Инвестиционный климат России. 8

Министерство  образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет» 

Региональный  центр повышения квалификации 
 

Иностранные инвестиции 
 
 
 

Контрольно-курсовая работа  

Инвестиционный  климат России 
 
 
 
 

      Выполнил:

      ст. гр. 740746в                                                                    И.В. Сазанская 

      Проверил:

      доц.                                                                                       Ю.М. Филатова 
 
 

Тула 2011

Содержание

Введение 3

1. Сущность инвестиций и инвестиционного климата 3

1.1. Инвестиции, их экономическая сущность и виды 3

1.2. Сущность инвестиционного климата 8

2. Инвестиционный климат РФ 15

2.1. Общие характеристики инвестиционного климата в стране 15

2.2. Пути к улучшению инвестиционного климата в России 18

Заключение 21

Список используемой литературы 22 

Введение

     Завершающийся 2010 год прошел под знаком восстановления мировой экономики. По многим параметрам мир вернулся к докризисным значениям, но произошло это в основном за счет Азии и Латинской Америки, в  то время как развитые страны не компенсировали в среднем и половины кризисных потерь. В числе аутсайдеров  оказалась и Россия, главной причиной чего явилось радикальное ухудшение  инвестиционного климата в стране .

     Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции —  вложения капитала в различные сферы  и отрасли экономики как внутри страны, так и за границей.

     Для России определение инвестиции конкретизировано в целом ряде законодательных  актов, в частности в федеральных  законах «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «Об иностранных инвестициях  в Российской Федерации» и др.

     Исследование  проблем инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической науки, поскольку инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста страны в целом.

     Инвестиционный  процесс — явление сложное, многоаспектное и противоречивое. В этой связи  неизбежно возникает вопрос об управлении инвестициями и инвестиционными проектами, которое объективно связано с необходимостью оценки эффективности проектов и инвестиций. Эта оценка зависит от внутренних характеристик проекта — вида продукции, ее качества, рыночного спроса, технологий производства и т.д., а также от внешних по отношению к проекту условий — политической стабильности в стране, системы налогообложения, инвестиционной политики, квалификации рабочей силы, мировой конъюнктуры на рынке инвестиций, инвестиционной привлекательности страны и ее отдельных регионов и т.п. Все это приводит к необходимости учитывать в инвестиционной политике множество микро- и макроэкономических факторов и рассчитывать огромное количество показателей, совместный анализ значений которых сам по себе является существенной научной проблемой и немыслим без системного подхода .

1. Сущность инвестиций  и инвестиционного  климата

1.1. Инвестиции, их экономическая  сущность и виды

     Объективно  необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций.

     Термин  «инвестиция» происходит от латинского слова investire — облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.

     Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

     Наиболее  важными и существенными признаками инвестиций являются:

     • осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

     • потенциальная способность инвестиций приносить доход;

     • определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

     • целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

     • использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

     • наличие риска вложения капитала.

     Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

     Экономическая природа инвестиций состоит в  опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал.

     На  макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научнотехнического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

     Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.

     Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.

     В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

     Финансовые  инвестиции — это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

     По  приобретаемому инвестором праву собственности  инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции — это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество. Косвенные инвестиции представляют собой вложения в портфель (набор) ценных бумаг или имущественных ценностей. В этом случае инвестор будет владеть не требованием к активам той или иной компании, а долей в портфеле.

     По  периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции — вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции — вложения на период до одного года.

     По  региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции — в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

     По  формам собственности  используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции — вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств .

1.2. Сущность инвестиционного климата

     Инвестиционный  климат — это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, предопределяющих степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

     В настоящее время инвестиционный климат в России становится все более  благоприятным для полномасштабного привлечения инвестиций. На это влияют следующие факторы:

     • богатые природные ресурсы (нефть, газ, металлы, алмазы, лес);

     • наличие достаточно квалифицированных  кадров, способных к быстрому восприятию новейших технологий в производстве и управлении;

     • относительная дешевизна квалифицированной  рабочей силы;

     • огромный внутренний рынок;

     • возможность участия со стороны  иностранных инвесторов в приватизации государственной собственности и др.

     Существенное  воздействие на инвестиционный климат оказывают государственная политика в отношении иностранных и  национальных инвесторов, участие страны в системе международных договоров  и традиции их соблюдения, степень  и методы государственного вмешательства  в экономику, эффективность работы государственного аппарата и др. Необходимо устранить следующие недостатки, мешающие формированию в нашей стране инвестиционного климата:

     • отсутствие научно обоснованной экономической  и социальной концепции развития страны;

     • правовая нестабильность, сопровождающаяся интенсивным принятием новых законодательных актов;

     • неэффективное земельное законодательство;

     • высокий уровень инфляции;

     • неудовлетворительный уровень развития рыночной инфраструктуры;

     • изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;

     • непрогнозируемость таможенного режима;

     • слабое информационное обеспечение  иностранных инвесторов о возможных  объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

     • сильная бюрократизация управленческого  аппарата, коррупция, преступность и  др.

     Понятно, что перечисленные обстоятельства усиливают инвестиционные риски, т.е. возможность отклонения результата инвестиционной деятельности от ожидаемого результата, и как следствие возможность оказаться в убытке. В наиболее типичных случаях к риску в инвестиционной деятельности приводят:

     1) спонтанные государственные меры  регулирования в сферах материально-технического снабжения; охраны окружающей среды; проектных нормативов; производственных нормативов; землепользования; экспорта-импорта; ценообразования; налогообложения и др.;

     2) природные катастрофы: наводнения, землетрясения, штормы, климатические  катаклизмы и др.;

     3) преступления: вандализм, саботаж,  терроризм;

     4) неожиданные негативные эффекты:  экологические, социальные и др.;

     5) срывы в создании необходимой  инфраструктуры и др.;

     6) рыночный риск в связи с ухудшением возможности получения сырья, повышением стоимости сырья, изменением требований потребителей, усилением конкуренции, экономическими изменениями, потерей позиции на рынке, нежеланием покупателей соблюдать торговые правила;

     7) операционные риски: невозможность  поддержания рабочего состояния  элементов проекта, нарушение  безопасности, отступление от целей  проекта, недопустимые экологические  воздействия, отрицательные социальные последствия, изменение валютных курсов, нерасчетная инфляция, изменения в налогообложении.

     8) срывы планов работ из-за недостатка  рабочей силы; дефицита материалов; поздней поставки материалов; плохих  условий на строительных площадках; изменения возможностей заказчика проекта, подрядчиков; ошибок проектирования; ошибок планирования; недостатка координации работ; изменения руководства; инцидентов и саботажа; трудностей начального периода; нереального планирования; слабого управления; труднодоступности объекта;

     9) перерасход средств из-за срывов  планов работ; неправильной стратегии  снабжения; наличия неквалифицированного  персонала; переплат по материалам, услугам и т.д.; параллелизма в работах и нестыковок частей проекта; протестов подрядчиков; неправильных смет; неучтенных внешних факторов;

     10) изменение технологии; ухудшение  качества и производительности  производства, связанного с проектом; специфические риски технологии, закладываемой в проект; ошибки в проектносметной документации;

     11) правовые нарушения, связанные  с лицензиями, патентным правом, невыполнением контрактов, судебными  процессами с внешними партнерами, внутренними судебными процессами  и др.;

     12) прямой ущерб имуществу: транспортные  инциденты; оборудование; материалы;  имущество подрядчиков;

     13) косвенные потери: демонтаж и  передислокация поврежденного имущества;  перестановка оборудования; потери  арендной прибыли; нарушение запланированного  ритма деятельности; увеличение  необходимого финансирования;

     14) региональные обстоятельства, связанные  со спецификой политических, природных, экономических и иных условий конкретного региона и др.

     В контексте изложенного очевидно, что инвесторы даже при высокой доходности инвестиционного проекта того или иного региона заинтересуются им лишь в случае наличия в нем благоприятного инвестиционного климата. Последний наряду с ранее рассмотренными характеристиками принято оценивать следующей системой количественных показателей: объем ВРП; динамика годовых финансово-экономических показателей в процентах; объем потребления; объем капиталовложений; объем экспорта товаров и услуг; объем импорта товаров и услуг; динамика годовых показателей по отраслям в процентах (сельское хозяйство, промышленность, услуги); общий внешний долг; резервы; финансовый дефицит; основные торговые партнеры и др.

     Укрупненная классификация рисков приведена  на рис. 1.1.

     Рис. 1.1. Укрупненная классификация рисков 

     Особенно  важен в предпринимательской  деятельности учет финансового риска (рис. 1.2)

     Система показателей инвестиционной привлекательности объекта инвестирования постоянно совершенствуется. Так, для сравнения регионов по инвестиционной привлекательности М.М. Соколовым введен территориальный индекс скорости окупаемости инвестиций региона (Iон). Он рассчитывается как отношение скорости окупаемости инвестиций в одном регионе к скорости окупаемости инвестиций в другом (в стране или в ее части).

     Рис. 1.2. Классификация видов финансового риска

     Снижение  риска осуществляется при помощи так называемых механизмов нейтрализации (рис. 1.3). 
 
 
 
 
 

Рис. 1.3. Способы управления рисками

     Таким образом, цель инвестирования заключается  в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.

     На  инвестирование помимо перечисленного оказывают воздействие следующие факторы:

     • временной (инвестирование по сути означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг);

     • инфляционный (инфляция — это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать это повышение).

     Для привлечения инвестиций большое  значение имеют организационные  меры, связанные с тщательным планированием сценариев, бизнес-разведкой, налаживанием контактов и др.

     Так, Москва формирует собственную систему  гарантий и страхования иностранных  инвестиций, обеспечения возвратности кредитов залогом городского имущества или бюджетными доходами города, предоставлением гарантий в форме поручительства правительства Москвы, созданием страховых фондов в зарубежных банках, развитием титульного страхования (страхования прав собственности). Здесь уже создан и активно развивается механизм инвестиционных гарантий:

     • гарантии защиты прав собственности  и их юридической чистоты;

     • государственная регистрация недвижимости и сделок с нею;

     • гарантии выполнения условий сделок и возмещения затрат и

     убытков при изменении первоначально  установленных условий;

     • ряд других видов гарантий с учетом социально-экономической значимости проектов, сделок и форм взаимоотношений партнеров.

     Созданы условия для практического использования  залоговых (ипотечных) форм гарантий в  целях привлечения инвестиционных ресурсов. Правительство Москвы предоставляет инвесторам разнообразные услуги, связанные с началом и ходом строительства: разработка схем землепользования и размещения объектов, оформление градостроительной документации, подготовка территории, подвод коммуникаций и транспортных путей, котлованные и фундаментные работы и т.п. — за счет средств городского бюджета .

2. Инвестиционный климат  РФ

2.1. Общие характеристики инвестиционного климата в стране

     Готовность  инвесторов к вложению капитала в  промышленность России того или иного  региона страны зависит от существующего  в нем инвестиционного климата.

     Создание  благоприятного инвестиционного климата  в России — одно из важнейших  условий привлечения инвестиций и последующего экономического роста страны. Зарубежные рейтинги России и стран СНГ сегодня невысоки: ни одна из бывших республик СССР не сумела попасть в число 50 стран с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. Неблагоприятный, по сравнению со многими другими странами мира, инвестиционный климат в России является главной причиной дефицита как  отечественных, так и иностранных инвестиций и «бегства» российского капитала за границу.

     Оценка  инвестиционного климата (или риска) широко распространена во всем мире, осуществляется многими консалтинговыми фирмами, банками и государственными органами.

     История сравнительных оценок инвестиционной привлекательности  или инвестиционного климата стран мира насчитывает более 30 лет. Объектом исследования чаще всего является страна и только в отдельных случаях — ее регион. Сопоставляются следующие характеристики каждой страны: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, устойчивость национальной валюты, политическая ситуация, уровень инфляции, возможность использования национального капитала, тип экономической системы, макроэкономические показатели, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, условия развития внешней торговли, участие государства в экономике, близость страны к мировым экономическим преобразованиям, демократические традиции, состояние и перспективы проводимых реформ, качество трудовых ресурсов, экономическая эффективность инвестиций, деловая жизнеспособность, потенциал развития территории и основные составляющие налоговой политики.

     Главная проблема, препятствующая росту производства и привлекательности инвестиционного климата, состоит в том, что за время кризиса и либерального реформирования в России воспроизводственный контур оказался практически разрушен, т.е. оказалась нарушенной способность экономической системы в ходе своего развития формировать внутренние ресурсы для накоплений.