Государственное регулирование инвестиций. 4

Введение

Государство заинтересовано в привлечении инвестиций в основной капитал, поскольку это позволяет снизить степень износа основных средств, освоить выпуск новой продукции, повысить качество уже производимой продукции, расширить рынки сбыта, повысить экспортный потенциал и конкурентоспособность продукции.

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В более широкой трактов­ке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Целью данной работы является определение важности государственного стимулирования инвестиций.

      Объект исследования – инвестиционная ситуация в  мире и в Республике Беларусь.

              Задачами данной курсовой работы является рассмотрение инвестиций как макроэкономической категории, изучение направлений и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, показать роль государства в стимулировании инвестиций в переходной экономике.

              В первой  главе дана общая характеристика инвестиций: понятие, факторы, влияние на макроэкономическую динамику, факторы, от которых зависят инвестиции, а так же  Кейнсианская концепция.

              Во второй главе даны направления и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, государственное регулирование иностранных инвестиций, инвестиционная политика в настоящее время.

              В третей главе показана роль государства в стимулировании инвестиций в переходной экономике. Раскрыто понятие переходной экономики, основные черты переходной экономики, инвестиционная политика в переходной экономике, институты государственного регулирования инвестиций в переходной экономике, тенденции формирования источников финансирования инвестиций   в основной капитал, внутренние кредитные ресурсы и направления их использования, инструменты и механизмы повышения инвестиционной активности,  разъясняется совершенствования форм привлечения иностранного капитала.

Глава I. ИНВЕСТИЦИИ КАК МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ: ПОНЯТИЕ, ФАКТОРЫ, ВЛИЯНИЕ НА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКУЮ ДИНАМИКУ

1.1. Понятие инвестиций и их классификация

Экономическая деятельность предприятий и страны в целом определяется объёмами и формами осуществляемых инвестиций. Основным документом, определяющим  понятия инвестиции, является инвестиционный кодекс Республики Беларусь, который был принят 22 июня 2001 года.

              Согласно  этому  кодексу, «под инвестициями понимают  любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата» [17]. В более широком понятии  инвести́ции — долгосрочные вложения капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты с целью получения дохода [4,с.7].

              Большинство людей считают, что инвестиции – это только вложение денежных средств, но это не так. Инвестирование может осуществляться в формах движимого и недвижимого имущества.

С целью систематизации, анализа и планирования инвестиций инвестиции могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. Под объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

              Реальные инвестиции-   вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта [8,c.9]. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

              Финансовые инвестиции — это вложение капитала в различные

финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также

в активы других предприятий [8,c.9].

Выделяют так же следующие не менее важные виды инвестиций.

1.      Прямые – при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории РБ или активно участвует в управлении им.

2.      Портфельные – при которых иностранный инвестор  не участвует в управлении предприятием, а получает  дивиденды.

3.      Инвестиции в повышение эффективности – они служат для снижения затрат предприятия за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

4.      Инвестиции в создание новых производств – данная группа инвестиций обеспечивает создание новых предприятий, которые будут выпускать новые товары.

5.      Валовые инвестиции – это общий объем инвестированнных средств в определенном периоде, направленный на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно - материальных запасов [5,c.30].

6.      Чистые инвестиции – объем валовых инвестиций, уменьшенных на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде [5,c.31].

По характеру  участия различают прямые и непрямые инвестиции.

7.      Прямые – осуществляются при непосредственном участии инвестора в выборе проектов инвестирования и вложении средств.

8.      Непрямые – при опосредуемом участии инвестора другими лицами.

Так же различают инвестиции по формам собственности:

      Частные

      Государственные

      Иностранные

      Совместные

              Дадим оределение этим видам инвестиций:

              Частные инвестиции – инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

              Государственные инвестиции – инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников [5,c.34].

              Иностранные инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вложенных иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения прибыли.

              Совместные инвестиции – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств [5,c.35].

Определившись с понятием «инвестиций», мы даём характеристику субъектам и объектам инвестиционной деятельности.

Объектами инвестиционной деятельности являются: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность [17].

              Законодательными актами Республики Беларусь определяются объекты, находящиеся только в собственности Республики Беларусь. Так же законодательством  Республики Беларусь установлены объекты, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.

              Субъектами инвестиционной деятельности в РБ являются:

      Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории РБ с использованием собственных или привлеченных средств. Инвесторами могут выступать как физические, так и юридические лица.

      Заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.

      Подрядчики – это физические и юридические лица, которые выполняют  работу по договору подряда и государственному контракту, заключенному с  подрядчиком.

      Пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе, иностранные, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и органы, для которых создаются указанные объекты [17].

1.2. Роль инвестиций на макроуровне, роль государства в инвестиционной сфере экономики, инвестиции в кейнсианской концепции

Инвестиции на макроуровне призваны обеспечить:

* осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение научно-технического прогресса;

* реформирование отраслевой структуры общественного производства и сбалансированное развитие как отраслей, производящих продукцию, так и сырьевых отраслей;

* повышение качества продукции;

* улучшение структуры внешнеторговых операций;

* решение социальных и экологических проблем;

* решение проблем обеспечения обороноспособности страны и др.[9,c.8].

Таким образом, инвестиции как экономическая категория выполняют важные функции роста  экономики. В макроэкономическом масштабе инвестиции являются основой  роста производительности труда и более высокого благосостояния населения.

              Роль государства в инвестиционной  сфере экономики определяется целым рядом факторов, среди которых:

      Степень развития рыночных отношений;

      Специфика экономической ситуации.

              Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматривает:

              1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

              2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений [17].

              В условиях возникновения на территории Республики Беларусь чрезвычайных ситуаций деятельность субъектов инвестиционной деятельности, оказавшихся в зоне чрезвычайной ситуации, осуществляется в соответствии с законодательством Республики Беларусь. В Республике Беларусь, как и во многих других Европейских развитых странах, существует множество источников инвестиций. Мы попытаемся раскрыть самые основные источники Республики Беларусь и кратко опишем их.

              Источниками инвестиций в Республики Беларусь могут являться:

      собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей;

      заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы.

Республика Беларусь перед осуществлением инвестиционной деятельности даются определённые гарантии  со стороны  государства.

      Государство гарантирует инвестору право собственности.

      Государство гарантирует равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности.

      Государство гарантирует стабильность прав инвестора, установленных инвестиционным кодексом.

      Инвестор вправе самостоятельно определять и осуществлять в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь все действия, вытекающие из владения [17].

              В Республике Беларусь очень хорошо развита система защиты инвестиций, которая основывается на инвестиционном кодексе Республики Беларусь. Государство гарантирует защиту инвестиций в соответствии с законодательством Республики Беларусь. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы. Национализация или реквизиция возможны лишь с полной компенсацией стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией.

              Инвестиционный спрос характеризуется высокой степенью по­движности и формируется под воздействием целого комплекса фак­торов.

На макроэкономическом уровне факторами, определяющими ин­вестиционный спрос, являются:

      национальный объем производства,

      величина накоплений,

      денежных доходов населения,

      распределение получаемых доходов на потребление и сбережение,

      ожидаемый темп инфляции,

      ставка ссудного процента,

      налоговая политика государст­ва,

      условия финансового рынка,

      обменный курс денежной единицы,

      воздействие иностранных инвесторов,

      изменение экономической и политической ситуации и др.[5,c.46].

Основные макроэкономи­ческие факторы, влияющие на инвестиционный спрос. Важным макроэкономическим показателем, воздействующим на инвестиционный спрос, является объем произведенного  национального продукта. Его увеличение ведет к воз­растанию инвестиционного спроса и наоборот. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денеж­ных доходов населения. Вместе с тем определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относи­тельные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках ис­пользуемого национального продукта, распределение полученного до­хода на сбережение и потребление. Сбережения, под которыми в рыночной экономике понимается часть дохода, не используемая для потребления, являются источником инвестиционных ресурсов.

              В свою очередь, изменение нормы сбережений существенно влияет на сдвиги в структуре общественного продукта. При уменьшении нор­мы сбережений происходит рост потребления и снижение уровня ин­вестиций, в результате чего выбытие капитала превышает инвести­ции. Это вызывает нарушение равновесия в экономике. По мере уменьшения сбережений объемы производства, инвестиций и потреб­ления также снижаются.

              Увеличение нормы сбережения обусловливает другой сценарий экономического развития, характеризующийся падением уровня по­требления и увеличением уровня инвестиций. Рост инвестиций через определенный промежуток времени приводит к накоплению капитала в про­изводстве, уровень накопления и уровень инвестиций повышаются до тех пор, пока не достигнут оптимального с позиции устойчивости экономики значения.

Существенное влияние на динамику инвестиций оказывает процентная и налоговая политика государства. Регулирование процентных и налоговых ставок является важным рычагом государственного воздействия на инвестиционный спрос. Снижение налогов на прибыль  ведет к увеличению доли накоплений предприятий, направляемых на инвестирование.

              Ставка ссудного процента определяет цену заемных средств для инвесторов. Повышение процентной ставки усиливает мотивацию к сбережениям и одновременно ограничивает инвестиции, делая их нерентабельными. При снижении ставки ссудного процента инвестирование оказывается более прибыльным, поэтому уменьшение ставки ссудного процента ведет к росту инвестиций и наоборот.

По мнению Дж. Кейнса основным фактором, определяющим инвестиции, является предельная эффективность капитала, под которой понимается эффективность последнего инвестиционного проекта, который дает неотрицательную величину чистого дохода [11]. Поскольку инвестиционные расходы возмещаются только через определенное количество лет, то необходимо применять дисконтирование, т.е. приводить стоимость будущих доходов к настоящему моменту. Дж. Кейнс считал, что норма дисконта (r) у каждого своя, определяемая психологией, т.е. это величина субъективная, в первую очередь, основанная на интуиции инвестора [приложение 1].

              Дж. Кейнса поэтому полагал, что ставка процента не оказывает существенного влияния на величину инвестиционных расходов, особенно в краткосрочном периоде, и разрабатывал свою модель определения национального дохода, исходя из предпосылки о неизменности ставки процента.

              Кейнсианская  концепция предполагает возможность разрыва между объёмами сбережений и инвестиций при изменении наличных сбережений домашних хозяйств и ссуд коммерческих банков.

              Процессы в инвестиционной сфере во многом определяются складывающейся экономической обстановкой в стране, и прежде всего изменениями, происходящими в финансово-кредитной системе, а также платёжеспособным спросом субъектов хозяйствования и населения.

              Основной целью инвестиционной политики сегодня становится улучшение макроэкономического климата в целях максимального вовлечения в сферу инвестиционной деятельности национальных валовых сбережений и обеспечение положительной динамики прироста инвестиций на уровне не менее 4-5% в год для сохранения устойчивого роста экономики с темпами ежегодного увеличения валового внутреннего продукта на 3-4% [11].

В данной главе нами было раскрыто понятие инвестиций, были определены виды инвестиций, которые существуют РБ. Так же в этой главе мы определили факторы, которые влияют на инвестиционный спрос, определились с понятием субъекта и объекта инвестиций. Нами было определены основные источники инвестиций в РБ, так же мы определили роль влияния инвестиций на макроэкономическую динамику. Так же мы кратко рассмотрели , какие гарантии дают государство инвесторам, так же были рассмотрены инвестиции в Кейнсианской концепции.

Глава II.Направления и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

2.1. Государственное регулирование иностранных инвестиций

Для экономики нашей страны велика роль прямых зарубежных инвестиций. Вопросы привлечения в страну иностранных инвестиций возложены на Комитет по инвестициям  созданный при министерстве финансов Республике Беларусь.              

Привлечением инвестиций в РБ занимается национальное инвестиционное агентство  обеспечивает единство подходов к вопросам поиска стратегических инвесторов, реализации инвестиционных проектов, оказания консультационных услуг, пропаганды инвестиционных возможностей РБ за рубежом, установление долгосрочного многовекторного сотрудничества между организациями,  связанными  с инвестиционной  деятельностью подготовки специалистов в инвестиционной сфере. Агентство создано по принципу  партнёрства с ведущими частными компаниями занимающие активную позицию в инвестиционной сфере РБ  и за пределами РБ.

Стимулирования притока долгосрочных иностранных инвестиций  в национальной экономике является одним из основных вопросов экономической политики. Например, в период с 1982 по 2001 год ежегодная сумма притока иностранных инвестиций во всём мире возросла на 12,5 раза. Показатели ежегодных темпов роста объёмов продаж и  экспорта  иностранных филиалов (предприятий с иностранными инвестициями) так же превосходят соответствующие показатели мирового валового продукта и экспорта [1,c.16].

Привлекая иностранные инвестиции ,государство стремится с их помощью решить большой круг экономических проблем и извлечь следующие выгоды.

      Дополнительный приток свободно конвертируемой валюты.

      Ввоз нового производственного оборудования.

      Создание современной рыночной инфраструктуры.

      Стимулирование появления предприятий, использующие новые и высокие технологии.

      Насыщение внутреннего рынка качественными потребительскими и промышленными товарами.

      Увеличения экспорта и появления новых рынков сбыта и сырья [1,c.16].

В области перемещения производственных инвестиций правительством предпринимаются следующие меры:

        Закупка остродефицитных потребительских товаров, а так же производственного оборудования.

        Поощрение создание новых рабочих мест и рыночной инфраструктуры.

        Демонополизация рынка и создание условий для возникновения новых товаропроизводителей.

        Государственное льготирование и поощрение ввоза новых технологий производства.

        Право на беспошлинную торговлю и экспорта продукции.

        Введение мер по защите отечественного товаропроизводителя в определённых отраслях.

        Создание списков закрытых для иностранных инвестиций отраслей [1,c.18].

В последние годы с целью привлечения иностранных инвесторов прежде всего крупнейших экспортноориентированных и высокотехнологичных транснациональных корпораций, государственные органы придают особо важное значение следующих элементов инвестиционной политики:

        Подготовка и повышение квалификации местной рабочей силы и менеджеров.

        Финансирование научно-исследовательских центров и передовых промышленных разработок.

        Проведение широких рекламных компаний для инвесторов.

        Создание положительного образа иностранного инвестора в глазах национальной общественности  и средствах массовой информации.

        Стимулирование и оказание помощи в налаживании связи иностранных инвесторов с отечественными производителями.

        Финансирование и создание современной инфраструктуры.

        Снижение уровня бюрократизма и административных барьеров [1,c.20].

                            Подавляющая часть иностранных инвестиций поступала в 2007 г. в Республику Беларусь из стран дальнего зарубежья, прежде всего из Соединенного Королевства, Швейцарии, Австрии, Кипра, Германии, Латвии и Нидерландов. На эти пять стран приходится свыше 55 % поступивших зарубежных капиталовложений.

В последние годы сложилась положительная тенденция валового поступления иностранных инвестиций в реальный сектор экономики республики. Объемы зарубежных вложений увеличиваются достаточно стабильными темпами. За 2004–2007 гг. ежегодный приток иностранного капитала в Республику Беларусь увеличился с 1,5 млрд долл. США до 5,4 млрд долл. США, или в 3,6 раза [14].

Таблица 1 Поступление иностранных инвестиций в РБ

              В общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики республики в 2007 г., доля прямых инвестиций составила 24,2 % (в 2006 г. — 18,5 %), портфельных — 0,04 % (0,1 %), прочих — 75,7 % (81,4 %) [14].

Самой привлекательной формой инвестиций для стран-импортеров, в т.ч. и для Республики Беларусь, являются прямые инвестиции. Однако в 2005 г. поступление прямых инвестиций, в которых Республика Беларусь особенно заинтересована, составило 453,1 млн долл. США, а их доля в общем поступлении иностранного капитала снизилась до 24,9 %. По итогам 2006 г. доля прямых инвестиций снизилась еще на 6,4 процентных пункта и составила 18,5 % в общем объеме поступивших иностранных инвестиций [приложение 2].

         Начиная с 2004 г., в республике наблюдался постоянный рост валового поступления прочих иностранных инвестиций: 2004 г. — 657,8 млн долл. США (43,4 % от всех полученных инвестиций), 2005 г. — 1,4 млрд долл. США (75,1 %), 2006 г. — 3,3 млрд долл. США (81,4 %), 2007 г. — 4,1 млрд долл. США (75,7 %) [приложение 3].

              В составе прочих иностранных инвестиций по итогам 2007 г. на иностранные кредиты и займы приходилось 88,5 % всех поступивших прочих инвестиций (в 2006 г. — 85,7 %). В 2007 г. чистое поступление иностранных инвестиций (превышение поступления иностранных инвестиций над их изъятием) составило 1,3 млрд долл. США и возросло по сравнению с 2006 г. в 2 раза. При этом чистое поступление прямых иностранных инвестиций составило 565,2 млн долл. США, или 44,2 % всего поступления иностранных инвестиций. Чистое поступление прямых инвестиций в 2007 г. увеличилось по сравнению с 2006 г. в 5,3 раза. По итогам 2007 г. чистое поступление портфельных инвестиций составило 532,9 тыс. долл. США, что в 20,3 раза больше, чем в 2006 г.Чистое поступление прочих иностранных инвестиций составило 712,8 млн долл. США, или 55,8 % всего поступления иностранных инвестиций и увеличилось по сравнению с 2006 г. на 29,8 %, главным образом за счет роста чистого поступления иностранных кредитов и займов (в 1,7 раза) [14].

              2.2. Методы государственного стимулирование инвестиций в РБ, современные системы экономического регулирование, правое регулирование инвестиций в РБ, инвестиционная политика РБ

Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает в себя управление государственными инвестициями, контроль и формирование условий инвестиционной деятельности [4,c.21].Управление инвестициями осуществляется как правило экономическими методами и включает планирование, определение условий и осуществлению конкретных действий по инвестированию бюджетных либо привлечённых на добровольной основе средств. Основными методами государственного регулирования инвестиционной деятельности является: