Особенности учёта факторинговых операций

Введение

        Актуальность темы исследования. Факторинговые операции опыт проведения которых в России пока недостаточен, имеют широкие перспективы развития в других странах. Они позволяют организациям эффективнее решать проблемы ликвидности, регулирования денежных потоков.

        Конкуренция на товарных рынках предопределяет необходимость установления гибких взаимоотношений между поставщиком товаров и покупателем. Снижение цен, улучшение качества товаров, расширение товарной номенклатуры, предоставление отсрочек платежей за продаваемые товары в форме факторинговых операций - мероприятия, к которым вынужден прибегать поставщик в современных условиях. Применяя в практике факторинговые операции, поставщик получает возможность планировать реальные денежные потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств.

        Для участников факторинговой операции особенно актуален вопрос наличия прозрачной информации о финансовом состоянии и финансовых результатах, содержащейся в бухгалтерской отчетности поставщика и покупателя товаров. С одной стороны, поставщик товаров, уступая дебиторскую задолженность, должен предоставить фирме-фактору сведения, реально отражающие свое финансовое состояние и покупателя товаров. С другой стороны, фирмы-факторы анализируют их бухгалтерскую отчетность для вынесения аргументированного решения о возможности осуществления факторинговой операции.

        В этой связи появляется необходимость и целесообразность адекватного отражения факторинговых операций как инструмента повышения достоверности показателей, отражаемых в бухгалтерской отчетности; возрастает роль профессионального суждения бухгалтера при формировании учетной политики организации; требуется совершенствование имеющихся методических разработок при учете факторинговых операций, оценке рисков, возникающих при их проведении для уточнения финансовых результатов хозяйствующих субъектов, чтобы все участники факторинговых операций могли принимать обоснованные управленческие решения.

        Между тем, существующие подходы к учету факторинговых операций в российской практике не в полной мере соответствуют современным требованиям к качеству информации.

        Вышеизложенное обусловило актуальность темы данного исследования, определило его цель и задачи.

        Состояние изученности проблемы. Теоретические и практические аспекты учета факторинговых операций освещены в трудах отечественных исследователей: Г.М. Гамирова, Б.З. Гвоздева, В.О. Зайцевой, Б.Л. Кучина, Т.Д. Маслюковой, И.Я. Носкова, JT.P. Смирновой, Е.Д. Халевинской и др., а также зарубежных авторов: X. Андерсона, Дж. Гилберта, Д.Колдуэлла, Ж.Матука, Б. Нидлза, П. Биское, Ф. Сэлинджера, М.Формана и др.

        Исследования, касающиеся данной проблемы, рассматривались в научных публикациях С.Д. Надеждиной, Н.А.Наумовой, В.В.Палия, В.Ф. Палия, Е.Е. Сиверса, Н.В. Шаланова, А.А. Шапошникова, Г.Ф. Шершеневича и др.

        Осуществленные ранее исследования имеют определенное научное и практическое значение. Вместе с тем, ряд вопросов, связанных с отражением в бухгалтерском учете факторинговых операций, остается до сих пор нерешенным.

        Цель данного исследования - обобщение теоретических положений и разработка научно-обоснованных рекомендаций по совершенствованию бухгалтерского учета факторинговых операций в организациях.

Для достижения цели поставлены и решены следующие задачи:

• систематизированы теоретические  и методические аспекты сущности факторинговых операций с целью уточнения их понятия и классификации;

• критически оценена практика бухгалтерского учета факторинговых операций с позиций совершенствования учетного процесса в условиях действующего законодательства;

• предложены и внедрены в практику формы учетных документов для отражения факторинговых операций с целью получения информации, необходимой для оперативного управления финансово-хозяйственной деятельностью организаций;

• разработан и апробирован  методический подход к сближению принципов бухгалтерского и налогового учета факторинговых операций, ориентированный на повышение аналитичности информации организаций;

• сформулированы рекомендации по учету резервов, формируемых при  проведении организациями факторинговых операций, с использованием принципов международных стандартов финансовой отчетности (МСФО).

1.1 Определение и виды факторинговых сделок

         Факторинг (англ. factoring от англ.factor — посредник, торговый агент) — это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.

        В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги.

Виды факторинговых сделок

        1. Факторинг внутренний и факторинг внешний.

Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

        Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями: факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности.

Рисунок 1 Схема международного факторинга 
* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.

Использование факторинга в  международной торговле может быть очень выгодно в случаях, когда  торговля осуществляется между странами с существенными различиями в  их экономических и правовых системах. Поскольку факторинговая компания страны импортера обладает более полной информацией о платежеспособности компаний своей страны, это позволяет ей объективно оценивать надежность покупателей. Если импорт-фактор соглашается работать по схеме международного факторинга, то он автоматически принимает на себя риск неплатежеспособности импортера, тем самым гарантирует полную возвратность средств.

         Кроме того, экспортер вынужден подстраховываться на случай, если резко скакнет курс валют. Используя факторинг, экспортер получает значительную часть от стоимости проданного товара сразу после отгрузки, таким образом, снимая с себя валютный риск.

        Международный факторинг может осуществляться и без посредничества импорт - фактора, в этом случае схема взаимодействия контрагентов аналогична классическому факторинговому взаимодействию.

        2. Факторинг с регрессом и без регресса .

В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования. В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие получила безрегрессная схема финансирования: в Италии, например, доля безрегрессного факторинга - 69%, в США - 73%. По данным FCI доля факторинга с регрессом составляет 30% от всего факторинга.

        Обычно факторинговые компании принимают на факторинговое обслуживание без регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.

        В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах Восточной Европы 66% внутреннего и 35% внешнего факторинга заключено с регрессом.

        3. Факторинг открытый и закрытый.

При открытом факторинге покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем  самым свои обязательства по договору поставки. В случае же закрытого факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

В мировой практике факторинг  без регресса обычно бывает открытым, факторинг с регрессом как  открытым, так и закрытым.

        4. Дата поступления платежей: финансирование может быть в форме предварительной оплаты (до 90% переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку.

В отсутствие предварительной  оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется  поставщику на определенную дату или  по истечении определенного времени.

1.2 Функции факторинга

       В рамках функции финансирования факторинг гарантирует бесперебойное обеспечение торгующей компании оборотными средствами сразу после поставки. В соответствии с договором факторингового обслуживания, заключаемым между банком и поставщиком, а также 24 и 43 главой Гражданского кодекса РФ, поставщик (клиент) уступает банку (финансовому агенту) право денежного требования по своим поставкам в адрес оговоренного ряда покупателей, а банк обязуется оплатить эти поставки.

        Различные финансовые институты по-разному трактуют понятие оплаты поставок клиента и факторинга в целом. Некоторые банки приобретают денежные требования по цене значительно ниже их номинала, например за 80%. В этом случае факторинг сводится к простому дисконтированию долгов дебиторов клиента перед последним. То есть стоимость услуги в данном случае составляет 20% от оборота. Такой подход банка к пониманию факторинга лишь толкает поставщика к передаче банку заведомо недоброкачественной дебиторской задолженности (сомнительной или безнадежной).

        Более прогрессивный подход заключается в том, что банк обязуется выплачивать определенную сумму от номинала поставки (как правило большую, например, до 85%) в виде авансового платежа сразу после фактической отгрузки, а остаток средств (от 15% соответственно, за вычетом комиссии) поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплатит поставку на специально открываемый банком транзитный (факторинговый) счет. В данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

       Таким образом, поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

       При факторинге помимо финансирования оборотных средств банк покрывает значительную часть рисков поставщика, в частности:

· кредитные риски;

· валютные риски;

· процентные риски;

· ликвидные риски.

        Под кредитными рисками в данном случае понимаются риски компаний, связанные с неоплатой поставок с отсрочками платежей. При факторинговом обслуживании (при наличии в договоре факторинга оговорки об отсутствии у банка права регресса к поставщику) поставщик, получая средства от банка в счет очередной поставки с отсрочкой платежа, передает банку право требования платежа по этой поставке. Таким образом, банк, осуществив финансирование поставки и не имея поставщика в качестве своего дебитора (дебитором банка становится покупатель поставщика), при неоплате данной поставки покупателем вовсе несет убытки в части авансового платежа поставщику самостоятельно. Таким образом, покрываются кредитные риски поставщика по поставкам с отсрочкой платежа при факторинговом обслуживании.

        Покрытие валютных рисков поставщика подразумевает возможность немедленно конвертировать денежные средства, полученные от банка в качестве авансового платежа по поставке, под оплату валютного контракта. Этот аспект факторинговых услуг принципиален для тех компаний, которые имеют валютную составляющую в продаваемом ими товаре. Функция покрытия валютных рисков в рамках факторинга позволяет поставщикам не использовать типичные методы хеджирования этих рисков посредством повышения рублевой цены на размер возможной девальвации рубля за период оборачиваемости поставки или за счет выставления отпускных цен в товарно-транспортных документах и счетах-фактурах в условных единицах. Освободив себя от необходимости применять такие непопулярные среди покупателей меры и, в то же время, оградив себя от валютных рисков за счет факторинга, поставщик получает дополнительные конкурентные преимущества на рынке.

        При факторинге поставщик покрывает так называемые процентные риски . Эти риски возникают у компаний, строящих свой бизнес на сторонних (заемных и привлеченных) оборотных средствах. При резком изменении рыночной стоимости этих средств происходит дополнительное давление на цену товара поставщика (за счет удорожания кредита растет себестоимость товара/услуги). При факторинге как правило банк гарантирует поставщику, что стоимость денежных ресурсов, предоставляемых последнему, будет оставаться неизменной в течение довольно длительного периода времени (например полгода или год). Этот аспект факторингового обслуживания является дополнительным стабилизирующим фактором для бизнеса поставщика.

        Ликвидные риски представляют собой риски возникновения кассовых разрывов, недостатка средств для покрытия важных текущих затрат и т.п. Кассовые разрывы происходят у поставщиков при несовпадении денежных потоков, получаемых от покупателей в счет осуществленных поставок, и потоков средств, которые необходимо направлять на погашение собственной кредиторской задолженности поставщика (например, при значительных просрочках оплаты поставок покупателями). При факторинге поставщик получает средства по поставке от банка практически в момент поставки, поэтому ликвидные риски поставщика становятся заботой банка.

        В рамках функции управления дебиторской задолженностью Банк ведет учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика. При этом банк регулярно предоставляет поставщику отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности, например:

1. Отчет о переводе  средств продавцу;

2. Отчет о состоянии  просроченной задолженности; 

3. Отчет о поставках,  зарегистрированных за период;

4. Отчет о статистике  платежей дебиторов; 

5. Отчет о поступлении  средств от дебиторов; 

6. Отчет об использовании  Закупочных лимитов (в случае  выплаты досрочных платежей);

7. Отчет о перечислении  сумм финансирования (в случае  выплаты досрочных платежей) и  т.п. 

        Помимо работы по контролю за дебиторской задолженностью поставщика банк по мере необходимости контактирует с его покупателями (например, при приближении критических сроков просрочки оплаты поставки).

        Таким образом, осуществляя административное управление дебиторской задолженностью поставщика, банк освобождает поставщика от массы работы по отслеживанию своей дебиторской задолженности. Принимая от банка исчерпывающую информацию о ее состоянии, достаточную для принятия управленческих решений, сотрудники компании-поставщика получают возможность сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других важных вопросов.

        В качестве неотъемлемой услуги в рамках административного управления дебиторской задолженностью выступает предоставление поставщику программного обеспечения, позволяющего управлять информационными потоками между банком и поставщиком.

        Результаты использования факторинговой технологии в бизнесе торгующей компании очевидны. Финансовым результатом внедрения факторинга в торговый процесс оптового поставщика становится ускорение оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, сокращение потребности в них. Поскольку при финансировании поставщика в рамках факторинга последний фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в его балансе не возникает кредиторской задолженности. Таким образом, оставаясь “чистым” от долгов, по мере необходимости поставщик сможет смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта как в банке-факторе, так и в любом другом банке. Имущество, товар, запасы сырья и прочие активы сохраняют свою функцию быть потенциальным залогом для обеспечения этих кредитов. Покрытие значительной части рисков, банковский контроль за лимитами товарных кредитов поставщика обеспечивают его финансовую устойчивость.

        Коммерческий результат выражается, в частности, в возможности постоянного поддержания всей необходимой номенклатуры товарного ассортимента в количестве, достаточном для полноценного обеспечения спроса покупателя. Возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита, или увеличить отсрочку платежа и т.п.). Что в свою очередь может сказаться на росте объемов сбыта по имеющимся покупателям и в привлечении новых покупателей, а также в установке долгосрочных деловых связей с ними.

1.3 Правовое регулирование факторинговых операций

       Широкое использование факторинга в международной торговле привело к необходимости унификации данных отношений, в связи с чем в 1988 году в Оттаве (Канада) была подписана Конвенция о международном факторинге, подготовленная Международным институтом по унификации международного частного права (УНИДРУА). Дату ее подписания можно считать началом истории использования факторинга в Республике Беларусь[8, с.74].

        В соответствии с Указом Президента РБ от 15.08.2005 № 373 «О некоторых вопросах заключения договоров и исполнения обязательств на территории Республики Беларусь» (далее - Указ № 373) при осуществлении предпринимательской деятельности организации и индивидуальные предприниматели не имеют права прекращать обязательства без поступления в установленном порядке денежных средств организации, индивидуальному предпринимателю с превышением предельных нормативов прекращения обязательств, ежегодно утверждаемых Советом Министров РБ по согласованию с Президентом РБ.

       Одним  из первых комментариев к Указу  № 373 явилось письмо Минэкономики  РБ от 17.10.2005 № 20-01-10/9020 (далее - письмо № 20-01-10/9020).

       По мнению  Минэкономики РБ, при факторинге  субъект хозяйствования прекращает  обязательство по договору с  иным субъектом хозяйствования  путем его уступки с получением  суммы денежного обязательства  за вычетом дисконта (пп.26.2 и 26.5 письма № 20-01-10/9020).

       Согласно ст.772 ГК и ст.153 Банковского кодекса РБ (далее - БК) по договору финансирования под уступку денежного требования (факторинга) одна сторона (фактор) обязуется второй стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом (разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору). Обязательства, возникающие при факторинге, являются денежными, поскольку их объектом является уплата денег. Субъектами денежных обязательств, возникающих при проведении факторинга, являются кредитор, должник, фактор (для целей рассматриваемого вопроса здесь и далее применяется терминология БК. - Прим.Шубов К).

       При  проведении факторинга возникают,  существуют и исполняются (прекращаются) следующие денежные обязательства:

- обязательство должника  по уплате денег за поставленный  товар (выполненные работы, оказанные  услуги);

- обязательство фактора  по выплате кредитору суммы  финансирования (в размере уступленного  требования, уменьшенного на сумму  дисконта);

- обязательство кредитора  при факторинге с правом регресса  по уплате фактору суммы денежных  обязательств, не уплаченной должником,  и причиненных фактору убытков  в случае, если должник не исполнил  свои обязательства или просрочил  их исполнение[11, с.102].

       При  открытом факторинге фактору  уступается право требования  к должнику, а должник уведомляется  о заключении договора факторинга  и обязан исполнять обязательство  в пользу фактора (нового кредитора). С этим согласилось и Минэкономики  РБ, указав в п.19 письма № 20-01-10/9020 на то, что Указом № 373 не  запрещены перевод долга, уступка  требования или исполнение обязательства  третьим лицом, поскольку перемена  лиц в обязательстве не является  формой прекращения обязательств  ни для одной из сторон. Такую  позицию поддержал и Высший  Хозяйственный Суд РБ.

       При  проведении сделки открытого  факторинга возникают следующие  денежные обязательства:

- это обязательство должника  перед кредитором по оплате  товара (работ, услуг), по которому  право требования уплаты денег  уступается фактору. Поскольку,  как было установлено выше, уступка  не является способом (формой) прекращения  обязательств, то при заключении  договора факторинга требования  Указа № 373 соблюдаются. 

- это обязательство фактора  перед кредитором по выплате  суммы финансирования. Указанное  обязательство исполняется перечислением  денежных средств кредитору, т.е. денежные средства поступают кредитору в полной сумме обязательства (в размере суммы финансирования). Тот факт, что сумма финансирования меньше суммы уступленного требования на размер дисконта, не может рассматриваться как неполучение или недополучение кредитором части денежных средств.

- при неисполнении должником  своих обязательств по уступленному  требованию по договору факторинга  с правом обратного требования (регресса) фактор вправе предъявить  к кредитору требование о возмещении  суммы денежного обязательства,  не уплаченной должником, и  причиненных убытков. В этом  случае можно говорить о следующих  денежных обязательствах кредитора  перед фактором:

1) по уплате фактору  суммы денежного обязательства,  не уплаченного должником, в  порядке обратного требования (регресса) в силу того, что кредитор несет  риск неисполнения должником  уступленного фактору требования. Указанное обязательство прекращается  уплатой денежных средств кредитором фактору, что в полной мере соответствует Указу № 373.

2) по возмещению (уплате) фактору суммы убытков, вызванных  неисполнением или просрочкой  исполнения должником уступленного  фактору требования. Это обязательство  также будет прекращено поступлением  денежных средств фактору, что  соответствует Указу № 373.

        Следует  отметить, что согласно БК в  новой редакции, вступившей в  силу с 27 октября 2006 г., существенно  изменены нормы, касающиеся скрытого  факторинга. В частности, при скрытом  факторинге требование будет  переходить к фактору (без уведомления  должника об уступке) [13, с.58].

       При  скрытом факторинге исполнение  должником денежного обязательства  первоначальному кредитору рассматривается  как надлежащее исполнение, несмотря  на то, что требование уступлено  фактору.

       Согласно  Указу № 373 организациям запрещено  прекращать обязательства без  поступления денежных средств.  Однако в рассматриваемой ситуации  фактор (банк) не совершал действий  по прекращению обязательства  без поступления денежных средств.  Ведь БК изначально предусматривает  такой порядок проведения операции, при котором фактор непосредственно  не получит денежные средства  от должника.

       Кроме  того, Указ № 373 требует поступления  денег в установленном порядке  при прекращении обязательства.  То есть если установлен определенный  порядок поступления денежных  средств при прекращении обязательства  и такой порядок соблюден, даже  если в какой-то момент при  прекращении обязательства денежные  средства поступили не непосредственно  фактору, но затем им были  получены, то следует признать, что  при прекращении обязательства  денежные средства поступили в установленном порядке .

       И Гражданский, и Банковский кодексы предусматривают, что в случае если должник при уступке требования не был уведомлен надлежащим образом о состоявшейся уступке, исполнение должником обязательства первоначальному кредитору признается надлежащим исполнением обязательства. Такой подход в определенной степени позволяет защитить имущественные интересы должника. Но если в ГК такая ситуация рассматривается как следствие неисполнения первоначальным либо новым кредитором обязанности по уведомлению должника об уступке, то БК (с 27 октября 2006 г.) при проведении скрытого факторинга изначально предполагает (фактически устанавливает) такой порядок проведения операции скрытого факторинга. То есть неуведомление должника и, как следствие, исполнение должником обязательства не фактору, а первоначальному кредитору (уже не являющемуся кредитором по обязательству) с последующим перечислением кредитором полученных средств фактору признается надлежащим и является предполагаемым (фактически установленным) порядком проведения операции скрытого факторинга. В то же время, несмотря на то, что почти все аргументы подтверждают правомерность проведения скрытого факторинга, спорные вопросы все же остаются, поскольку законодательство (БК) именно предполагает такой порядок поступления денежных средств, но прямо его не устанавливает (не описывает). Не устанавливают его и нормативные

       Одним из главных достоинств факторинга является то, что поставщик, который произвел отгрузку продукции потребителю, может сразу получить от фактора оплату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. При этом - в большинстве случаев поставщика не беспокоит то, что покупатель может по каким-либо причинам задержать оплату или вообще не исполнить свое обязательство. Кроме того, используя факторинг, поставщик может избежать некоторых достаточно больших расходов, связанных с взысканием платы с покупателя, ведением учета по экспортным операциям, проведением маркетинга, определением стратегии развития предприятия и освоением рынков сбыта продукции[5, с.68].

        У предприятия при наличии дебиторской задолженности есть возможность продать ее (или, выражаясь точнее, уступить право требования) банку. Таким образом, избавившись от дебиторской задолженности, предприятие получает «живые» деньги, правда, с дисконтом.

       Целью проведения факторинговой операции является эффективное вложение денежных средств.

       При оценке эффективности работы по факторингу нужно принимать во внимание следующие факторы:

- экономия на риск-менеджменте. Факторинговая компания (банк) обладает ресурсами для оценки надежности (кредитоспособности) покупателей продукции предприятия. Исходя из этой информации на каждого покупателя индивидуально выставляет лимиты.

- фактор (банк) берет на себя всю работу по мониторингу покупателей, т.е. следит за своевременностью оплаты по полученным товарам, в случае просрочек начинает с ними работать. Если факторинг безрегрессный, то в случае неоплаты дебитором товарного кредита, долг на компанию не переводит, т.е. кредитный риск берет на себя(следует отметить, что, как правило, белорусские банки заключают договоры факторинга с правом регресса и принимают поручительство кредитора за должника).

- факторинг предоставляется на платной основе. Банк (фактор) получает вознаграждение (плату) в виде дисконта (разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору) [17, с.25].

       В современных условиях ведения бизнеса компании-поставщики часто вынуждены предоставлять покупателям отсрочку платежа. В зависимости от степени ликвидности продаваемого товара, средний срок отсрочки колеблется в пределах 20-45 дней. Преимущества товарного кредита для покупателя очевидны: нет необходимости выводить из оборота значительные денежные средства, как в случае предоплаты или оплаты по факту; покупатель может планировать график погашения задолженности, а также свести к минимуму риск получения некачественного товара. Однако согласие поставщиков на предоставление товарного кредита приводит к сокращению оборотных средств и ухудшению текущей ликвидности этих компаний, возникновению кассовых разрывов и снижению финансовой устойчивости, что в итоге негативно сказывается на рентабельности бизнеса и объемах получаемой прибыли. «Бремя» долга по поставкам с отсрочкой платежа еще больше усугубляется в случае, если покупатель не соблюдает указанные в договоре сроки. Это приводит к десинхронизации товарных и денежных потоков и кассовым разрывам в платежной системе самого поставщика. Тем не менее, предоставление или увеличение отсрочки платежа является серьезным конкурентным преимуществом на рынке, а порой и единственным аргументом, привлекающим покупателей.