Обобщающая оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства ОАО «Новойл»

Содержание

                                                                                                                      с.

Введение             4

1 Анализ  финансового положения организации на  примере ОАО        «Новойл»                                                                    6

1.1 Понятие, значение и задачи финансового  анализа                6

1.2 Анализ  состава, структуры и динамики  имущества  
ОАО «Новойл»         10

1.3 Анализ финансовой деловой активности предприятия   14

1.4 Анализ рентабельности предприятия      19

2   Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ОАО «Новойл» 24

2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Новойл»    24

2.2 Оценка  и анализ показателей финансовой  устойчивости    
организации ОАО «Новойл»       28

2.3 Анализ  финансовых результатов деятельности  организации  31

3 Обобщающая оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства ОАО «Новойл»     36

3.1 Обобщающая оценка финансового состояния организации  36

3.2 Оценка вероятности банкротства ОАО «Новойл»              37 
по отечественным методикам       38

3.3 Выводы по итогам финансового анализа ОАО «Новойл»   39

Заключение           47

Список использованных источников    48

Приложение          49

Введение

Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Актуальность данной работы состоит в том, что анализ позволяет оценить  финансовое состояние предприятия и показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, направленную на его улучшение. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Цель данной работы - провести оценку финансового состояния Открытого акционерного общества "Ново-Уфимский нефтеперерабатывающий завод" (далее ОАО «Новойл»), выявить на основе исследования первоочередные  проблемы финансовой деятельности и внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности предприятия.

Поставленная цель конкретизируется следующими задачами:

– характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств, выявление проблем;

– анализ деловой активности;

– оценка финансовой устойчивости;

– анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

– обобщающая оценка финансового состояния организации

– анализ вероятности банкротства;

– разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Новойл».

Предмет анализа – финансовые процессы предприятия и конечные производственно – хозяйственные результаты его деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

– горизонтальный и вертикальный анализ;

– анализ коэффициентов (относительных показателей);

– сравнительный анализ;

– факторный анализ;

– методы элиминирования.

Информационной базой для анализа финансового состояния предприятия послужили данные годовой бухгалтерской отчетности  
ОАО «Новойл».

1 Анализ финансового положения организации ОАО «Новойл»

1.1 Понятие, значение и задачи финансового анализа

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросы потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе, обычно становится банкротом. [6. c.125-126]

Под банкротством хозяйствующего субъекта понимается неспособность его удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг), обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Чтобы не стать банкротом, хозяйствующий субъект должен постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую устойчивость. Одним из необходимых условий для обеспечения конкурентоспособности является анализ коммерческой деятельности, в том числе анализ финансового состояния, так как он позволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятия в целом и его финансовыми ресурсами в частности. [7. c. 27]

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. [7. c. 98]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового положения.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. [2. c. 38]

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

1. Общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
2. Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
3. Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
4. Определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
5. Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

Для решения этих задач изучаются:

• наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения;
• состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
• наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;
• ликвидность и качество дебиторской задолженности;
• наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;
• платежеспособность и финансовая гибкость.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. [2. c. 23]

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

• c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения ФСП.

2. Анализ состава, структуры и динамики имущества ОАО «Новойл» и источников его формирования

Финансовое состояние предприятия характеризуется эффективным размещением и использованием средств (активов), их достаточностью для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании сведений представленных в бухгалтерском балансе предприятия и приложениях к нему. [4. c. 89]

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление деятельности хозяйствующего субъекта, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Расчеты относительных и абсолютных величин осуществляются по формулам:

- темп роста: Тр = ,                                                                          (1)   

где Аi – значение статьи актива следующего периода (отчетного периода);

А0 - значение статьи актива базисного периода (предшествующего периода)

- абсолютный прирост (изменения  в абсолютных величинах): ΔА = Аi – Ai-1  

- темп прироста: Тпр = Тр – 100        

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные и внеоборотные средства. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 1.

Таблица 1 – Анализ состава, динамики и структуры актива баланса

 
          Как видно из таблицы 1,  большую часть в структуре активов баланса занимают внеоборотные активы (54,96%). Динамика внеоборотвых активов компании за 2011 год в целом положительна: 2361708 тыс. руб. (+ 21,89%), в том числе за счет увеличения основных средств (+37,61%) и отложенных налоговых активов (+318,21%).

Доля оборотных средств составляет 45,04%, по ним также наблюдается рост (23,14%). Это вызвано ростом практически всех статей баланса за исключением денежных средств (-88,65%).

Серьезных изменений в структуре актива баланса за анализируемый период не произошло.

Темпы прироста внеоборотных активов (+21,89%) примерно равны темпу прироста оборотных активов (+23,14%).

Анализ динамики и структуры источников капитала осуществляется на основе данных пассива баланса, расчеты приведены в таблице 2.

Исходя из данных таблицы 2, можно сказать о том, что наибольший удельный вес в общей сумме источников капитала занимает собственный капитал организации – 75,29% на конец года и 24,71% приходится на заемный капитал, изменение в абсолютном выражении составило 2 301 841 тыс. руб. (-5,12%) и 2 084 817тыс. руб. (5,12%) соответственно.

По ряду показателей наблюдается рост: заемный капитал на 2 084 817 тыс. руб., краткосрочные обязательства на 2 082 318 тыс. руб., кредиторская задолженность -  1 944 732 тыс.руб. Это свидетельствует о том, что предприятие увеличивает свои источники капитала за счет заемных средств. Однако компания проводит мероприятия по увеличению своих финансовых обязательств в основном за счет краткосрочных финансовых инструментов.

При анализе источников средств организации определяются следующие показатели:

1. Коэффициент автономии:

                                                                                                  (2)

где, СК – собственный капитал компании,

ВБ – валюта баланса.

        Канг =   Какг =

Значения коэффициентов выше 0,5, что говорит о высокой финансовой независимости организации и незначительном риске финансовых затруднений.

2. Коэффициент общей платежеспособности:

                                                                                                    (3)

где ЗК – заемный капитал

Копнг =   Копкг =

Значения коэффициента больше 2, что  говорит о достаточно большой финансовой независимости организации от заемных источников.

3. Коэффициент финансового риска:

                                                                                                      (4)

Кфрнг =   Кфркг =

Значение показателя меньше 0,5, что свидетельствует о незначительном риске неплатежеспособности данного предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости. Определяется так же коэффициент финансирования, обратный коэффициенту финансового риска:

           Кфнг =   Кфкг =

1.3  Анализ финансовой деловой активности предприятия

Деловая активность имеет тесную взаимосвязь с другими важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств.

Являясь важнейшей характеристикой функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена с помощью ряда показателей, а, следовательно, является объектом экономического анализа в рамках анализа деловой активности.

Информационной базой для анализа деловой активности традиционно является бухгалтерская отчетность организации. Для целей внутреннего анализа могут также использоваться данные синтетического и аналитического учета.

Финансовая деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз за анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.  
А увеличение скорости оборота средств отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. [8. c. 57]

Для расчета коэффициента оборачиваемости активов используют два параметра: выручку от реализации продукции и среднюю стоимость анализируемого показателя за расчетный период.

Среднюю величину для расчета коэффициентов деловой активности определяют исходя из бухгалтерского баланса по формуле среднего арифметического на начало и конец рассматриваемого периода.

Продолжительность одного оборота в днях (По) рассчитывают по формуле:

                   (5)

Следовательно, для анализа финансовой деловой активности предприятия используют две группы показателей:

• общие показатели оборачиваемости;
• показатели управления активами.

Их анализ и оценка представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Анализ финансовой деловой активности предприятия

Наблюдается отрицательная тенденция замедления оборачиваемости средств предприятия, что в первую очередь связано с падением выручки от реализации (на 9,7 млрд. руб.). Ухудшение показателей оборачиваемости можно считать отрицательным фактором.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился  на 0,489 пункта или на 32,6%, что оказало негативного влияния на  продолжительность одного оборота и замедлило его на 120 дней или на 48,9%.

Также снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 3,197 пункта (38,7%), что привело к увеличению продолжительности оборота дебиторской задолженности на  28 дней, что приводит к снижению платежеспособности предприятия.

Увеличилась и продолжительность оборота запасов на 45 дней, или на 54,2% при снижении коэффициента оборачиваемости на 1,54 пункта (35,12%).

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 1,396 пункта, или на 66  дней, может быть вызвано ухудшением платежеспособности покупателей или же послаблением условий расчетов с ними.

В вязи с падением прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли) на 1662766  млн. руб. или на 41,3% уменьшилась рентабельность оборотных активов – на 31,6%.

Очень важной характеристикой при анализе деловой активности предприятия является длительность финансового цикла.

,                                                                                         (6)

где ФЦ – финансовый цикл, дни; ОЦ – операционный (производственный) цикл, дни; ПОкз – период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Как следует из формулы (6), снижение операционного и финансового циклов в динамике – положительная тенденция.

По анализируемому акционерному обществу продолжительность операционного цикла составляет: на начало отчетного года 127 дней (83 +  44); на конец отчетного периода 200 дней (128 + 72). Длительность финансового цикла равна: на начало года 25 дней (127 - 102); на конец отчетного периода 32 дня (200 - 168).

Следовательно, увеличение операционного и финансового циклов негативно сказалось на финансовой устойчивости предприятия.

Для рассматриваемого акционерного общества актуальны является направление на дальнейшую минимизацию данных циклов, которую можно решить за счет:

• ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
• замедления скорости погашения кредиторской задолженности (в рамках деловой этики во взаимоотношениях с поставщиками материальных ресурсов).
• действия, направленные на минимизацию запасов. [10. c. 18]

1.4  Оценка рентабельности предприятия

Рентабельность – это относительный показатель прибыли, который отражает отношение полученного эффекта с имеющимися или использованными ресурсами.

Рентабельным является такое состояние деятельности, когда на протяжении определенного периода денежные поступления компенсируют понесенные расходы, создается и накапливается прибыль. Противоположным состоянием является убыточность, когда денежные поступления не компенсируют понесенные расходы. [11]

Анализ рентабельности предоставляет информацию как о внешнем окружении  –  о развитии в прошлом и будущих перспективах отрасли в целом и конкурентах, о ситуации на рынках сбыта и закупок, так и о внутренних возможностях предприятия, служит инструментом принятия решений в каждом блоке управления (планирование, организация, координирование, учет и контроль, мотивация).

Показатели рентабельности отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики и т.д.

Расчет показателей рентабельности ОАО «Новойл» приведены в таблице 4.

Таблица 4 – Расчет показателей рентабельности