Инвестиции Дальнего Востока
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
1. Теоретические основы
1.1 Понятие иностранных
1.2 Экономические основы
деятельности компаний с
1.3 Система правовых
норм в сфере регулирования
иностранных инвестиций России
2 Анализ показателей иностранных инвестиций на Дальнем Востоке 22
2.1 Особенности инвестиционного
климата Дальнего Востока
2.2 Показатели
вложения иностранных
экономику Дальнего Востока
3 Проблемы
и перспективы привлечения
на Дальний восток 31
Заключение 44
Список использованной литературы 47
ВВЕДЕНИЕ
Развитие народного хозяйства Дальнего востока невозможно без активизации инвестиционной деятельности, и прежде всего в промышленности. Определяющая роль в этом процессе в условиях переходной экономики принадлежит государственному регулированию инвестиционной сферы.
Анализ важнейших проблем, возникающих в экономике страны, позволяет сделать вывод о том, что все они концентрируются в инвестиционной сфере, а продолжение спада деловой активности в этой сфере только усугубляет негативные тенденции. Поэтому усиление инвестиционной активности в реальном секторе экономики имеет принципиальное значение для обновления производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта, сельского хозяйства и других базовых отраслей национальной экономики.
Будущее Дальневосточного региона зависит от модернизации экономики на современной технологической основе.
Особенно остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма, чтобы дать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций - отечественных и иностранных.
Целью курсовой работы является выявление роли иностранных инвестиций в экономике Дальнего Востока.
На основе данной цели были поставлены следующие задачи работы:
1) определение сущности и
2) анализ привлечения иностранных инвестиций в экономике Дальневосточного Федерального Округа);
3) выявление перспектив
развития привлечения
При изучении теоретической базы иностранных инвестиций в экономике России, основой для раскрытия этой проблемы являлись работы В.В. Бочарова, А.И. Деевой и др., которые дали основу для анализа и выводов. Для анализа показателей были использованы статьи периодической печати («Экономист», «Вопросы статистики», «Мировая экономика и международные отношения» и т.д.), а также статистическая информация Амуроблкомстата и Роскомстата.
1 ТОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Понятие иностранных инвестиций и их виды
Предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.
В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны. Чтобы дать общее представление о роли инвестиций, вначале обратимся к основным понятиям, рассмотрим структуру инвестиционного процесса, его участников, типы инвесторов.
Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать".
По экономическому определению- это расходы на создание, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение основного и оборотного капитала.
По финансовому определению, инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды).
В условиях глобализации экономики, интеграции рынков, в том числе финансовых, значительно возросла роль иностранных инвестиций.
В соответствии со статьей 2 Федерального
закона "Об иностранных инвестициях
в Российской Федерации" 1999 года
иностранной инвестицией
С процессом инвестирования обычно связаны два фактора - время и риск. Инвестор, прежде всего, надеется получить некоторые денежные выплаты в будущем от своих вложений, например в иностранные ценные бумаги. Однако данные выплаты будут выражены в иностранной для инвестора валюте и, следовательно, будут представлять относительно небольшой интерес для инвестора, если они не могут быть конвертированы в валюту страны проживания инвестора. Дополнительный риск иностранных инвестиций является результатом неопределенности, связанной с возможностью конвертации данных выплат в валюту страны проживания инвестора.
Стратегия привлечения иностранных инвестиций в экономику любой принимающей страны должна быть основана, прежде всего, на изучении интересов потенциальных зарубежных инвесторов и возможностей их удовлетворения без ущерба для национальной экономики.
Иностранные инвесторы, движимые своими
интересами и по достоинству оценивая
имеющиеся предпосылки
В связи с этим целесообразно произнести классификацию иностранных инвестиций, то есть способов размещения капитала.
По своему характеру и формам иностранные капиталовложения могут быть различными. Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.
1) В зависимости от направлении вложения капитала:
- Прямые инвестиции - вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.
Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения компанией, являющиеся вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. В соответствии со ст. 2 Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», под прямой иностранной инвестицией понимается приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования.
Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» содержит совершенно новое определение прямых инвестиций. С одной стороны, определение сужает рамки прямых инвестиций по сравнению с определением таковых в правовой теории и в Законе "О валютном регулировании и валютном контроле", но с другой стороны, оно не дает возможности однозначно разграничить прямые и портфельные инвестиции. Кроме того, хотелось бы обратить внимание на то, что Закон не учел международный опыт определения прямых инвестиций. Так, Международный Валютный Фонд рекомендовал понимать под прямым инвестированием "капиталовложение, которое производится с целью приобретения долгосрочною участия в предприятии, действующем в стране, не являющейся страной инвестора, или которым инвестор стремится к получению реального влияния в управлении предприятием".
Кроме этого, необходимо отметить, что формулировка статьи не позволяет разграничить приобретение долей при учреждении компании или при увеличении уставного капитала и приобретение долей на вторичном рынке у одного из участников общества, что по своей природе не является прямой инвестицией, так как фактически не приводит к притоку средств в организацию. Однако по определению Закона такое приобретение на вторичном рынке также считается прямой инвестицией.
Анализ структуры уже
В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это: крупнейшие транснациональные корпорации. К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно-энергетическом комплексе (Exxon, Amoco, Occidental Petroleum), химической промышленности (Procter & Gamble), пищевой промышленности (CoсaCoIa, BAT Industries, Philip Morris), финансовом бизнесе (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), отчасти -в области телекоммуникаций (Siemens, Alcatel, US West); средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов (как правило, при этом, не требующих очень высоких капитальных затрат), прежде всего - в торговле, строительстве и сфере услуг.
- Портфельные инвестиции - это вложение капитала, связанные связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.
Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.
Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. В портфель могут входить пенные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.). Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая права инвестора получением доли прибыли (дивидендов).
Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства. Портфельный инвестор, в отличие от прямого, занимает позицию "стороннего наблюдателя" по отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им.
Вместе с тем многих портфельных инвесторов привлекает на российский рынок акций в первую очередь возможность получения сверхвысоких прибылей за счет спекуляций с российскими ценными бумагами, имеющими очень нестабильную курсовую динамику. Помимо традиционных для «возникающих рынков» рисков, в России такой нестабильности способствовал дополнительный специфический фактор. Чековая приватизация, явившаяся практически бесплатной раздачей государственной собственности в виде акций вновь созданных АО в частные руки, привела к тому, что акции российских предприятий оказались лишены одной из своих титульных функций - давая акционеру право на участие в управлении акционерным обществом и получение части его прибыли в виде дивидендов, они не являлись инструментом привлечения средств в основной капитал предприятия для долгосрочное развития. Даже те относительно незначительные средства, которые были получены от продажи части акций на денежных аукционах, пошли не на прямое финансирование соответствующих предприятий, преобразованных в АО а в федеральный и региональные бюджеты. Таким образом, рынок российских акций оказался практически оторван от реального сектора, и акции во многом превратились в чисто игровой, спекулятивный финансовый инструмент.
Выражением такого отрыва является также то, что большинству российских предприятий крайне трудно привлечь средства иностранных портальных инвесторов путем выпуска новых эмиссий акций и облигаций, реальные денежные средства от продажи которых пошли бы на финансирование производства.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в настоящий момент иностранные портфельные инвестиции в акции промышленных предприятий не играют для российской экономики значительной положительной роли. Причина этого, однако, лежит не в природе этих инвестиций, а в том положении на российском рынке капиталов, которое создавалось в результате общего экономического кризиса и проведения чековой приватизации. В связи с этим регулирование рынка капиталов и приведение его в соответствие с нормальной мировой практикой является важнейшим фактором для привлечения портфельных вложений из-за рубежа и включения средств иностранных портфельных инвесторов в российскую экономику.
2) В зависимости от формы собственности инвестора:
- Государственные иностранные инвестиции (в международной практике называют еще официальными) - это средства из государственного бюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств иностранных государств, либо межправительственных или международных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права.
- Под частными иностранными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или иностранные граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны.
Установленный в законодательных актах и в международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает не все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.
В этот перечень чаще всего включают: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.
- Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
3) По сроку размещения различают:
- Срочные
Срок краткосрочных инвестиций обычно истекает в течение года (например, кратко срочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.); долгосрочные инвестиции рассчитаны на срок больше года или, как, например, обыкновенные акции, вообще не ограничены каким- либо сроком.
- Бессрочные - на неопределенный срок.
4) По характеру использования зарубежные инвестиции бывают ссудными и предпринимательскими.
- Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы в целях получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.
• Предпринимательские инвестиции вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.
5) Отдельные виды инвестиции:
• Интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, рекламу и др. Нематериальные активы - условная стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности (собственности на результаты интеллектуального труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных аналогичных имущественных прав, признаваемых объектом права собственности конкретного юридического или физического лица, и приносящих ему доход - патенты, торговые марки, авторские права, франшизы и т. п.
• Реинвестиции - осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от иностранных инвестиций. Другими словами это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов.
Существуют различные формы иностранных инвестиций. Между тем не до конца ясно, какие формы инвестиции важнее с точки зрения управления реальным производством, В основе этих разночтений, лежит, как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных субъектов. Прежде, чем выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы должны быть уверены в том, что "принимающая" страна имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами.
1.2 Экономические основы деятельности компаний с иностранными инвестициями
Начальным этапом в процессе исследования правового положения коммерческих организаций с иностранными инвестициями па территории России является анализ факторов, влияющих на процесс их создания и деятельность. Создание совместных с иностранными партнерами юридических лиц является сложным процессом, который требует значительных материальных и финансовых затрат, большого предпринимательскою риска и немалого административного опыта, выработанного в процессе участия в международном экономическом сотрудничестве.
Стратегия привлечения иностранных инвестиций в экономику любой принимающей страны должна базироваться, прежде всего, на изучении интересов потенциальных зарубежных инвесторов и возможностей их удовлетворения без ущерба для национальной экономики.
Совокупность взаимосвязанных условий приема и функционирования иностранного капитала представляют собой, таким образом, факторы влияющие, на процесс создания и деятельность коммерческой организации с иностранными инвестициями. Совокупность вышеуказанных факторов в инвестиционном праве принято определять единым термином инвестиционный режим (климат) принимающей иностранные инвестиции страны.
В тоже время необходимо отметить, что в российской правовой науке нет единого подхода к основаниям и критериям определения факторов влияющих на процесс создания и деятельность коммерческой организации с иностранными инвестициями. В настоящее время инвестиционное законодательство регулирует лишь конечный результат инвестирования - процесс размещения и использования иностранных инвестиций на российском рынке. Однако данному процессу предшествуют ряд организационных, экономических и юридических трудностей при образовании предприятий с участием иностранных партнеров, комплекс которых позволяет определить перспективы иностранной деятельности в России.
Благоприятный инвестиционный режим страны является одним из важнейших критериев уровня развития экономики и права, стимулирует приток иностранных капиталов, технологий, информации в рамках, определенных экономической целесообразностью и международной конкурентоспособностью (на отраслевом и общегосударственном уровне).
В отличие от большинства стран Центральной и Восточной Европы, Россия не смогла пока решить задачу создания благоприятных инвестиционных условий для совместного бизнеса. Однако улучшение инвестиционного климата само по себе не способно обеспечить резкое увеличение объемов иностранных инвестиций. Как показывает опыт стран с развивающейся и переходной экономикой, улучшение инвестиционного климата является необходимым, но не достаточным условием для создания и деятельности коммерческих организации с иностранным участием. Решение этой задачи требует реализации мероприятий по созданию правовых основ деятельности иностранных инвесторов и специфических стимулов для совместного бизнеса, направленных на повышение инвестиционной привлекательности России для иностранных инвесторов и привлечения их внимания к предпринимательской деятельности на территории страны.
Стратегической цепью политики в сфере привлечения иностранных инвестиций является предоставление иностранным инвесторам национального режима их предпринимательской деятельности, обеспечивающего благоприятные условия для создания и деятельности совместных коммерческих организаций. Для этого необходима серьезная подготовительная работа по изменению налогового, инвестиционного и корпоративного законодательства, которая могла бы способствовать росту инвестиционного процесса. Существующий в России национальный режим хозяйственной деятельности крайне непривлекателен для иностранных инвесторов. Учитывая обострение конкуренции в мире за иностранные инвестиции, сопровождающееся предоставлением странами многочисленных льгот иностранным инвесторам, а главное - неблагоприятный инвестиционный климат в России, принцип национального режима в России должен быть дополнен системой реальных льгот и гарантий для иностранных инвесторов.
Наряду с применением принципа национального режима необходима также реализации иных принятых в международной практике принципов правового регулирования иностранных инвестиций. В первую очередь, речь идет о режиме наибольшего благоприятствования, который предоставляется многими государствами (например: Польша, Венгрия, Словакия) с целью исключить, дискриминацию по отношению к инвесторам из каких-либо стран.
Факторами привлечения иностранных инвестиций в процесс создания и деятельность совместных коммерческих организаций являются правовые нормы, характеризующиеся непротиворечивостью и ясностью не допускающей ее двойного толкования.
В соответствии с международной практикой, важным средством стимулирования факторов, влияющих на процесс создания и деятельность коммерческой организации с иностранными инвестициями может стать государственная политика ликвидации формальных ограничений и административных барьеров на пути иностранного капитала, на использовании системы гарантий, ориентированных на специфику иностранного инвестирования, призванных компенсировать негативные последствия сложившегося инвестиционного климата.
Основным фактором деятельности коммерческой организации с иностранными инвестициями является установление облегченного таможенного, валютного и налогового режимов, в том числе на ввоз иностранной валюты и ее свободной конвертации в России, ввоз в страну и сертификация необходимого оборудования, облегченный вывод иностранных капиталов и вывоз продукции произведенной совместными предприятиями, установление налоговых преференций. Однако даже получение таких льгот не означает, что подобное соглашение будет выполнено. Например, американская Occidental Company приостановила инвестиции в коммерческой организации с иностранными инвестициями "Парманефть" (республика Коми) после того, как таможня потребовала выплатить задним числом налог на добавленную стоимость за ввезенное оборудование начиная с 2004 г., что противоречит условиям инвестиционного конкурса на право недропользования.
Как фактор, в настоящее время сложилась ситуация, когда одно из основных условий реализации любого сравнительно крупного инвестиционного проекта коммерческой организации с иностранными инвестициями должна быть поддержка на правительственном или региональном уровне. Не смотря на то, что данная государственная (федеральная или региональная) или муниципальная гарантия являются стимулом для создания и деятельности организаций с участием иностранных инвесторов на территории России, все же необходимо признать ее вынужденной в связи с высоким политическим и экономическим риском сложившемся в стране для бизнеса.
Фактором инвестиций в создание коммерческой организации с иностранными инвестициями является профессионализм привлекаемых в деятельность организации кадров, возможность квалифицированной переподготовки сотрудников. Также возможным фактором для создания и деятельности коммерческой организации является необходимое финансовое обслуживание, осуществление маркетинга, наличие современных сбытовых условий, включая транспортные коммуникации и терминалы.
Подводя итог необходимых факторов, влияющих на процесс создания и деятельность коммерческих организаций с иностранными инвестициями, необходимо отметить позитивное отношение иностранных инвесторов к инвестиционному режиму (климату) в России, не смотря на многие проблемы сложившиеся в отечественной экономике и праве.
Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике и праве в лучшую сторону.
1.3 Система правовых норм в сфере регулирования иностранных инвестиций России
С переходом России к открытой экономике началась интенсивная нормотворческая работа, которая должна обеспечивать осуществления в стране иностранных инвестиций. Достаточно полная и комплексная система регулирующих их правовых норм далеко не сразу. Первым основополагающим актом, резко расширившим фронт этих инвестиций в стране, был Указ Президента «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР». С этого момента российские предприятия самостоятельно привлекать иностранные инвестиции в различных формах, руководствуясь соответствующими нормами законодательства; Федерации и международными соглашениями. Но затем в нормотворческой деятельности в этой сфере наступила некоторая правовом вакууме было допущено немало ошибок и просчетов со стороны как коммерческих структур, так и государственных органов; последствия этих ошибок ощущаются и сейчас при возникновении время от времени судебных исков к России, попыток ареста имущества и т.д.
- Инвестиции для производства товара
- Инвестиции и банковская система
- Инвестиции и инвестиционная деятельность
- Инвестиции и инвестиционная деятельность
- Инвестиции и инвестиционная деятельность
- Инвестиции и инвестиционная деятельность
- Инвестиции и инвестиционная деятельность
- Инвестиции в экономике России
- Инвестиции в экономике России в 2013-2014 гг
- Инвестиции в экономике России: источники и перспективы
- Инвестиции в экономике России: источники и перспективы
- Инвестиции в экономике России: источники, структура, перспективы
- Инвестиции в экономику Чувашской Республики
- Инвестиции горной промышленности
