Инвестиционный климат России. 4

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические  основы инвестиционного климата 5

1.1. Инвестиции, их сущность и виды 5

1.2. Инвестиционный  климат и инвестиционный потенциал  страны 11

1.3. Оценка  инвестиционного климата на основании  различных методов 18

Глава 2. Анализ современного состояния инвестиционного  климата в России 26

2.1. Влияние  экономического кризиса на экономику  страны 26

2.2. Оценка  инвестиционного климата в России 30

2.3. Инвестиционная  привлекательность Белгородской  области 37

Глава 3. Перспективы  развития инвестиционного климата  в России 45

3.1. Улучшение  инвестиционного климата в России 45

3.1.1. Разработка  критериев оценки эффективности  деятельности руководителей федеральных  органов исполнительной власти  по совершенствованию инвестиционного  климата 57

3.1.2. Обеспечение  деятельности Комиссии по вопросам  международной гуманитарной и  технической помощи при Правительстве  Российской Федерации 58

3.2. Сколково  как центр привлечения иностранных  инвестиций 59

Заключение 62

Список использованной литературы и источников 64

Приложение 66

Приложение 1 66

Приложение 2 70

 

 

 

 

Введение

Оценка инвестиционного  климата – это общая атмосфера  понимания экономической ситуации и потребности в привлечении  дополнительных ресурсов, которая властвует  в разных сферах социально-экономического развития государства, региона.

Сегодняшнее формирование благоприятного инвестиционного климата в государстве  скажется на его будущем.

Логическим результатом  действенности инвестиционного  климата есть достижение определенных целей инвестирования. Вместе с тем  активность разных территориальных  институтов с целью формирования, по их мнению, более благоприятного инвестиционного климата не всегда адекватно сопровождается возрастанием инвестиционных потоков.

Результативность инвестиционного  климата для конкретной территории проявляется в двух аспектах: экономическом  и социальном. В экономическом – через возрастание макроэкономических показателей, прежде всего ВВП на душу населения и экспортных мощностей. Относительно социального: его проявлением есть снижение социальных рисков, возрастание заработной платы, а значит, и покупательной способности населения территории.

Привлечение инвестиций в  российскую экономику является жизненно важным средством устранения «инвестиционного голода» в стране. Однако для того чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьёзные изменения в инвестиционном климате.

Привлечение иностранных  инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить  реальные активы. Может быть, для  нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что иностранные  инвесторы привносят с собой  новую, более высокую культуру бизнеса, новые технологии и современные  методы управления, а также способствуют развитию отечественных инвестиций. Инновационный центр «Сколково» – отличная перспектива для привлечения иностранных инвестиций.

По отношению иностранных  инвесторов к работе на российском рынке можно судить о состоянии  инвестиционного климата в России. В отличие от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного  регулирования, иной предпринимательской  культурой, языком и потому ориентированных  на работу в России, иностранные  инвесторы значительно свободнее  в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране в отношении инвестиций.

Цель данной курсовой работы – дать понятие инвестиций, инвестиционного потенциала, рассмотреть инвестиционный климат России.

Объект данной работы –  инвестиционный климат.

Предмет исследования – влияние различных факторов на инвестиционный климат страны.

Работа состоит из введения, трёх  глав, заключения и списка использованной литературы и источников. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты инвестиционного климата, во второй – анализируется инвестиционное состояние России, а в третьей главе рассматривается будущее России в инвестиционном секторе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы инвестиционного климата

1.1. Инвестиции, их  сущность и виды

Инвестиции – это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счёт новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

Инвестиции рассматриваются  как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория  – экономические отношения, связанные  с движением стоимости, вложенной  в основные фонды.

Совокупность затрат – это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определённый срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.

Инвестиции – это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций – потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).

А вот ресурсы, которые  направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) – это уже другая часть инвестиций.

Классификация и виды инвестиций

1. Интеллектуальные. Они направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;

2. Капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;

3. Прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;

4. Портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;

5. Реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

6. Финансовые – долговые обязательства государства;

7. Тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счёт роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счёт разницы между ценой покупки и продажи.

Долгое время в нашей  стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Признаки инвестиций

1. Осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;

2. Способность инвестиций приносить доход;

3. Целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

4. Определенный срок вложения средств;

5. Использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и  индуцированные инвестиции.

Образование нового капитала, независимо от нормы процента или  уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.

Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами  – инновациями (нововведениями), главным  образом связанными с техническим  прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних  рынков, прирост населения, а также  перевороты и войны.

Примером автономных инвестиций можно назвать инвестиции государственных  или общественных организаций. Они  связаны со строительством военных  и гражданских сооружений, дорог  и т. д.

Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских  расходов попадает под индуцированные инвестиции.

Первый толчок росту экономики  дают автономные инвестиции, вызывая  эффект мультипликации, а уже являясь  результатом возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

Было бы неправильно связывать  рост национального дохода только с  производственными инвестициями.

Несмотря на то, что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, всё-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причём общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

Средства, предназначенные  для инвестирования, в основном выступают  в форме денежных средств.

Есть расходы, связанные  с основными средствами, которые  четко разделяются на категории  относящихся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам обычно относятся: дополнения, обновление и замена оборудования, усовершенствование или модернизация капитальных затрат.

К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.

Инвестиции реализуются  путём кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг.

С финансовой точки зрения, целью анализа капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путём соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

Не стоит ждать, даже если оно может работать еще несколько  лет, окончательный износ основных средств может быть опасным.

Чрезвычайно важно иметь  средства для того, чтобы финансировать  капитальные затраты, не угрожая  долгосрочным финансовым планам предприятия.

Инвестиционные ресурсы – это все произведённые средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

Инвестиции классифицируют:

1. По объёмам вложений:

- реальные;

- финансовые;

2. По срокам вложений:

- краткосрочные;

- среднесрочные;

- долгосрочные;

3. По цели инвестирования:

- прямые;

- портфельные;

4. По сфере вложений:

- производственные;

- непроизводственные;

5. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

- частные;

- государственные;

- иностранные;

- смешанные;

6. По регионам:

- внутри страны;

- за рубежом;

7. По рискам:

- агрессивные;

- умеренные;

- консервативные.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные  отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, лёгкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, чёрная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на: валовые и чистые.

Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального  функционирования предприятия, стабильного  финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в  охрану окружающей среды, для строительства  новых объектов этих отраслей, совершенствования  применяемой в них техники  и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование  и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

Эффективность использования  инвестиций в значительной мере зависит  от их структуры.

Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению  использования, по источникам финансирования и т. д.

Прибыльность – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники  инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики  с малой прибыльностью вложенных  средств остаются не до конца инвестированными.

Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное  же – к дефляции.

Эти крайности экономической  политики регулируются с помощью  эффективной стратегии в области  налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых Правительством.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит  важнейшая роль в деле возобновления  и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и в обеспечении определённых темпов экономического роста.

В представлении общественного  воспроизводства как системы  производства, обмена и потребления  инвестиции касаются первого этапа  производства и составляют материальную основу его развития.[6]¹

1.2. Инвестиционный климат и инвестиционный потенциал страны

Инвестиционный климат –  это политическое, социальное и экономическое положение в стране, которое с точки зрения потенциальных инвесторов (государственных и частных) является доходным, и они вкладывают в ее экономику свои капиталы, чтобы способствовать их эффективному использованию, если государство при этом дает гарантию сохранения и свободную репатриацию прибыли.

Структурно инвестиционный климат страны определяется инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

 

 

инвестиционный потенциал

инвестиционный риск

 

 

                                                 Рисунок 1.

Инвестиционный потенциал страны характеризуется совокупностью макроэкономических показателей (темпы экономического роста, соотношение потребления и сбережений, ставка ссудного процента, доходная норма прибыли, уровень и динамика существующей инфляции, потребительский спрос населения), а так же наличием и соотношением факторов производства, развитостью инфраструктуры. Проводя инвестиционный анализ можно заблаговременно охарактеризовать его потенциал.

Инвестиционный риск страны характеризуется уровнем неопределённости теоретического прогноза относительно получения прибыли в будущем от инвестиций. Риск ПИ (прибыль инвестиций) включает политическую, экономическую и социальную составляющие.

Вышеуказанное позволяет  сформулировать стандартный минимум  требований, выполнение которых позволяет  определить инвестиционный климат как  благоприятный:

- стабильная общеэкономическая и политическая ситуация;

- достаточно безупречная законодательная база;

- наличие развитой инфраструктуры, призванной обеспечить эффективный инвестиционный процесс.

Для большинства стран (особенно крупных и имеющих федеративное устройство) актуальным и практически  значимым для инвестора являются оценки инвестиционного климата (инвестиционной привлекательности) регионов. Бланк приводит комплексную оценку инвестиционной привлекательности регионов, которая предполагает размещение регионов по пяти синтетическими показателями с учетом их значимости:

1) уровень общеэкономического  развития региона (7 аналитических показателей) – 35%;

2) уровень развития инвестиционной  инфраструктуры региона (5 аналитических показателей) – 15%;

3) демографическая характеристика  региона (4 аналитических показателя) – 15%;

4) уровень развития рыночных  отношений и коммерческой инфраструктуры  региона (6 аналитических показателей) – 25%;

5) уровень криминогенных,  экологических и других рисков (4 аналитические показателя) – 10%.

Оценка инвестиционного  климата страны в контексте реализации прямых инвестиций предусматривает детализированный анализ инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики и конкретных объектов инвестирования (вложения капитала). Сравнительная оценка инвестиционной привлекательности отраслей производится, как правило, с предварительным их группированием в соответствии с принятой в современной статистике методологии. Важнейшим обобщающим показателем при этом является уровень доходности инвестиций в долгосрочном контексте. В более широком плане анализируется общий уровень развития отрасли, инфраструктура, уровень монополизации, степень государственного влияния, квалификация местных специалистов отрасли.

Оценка инвестиционной привлекательности  конкретного предприятия проводится на основе анализа показателей финансового  состояния (ликвидности и оборачиваемости  активов, финансовой устойчивости, доходности капитала, а также других с учетом типа зрелости рынка страны, в которой осуществляется вложение). Риск прямых инвестиций, как и другие инвестиционные риски, возникающие при МИД, включает в себя все типы риска, связанные с инвестированием на родине, а также дополнительные риски (политические и экономические). Важнейшими показателями, по которым определяется риск, являются:

1. внутренние беспорядки (возникающие от забастовок до гражданской войны);

2. внешние конфликты (как существующие, так и потенциально возможные);

3. возможность экспроприации, применение экономических санкций по политическим или экономическим мотивам;

4. отсутствие или возможность потери международного доверия.

Экономические параметры  риска прямых инвестиций включают как  макроэкономические показатели, так и специфические индикаторы, среди которых:

1. коэффициент обслуживания долга – это отношение процентных платежей по внешнему долгу к объему экспорта;

2. отношение внешнего долга к ВВП;

3. отношение всего государственного долга к ВВП;

4. индикаторы ликвидности;

5. коэффициент отношения резервов страны (долговые обязательства со сроком погашения в текущем году плюс текущий бюджетный дефицит);

6. коэффициент дефицита ликвидности (отношение финансовых требований к экспорту товаров и услуг).

Среди социальных параметров риска прямых инвестиций выделяют:

1. уровень социальной напряжённости;

2. экологические параметры;

3. уровень криминогенности и т.д..

Поскольку среди совокупности параметров инвестиционного риска  доминируют качественные, точное определение  инвестиционного риска отдельной  страны дать невозможно. Однако существуют методы ранжирования стран по уровню инвестиционного риска путём определения их текущего инвестиционного рейтинга через анализ различных факторов, их компоновки. Методы их количественной оценки зависят от целей и конкретных задач информационно-аналитической системы, которая проводит ранжирования.[15]²

Наряду с оценкой инвестиционного  климата той или иной страны не менее важное значение имеет и оценка инвестиционной привлекательности её регионов. Для стран с федеративным устройством речь идет об инвестиционном климате отдельных субъектов Федерации.

В России наибольшую известность  в оценке инвестиционного климата  регионов получили рейтинги инвестиционного  потенциала и инвестиционного риска, публикуемые журналом «Эксперт». По его методике инвестиционный потенциал региона складывается из восьми частных потенциалов:

1. ресурсно-сырьевого (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

2. трудового (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);

3. производственного (совокупный результат хозяйственной деятельности в регионе);

4. инновационного (уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе);

5. институционального (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

6. инфраструктурного (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);

7. финансового (объём налоговой базы и прибыльность предприятий региона);

8. потребительского (совокупная покупательная способность населения региона).

При суммировании частных потенциалов «Экспертом» используются весы, отражающие, по мнению экспертов, степень важности каждого показателя в совокупном инвестиционном потенциале.

Рейтинговое агентство «Эксперт» формирует информативную картину в плоскости риск-потенциал регионов России. С одной стороны, она позволяет оценить масштабы бизнеса, к которым готов регион, с другой – насколько рискованно этот бизнес развивать.

Собственно рейтингом  является распределение регионов по значениям совокупного потенциала и интегрального риска на 12 групп. По результатам исследования все  регионы в этом году распределились между следующими группами [приложение 1]:

1. максимальный потенциал – минимальный риск (1A);

2. высокий потенциал – умеренный риск (1B);

3. высокий потенциал – высокий риск (1C, в настоящем рейтинге в эту группу не вошёл ни один регион);

4. средний потенциал – минимальный риск (2A, в этой группе на этот раз тоже нет ни одного региона);

5. средний потенциал – умеренный риск (2B);

6. средний потенциал – высокий риск (2C);

7. низкий потенциал – минимальный риск (3A);

8. пониженный потенциал - умеренный риск (3B1);

9. пониженный потенциал – высокий риск (3C1);

10. незначительный потенциал – умеренный риск (3B2);

11. незначительный потенциал – высокий риск (3C2);

12. низкий потенциал – экстремальный риск (3D).

              Рисунок 2. Значения совокупного потенциала и интегрального риска

Объём и темп роста инвестиций в основной капитал являются индикаторами инвестиционной привлекательности региона. Повышение инвестиционной привлекательности способствует дополнительному притоку капитала, экономическому подъёму. Инвестор, выбирая регион для вложения своих средств, руководствуется определёнными характеристиками: инвестиционным потенциалом и уровнем инвестиционного риска, взаимосвязь которых и определяет инвестиционную привлекательность региона.

Задачами оценки инвестиционной привлекательности региона является:

- определение социально-экономического развития;

- установление влияния инвестиционной привлекательности на приток инвестиций;

- разработка мер, направленных на урегулирование инвестиционной привлекательности.

В Российской Федерации законодательством  не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности  регионов, поэтому в последнее время стали всё чаще появляться различные методики расчёта показателей инвестиционной привлекательности.

На оценке кредитных рейтингов  российских регионов специализируются уже упомянутые известные международные  консалтинговые агентства, а также  российский Институт экономики города. Основными недостатками исследований инвестиционной привлекательности  российских регионов, на мой взгляд, являются:

1. Разночтение в самом  понятии «инвестиционного климата».

2. Ограниченность набора  учитываемых показателей.

3. Отсутствие учета законодательных  условий инвестирования, особенно  регионального законодательства.

4. Недостаточная обоснованность  принципов агрегирования десятков отобранных показателей оценки.

5. Эпизодичность проведения  анализа: как правило, это разовые  исследования различных коллективов,  проводимые на различную дату.

6. Исследования проводятся  не по полному кругу 89 конституционных  субъектов федерации, имеющих  собственную законодательную базу  и отдельные бюджеты.

1.3. Оценка инвестиционного климата на основании различных методов

Анализ инвестиционного  климата для реципиента инвестиций является важным элементом выработки  государственной и региональной политики привлечения и использования  капитала, поскольку, он, во-первых, даёт системное представление о факторах, воздействующих на инвестора, во-вторых, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране или в отдельном регионе, в-третьих, позволяет осознать мотивацию поведения партнёра.