Институт банкротства как инструмент финансового оздоровления национальной экономики. 2

    РЕФЕРАТ 
 

    Курсовая  работа: 38.с, 1 схема, 2 рис., 6 табл., 24 источника, 1 приложение 

    БАНКРОТСТВО, САНАЦИЯ, МЕТОДИКИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА, ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ  

    Объектом  исследования в данной курсовой работе является институт банкротства. Цель работы заключается в выявлении особенностей института банкротства как инструмента финансового оздоровления национальной экономики.

    Достижение  указанной цели предполагает решение  следующих задач:

• выявить понятие и содержание банкротства, рассмотреть его причины и виды;
• раскрыть механизм досудебного и послесудебного оздоровления экономики предприятий,
• обосновать предложения по совершенствованию института  банкротства  на основании различных моделей возможности возникновения банкротства.

    Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

    Банкротство - (финансовый крах, разорение) — это  подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность.

    При выполнении работы использованы различные  экономико-математические методы: графический  метод, табличный метод, метод сравнения, анализа и синтеза.

    Областью  возможного практического применения являются предприятия и организации в Республике Беларусь.

    Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.         

    _________________________

     СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 
 

     Введение 
 

    В развитии любой организации существует вероятность наступления кризиса. Если предприятие в целом неэффективно, экономический кризис приобретает затяжной характер, вплоть до банкротства. Остроту кризиса можно снизить, если учесть его особенности, вовремя распознать и увидеть его наступление. Одним из последствий кризиса может стать банкротство. Банкротство - (финансовый крах, разорение) — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

    Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть "несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы); "ложной" (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам; "неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

    "Неосторожное" банкротство наступает, как правило,  постепенно. Для того чтобы вовремя  предугадать и предотвратить  его, необходимо систематически  проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его "болевые" точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. По данным стран с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой, разорение субъектов хозяйствования на 1 /3 связано с внешними факторами и на 2/3 — с внутренними.

    Все вышесказанное обусловило актуальность и предопределило выбор темы данной курсовой работы. Ее цель заключается в выявлении особенностей банкротства. Достижение указанной цели предполагает решение следующих задач: выявить понятие и содержание банкротства, рассмотреть его причины и виды; раскрыть механизм досудебного и послесудебного оздоровления экономики предприятий, обосновать предложения по совершенствованию института  банкротства  на основании различных   моделей возможности возникновения банкротства.

    1. Понятие и содержание банкротства. Причины банкротства. Виды банкротства. 

    1.1. Экономические признаки  определения банкротства. 

    Современная экономическая действительность заставляет руководителей предприятий постоянно  принимать решения в условиях неопределенности. В условиях финансовой и политической нестабильности коммерческая деятельность чревата различными кризисными ситуациями, результатом которых может стать несостоятельность или банкротство.

    В ходе регулирования экономики государство  неизбежно сталкивается с проблемой  неплатежеспособности и убыточности  субъектов предпринимательской деятельности. Как показывает опыт стран, переживших кризис в экономике, чисто рыночным средством решения этой проблемы является институт экономической несостоятельности (банкротства), направленный на защиту прав и законных интересов кредиторов и пресечение неэффективного экономического поведения должников.

    Экономическая несостоятельность (банкротство) - неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом или правомерно объявленная должником.[4, c. 102]

    Для определения признаков экономической несостоятельности Закон о несостоятельности использует критерий неплатежеспособности, под которой понимается неспособность удовлетворить требования кредитора (кредиторов) по денежным обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Сущность неплатежеспособности заключается в неисполнении обязательств вне зависимости от наличия или отсутствия имущества, а также его стоимости.

    Состояние неплатежеспособности преобразуется  в несостоятельность при выполнении двух условий. Во-первых, наличие неплатежеспособности устанавливает хозяйственный суд либо должник добровольно объявляет себя неплатежеспособным. Во-вторых, неплатежеспособность должна иметь или приобретать устойчивый характер.

    Неплатежеспособность  является обратной стороной финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется различными показателями. Их можно сгруппировать: 1) показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств; 2) показатели, характеризующие состояние основных средств; 3) показатели, характеризующие состояние и использование оборотных средств; 4) показатели платежеспособности и ликвидности предприятия; 5) показатели рентабельности.[2, c. 320]

    Показатели  платежеспособности и ликвидности предприятия интересуют не только руководство и специалистов предприятия, но и внешних пользователей - банки, министерства, другие органы управления.

    Под платежеспособностью предприятия  понимается его возможность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

    Текущая платежеспособность внутри отчетного  периода может быть определена путем составления платежного календаря. Платежный календарь - это оперативный финансовый план, отражающий все денежные поступления и затраты на предстоящий период (месяц, пятнадцать дней, декаду, пять дней, один день).

    Для оценки текущей платежеспособности можно использовать коэффициент абсолютной (кассовой) ликвидности. Он характеризует способность предприятия выполнять срочные обязательства и рассчитаться денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Определяется как отношение суммы денег в кассе, на счетах в банках, краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (норма 0,25 : 0,5).

    Для анализа и оценки перспективной платежеспособности используются показатели ликвидности. В их числе можно назвать следующие:

    1. Коэффициент прогноза банкротства.  Он рассчитывается как отношение  чистого оборотного капитала  к общим активам. Этот показатель  оценивает долю собственного оборотного капитала в общих активах предприятия, иначе говоря - потенциальное количество денежных средств у предприятия.

    2. Коэффициент оперативной (промежуточной)  ликвидности. Он   характеризует   возможность   предприятия   рассчитываться   с краткосрочными обязательствами не только денежными средствами и краткосрочными   вложениями,    но    и   средствами    в   расчетах. Предприятие считается платежеспособным, если этот коэффициент > 0,5.

    3. Коэффициент общей (текущей) ликвидности  характеризует возможность     предприятия     рассчитаться     по     краткосрочным обязательствам, средствами вложенными в оборотный капитал. Это денежные     средства,     краткосрочные     финансовые     вложения, дебиторская задолженность, текущие запасы и затраты. В нашей республике нормативное значение этого коэффициента установлено 1.7.

    В специальной литературе приводится методика расчета и других показателей, используемых в рыночной экономике для анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия [13, с. 42].

    Понятие платежеспособности является одним  из ключевых в предпринимательском риске, так как характеризует уровень риска, связанный с операционной деятельностью предприятия. В соответствии с белорусским законодательством единственным условием для начала судебной процедуры банкротства субъекта хозяйствования является его устойчивая неплатежеспособность, поэтому платежеспособность в конечном итоге определяет выживаемость предприятия. Развитие на нем кризисных явлений, как правило, происходит постепенно, и состоянию неплатежеспособности предшествует несколько стадий: стратегический кризис, кризис результата и кризис ликвидности.

    По  своему экономическому смыслу платежеспособность характеризует операционную деятельность предприятия, связанную с использованием оборотных средств. Согласно результатам исследований, в краткосрочной перспективе предприятие считается платежеспособным, если:

    а) может покрыть финансовую потребность  в денежных ресурсах, т. е. оплатить все надлежащие к оплате обязательства;

    б)  может покрыть операционную потребность  в денежных ресурсах, т.е. производить  покупки ресурсов и все платежи, необходимые для продолжения производственной деятельности.

    Условие (а) обычно характеризуется параметрами  ликвидности, которые позволяют оценить степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами; условие (б) — величиной операционного потока платежей, которая для обеспечения простого или расширенного воспроизводства должна быть положительной [13, с. 57].

    После проведения анализа ряда публикаций отечественных и зарубежных исследователей были выделены ключевые параметры, характеризующие платежеспособность предприятия и его шансы избежать банкротства:

    1. Чаще всего при определении  платежеспособности предприятия используется показатель операционного потока платежей в различных комбинациях с другими параметрами.

    2. Традиционно важными характеристиками  платежеспособности являются коэффициенты ликвидности, однако их использование не гарантирует правильную оценку платежеспособности.

    3. Во многих моделях диагностики  банкротства используются показатели рентабельности капитала, рентабельности продаж, оборачиваемости, соотношения собственного и заемного капитала, но эти параметры не являются критическими при определении платежеспособности предприятия.

    Методическое  обеспечение по анализу финансового  состояния субъектов предпринимательской  деятельности в Республике Беларусь занимает важное место в процедуре экономической несостоятельности (банкротства).

    Финансовое  состояние - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

    Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Показателями, характеризующими основные аспекты финансового состояния предприятия, являются:

    1) имущественное состояние (показатели, характеризующие структуру активов и пассивов);

    2) финансовая устойчивость (коэффициенты  автономии, финансового риска, маневренности собственного капитала, покрытия запасов);

    3) платежеспособность (коэффициенты  текущей ликвидности, промежуточной ликвидности, быстрой ликвидности, срочной ликвидности и абсолютной ликвидности);

    4) деловая активность (доля дебиторской  задолженности в оборотных активах, оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, соотношение кредиторской и дебиторской задолженности);

    5) прибыльность (рентабельность общая  и рентабельность оборота).  

    Рекомендуемое число коэффициентов для процедуры  комплексной качественной оценки предприятия - не более трех-семи по каждому аспекту финансового состояния.

    Оценка  платежеспособности субъектов хозяйствования в Республике Беларусь осуществляется в соответствии с Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, разработанными и утвержденными постановлениями Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27.04.2002 г. № 46/76/1850/20 . Тем не менее, многие аналитики продолжают искать показатели, отражающие не только вероятность наступления банкротства, но и пытаются разработать систему ранней диагностики, которая позволила бы определить признаки наступающей неплатежеспособности. Так, например,  в  странах с развитой рыночной экономикой приоритетными являются показатели рентабельности, исчисляемые не на основе прибыли, а с использованием понятия чистого притока денежных средств. В наших условиях эту группу показателей рентабельности пока сложно применять, так как данная концепция предполагает перестройку отчетности предприятий. Методики, совершенствующие возможность определения  наступления неплатежеспособности, на основании мнений различных экономистов, более подробно будут рассмотрены нами в третьей главе данной курсовой работы.  
 

    1.2. Основные причины и последствия банкротства 
 

    Банкротство предприятия может быть вызвано причинами, как зависящими, так и независящими от предприятия.  К основным можно отнести следующие:

    • Падение величины спроса на товары фирмы, рост величины спроса на аналогичные  товары конкурентов.

    • Усиление колебаний в спросе и  прибылях от продажи товаров фирмы.

    • Нарастание спроса на товары, превышающие  стандарты качества.

    • Усиление эластичности спроса на товары фирмы.

    • Во всех обслуживаемых сегментах  рынка утрачивается интерес к  товарам фирмы.

    • Снижение покупательной способности  населения.

    • Сокращение предложения сырьевых и материальных ресурсов, рост цен на сырье и материалы.

    • Сокращение источников пополнения трудовых ресурсов, рост уровня оплаты труда в связи с инфляцией.

    • Повышение процентных ставок по кредитам коммерческих банков, падение курса собственных акций фирмы, прекращение субсидий из фондов благотворительных организаций.

    • Рост стоимости лицензий на использование  изобретений и открытий, ужесточение условий получения грантов и государственных заказов на НИОКР.

    • Сокращение предложения средств производства, рост цен на средства производства.

    • Свертывание производства родственных  отраслей, переориентация родственных отраслей на новую технологию.

    • Стагнация научно-технического экономического потенциала отраслей, внешней инфраструктуры.

    • Рост цен на услуги отраслей инфраструктуры.

    • Неприемлемость достижений родственных  отраслей для целей фирмы, недоступность достижений ввиду высокой стоимости.

    • Конкурентный статус фирмы-конкурента существенно повысился, число конкурирующих фирм существенно возросло, ценовая война началась.

    • «Потолок цен», создаваемый товаром-заменителем, существенно снижает потенциальную прибыль, покупатели охотно «переключаются» на товар-заменитель ввиду его дешевизны.

    • Поставщики предприятия обладают высокой торговой силой ввиду своего монопольного положения.

    • Повышение налоговых ставок, снятие налоговых льгот с товаров  фирмы, введение новых налогов, введение налоговых льгот на субституты.

    • Повышение учетной ставки нацбанка, неблагоприятное изменение валютного курса рубля, жесткая политика финансовой стабилизации.

    • Неблагоприятное изменение экспортных и импортных таможенных пошлин.

    • Изменчивое гражданское и коммерческое законодательство, введение разрешительного порядка.

    • Введен контроль за ценами, введено налогообложение, стимулирующее снижение доходов в зависимости от динамики цен.

    • Стихийные бедствия и т. п.

    Внутренние  факторы, которые вызывают банкротство, как правило, могут поддаваться контролю со стороны предприятия. Кратко перечислим их.

      Дефицит собственного оборотного капитала

      Низкий уровень техники, технологии  и организации производства.

      Снижение эффективности использования  производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала.

      Создание сверхнормативных остатков  незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

      Плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

    Отсутствие  сбыта из-за низкого уровня организации  маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

      Привлечение заемных средств  в оборот предприятия на невыгодных  условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

    Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

    Таким образом, можно сделать вывод, что  банкротство предопределено самой  сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть "несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы); "ложной" (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам; "неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. "Неосторожное" банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его "болевые" точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия. 

    2. Механизм досудебного и послесудебного оздоровления экономики предприятий. 

    2.1. Законодательное  регулирование банкротства  в Республике Беларусь. Процедуры банкротства.  
 

    Банкротство выполняет в экономике функцию, так сказать, «чистильщика», основные задачи которого заключаются в сохранении действенной экономики и цивилизованного вывода из нее неэффективно работающих производств посредством перевода активов в пользу более удачливых деловых людей.

    В настоящее время основными законодательными документами, регламентирующими отношения экономической несостоятельности являются, прежде всего, следующие нормативные акты (с соответствующими изменениями и дополнениями на данный период): Закон Республики Беларусь от 18 июля 2000 г. № 423-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)»; Указ Президента Республики Беларусь от 12 ноября 2003 г. № 508 "О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства) (НРПА РБ рег. № 1/5085) в редакции Указ Президента Республики Беларусь от 6 апреля 2009 г. № 178 (НРПА РБ рег. № 1/10599); Декрет Президента Республики Беларусь от 16 января 2009 г. № 1 «О государственной регистрации и ликвидации (прекращении деятельности) субъектов хозяйствования » (НРПА рег.№ 1/10418); Указ Президента Республики Беларусь от 13 июня 2008 г. № 329 «О некоторых вопросах признания задолженности безнадежным долгом и ее списании» (НРПА рег.№ 1/9789); Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 27 июня 2009 г. № 842 «О некоторых мерах по реализации Указа Президента Республики Беларусь от 6 апреля 2009 г. № 178» (НРПА рег.№ 5/30048); Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 4 февраля 2004 г. . № 126 «Об утверждении типового положения о комиссии по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства) (НРПА рег. № 5/13781); Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 28 июня 2004 г. № 159 «Об утверждении Инструкции об оценке и порядке продажи предприятия и иного имущества должника, находящегося в процедуре экономической несостоятельности (банкротства) (НРПА рег. № 8/11234); Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31 декабря 2009 г. № 204 «О некоторых мерах по реализации по реализации Указа Президента Республики Беларусь от 16 октября 2009 г. № 510» (НРПА рег. № 8/21878); Постановление Министерство экономики Республики Беларусь от 27 октября 2003 г № 206 «Об утверждении Положения об аттестации физических лиц на их соответствие профессионально-квалификационным требованиям, предъявляемым к антикризисному управляющему в производстве по делу об экономической несостоятельности (банкротстве) (НРПА рег. № 8/10152); Постановление Правления НБ РБ от 27 февраля 2007 г. № 58 «Об утверждении Инструкции о специальной аттестации на соответствие квалификационным требованиям, предъявляемым к антикризисному управляющему при банкротстве банка и небанковской кредитно-финансовой организации» (НРПА рег. № 8/16060); Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 27 февраля 2004 г. № 57 «Об утверждении Инструкции по проведению экспертизы финансового состояния и платежеспособности организации, находящейся в процедуре экономической несостоятельности (банкротства), и Инструкции по проведению экспертизы плана санации организации, находящейся в процедуре экономической несостоятельности (банкротства)» (НРПА рег. № 8/10682); Указ Президента Республики Беларусь от 25 июня 2010 г. № 328 «О некоторых мерах по оптимизации проведения процедур экономической несостоятельности (банкротства)» (НРПА рег.№ 1/11739)[22]

    Естественно, что в силу сложных правовых, экономических, социальных процессов, происходящих в процедурах банкротства, эти процессы регулируются не только названными законодательными актами, но и другими отраслями права: гражданским, трудовым, административным, уголовным и иным законодательством. В соответствии с Указом №508 под экономической несостоятельностью понимается – неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда об экономической несостоятельности с санацией должника.

    Под банкротством же имеется в виду та же неплатежеспособность, но только уже с ликвидацией должника – юридического лица, прекращением деятельности должника – индивидуального предпринимателя. Иначе говоря, в первом случае речь идет о принятии мер по сохранению бизнеса, во втором – о его прекращении. В соответствии с законодательством правом на подачу заявления о банкротстве обладают сам должник, кредитор, прокурор, орган государственного управления по делам о банкротстве, налоговые и иные уполномоченные органы. В зависимости от того, кто подает заявление, зависят и основания для подачи заявления, а также содержание заявления и перечень прилагаемых к нему документов. Так, в соответствии с подпунктом 1.12. Указа №508 наряду с основаниями, предусмотренными законодательством об экономической несостоятельности, дополнительным основанием для подачи заявления должника о своем банкротстве является наличие коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами более 0,85 (такое соотношение обязательств и активов говорит об устойчивой неплатежеспособности должника и его фактическом банкротстве).[1]

    Кроме того, к заявлению должника, помимо документов, предусмотренных законодательством  об экономической несостоятельности, должны быть приложены:

    – документы, свидетельствующие о  том, что руководитель организации, собственник имущества унитарного предприятия, учредители (участники) юридического лица, индивидуальный предприниматель, разработали меры по досудебному оздоровлению (а должник осуществил эти меры) или приняли решение о нецелесообразности проведения досудебного оздоровления;

    – учредительные документы должника или их копии. Для кредиторов в случае подачи заявления ими необходимо соблюсти обязательную совокупность трех оснований, предусмотренных подпунктом 1.11 Указа №508:

    – наличие у кредитора достоверных, документально подтвержденных сведений о неплатежеспособности должника, имеющей или приобретающей устойчивый характер;