Содержание

Введение 2

Глава 1

1.1. Инвестиции. Виды, классификация, экономическая сущность инвестиций. 5

1.2. Источники формирования  инвестиций. 15

1.3. Правовые аспекты  инвестиционной деятельности 16

1.4. Эффективность инвестиций  и методы ее  оценки 17

Глава 2

2.1. Структура и динамика  инвестиций в горной  промышленности. 20

2.2.Инвестиционная  деятельность горных  предприятий. 25

2.3. Основные факторы,  определяющие эффективность  инвестиций 33

в горной промышленности. 33

2.4. Проблема привлечения  инвестиций в горную  промышленность. 38

Глава 3. Практическая часть. 51

Заключение 60

Список  литературы 62 
 
 
 
 
 
 

Введение

    В данной курсовой работе рассматривается  экономическая сущность инвестиций, их роль в развитии горных предприятий и проблемы их инвестирования. Проблема инвестирования горных предприятий остается актуальной на протяжении  всего существования горной промышленности.

    На  данный момент реформирование Российской экономики предопределяет повышенную неустойчивость функционирования горных предприятий, соответственно и высокий  риск инвестиционной деятельности.

    Это, прежде всего, связано с общепризнанным отнесением горных предприятий к  категории высокорисковых предприятий из-за больших предпроизводственных периодов (на строительство горных предприятий уходит до 10 лет), необходимости привлечения долгосрочных кредитов, высокой капиталоемкости,  а также относительно высокой нестабильности конъюнктуры сырьевых рынков и получение прибыли через большой период времени (сроки эксплуатации месторождений достигают 25-30 лет).

    Наиболее  важным фактором, характерным для  горных предприятий, является относительно высокая изменчивость цен на мировых  рынках минерально-сырьевых ресурсов. Это имеет особое значение для  России, поскольку доля минерально-сырьевой продукции в общем объеме экспорта составляет порядка 70%.

    Кроме того, специфическими природными факторами, определяющими высокий уровень  риска инвестирования горных предприятий, являются:

    - ухудшение горно-геологических условий;

    - неподтверждение запасов полезного ископаемого;

    - ужесточение экологических требований.

    Все эти факторы в совокупности  оказывают неблагоприятное влияние  на привлечение инвестиций в горную промышленность.

    В последнее десятилетие государство  приняло ряд программ, которые  преследуют цель привлечения отечественных  и иностранных инвесторов. Иностранные инвесторы освобождаются от части налогов, приняты существенные поправки в законодательстве в части выдачи лицензий на право пользования участком недр.

    В мировой практике примеров инвестиций в горнодобывающую промышленность, не связанных с собственным производственным циклом инвестора, чрезвычайно мало. Исключениями служат  инвестиции в  добычу драгметаллов. В основном же инвестиции в горнодобывающую промышленность - дело профильных инвесторов.

    Однако, несмотря на все это, самым важным фактором интереса инвесторов, в первую очередь - иностранных,  являлись и являются природные ресурсы России, основная часть которых была слабо исследована из-за недостатка материальных средств и устаревшего технологического оборудования.

    И все-таки, несмотря на явную прибыльность проектов, иностранные инвесторы  на сегодняшний день пока воздерживаются от крупных инвестиционных вложений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.

1. Инвестиции. Виды, классификация, экономическая сущность инвестиций.

    Инвестиции  — это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

    Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с  тем расширение производства может  осуществляться только за счет новых  вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это  и составляет экономический смысл  инвестиций.

    Инвестиции  рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая  категория — экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

    Совокупность  затрат — это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.

    Инвестиции  — это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций — потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).

    А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) —  это уже другая часть инвестиций.  
 

    Классификация и виды инвестиций:

    Инвестиции делятся на:

1. интеллектуальные — направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;
2. капиталообразующие — затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;
3. прямые — инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия;
4. портфельные — не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;
5. реальные — долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
6. финансовые — долговые обязательства государства;
7. тезаврационные — так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса. Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

    Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости  самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки  и продажи.

    Долгое  время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

    Признаками  инвестиций являются:

1. осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;
2. способность инвестиций приносить доход;
3. целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
4. определенный срок вложения средств;
5. использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

    По  характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято  различать автономные и индуцированные инвестиции.

    Образование нового капитала, независимо от нормы  процента или уровня национального  дохода, называется автономными инвестициями.

    Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами — инновациями (нововведениями), главным образом связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.

    Примером  автономных инвестиций можно назвать  инвестиции государственных или  общественных организаций. Они связаны  со строительством военных и гражданских  сооружений, дорог и т. д.

    Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.

    Первый  толчок росту экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а уже являясь результатом  возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

    Было  бы неправильно связывать рост национального  дохода только с производственными  инвестициями.

    Несмотря  на то, что они непосредственно  определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие  также и инвестиции в сферу  нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит  в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

    Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме  денежных средств.

    Есть  расходы, связанные с основными  средствами, которые четко разделяются  на категории относящихся, либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

    К капитальным затратам обычно относятся:

1. дополнения: новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;
2. обновление или замена оборудования, приобретенного для замены тех же основных средств, приблизительно такой же мощности;
3. усовершенствование или модернизация капитальных затрат, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.

    К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.

    Инвестиции  реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки  ценных бумаг.

    С финансовой точки зрения, целью анализа  капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

    Не  стоит ждать, даже если оно может  работать еще несколько лет, окончательный  износ основных средств может  быть опасным.

    Чрезвычайно важно иметь средства для того, чтобы финансировать капитальные  затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.

    Инвестиционные  ресурсы — это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.

    Инвестиционные  товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

    Имея  в виду деньги, которые используются для закупки машин, оборудования и других средств производства, менеджеры часто говорят о «денежном капитале». Реальный капитал — это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности. Фактически инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается богатство.

    Инвестиции  классифицируют:

1. по объемам вложений:
1. реальные;
2. финансовые;
2. по срокам вложений:
1. краткосрочные;
2. среднесрочные;
3. долгосрочные;
3. по цели инвестирования:
1. прямые;
2. портфельные;
4. по сфере вложений:
1. производственные;
2. непроизводственные;
5. по формам собственности на инвестиционные ресурсы:
1. частные;
2. государственные;
3. иностранные;
4. смешанные;
6. по регионам:
1. внутри страны;
2. за рубежом;
7. по рискам:
1. агрессивные;
2. умеренные;
3. консервативные.

    По  срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции.

    Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.

    Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

    По  формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и  совместные (смешанные) инвестиции. Под  частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных  инвесторов: граждан и предприятий  негосударственной формы собственности.

    Государственные инвестиции — это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

    Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных  средств.

    К основным инвестициям относятся  вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

    Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

    По  региональному признаку различают  инвестиции внутри страны и за рубежом.

    Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

    Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

    Совместные  инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

    По  отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и  цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт  и связь, оптовая и розничная  торговля, общественное питание и  пр.

    Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, подразделяются на валовые и чистые.

    Валовые инвестиции — направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

    На  микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

    Значительная  часть инвестиций направляется в  социально-культурную сферу, в отрасли  науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства  новых объектов этих отраслей, совершенствования  применяемой в них техники  и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование  и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

    Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.

    Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.

    Прибыльность — вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.

    Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой  оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью  вложенных средств остаются не до конца инвестированными.

    Чрезмерное  инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же — к дефляции.

    Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной  стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.

    В системе воспроизводства, безотносительно  к его общественной форме, инвестициям  принадлежит важнейшая роль в  деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.

    В представлении общественного воспроизводства  как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и  составляют материальную основу его  развития.

    Экономическая сущность инвестиций.      

    Инвестиции - вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят призвание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т.е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства. 

    В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством  инвестирования средств в объекты  предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны  понимания инвестиций, как затраченного капитала и как капитала, который  позволяет достичь намеченного  результата.

    Таким образом, в условиях рыночной экономики  сущность инвестиций заключается в  сочетании двух аспектов инвестиционного  процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

    Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления трудно предсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.

    Для уяснения экономической природы  инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал  в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками  инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской  деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику. Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются  в создаваемом объекте предпринимательской  деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение  средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто  в них нуждается.

1.2. Источники формирования  инвестиций.

    Согласно  действующему законодательству среди источников финансирования инвестиционной деятельности в РФ обычно выделяют:

    • собственные финансовые ресурсы  и внутрихозяйственные резервы  инвестора (прибыль, амортизационные  отчисления, денежные накопления и  сбережения граждан и юридических  лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и  другие средства);

    • заемные финансовые средства инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

    • привлеченные финансовые средства инвестора (средства, полученные от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических  лиц);

    • денежные средства, централизуемые объединениями  предприятий в установленном  порядке;

    • инвестиционные ассигнования из государственных  бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

    • средства, предоставляемые иностранными инвесторами в форме кредитов займов, взносов в уставные (складочные) капиталы российских предприятий.

    Которые принято подразделять на две группы:

    1. Внутренние источники:

• средства  уставного капитала организации;
• нераспределенная прибыль;
• амортизация.

    2. Внешние источники:

• акционерный  капитал;
• различные долговые ценные бумаги;
• банковские кредиты;
• средства бюджета и целевых программ;
• лизинг.

1.3. Правовые аспекты  инвестиционной деятельности

    Инвестиционная  деятельность зависит от полноты  и степени совершенства нормативно-правовой базы. В Российской Федерации принято  большое количество нормативных  актов:

    1. ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999г. 

    2. ФЗ «Об иностранных инвестициях  в РФ» № 160-ФЗ от 09.07.1999г. 

    3. ФЗ «О защите прав и законов  на рынке ценных бумаг» №  46-ФЗ от 05.03.1999г. 

    4. ФЗ «О рынке ценных бумаг»  № 39-ФЗ от 22.04.1996г. 

    5. ФЗ «О лизинге» № 164-ФЗ от 29.10.1998г. 

    6. ФЗ «О соглашениях, о разделе  продукции» №  225-ФЗ от 30.12.1999г.