Виды лизинга и его особенности как способ инвестирования в Республике Беларусь

МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

ГУО «МИНСКИЙ ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КОЛЛЕДЖ»

 

Цикловая комиссия банковских дисциплин

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Банковские операции

на тему: Виды лизинга и его особенности как способ инвестирования в Республике Беларусь

 

 

 

 

 

 

Учащийся
3 –й курс, группа 1210		А. Ю. Гуронок

 

Руководитель
преподаватель		Л. В. Рассолько

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2014

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

Введение

 

Экономика Республики Беларусь стоит в настоящее время перед необходимостью широкомасштабной модернизации основных средств. Износ средств производства многих предприятий уже приблизился к абсолютному.

Субъекты хозяйствования  осуществляют поиск наиболее благоприятных способов замены выбывающих из процесса производства средств труда. В сложившейся ситуации одним из наиболее эффективных путей решения данной проблемы является лизинг.

Сущность лизинга выражается в тех экономических отношениях, которые возникают между поставщиком имущества, лизинговой компанией (лизингодателем), лизингополучателем и, в случае, если для приобретения имущества лизингодатель использует банковский кредит, банком–кредитором, предоставляющим этот кредит.

          Четыре стороны, имеющие зачастую противоречивые интересы, и обуславливают сложную природу лизинга. Именно с позиции системных взаимоотношений четырех участников лизинговой сделки нужно рассматривать сущность лизинга как экономической категории:

• для поставщика оборудования лизинг может рассматриваться как эффективная форма сбыта своей продукции;
• между лизингодателем и банком возникают кредитные отношения и проявляется сущность лизинга как традиционной кредитной сделки;
• для лизингополучателя лизинг представляет собой вложение средств в основной капитал, что делает его схожим с инвестициями;
• для лизингополучателя финансовая сторона лизинга позволяет рассматривать его как своего рода форму кредитования на приобретение долгосрочных активов, альтернативную традиционному банковскому кредиту;
• по форме организации финансирования для лизингополучателя лизинг схож с товарным кредитом: лизинг, как и товарный кредит, предполагает связь торговой и кредитной сделки. Однако необходимо иметь в виду, что при внешней схожести имеется и принципиальное отличие, связанное с правом собственности. Так, при товарном кредитовании передача заемщику товара сопровождается, как правило, и передачей права собственности на объект сделки, чего не наблюдается при лизинге.

Актуальность данной темы заключается в том, что лизинговые отношения позволяют решить одновременно и проблему инвестиций, и проблему источника их финансирования, что немаловажно для нашей страны. В современных условиях сложилась ситуация, которая связана с необходимостью обновления производственных мощностей. Перед предприятиями стоит проблема как это сделать в достаточно сжатые сроки и с минимальными потерями. Одним из важнейших способов её решения выступает лизинг, так как он позволяет ускорять процессы обновления материально–технической базы производства на основе современного оборудования.

Объектом исследования данной работы является лизинг, лизинговая деятельность.

Предметом исследования выступает сущность лизинга, его виды и особенности как способ инвестирования.

Целью данной работы является раскрытие сущности лизинга, его видов, изучение проблем и перспектив его применения в РБ.

Поставленная цель требует решения ряда взаимосвязанных задач:

• определить понятия лизинга и его значение;
• рассмотреть объектов и субъектов лизинга;
• классификация лизинга;
• проанализировать преимущества и недостатки лизинга;
• выявить особенности заключения лизинговой сделки;
• рассмотреть проблемы и перспективы развития лизинговых операций в Республике Беларусь.

        Курсовая работа состоит из введения, трёх разделов, каждый из которых содержит свои подразделы, заключения и списка используемой литературы.

        При исследовании  данной темы  были использованы учебные пособия, средства массовой информации, нормативные и правовые акты, интернет ресурсы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоритические основы лизинговых операций

 

1. Понятие и значение лизинга

 

Первые лизинговые компании в ведущих европейских странах, занимающих сегодня первые места по объёму лизинговых операций, появились  в самом начале 60–х гг. Несмотря на повсеместное распространение лизинга в мире единого международного понятия этой правовой конструкции в настоящее время не существует. Это связано как со сложным и неоднозначным содержанием, отражаемым этим термином, так и с особенностями в правовых базах  и системах отчётности в различных странах.

 В литературе имеют  место определения  лизинга как:

1. вида предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование на временно свободных или   привлечённых финансовых средств;
2. как формы, промежуточной между  кредитованием и прямым  инвестированием;
3. как специфической формы финансирования капиталовложений в основные фонды;
4. как специфического вида долгосрочной аренды; как специфической формы кредита;
5. как покупки в рассрочку, а также  как комплекса имущественных отношений .

Термин «лизинг» происходит от английского «to lease» , что означает «арендовать», «брать в аренду». В соответствии с Гражданским Кодексом Республики Беларусь «по договору финансовой аренды (лизинга) – арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несёт ответственность за выбор предмета аренды и продавца»[5, cт.636]. Из определения следует, что вначале заключения договор лизинга лизингополучатель (одна сторона) обращается с предложение к лизингодателю (второй стороне) о вступлении этой второй стороны в соглашение с продавцом о приобретении у продавца указанного первой стороной имущества и предоставления этой же стороной этого имущества за плату. Суть состоит в том, что будущий получатель на стадии заключения договора не имеет денежных средств для приобретения имущества, в связи с чем обращается к будущему лизингодателю с просьбой о направлении имеющегося у него имущества для передачи их в пользование лизингополучателю по договору за плату. Указанное имущество приобретается лизингодателем у продавца в собственность и передаётся лизингополучателю на определенный срок.

Лизингодатель выступает связующим звеном между лизингополучателем с одной стороны, банком и продавцом имущества – с другой. Общая схема лизинга представлена на рисунке 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Общая схема лизинга

Примечание – Источник:[2]

 

Сложная природа лизинга обусловлена его принципиальным отличием от обычной аренды. В аренду отдается имущество, которым собственник не в состоянии эффективно распоряжаться, а в лизинг (или как его ещё называют – финансовая аренда) передаётся специально приобретённое для этой цели в соответствии с заявкой будущего лизингополучателя имущество, являющееся для лизингодателя своего рода «средством производства» в деятельности лизингодателя.

Таким образом, в данной работе под лизингом будет пониматься комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи передачи имущества в пользование на условиях платности, срочности и возвратности на основе их приобретения. [8, с.16.]

 

2. Объекты и субъекты лизинга

 

Основными элементами лизинговых операций являются объекты и субъекты лизинга.

Определение объекта лизинга является существенным условием, без которого сделка считается недействительной. В качестве объекта лизинга способно выступать любое движимое и недвижимое имущество (движимое имущество — все, что не относится к недвижимости: машины, оборудование, средства вычислительной техники, транспортные средства и другие; недвижимое имущество: здания, сооружения, воздушные суда, морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты.), а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с действующим  законодательством. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение срока действия договора лизинга. Кроме того, объект лизинга должен отвечать следующим требованиям:

1. использование объекта лизинга должно быть разрешено на территории Республики Беларусь, что подтверждается соответствующим сертификатом;
2. объект лизинга не должен быть уникальным, иметь вторичный рынок, на котором он должен быть востребован;
3. время полезной эксплуатации объекта лизинга  без учёта проведения планового капитального ремонта должно превышать срок лизинга минимум в два раза;
4. на территории Республики Беларусь желательно иметь сервисную базу для проведения технического обслуживания и гарантийного ремонта объекта лизинга, которую предоставляет поставщик объекта лизинга [7, с.10].

Классическому лизингу свойственен  трёхсторонний характер взаимоотношений, т.е. в лизинговой сделке, как правило, принимаю участие три субъекта. Все участники лизинговых операций делятся на прямых и косвенных. К прямым участником сделки (субъектам лизинга) относятся: лизингополучатель, лизингодатель, продавец (поставщик) лизингового имущества.

Лизингополучатель – субъект хозяйствования, который согласно договору лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Лизингодатель – субъект хозяйствования, специально приобретающий за счет собственных или заемных средств имущество, которое может быть использовано для предпринимательской деятельности, и передающий другому субъекту хозяйствования (лизингополучателю) это имущество в качестве предмета лизинга в рамках договора лизинга (либо передающий ранее приобретенное для этой цели имущество). В его лице могут выступать:

• учреждение банка, в уставе которого предусмотрен этот вид деятельности;
• финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговых операций, основной и фактически единственной функцией, которой является оплата имущества, т.е. финансирование сделки;
• специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берёт на  себя комплекс услуг нефинансового характера: содержание и ремонт имущества, замену изношенных частей, консультация по его использованию и т.д.;
• любая фирма или предприятие, для которых лизинг непрофилирующая, но и не запрещённая уставом сфера предпринимательства, и которые имеют финансовые источники для проведения лизинговых операций.

Продавцом (поставщиком) лизингового имущества может выступать предприятие–изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

Целью осуществления лизинговых операций для лизингодателя выступает получение прибыли. Однако, если для лизинговых компаний лизинг является основным видом предпринимательской деятельности, то для других субъектов хозяйствования, выступающих в роли лизингодателя, осуществление подобных операций позволяет также решить другие задачи. Так, для банков и страховых компаний лизинг  становится инструментом, содействующим расширению круга оказываемых услуг и привлечению новых клиентов, позволяющих разнообразить активные операции. Лизинг выпускаемой продукции позволяет  предприятиям–производителям расширить рынки сбыта, привлечь новых покупателей, увеличить объёмы продаж, ускорить оборачиваемость средств [17, с.54–56].

Работающие сегодня на белорусском рынке лизинговые компании представлены в основном двумя группами. К первой относятся независимые операторы, работающие преимущественно в секторе малого и среднего бизнеса. К следующей группе относятся компании, созданные крупными товаропроизводителями (“Беларустракторолизинг” и др.). Заметное место на рынке занимают компании, принадлежащие физическим лицам (“Лотос”, “Лизинг–сервис”, “Лизинговые операции” и др.). В последние 3–4 года занимаются лизингом белорусские банки  (соотношение банков–лизингодателей и остальных лизингодателей на 2013 год представлено  на рисунке 2).

 

Рисунок 2– Структура лизингодателей в 2013 году

Примечание–источник: [2]

 

Основной объем лизинговых операций приходится на компании, созданные при банках. В силу особенностей действующего законодательства реализация банком инвестиционного проекта через собственную лизинговую компанию экономически более эффективна, чем осуществление подобного проекта банком–лизингодателем или независимой лизинговой компанией. Это преимущество обусловлено особенностями налогообложения и учета в банках и лизинговых компаниях.

Лизинговыми операциями в Республике Беларусь активно занимается АСБ “Беларусбанк”, ОАО “Белпромстройбанк”, ОАО “Белгазпромбанк”. Среди лидеров следует назвать такие банковские лизинговые компании, как “Белбизнеслизинг”, “Белинтерфинанс” и др. Рейтинг лизинговых компаний по итогам 2013 года отображён в таблице 1 приложения 1.

 

3. Классификация лизинга

 

В мировой практике находят применение самые разнообразные виды лизинга. Их классификация может осуществляться по целому ряду признаков:

1. В зависимости от состава сторон лизинг подразделяется:

• внутренний – лизинг, при котором стороны договора являются резидентами Республики Беларусь;
• международный – лизинг, при котором хотя бы одна из сторон договора является нерезидентом Республики Беларусь

2. В зависимости от состава участников и способа приобритения передоваемого в пользование имущества :

• прямой лизинг, при котором поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице, которое сдаёт имущество в лизинг;
• косвенный лизинг, при котором в качестве посредника между производителем и лизингополучателем выступает лизингодатель.

3. По типу имущества:

• лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.);
• лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения).

В названных видах лизинга выделяют лизинг нового и бывшего в употреблении имущества.

4. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг разделяют на:

• «чистый» лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей. При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга;
• полный лизинг предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта объекта лизинга лизингодателем;
• лизинг с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию объекта лизинга;
• «мокрый лизинг» предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.;
• комбинированный лизинг, при котором лизинговая компания обеспечивает финансирование крупных проектов, сочетая финансовый и оперативный лизинг.

5. В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

• лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;
• лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а часть – в виде товаров или услуг.

6. По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

• лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

7.  В зависимости от возможности смены оборудования в рамках лизингового контракта:

• возобновляемый лизинг, которой предусматривает периодическую замену оборудования по заявке лизингополучателя на однородное, но более современное;
• револьверный лизинг, который позволяет лизингополучателю по истечении определённого срока обменять используемое оборудование на другое необходимое пользователю с учётом особенностей технологического процесса.

8. В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить:

• долгосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• среднесрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• краткосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

9. В зависимости от условий возмещения лизингодателю лизингополучателем затрат и перехода прав собственности на предмет лизинга от лизингодателя к лизингополучателю различают:

• оперативный;
• финансовый лизинг[18,с.10–16].

Оперативный лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель приобретает имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенное срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Лизинговые платежи в течение договора лизинга должны составлять менее 75% первоначальной стоимости объекта лизинга. Срок, на который имущество передается в оперативный лизинг, устанавливается на основании договора лизинга и составляет существенно меньший срок амортизационного периода имущества. По истечении срока действия договора оперативного лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю. В связи с этим при оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг многократно в течение полного срока амортизации имущества, передаваемого в лизинг. Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

1. лизингодатель не рассчитывает компенсировать свои расходы за счет поступления лизинговых платежей за срок одного лизингового контракта;
2. оборудование сдается в лизинг многократно;
3. срок лизингового договора составляет, как правило, от 2 до 5 лет, что значительно меньше срока физического износа оборудования, а часто и экономического срока его службы;
4. обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;
5. риски случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества несет лизингодатель;
6. по окончании лизингового договора оборудование, как правило, возвращается лизингодателю. Однако по желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях или купить при наличии права опциона на покупку по рыночной цене;
7. лизингополучатель может расторгнуть договор досрочно, если оборудование окажется непригодным к использованию в силу непредвиденных обстоятельств;
8. объектами сделок являются, как правило, универсальные виды машин и оборудования, имеющие высокие темпы морального износа;
9. ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Лизингодатель вынужден учитывать ряд коммерческих рисков путем повышения цен на услуги.[14, с.81]

Лизингополучатель с помощью оперативного лизинга преследует цели избежать рисков, связанных с владением имуществом: морального старения, снижения рентабельности в связи с неустойчивым спросом и риском неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка, увеличения затрат на ремонт и простоями и др. Лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг также в случаях, когда: предполагаемые доходы от использования оборудования не возмещают затрат на его приобретение; оборудование необходимо на короткий срок (сезонные работы, разовое использование); оборудование требует специального технического обслуживания. В силу отмеченных факторов сферой применения оперативного лизинга являются такие отрасли, как сельское хозяйство, транспорт, строительство, горнодобывающая промышленность, а также электронная обработка информации.

Финансовый лизинг определяется как лизинг, при котором лизинговые платежи в течение договора, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75% его первоначальной стоимости. По соглашению сторон объект лизинга может перейти в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора или до его истечения, при условии уплаты лизингополучателем наряду с лизинговыми платежами выкупной стоимости предмета лизинга. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, как правило, соизмерим со сроком полной амортизации предмета лизинга.

Финансовому лизингу присущи следующие отличительные признаки:

• появление третьей стороны в операции (производителя или поставщика объекта лизинга);
• невозможность расторжения контракта в течение основного срока, необходимого для возмещения расходов лизингодателя;
• лизингодатель приобретает имущество, передаваемое во временное пользование, не на свой страх и риск, а по заказу лизингополучателя ;
• продавец имущества осведомлен, что оно приобретается специально для передачи в лизинг;
• имущество поставляется непосредственно пользователю и принимается им в эксплуатацию;
• претензии по качеству объекта лизинга направляются лизингополучателем в течение гарантийного срока непосредственно продавцу оборудования;
• риск случайной гибели и порчи объекта лизинга лежит на лизингополучателе после подписания акта сдачи–приемки имущества в эксплуатацию;
• сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит в обязанности лизингополучателя; лизингодатель оказывает исключительно услугу по финансированию покупки объекта лизинга;
• объекты лизинга, как правило, отличаются высокой стоимостью;
• по окончании лизингового договора лизингополучатель имеет право купить объект лизинга по остаточной (а не рыночной) стоимости, а также заключить новый договор на новый срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.

Основная особенность формы финансового лизинга заключается в том, что лизингодатель покупает оборудование для пользователя, т.е. финансирует будущее его использование, а затем постепенно возвращает себе вложенные в покупку средства из периодических платежей пользователя, т.е. кредитует его. Из этого вытекает и название финансовый. При оперативном лизинге лизингодатель также финансирует покупку имущества, однако впоследствии он берет на себя ряд дополнительных (сервисных) функций.

Если говорить о степени распространенности одного из этих видов лизинга, то бесспорным лидером среди них выступает финансовый, что обусловлено следующими предпосылками.

Во–первых, большинство лизинговых компаний не обладает достаточным объемом собственных средств для финансирования лизинговых сделок. Основным источником денежных средств в таком случае выступают банки–кредиторы, диктующие свои условия. Таким образом, самым весомым аргументом служит тот факт, что банки, кредитующие лизинговые компании, неохотно идут на финансирование сделок оперативного лизинга. Это связано с тем, что при нем значительно возрастает риск более быстрого выхода из строя его объекта. Кроме того, растет вероятность перерывов между заключенными договорами на данное имущество, а следовательно, длительность периода возмещения затрат лизингодателя за счет поступления лизинговых платежей. Это, в свою очередь, может значительно увеличить затраты лизингодателя по обслуживанию кредита. Лизинговым компаниям отчасти удается решить эту проблему с помощью заключения фьючерсного договора купли–продажи объекта лизинга, датированного сроком окончания договора лизинга.

Во–вторых, финансовый лизинг относительно дешевле оперативного и несет в себе больше выгоды для лизингополучателя благодаря следующим позициям: позволяет отнести расходы лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты и тем самым уменьшить налог на прибыль;позволяет по более низкой выкупной стоимости по окончании договора лизинга выкупить объект лизинга, что сэкономит средства лизингополучателя, сформированные за счет прибыли, которые данное предприятие может направить на более важные нужды; предполагает более дешевое финансирование кредитными ресурсами из–за больших размеров лизинговых платежей в части погашения, что выгодно для лизингополучателя

[14, с. 81–83].

Также формой лизинга является сублизинг–это лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга.

Из рассмотренного разнообразия признаков лизинга становится очевидным, насколько многогранными и сложными являются лизинговые отношения, что и предопределяет возможности применения лизинга с учетом особенностей и потребностей конкретного предприятия и способствует оптимизации финансовых потоков и повышению эффективности производственного процесса.

 

4. Преимущества и недостатки лизинга

 

Лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, имеет свои преимущества и недостатки. С одной стороны (экономической), сочетает в себе элементы кредита, аренды и инвестиций, а с другой (правовой) построена на разделении права собственности на объект и права использования этого объекта. Лизинг имеет ряд преимуществ перед другими формами финансирования. Некоторые преимущества действительно очевидны и не вызывают сомнений, другие же весьма спорны. Кроме того, то, что является преимуществом для одних субъектов лизинговой сделки (например, лизингодателя), для другого (лизингополучателя) будет явным недостатком.

 Рассмотрим преимущества лизинга для лизингополучателей.

Лизинг дает возможность предприятию – лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

Лизинг обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании.

Многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании.