Инвестиционный климат РК: анализ и перспективы улучшения

Министерство  образования и  науки Республики Казахстан

Костанайский  государственный  университет имени  А. Байтурсынова

Кафедра финансов 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 

На  тему: «Инвестиционный климат РК: анализ и перспективы улучшения»

Дисциплина  Финансовый менеджмент 

Специальность   050509 - Финансы 
 
 

Выполнил:                                                    Житникова К. Р., студентка 2 курса

                                                                                    заочной формы обучения 

Руководитель:                                                   _______________________  

                                                                             _______________________ 
 

                                                                         Защита курсовой работы

                                                                          состоялась ___ _______20__г.

                                                                          оценка_________________ 
 

Костанай, 2012

Костанайский государственный университет им. А.Байтурсынова 

 Кафедра____________________________________________________________

 Специальность_______________________________________________________

 Программа  и форма обучения__________________________________________

 Курс________________________________________________________________

РЕЦЕНЗИЯ

на курсовую работу (проект)

Ф.И.О. студента______________________________________________________

Дисциплина_________________________________________________________

Тема  работы (проекта)_________________________________________________

Рецензент (Ф.И.О.)

Рецензент____________________________  _____________________________

                                   Подпись                                                                                       И.Ф.

Работа (проект) допущена к защите ___  ___________20  г.

      Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1 Инвестиции, их экономическая сущность, структура и классификация……5

   1.1 Определение  термина «инвестиции»…………………………………….5

   1.2 Классификация  инвестиций и их структура……………………………..6

   1.3 Источники,  объекты и субъекты инвестиций……………………………9

2 Инвестиционный процесс…………………………………………………….11

   2.1 Роль  инвестиций в экономике…………………………………………..11

   2.2 Преимущества  и недостатки импорта капитала  и инвестиций……….13

   2.3 Инвестиционная  активность как один из главных  факторов экономического роста…………………………………………………………...15

   2.4 Источники  финансирования инвестиций………………………………18

   2.5 Государственная  инвестиционная политика. Проблемы  и принципы инвестиционной политики. Инвестиционный климат………………………...18

3 Инвестиционная политика РК………………………………………………...23

   3.1 Инвестиционная  деятельность в РК. Привлечение  и использование иностранных инвестиций в РК………………………………………………….23

   3.2 Инвестиции  как фактор стабилизации экономики  РК…………………26

   3.3 Принципы  стратегии экономического роста  РК до 2030 года………...29

Заключение……………………………………………………………………….31

Список литературы………………………………………………………………32

      Введение

     На  современном этапе развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических  реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики.

     Инвестиции  сегодня выступают единственно  реальным рычагом выхода из кризиса, перехода от затянувшейся депрессии  к экономическому подъему. Именно пониманием этого вызваны предпринимаемые Президентом и Правительством последние шаги по активизации инвестиционного процесса в республике. Так, Указом Президента РК образован Государственный Комитет Республики Казахстан по инвестициям.

     Сейчас  совершенно ясно, что импорт международных инвестиций представляет собой один из наиболее эффективных и скорейших путей оживления инвестиционного процесса в республике. Это обусловлено недостаточностью средств для проведения структурно-инвестиционной политики в приоритетных направлениях.

     Инвестиционная политика является важнейшим элементом экономической стратегии страны и определяется ее целями и задачами. Государственная политика привлечения международного капитала и инвестиций в соответствии с логикой экономических реформ исходит из необходимости максимального ее содействия структурной перестройке производства в условиях кризиса и высокой инфляции, а также развитию рыночных преобразований, существенному повышению инвестиционной активности государственных и частных инвесторов.

     На  сегодня в республике в основном сформирована необходимая экономическая среда и система гарантий для привлечения иностранного капитала: вступили в действие Гражданский, Таможенный и Налоговый кодексы; принят и совершенствуется Закон «Об иностранных инвестициях»; максимально либерализирована внешнеэкономическая деятельность; действует Институт Правительственных гарантий для приоритетных инвестиционных проектов.

     Сегодня можно констатировать, что Казахстан  признан в мировом сообществе как государство с рыночной экономикой, страна первой из стран СНГ приобрела инвестиционный страновой рейтинг. Всемирный Банк включил Казахстан в число 20 стран мира, наиболее привлекательных для инвестиций. За годы независимости в экономику страны привлечено свыше 21 млрд. долл. США.

     По  мнению западных экспертов, инвестиционный климат в Казахстане в целом благоприятный, но серьезные преграды в виде бюрократии, финансовых рисков, недостатков в налоговом законодательстве и администрировании, недостаточно развитой правовой инфраструктуры в сфере страхования, залогов и т.д. могут начать сдерживать процесс притока иностранного капитала и инвестиций. С другой стороны, Казахстан считается для зарубежных инвесторов привлекательным рынком по самым базовым параметрам делового климата; республике свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных и трудовых ресурсов. Потенциальная прибыльность инвестиций выступает существенным фактором для инвесторов, ожидающих получить больше прибыли от инвестиций в Казахстане.

     В последнее время инвестиционный климат в Республике Казахстан изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление законодательства.

      1 Инвестиции, их экономическая сущность, структура и классификация

     1.1 Определение термина «инвестиции»

     Термин  «инвестиции» появился с переходом к рыночной экономике. В обыденной речи часто под инвестициями понимают любые вложения средств. Этот подход распространился и на многие экономические издания.

     В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с данным процессом – время и риск.

     Реальные  инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально  осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы.

     Более точное определение используется в  книге» Инвестиционно-финансовый портфель», авторы которой пишут: «Инвестиции – затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала».

     Промышленные  и другие предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением средств в различные программы и отдельные мероприятия с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств, технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов.

     Инвестиции  – это то, что «откладывается» на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее употребить в будущем. Одну их часть составляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас; другую – ресурсы, направляемые на расширение производства. Инвестициями могут быть как денежные средства, так и акции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау и др.

     По  финансовому определению инвестиции – это все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода; по экономическому – расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

     Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства).
• реструктуризацию национальной экономики,
• ликвидацию диспропорций в экономическом и социальном развитии регионов,
• усиление экспортного потенциала страны,
• развитие импортозамещающих производств,
• формирование частного и смешанного секторов экономики, способствующих развитию конкурентной среды,
• создание рыночной инфраструктуры,
• привлечение передовой зарубежной технологии, ноу-хау и управленческого опыта.

     1.2 Классификация инвестиций и их структура

     Инвестиции  могут быть двух видов: валовые и  чистые. Валовые инвестиции общий объем инвестиционных ресурсов во всех их формах, направленных в определенном периоде на осуществление реального и финансового инвестирования. Чистые инвестиции сумма валовых инвестиций в определенном периоде, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в том же периоде.

     По  источникам финансирования инвестиций различаются:

• государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников;
• иностранные – вкладываемые иностранными инвесторами, др. государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями;
• частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

     Различают также инвестиции:

     Прямые  инвестиции, которые вкладываются: в реальные активы, в производство и сбыт определенного вида продукции, в материально-вещественные виды экономической деятельности.

     Портфельные – инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг.

     Для учета, анализа и повышения эффективности  инвестиции необходимо их научно – обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

     По  признаку целевого назначения будущих  объектов – это их распределение  по отраслям народного хозяйства  – отраслевая структура, которая  в свою очередь образует два подразделения  – вложения в объекты производственного  назначения и объекты непроизводственного назначения.

     По  формам воспроизводства основных фондов – на новое строительство, на расширение и реконструкцию действующих предприятий, и на техническое перевооружение.

     По  источникам финансирования – на централизованные и децентрализованные.

     По  направлению использования – на производственные и непроизводственные.

     По  объектам их приложения – инвестиции в имущество – инвестиции в  здания, сооружения, оборудование, запасы материалов; Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций, и других ценных бумаг). Нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу).

     Данная  классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных  инвестиций на предприятии.

     Наиболее  комплексная классификация инвестиций приводится в работе Н.А.Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

     По  объектам вложения – реальные и финансовые.

     По характеру участия в инвестировании – прямые и непрямые.

     По  периоду инвестирования – долгосрочные и краткосрочные.

     По  формам собственности инвестиционных ресурсов – совместные, иностранные, государственные, частные.

     По  региональному признаку – инвестиции за рубежом, инвестиции внутри страны.

     Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доли в общих инвестициях.

     Различают общие и частные структуры  инвестиций.

     К общим структурам инвестиций можно  отнести их распределение на реальные и портфельные (капиталообразующие и финансовые). В общем объеме инвестиций наибольшую долю составляют капиталообразующие инвестиции. В некоторые частные структуры включаются следующие виды структур капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная, отраслевая и территориальная.

     Под технологической структурой – понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля капитальных  вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы, на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

     Под воспроизводственной структурой капитальных  вложений понимаются их распределение  и соотношение в общей сметной  стоимости по формам воспроизводства  основных производственных фондов. Можно  определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

     Важное  значение для экономики республики имеет также распределение реальных инвестиций по отраслям экономики РК, так как именно от этого распределения в значительной степени зависит ее будущее. Экономическая эффективность капитальных вложений существенно зависит от отраслевой и территориальной их структуры.

     Под отраслевой структурой – понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом.

     От  планирования отраслевой структуры  капитальных вложений зависит, прежде всего сбалансированность в развитии всех отраслей, оптимальность его  отраслевой структуры, ускорение научно-технического прогресса и эффективность функционирования всей экономики республики.

     Важное  значение для эффективности инвестиций в экономике имеет структура  инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.

     Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т. е. кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности. Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме положительно влияет на уровень их использования, а следовательно, и на экономику республики.

     Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение также в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Под общей структурой инвестиций на предприятии понимается соотношение между реальными и портфельными инвестициями в их общей сумме. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму. В современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура реальных, так и структура портфельных инвестиций. Под структурой портфельных инвестиций понимаются их распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

     В данный момент, когда доля государственных  инвестиций резко снижается, а доля инвестиций предприятий в общей их величине увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности их использования непосредственно на предприятии, а, по сути, от общей структуры инвестиций на предприятии.

     Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод – анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет научное и практическое значение. Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также очень важно для разработки инвестиционной политики.

     1.3 Источники, объекты  и субъекты инвестиций

     На  рис. 1 приведена развернутая схема объектов, видов и источников инвестиций.

     Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать:

• государственные органы управления;
• местные органы управления;
• финансово-кредитные институты;
• коммерческие организации;
• граждане Республики Казахстан;
• иностранные юридические и физические лица.

     Субъекты управления инвестициями в агрегированном виде можно представить следующим образом:

• собственники;
• государство;
• иностранные инвесторы.

     Рисунок 1 – Развернутая схема объектов, видов и источников инвестиций

     Им  соответствуют определенные правовые формы инвестиций и источники финансирования (табл. 1).

     Таблица 1 – Субъекты, правовые формы и источники инвестиций

      Объектами инвестиционной деятельности в Республике Казахстан являются:

• ценные бумаги;
• научно-техническая продукция;
• имущественные права;
• права на интеллектуальную собственность.

      2 Инвестиционный процесс

     2.1 Роль инвестиций  в экономике

     Инвестиции  как экономическая категория  выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. Инвестиции на макроуровне являются основой:

• для осуществления политики расширенного воспроизводства;
• для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• для создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;
• для смягчения или решения проблемы безработицы;
• для охраны природной среды;
• для конверсии военно-промышленного комплекса;
• для обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

     Для экономики РК, которая уже длительное время находится в состоянии  экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего для ее стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т. д.

     Инвестиции  играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;
• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

     В конечном итоге они необходимы для  обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.