Инвестиционная политика предприятия на примере ООО "Сибснаб"

Содержание

Введение…………………………………………………………...…………………3

1.Инвестиции  в системе рыночных отношений……………………………..…….5

1.1.Экономичекое  содержание инвестиций…………………………………...…...5

1.2.Источники инвестирования……………………………………………………..9

1.3.Внутренняя инвестиционная деятельность…………………………………...11

1.4.Внешняя инвестиционная деятельность……………………………………...14

2. Технико-экономическая  характеристика ООО «Нефтеснаб» и инвестиционные процессы на предприятии……………………………..……….19

2.1 Технико-экономическая  характеристика предприятия……………………...19

2.2 Оценка  финансового состояния на предприятии…………………………….22

2.3 Практика  инвестирования на предприятии…………………………………...29

3. Предложения и рекомендации  эффективного осуществления на предприятии инвестиционных проектов ………………...………………………………………34

Заключение…………………………………………………………………………37

Список использованной литературы……………………………………...………39

Введение 

     Вопрос  о привлечении инвестиций в экономику  стоит достаточно остро,т.к. они напрямую связаны с темпами экономического роста.

     Для его увеличения необходимо аккумулировать внутренние инвестиционные процессы,а  также создать условия для  привлечения иностранных инвесторов.Несомненно,что  эти процессы невозможны без участия  государства,которое должно проводить  открытую, последовательную и понятную для всех участников инвестиционную политику,основанную на хорошо продуманной и чётко структурированной законодательной базе,исключающей расхождения с основными международными стандартами и противоречия между законами.

     Особую значимость для России имеет  повышение эффективности инвестиционной деятельности.Этот ключевой вопрос, необходимость решения которого в ближайшее время обусловлена совокупностью причин:

     Во-первых,существенное повышение роли инвестиций в подъёме  национальной экономики,неуклонном повышении уровня жизни населения.

     Во-вторых,необходимость  коренных перемен в инвестиционной сфере,которая сегодня находится  в далеко не в лучшем состоянии.

     В-третьих,эти  перемены вызваны перспективами  крупномасштабной структурной перестройки экономики, предстоящих качественных изменений в её технологическом укладе и другими важными обстоятельствами,требующими массового привлечения отечественных и иностранных инвестиций и резкого повышения эффективности всей инвестиционной деятельности,осуществляемой сегодня в России.

     Необходимо  всегда иметь в виду,что вложения инвестиций это средство достижения экономической эффективности,на основе которой могут быть решены многообразные  социальные и экономические задачи.

     Экономика может динамично развиваться только в том случае,если каждая её отдельно взятая составляющая,которой и является предприятие,также динамично развивается.

     Решающим  условием развития предприятия в  соответствии с принятой экономической  стратегией является инвестирование необходимого объёма средств в разработанные проекты.

     Предмет исследования в данной курсовой работе – процесс инвестиционной деятельности, ее планирование и прогнозирование. Объект исследования – ООО «Нефтеснаб».

     Задачи  работы:

     - рассмотреть сущность инвестиций  и основные характеристики инвестиционного процесса;

     - проанализировать инвестиционные  процессы на конкретном предприятии  и оценить их экономическую  эффективность.

     Методологической  и информационной основой структуры  работы и логической связи в ней  рассматриваемых вопросов послужили разработки отечественных и зарубежных ученых в области менеджмента, инвестиционного менеджмента, маркетинга и инвестиций.

     При написании работы использовались учебные  пособия и учебники по экономике  предприятий, экономической теории, производственному менеджменту, монографии и научные статьи в периодических изданиях, а также учредительные документы, финансовая отчетность за 2008 – 2010 гг. предприятия ООО «Нефтеснаб». 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Инвестиции в системе рыночных отношений

1.1.Экономическое содержание инвестиций

     Инвестиции-относительно новый для нашей экономики  термин.В отечественной экономической  литературе понятие инвестиций употреблялось  как синоним капитальных вложений,под  которыми понимались все затраты  материальных, трудовых и денежных ресурсов,направленных на воспроизводство основных фондов,-как простое,так и расширенное.

     В рамках централизованной плановой системы  использовалось следующее общепринятое понятие:»Каптальные вложения-финансовые средства,затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию,расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капитальные вложения),на жилищное,коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения)».

     В соответствии с национальным законодательством (закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации»), инвестиции - это денежные средства,целевые банковские вклады,паи,акции и другие ценные бумаги;технологии; машины, оборудование;лицензии,-в том числе на товарные знаки;кредиты; любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности,вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.Наиболее общим и распрастранённым в рыночной экономике считается понимание под инвестициями процесса вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо другого эффекта.

     В нашем повседневном языке слово»инвестиция» не всегда имеет то же значение,какое ему придаётся в экономической литературе,где “чистым инвестированием»,или капиталообразованием,называется то,что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания,оборудование,материально-производственные запасы и т.д).В повседневной жизни часто говорят об  “инвестировании»,когда покупают участок земли,находящиеся в обращении ценные бумаги или любой другой вид собственности.

     В рыночной экономике по своей сущности инвестиции сочетают в себе две стороны  инвестиционной деятельности,под которой понимается вложения инвестиций,или инвестирование,и совокупность практических действий по реализации инвестиций,-затраты ресурсов и результаты.Инвестиции осуществляются с целью получения результата (дохода или иного результата) и являются бесполезными,если они не приносят его.

     Кроме того,можно ещё отметить следующие  общие,характерные черты инвестиций:они,как  правило,носят долгосрочный характер  (это относится к реальным инвестициям;краткосрочные  инвестиции осуществляются в финансовой сфере с быстроликвидными ценными бумагами);инвестиционная деятельность и принимаемые инвестиционные решения оказывают комплексное воздействие на все стороны предпринимательской деятельности и социально-экономическую ситуацию в регионе.

     Среди множества типов инвестиционных функций можно выделить несколько групп,основывающихся на разных гипотезах о поведении инвесторов.Основными из них являются:акселерационная теория инвестиций;теории,основанные на мотивах прибыли;гипотеза об определяющей роли ликвидности при принятии инвестиционных решений;теория,рассматривающая взаимосвязь размеров инвестиций и величины нормы процента (процент-плата заёмщика кредитору за пользование ссуженными деньгами или материальными ценностями);неоклассическая теория инвестиций.

     Целью производства в рамках акселерационной теории служит рост производства.Между тем рост выпуска продукции рассматривается предпринимателем лишь как средство получения прибыли.Само по себе увеличение производства,если оно не влечёт за собой каких-либо преимуществ для инвестора,нереально в рыночной экономике.В целом акселерационная трактовка инвестиционного процесса даёт одностороннюю зависимость между рассматриваемыми величинами и поэтому не способна дать исчерпывающую характеристику инвестиционному процессу.

     С других позиций к изучению динамики инвестиционного процесса подходят теории,рассматривающие мотив прибыли в качестве ведущей цели инвестора.В рамках акселерационной теории величина желаемого капитала определялась на основе достигнутого технического уровня развития,пропорционально показателю объёма производства,ожидаемого в данном периоде,т.е.ожидаемого спроса.

     С точки зрения теории максимизации прибыли,инвестиции в частном секторе реализуются  только тогда,когда наряду с ожиданиями повышения сбыта,оправдываются ожидания достаточной величины прибыли.Таким образом,прибыль рассматривается как исходный пункт для принятия инвестиционных решений.Это означает,что вместе с планированием размера сбыта продукции,предприниматель должен учитывать цены и производственные издержки.

     Дальнейшим развитием гипотез,основанных на мотиве прибыли как определяющем показателе инвестиционной деятельности,является гипотеза ликвидности.В рамках этой гипотезы наличие собственных средств для возможности самофинансирования капиталовложений рассматривается как необходимая предпосылка для инвестиционных расходов.Гипотеза ликвидности позволяет учесть различия в использовании собственных средств и заёмного капитала.Размер денежых средств,находящихся в распоряжении предпринимателя для инвестиционных целей,при собственном финансировании состоит из сохранённой для этих целей прибыли и амортизации,а при внешнем финансировании-из кредитов и эмиссии долей собственного капитала.Гипотеза ликвидности исходит из того,что,прежде всего,изыскивается возможность для самостоятельного финансирования,а решения прибегнуть к внешним источникам принимается после того,как будут исчерпаны все внутренние источники.Как одна из важнейших причин для такого поведения предпринимателя приводится зависимость роста долговых обязательств и увеличение степени риска,или зависимости положения предприятия от краткосрочных колебаний конъюктуры.Ликвидная гипотеза может дать хорошие результаты,когда наблюдается конъюктурная ситуация  благоприятного развития спроса и ощущается необходимость средств для инвестиционных вложений в связи с ожиданием расширенного спроса.В ситуации,когда предприниматель проводит инвестиционную политику,направленную на рост производства,возможность собственного финансирования инвестиционных проектов,т.е.ликвидная ситуация предпринимателя,становится решающим фактором,определяющим величину инвестиций.На основании ликвидной гипотезы невозможно судить о динамике инвестиционной деятельности на долгосрочный период.Она может представлять интерес при применении вместе с другими более общими теориями,как дополнительный фактор,определяющий склонность к инвестированию частного сектора в зависимости от наличия финансовых средств.Как обобщающий показатель размера ликвидных средств частного сектора рассматривается прибыль,остающаяся в распоряжении предпринимателя,после выплаты всех налоговых платежей.

     Старейшей гипотезой,объясняющей взаимосвязь  объёма производства и инвестиционной активности,является теория,определяющая общие инвестиционные затраты через  рыночную норму процента.Неотъемлемой предпосылкой этой теории является необходимость рынка совершенной конкуренции.Согласно этой теории капитал представляет собой будущие доходы,продисконтированные на настоящий момент.

     Неоклассическая теория инвестиционного поведения  хозяйствующих субъектов определяет оптимальную величину используемого капитала в зависимости от размеров производства,цены продукта и издержек использования капитала.При условии,что известны чистая стоимость фирмы,издержки использования капитала,можно рассчитать оптимальную величину капитала с учётом коэффициента эластичности капитала,объёма производства,индекса цен.Таким образом,неоклассическая инвестиционная теория основана на понятии стоимости фирмы.В упрощённом виде стоимость фирмы предсавляет собой продисконтированные в начальный момент времени будущие расходы предприятия,которые предприниматель максимизирует.

     Для доказательства преимуществ той  или иной инвестиционной функции  проводились различные исседования.Но с течением времени условия рыночного  взаимодействия меняются, накапливается большое количество статистического материала,и эти изменения должны учитывать в новых видах инвестиционных функций.Процесс исследования в этой области недьзя считать завершённым. 

     1.2.Источники инвестирования 

         Инвестиционную деятельность предприятия необходимо обеспечить источниками,среди которых можно выделить  собственные и заёмные (и другие привлечённые) средства.К собственным средствам относятся:уставной фонд или акционерный капитал предприятия,резервный фонд,фонд социального назначения,

     амортизационный фонд,резерв предстоящих расходов и платежей,

     привлечённые  средства и средства,выплачиваемые  страховыми компаниями.В свою очередь  заёмные средства включают в себя краткосрочные и долгосрочные заёмные  средства,к которым соответственно относятся краткосрочные кредиты банков, краткосрочные заёмные средства (векселя и обязательства),

     краткосрочная кредиторская задолженность,иностранные  и международные инвестиции,а  также долгосрочные кредиты,

         Исходя из направленности и  степени инвестиционной стабильности, предприятия промышленности подразделяются  на экспортоориентированные (высокорентабельные), наукоёмкие (средней рентабельности) и ориентированные на продукцию для внутреннего рынка (как правило,низкорентабельные).Такое разграничение предприятий по уровню платёжеспособности определяет и источники их финансирования.

         Так,предприятия экспортоориентированные  позволяют себе заключать форвардные контракты с банками,которые предполагают игру на понижение процентной ставки для обеспечения снижения инфляционных ожиданий.Кроме того,для таких предприятий возможны источники финансирования в евробоны и другие иностранные облигации.Поскольку иностранные боны выпускаются на длительный срок и их можно приобрести и реализовать в России через иностранные инвестиционные компании,целесообразно для таких предприятий вводить предельную норму отчислений государству валютной выручки.При этом предприятиям с максимальной выручкой необходимо устанавливать льготный норматив отчислений.

         Инвестирование наукоёмких предприятий  возможно через выборочное кредитование  банками инновационно-инвестиционных  проектов под определённый залог,через  лизинговый механизм.

     Поскольку многие предприятия имеют,как правило,сравнительно новое оборудование,весьма успешным мог бы быть возвратный лизинг,когда  поставщик оборудования и лизингополучатель  совмещены в одном лице,т.е. лизингополучатель  продаёт лизингодателю оборудование или даже предприятие,при этом одновременно беря его в лизинг,сохраняя право пользования своим оборудованием.При этом средства,полученные за данное оборудование,лизингополучатель может использовать для любых производственных и инвестиционных целей,а по договору лизинга он будет расплачиваться лизинговыми платежами в обычном порядке.

     Кроме того,для наукоёмких предприятий  целесообразно использовать инвестиционные налоговые кредиты,отсрочки налоговых  платежей под конкретные инновационные  проекты,а также создание фондов поддержки инновационного бизнеса за счёт различных источников,в том числе и за счёт взносов предпринимателей,отчислений от прибыли крупных предприятий.

     Инвестирование  низкорентабельных предприятий  целесообразно за счёт продажи пакета их акций стабильно работающим предприятиям,за счёт увеличения норматива обязательных отчислений на восстановление оборудования для этих предприятий,

     за  счёт восстановления госзаказов для  некоторых отраслей промышленности,за счёт кредитов,в том числе и от иностранных инвесторов,под конкретные проекты при соответствующих гарантиях их реализации,за счёт возвратного лизинга,а также за счёт инвестиций в государственные ценные бумаги.1  

     1.3.Внутренняя инвестиционная деятельность 

     По  своей направленности инвестиционную деятельность предприятия можно разделить на два основных типа:внутреннюю и внешнюю.К внутренней деятельности относится:расширение производственных мощностей,техническое перевооружение и реконструкция предприятия, увеличение объёма выпуска продукции,создание новых видов продуции.

     Расширение  производственных мощностей способствует увеличению потенциала предприятия,объёма выпуска существующей продукции,переходу к выпуску новой продукции  и,в конечном итоге, к росту прибыли.

     Расширение  действующих предприятий-это инвестирование, которое предполагает строительство новых дополнительных цехов и других подразделений основного производства,а также новых вспомогательных и обслуживающих цехов и участков.Обычно расширение производства ведётся на новой технической основе и,следовательно,оно предусматривает не только экстенсивное увеличение мощностей действующих предприятий,но и повышение технического уровня производства.

     Под техническим перевооружением отдельного предприятия или его подразделения  обычно понимают замену действующего парка оборудования более современным с высокими технико-экономическими показателями.Причём такая замена осуществляется без расширение производственной площади.

     К реконструкции,как правило,относятся  мероприятия,связанные как с заменой морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования,так и с совершенствованием и перестройкой зданий и сооружений.Реконструкция предприятий,как правило,проводится в связи с диверсификацией производства и освоением выпуска новой продукции,что позволяет значительно сэкономить капитальные вложения,использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу для освоения новых изделий,не привлекая дополнительных кадров.Реконструкция направлена на рост технического уровня производства и продукции и способствует более быстрому освоению производственных мощностей.

     Реконструкция и техническое перевооружение предприятия  более эффективны,чем,например,новое  строительство,и отличаются более  прогрессивной структурой капитальных  вложений.При этом обновляется главным образом активная часть основных фондов без существенных затрат на строительство зданий и сооружений.

     Увеличение  объёма выпускаемой продукции позволяет  получать большие доходы за счёт увеличения прибыли,и,кроме того,завоевать большую  долю рынка,оказывая тем самым на него своё влияние.

     Выпуск  новой продукции приводит к росту  прибыли,способствует диверсификации производства,что позволяет уменьшить  риск, связанный с колебаниями  спроса на отдельные виды выпускаемой  продукции.

     Для осуществления внутренней инвестиционной деятельности предприятию необходимы финансовые средства,которые оно способно изыскать из собственных ресурсов или использовать привлечённые.Так,например,при сравнительно небольших объёмах капитальных затрат или постепенном поэтапном проведении технического перевооружения или реконструкции используется нераспределённая прибыль.Однако надо отметить,что в нынешних условиях функционирования вся нераспределённая прибыль используется для поддержанния стабильности производственного процесса.

     Среди собственных инвестиционных источников фирмы особое место занимает акционерный капитал.За счёт его увеличения могут быть эффективно профинансированы достаточно крупные проекты,связанные с техническим перевооружением,

     модернизацией или реконструкцией предприятия.Однако следует иметь в виду,что данный путь сопряжён со значительными трудностями,связанными в первую очередь с эмиссией акций,их размещением и сохранением контроля над деятельностью предприятия.

     Одним из наиболее эффективных путей финансирования промышленно-технического развития предприятия является инвестиционный кредит сроком свыше одного года.Наиболее часто используемым в российских условиях обеспечением инвестиционных кредитов являются различные виды залога, переуступка прав, поручительство и банковская гарантия.Самая распространённая форма обеспечения это залог основных активов,т.е. технологического оборудования и недвижимости.При финансировании инвестиционных проектов практически всегда передаётся в залог то оборудование,которое приобретается на кредитные деньги.

     Наконец,сравнительно новым в условиях российской экономики  и уже достаточно традиционным за рубежом путём привлечения необходимых  ресурсов для реконструкции и  развития предприятия является финансовый лизинг.Этот вид аренды предусматривает  полное возмещение всех расходов лизингодателя на приобретение имущества и его передачу для производственного использования лизингополучателю.Не допускается досрочное прекращение договора,в противном случае возмещаются все потери лизингодателя.Обычно не предусматривается обслуживание оборудования (поставка запчестей,наладка и ремонт) со стороны лизингодателя.Арендатор получает оборудование для его производственного использования на срок договора.В конце этого срока в зависимости от условий контракта имущество возвращается лизингодателю или арендатор может выкупить его по остаточной стоимости.Стоит также отметить,что в отличие от инвестиционного кредита в случае финансового лизинга на себестоимость продукции могут быть отнесены не только проценты,но и основные платежи.

     Эмиссия облигаций также является одним  из признанных и традиционных в мировой  практике источником привлечения дополнительных финансовых ресурсов,необходимых для  производственно-технического развития,реализации масштабных проектов. 

     1.4.Внешняя инвестиционная деятельность 

     Внешнее направление инвестиционной деятельности предприятия предполагает приобретение компаний и покупку ценных бумаг.

     Инвестиции  в ценные бумаги представляют собой  помещение капитала в юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (минимально более года) либо с целью получения дополнительной прибыли,либо с целью приобретения влияния на другие предприятия,либо в связи с тем,что подобное вложение средств является более выгодным по сравнению с организацией собственных операций в этой области.

     Считается,что  если предприятие-инвестор владеет  незначительным пакетом акций другого  предприятия,то оно не оказывает  существенного влияния или контроля на предприятие, акции которого приобретаются.

     Если  предприятие владеет большим  пакетом акций другого предприятия,то считается,что предприятие-инвестор оказывает существенное влияние на то предприятие,акции которого приобретаются.Значительное влияние проявляется в том,что предприятие-инвестор может участвовать в принятии решений о деятельности предприятия,в которое вложены средства,а его представители могут входить в состав совета директоров предприятия-объёкта инвестирования.

     Если  предприятие владеет более чем 50% акций другого предприятия,считается,что  инвестор владеет контрольным пакетом  акций и имеет возможность контролировать деятельность предприятия-объекта инвестирования,т.е. принимать решения по вопросам его финансово-хозяйственной деятельности.Предприятие-инвестор рассматривается как головное предприятие,а предприятие-объект инвестирования-как дочерние предприятие.

     Приобретение  компаний,т.е. покупку её контрольного пакета акций предприятие-инвестор осуществляет со следующими целями:

     - устранение пробелов в технологической цепочке;

     - попытка монополизировать рынок;

     - инвестирование избыточных средств предприятия;

     - укрепление партнёрства;

     - попытка сменить или расширить сферу деятельности.

     Приобретение  ценных бумаг-вложение средств с  целью получения стабильного  дохода без осуществления какой-либо деятельности.Такая стратегия менее  рискованна,но и менее доходна.

     Прежде  чем осуществлять вложения средств  в ценные бумаги,инвестор должен определить свою готовность рисковать при инвестировании ресурсов,а также определить,что  при формировании инвестиционного  портфеля для него важнее-безопасность вложения средств и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровне риска вложений.

     Смысл портфеля-улучшить условия инвестирования,придав совокупности ценных бумаг такие  инвестиционные характеристики,которые  недостижимы отдельно взятой ценной бумагой и возможны только при их комбинации.В процессе формирования портфеля достигается новое качество с заданными характеристиками.Портфель ценных бумаг является инструментом,с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

     При осуществлении портфельных инвестиций инвесторами  преследуются различные  цели,и в зависимости от этого  они выбирают различные объекты  вложений.Так,для защиты сбережений от инфляции,другими словами,для  поддержания постоянной реальной силы вложенных средств,лучше всего подходят вклады до востребования;вложение средств с целью  их кратко- или среднесрочного приращения ввиду предстоящего расходования этой суммы,другими словами,если имеющейся суммы средств не достаточно для совершения сделки,а простое сохранение их не приближает к искомой операции,выбирают целевые и срочные вклады (в том числе валютные);рисковое вложение,рассчитанное на ожидание значительного возрастания рыночной стоимости активов,в которые были сделаны инвестиции,предполагают приобетение некоторых видов сертификатов,фьючерсных контрактов,акций приватизируемых предприятий промышленности и торговли;для обеспечения постоянного источника погашения текущих расходов в виде процента с основной суммы вложений целесообразно осуществлять вложение средств в привилегированные акции и облигации (в том числе и государственные), акции инвестиционных фондов;если инвестор ставит целью приобретение прав собственности на объект инвестирования,становление собственника,он,вероятнее всего,будет покупать обыкновенные акции и облигации приватизируемых предприятий в объёме, достаточном для влияния на принятие управленческих решений.