Корпоративний інвестиційний фонд - як один з інститутів спільного інвестування

 

МІНІСТЕРСТВО  ВНУТРІШНІХ СПРАВ УКРАЇНИ

ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ  ВНУТРІШНІХ СПРАВ 

НАВЧАЛЬНО-НАУКОВИЙ ІНСТИТУТ ПРАВА ТА МАСОВИХ КОМУНІКАЦІЙ

 

Кафедра правових основ підприємницької

 

 

 

Реферат на тему:

 

„ Корпоративний інвестиційний фонд - як один з інститутів спільного інвестування,”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Виконала

студентка 5 курсу

групи  ПЗдб-12-2м

Турчина А.П.

Перевірила

Лебедєва  Т.М.

 

Харків – 2013

 

Вступ

1. Корпоративний інвестиційний фонд: поняття та ознаки.
2. Обмеження діяльності корпоративного інвестиційного фонду
3. Органи корпоративного інвестиційного фонду
4. Припинення діяльності корпоративного інвестиційного фонду

Висновок

Список  використаної літератури

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вступ

Корпоративні інвестиційні фонди - це юридичні особи, які створюються у формі відкритого акціонерного товариства, і проводять діяльність виключно із спільного інвестування.

Це фонд, який створюється у формі відкритого акціонерного товариства та залучає  кошти інвесторів шляхом випуску та продажу акцій.

Такий фонд є юридичною особою, а його засновниками можуть виступати як фізичні так  і юридичні особи.

Діяльність  цього фонду базується на Статуті, Регламенті, Інвестиційній декларації та Проспекті емісії акцій.

 До  корпоративних інвестиційних фондів  належать фонди, які створюються  у формі відкритого акціонерного  товариства і здійснюють діяльність, пов'язану виключно зі спільним  інвестуванням. Початковий статутний  капітал корпоративного інвестиційного  фонду формується за рахунок  грошових коштів, державних цінних  паперів, цінних паперів інших  емітентів, що допущені до торгів  на фондовій біржі або в  торговельно-інформаційній системі,  та об'єктів нерухомості, необхідних  для забезпечення статутної діяльності.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Корпоративний інвестиційний фонд – поняття та ознаки.

Законом України «Про інститути спільного  інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)» визначено два види інститутів спільного інвестування, які, у залежності від виду організаційно – правової форми, поділяються на корпоративні інвестиційні фонди та пайові інвестиційні фонди. Проте статус юридичної особи набувають лише корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) оскільки вони відповідно до ст.7 Закону створюються у формі публічного акціонерного товариства і провадять виключно діяльність із спільного інвестування. У свою чергу пайові інвестиційні фонди, відповідно до Закону, є сукупністю активів, що належать компанії з управління активами (КУА), тобто статус юридичної особи не набувають.

Корпоративний інвестиційний фонд - це інститут спільного  інвестування, який створюється у  формі відкритого акціонерного товариства і провадить виключно діяльність із спільного інвестування.

Оскільки  корпоративний інвестиційний фонд утворюється у формі ПАТ, тобто є юридичною особою, його ознаками є: організаційна єдність, майнова самостійність, здатність брати участь у цивільному обігу від свого імені та відповідати за взятими на себе зобов'язаннями, бути позивачем або відповідачем у суді.

Основні ознаки, що характеризують корпоративні інвестиційні фонди відображаючи специфіку його діяльності:

1. Ознака  організаційної єдності полягає  у визначенні цілей і завдань  КІФу, у встановленні його внутрішньої  структури, компетенції органів  та порядку їх функціонування. У ст. 14 Закону закріплено, що органами  КІФу є загальні збори акціонерів  та наглядова рада. Вищим органом  КІФу, відповідно до ст 15 Закону, є загальні збори акціонерів, до компетенції яких, крім питань, встановлених законодавством з  питань діяльності АТ, належить: затвердження укладених договорів  з КУА, затвердження рішень  про розірвання договорів з  КУА та затвердження змін до  регламенту.

Звернемо  увагу, що формування наглядової ради КІФу також має певні особливості. Так, до означених особливостей можемо віднести склад наглядової ради КІФу, який визначається його статутом. Члени  наглядової ради обираються загальними зборами акціонерів КІФу. Також Законом  чітко встановлено перелік осіб, які не можуть бути членами наглядової ради КІФу. Так, ч. ч.2, 3 ст. 18 Закону закріплює, що представники КУА, торговці цінними  паперами, які обслуговують КІФ, їх пов'язані особи не можуть бути членами  наглядової ради КІФу. До складу наглядової ради КІФу не можуть входити представники зберігача, реєстратора, аудитора (аудиторської фірми), незалежного оцінювача майна  КІФу та пов'язаних з ними осіб. Відповідно до ст.19 Закону наглядова рада КІФ  забезпечує контроль за належним виконанням умов договорів з КУА фонду. Таким  чином органи управління КІФу діють  відповідно до статуту в організаційній єдності і взаємоузгоджено для  досягнення спільної мети. КІФ на відміну  від органів управління звичайного АТ не має виконавчого органу –  його діяльністю на підставі договору про управління активами керує КУА, яка має статус професійного учасника фондового ринку і отримує  ліцензію на управління активами інститутів спільного інвестування, тобто, фактично, здійснює функції виконавчого органу КІФу. Отже, структура органів управління КІФу є «дволанковою», проте це не означає перевагу КУА над органами управління КІФу – вони діють в  організаційній єдності для досягнення спільної мети;

2. КІФ  має відокремлене майно, тобто  майно, що є внеском до статутного  капіталу і враховується окремо від майна засновників, акціонерів чи інвесторів. Наявність майна КІФу є основною гарантією виконання майнових зобов’язань перед кредиторами. Отже, відокремленість майна виражається, по – перше, у тому що майно належить фонду на праві власності та відокремлене від майна акціонерів, інших юридичних осіб чи держави (ст.115 ЦК). По – друге, майнова відокремленість КІФу проявляється через самостійність балансу.

3. КІФ  набуває цивільну правоздатність  та дієздатність (правосуб’єктність) з моменту реєстрації у реєстрі ІСІ. За загальним правилом, дієздатність юридичної особи проявляється у тому, що юридична особа набуває цивільних прав та обов’язків і здійснює їх через свої органи, які діють відповідно з установчими документами і законом (ч.1 ст. 92 ЦК) . З аналізу зазначеної статті вбачаємо, що КІФ самостійно виступає у правовідносинах від свого імені, здобуває майнові та особисті немайнові права та юридичні обов’язки, самостійно несе майнову відповідальність за своїми зобов’язаннями. КІФ не відповідає за зобов'язаннями держави, а держава не відповідає за зобов'язаннями КІФ. У правовідносинах КІФ виступає через свої органи – загальні збори та наглядову раду. У відносинах з третіми особами від імені і в інтересах КІФу виступає КУА на підставі договору про управління активами;

Крім  того, особливостями КІФу на відміну  від інших інституційних інвесторів є: 1) КІФ ПАТ частка держави у  статутному фонді якого не повинна  перевищувати 25 відсотків (ст.8 Закону), 2) КІФ може провадити свою діяльність, якщо 60 або більше відсотків середньорічної вартості активів, що належать йому на праві власності, вкладені в корпоративні права, цінні папери та нерухомість (ст.11 Закону); 3) цінними паперами, емітентом  яких виступає КІФ, можуть бути тільки прості іменні акції (ст.13 Закону) Отже, КІФу притаманні ознаки юридичної особи, проте він має певні особливі ознаки, які не притаманні, за загальним  правилом, усім юридичним особам та дозволяють індивідуалізувати його серед професійних учасників  ринку цінних паперів та інституційних  інвесторів.

Корпоративний інвестиційний фонд створюється  відповідно до законодавства з питань діяльності акціонерних товариств  з урахуванням особливостей, встановлених  Законом” Про інститути спільного  інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)”

Корпоративний інвестиційний фонд не може бути заснований юридичними особами, у статутному капіталі (фонді) яких частка держави або органів місцевого самоврядування перевищує 25 відсотків.

 Корпоративний  інвестиційний фонд провадить  свою діяльність відповідно до статуту та регламенту.

Статут корпоративного інвестиційного фонду, крім положень, передбачених законодавством, повинен також містити відомості про:

1. тип корпоративного інвестиційного фонду (відкритий, інтервальний чи закритий);
2. вид корпоративного інвестиційного фонду (диверсифікований, недиверсифікований);
3. спільне інвестування як виключну діяльність корпоративного інвестиційного фонду;
4. обмеження щодо діяльності відповідно до цього Закону;
5. акції корпоративного інвестиційного фонду, які повинні бути тільки простими іменними;
6. розмір початкового статутного капіталу (фонду) та кількість акцій, що становлять початковий статутний капітал (фонд) корпоративного інвестиційного фонду.

Зміни до статуту  корпоративного інвестиційного фонду  вносяться в установленому законодавством порядку з обов'язковим повідомленням Комісії.

Регламент корпоративного інвестиційного фонду повинен містити відомості про:

1. умови, за яких може бути проведена заміна компанії з управління активами або зберігача, та порядок такої заміни із зазначенням дій, спрямованих на захист прав акціонерів;
2. порядок визначення вартості чистих активів та ціни розміщення (викупу) акцій;
3. розмір винагороди компанії з управління активами та покриття витрат, пов'язаних із діяльністю фонду, що відшкодовуються за рахунок його активів;
4. порядок розподілу прибутку корпоративного інвестиційного фонду;
5. порядок та строки викупу корпоративним інвестиційним фондом своїх акцій на вимогу інвесторів;
6. напрями інвестицій (інвестиційна декларація);
7. мінімальну вартість договорів (угод) щодо активів ІСІ, укладених компанією з управління активами, які підлягають затвердженню наглядовою радою фонду.

Регламент корпоративного інвестиційного фонду затверджується засновниками корпоративного інвестиційного фонду. Зміни до регламенту затверджуються загальними зборами акціонерів. Регламент та зміни до нього підлягають реєстрації в Комісії.

У документах корпоративного інвестиційного фонду  в його назві обов'язково зазначаються слова "корпоративний інвестиційний фонд" та тип і вид фонду. Якщо фонд є венчурним, це відображається у його назві.

 

Статутний капітал (фонд) корпоративного інвестиційного фонду.

 

Початковий  статутний капітал (фонд) корпоративного інвестиційного фонду формується за рахунок грошових коштів, державних  цінних паперів, цінних паперів інших  емітентів, що допущені до торгів на фондовій біржі, та об'єктів нерухомості, необхідних для забезпечення статутної діяльності.

Розмір початкового статутного капіталу (фонду) корпоративного інвестиційного фонду не може бути менше розміру, встановленого законодавством для відкритих акціонерних товариств.

Збільшення  статутного капіталу (фонду) корпоративного інвестиційного фонду здійснюється виключно за рахунок грошових коштів акціонерів, внесених шляхом придбання ними акцій.

Корпоративний інвестиційний фонд, крім венчурного, провадить свою діяльність, якщо 60 або більше відсотків середньорічної вартості активів, що належать йому на праві власності, вкладені у цінні папери, корпоративні права та нерухомість. Гранична вартість активів корпоративного інвестиційного фонду, які можуть бути вкладені у нерухомість, встановлюється Комісією.

Протягом  шести місяців з дня державної  реєстрації корпоративного інвестиційного фонду як юридичної особи корпоративний  інвестиційний фонд зобов'язаний зареєструвати  регламент.

Вимоги  Закону “ Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)”та нормативно-правових актів Комісії щодо складу активів інститут спільного  застосовуються до корпоративного інвестиційного фонду через шість місяців з дня реєстрації регламенту цього фонду.

Управління  активами корпоративного інвестиційного фонду на підставі відповідного договору здійснює компанія з управління активами.

У відносинах з третіми особами компанія з  управління активами повинна діяти  від імені та в інтересах корпоративного інвестиційного фонду на підставі договору про управління активами.

Договір між корпоративним інвестиційним фондом і компанією з управління активами про управління активами корпоративного інвестиційного фонду, між корпоративним інвестиційним фондом і зберігачем укладається на строк не більш як три роки, і його дія може бути продовжена тільки за рішенням загальних зборів акціонерів фонду або наглядової ради цього фонду з його обов'язковим подальшим затвердженням рішенням загальних зборів акціонерів фонду.

Корпоративний інвестиційний фонд не відповідає за зобов'язаннями держави, а держава  не відповідає за зобов'язаннями корпоративного інвестиційного фонду.

 

2. Обмеження діяльності корпоративного інвестиційного фонду

Корпоративний інвестиційний фонд не має права:

1. емітувати та розміщувати цінні папери, крім акцій;
2. залучати позики або кредит у розмірі, що перевищує 10 відсотків його активів;
3. надавати активи під заставу в інтересах третіх осіб;
4. розміщувати акції за ціною, нижчою від номінальної вартості;
5. розміщувати акції за ціною, нижчою від вартості чистих активів корпоративного інвестиційного фонду в розрахунку на одну акцію;
6. розміщувати акції понад проголошену кількість;
7. відмовитися від викупу власних акцій з підстав, не зазначених у цьому Законі або у нормативно-правових актах Комісії;
8. створювати будь-які спеціальні або резервні фонди.

Акції корпоративного інвестиційного фонду повинні бути тільки простими іменними.

Акції корпоративних  інвестиційних фондів після внесення відповідного фонду до реєстру ІСІ розміщуються за ціною, що дорівнює вартості чистих активів такого фонду в розрахунку на одну акцію, що перебуває в обігу.

Кожна розміщена  акція корпоративного інвестиційного фонду надає її власникові однаковий обсяг прав. Після реєстрації корпоративного інвестиційного фонду в реєстрі ІСІ акції корпоративного інвестиційного фонду розміщуються за грошові кошти. Неповна сплата розміщених акцій не дозволяється.

Порядок розміщення акцій корпоративного інвестиційного фонду визначається законодавством з урахуванням особливостей, встановлених цим Законом і нормативно-правовими  актами Комісії. Строк розміщення акцій корпоративного інвестиційного фонду відкритого або інтервального типу не обмежується. Строк розміщення акцій закритого корпоративного інвестиційного фонду зазначається у проспекті емісії акцій такого фонду.

Після закінчення цього строку фонд зобов'язаний привести свій статутний капітал (фонд) у відповідність до загальної номінальної вартості акцій цього фонду, що перебувають в обігу.

Обмеження, встановлені законодавством, яке  регулює діяльність акціонерних товариств щодо строків розміщення акцій, не застосовуються до корпоративних інвестиційних фондів.

Викуп та розміщення акцій відкритого або  інтервального корпоративного інвестиційного фонду припиняються з дня оприлюднення повідомлення про скликання загальних  зборів акціонерів з поновленням  розміщення та викупу на наступний  день після закінчення таких зборів.

Голосування і визначення кворуму на загальних  зборах акціонерів корпоративного інвестиційного фонду провадиться виходячи з  кількості акцій корпоративного інвестиційного фонду, що перебували в  обігу станом на 24 годину за три робочих  дні до дня проведення таких зборів.

3. Органи корпоративного інвестиційного фонду

Органами  корпоративного інвестиційного фонду  є загальні збори акціонерів та наглядова рада.

Утворення інших  органів корпоративного інвестиційного фонду, не передбачених цим Законом, забороняється.

Вищим органом  корпоративного інвестиційного фонду є загальні збори акціонерів.

До компетенції  загальних зборів акціонерів корпоративного інвестиційного фонду, крім питань, встановлених законодавством з питань діяльності акціонерних товариств, належить:

1. затвердження укладених договорів з компанією з управління активами та зберігачем;
2. затвердження рішень про розірвання договорів з компанією з управління активами та зберігачем;
3. затвердження змін до регламенту фонду.

Загальні  збори акціонерів обирають членів наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду.

Повноваження  загальних зборів акціонерів корпоративного інвестиційного фонду, визначені законодавством з питань діяльності акціонерних  товариств та цим Законом, не можуть бути передані наглядовій раді.

У випадках, передбачених статутом корпоративного інвестиційного фонду, допускається прийняття  рішення з питань, що належать до компетенції загальних зборів акціонерів корпоративного інвестиційного фонду, шляхом опитування.

У загальних  зборах акціонерів корпоративного інвестиційного фонду можуть брати участь з правом дорадчого голосу представники компанії з управління активами, реєстратора, зберігача та незалежного оцінювача  майна корпоративного інвестиційного фонду.

Зазначені особи повинні проінформувати загальні збори акціонерів корпоративного інвестиційного фонду про його діяльність.

Порядок скликання і проведення загальних  зборів, а також умови скликання  і проведення позачергових зборів акціонерів корпоративного інвестиційного фонду визначаються законодавством з питань діяльності акціонерних товариств з урахуванням особливостей, встановлених цим Законом.

Позачергові збори акціонерів корпоративного інвестиційного фонду можуть скликатися на вимогу наглядової ради, компанії з управління активами або зберігача у разі:

• неплатоспроможності корпоративного інвестиційного фонду;
• зменшення вартості чистих активів більш як на 25 відсотків порівняно з останньою оцінкою (для фондів закритого або інтервального типу);
• зменшення вартості чистих активів більш як на 15 відсотків за семиденний строк (для корпоративних інвестиційних фондів відкритого типу);
• зменшення вартості чистих активів нижче їх номінальної вартості;
• необхідності затвердження рішення про укладення або розірвання договору з компанією з управління активами, зберігачем;
• необхідності обрання нових членів наглядової ради;
• наявності обставин, визначених у статуті корпоративного інвестиційного фонду.

Порядок прийняття рішення з питань, що належать до компетенції загальних зборів акціонерів корпоративного інвестиційного фонду, шляхом опитування визначається нормативно-правовими актами Комісії.

Наглядова рада корпоративного інвестиційного фонду.

Нагляд  за діяльністю компанії з управління активами здійснює на підставі статуту корпоративного інвестиційного фонду наглядова рада.

Наглядова рада збирається на свої засідання в строки, передбачені статутом корпоративного інвестиційного фонду, але не рідше одного разу на квартал. Голова наглядової ради організовує ведення протоколу засідання.

Рішення наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду приймаються простою більшістю голосів і вважаються правомочними у разі участі в голосуванні не менш як двох третин складу ради.

Розмір винагороди членам наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду затверджується загальними зборами акціонерів корпоративного інвестиційного фонду.

Склад наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду.

Склад наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду визначається його статутом. Члени наглядової ради обираються загальними зборами акціонерів корпоративного інвестиційного фонду.

Представники  компанії з управління активами, торговців  цінними паперами, які обслуговують корпоративний інвестиційний фонд, їх пов'язаних осіб не можуть бути членами  наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду.

До складу наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду не можуть входити представники зберігача, реєстратора, аудитора (аудиторської фірми), незалежного оцінювача майна корпоративного інвестиційного фонду та пов'язаних з ними осіб.

 Компетенція  наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду

До компетенції  наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду належать:

• скликання загальних зборів акціонерів;
• підготовка порядку денного загальних зборів акціонерів;
• визначення дати проведення загальних зборів, дати складання списку осіб, які мають право брати участь у загальних зборах, та інші питання, пов'язані з організацією проведення загальних зборів;
• обрання голови наглядової ради (президента корпоративного інвестиційного фонду) та його заступника;
• підготовка для затвердження загальними зборами проекту рішення загальних зборів акціонерів про розмір дивідендів та порядок їх виплати (для закритих корпоративних інвестиційних фондів);
• укладення та розірвання договорів з компанією з управління активами, зберігачем, затвердження договорів з реєстратором, аудитором (аудиторською фірмою) та незалежним оцінювачем майна;
• прийняття змін до проспекту емісії акцій корпоративного інвестиційного фонду;
• затвердження договорів щодо активів ІСІ, укладених компанією з управління активами, на суму, яка перевищує встановлену регламентом корпоративного інвестиційного фонду мінімальну вартість.

Наглядова рада корпоративного інвестиційного фонду  забезпечує контроль за належним виконанням умов договорів з компанією з  управління активами фонду, зберігачем, реєстратором, аудитором (аудиторською фірмою) та незалежним оцінювачем його майна.

 

 

4. Припинення діяльності корпоративного інвестиційного фонду

Корпоративний інвестиційний фонд припиняє свою діяльність шляхом реорганізації (злиття, приєднання, поділу, перетворення) або ліквідації з дотриманням вимог антимонопольного законодавства.

Припинення  корпоративного інвестиційного фонду здійснюється відповідно до законодавства з питань діяльності акціонерних товариств, з урахуванням особливостей, встановлених Законом ” Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)”

Корпоративний інвестиційний фонд ліквідується, якщо:

• внаслідок викупу акцій корпоративним інвестиційним фондом вартість його активів стала меншою, ніж початковий розмір статутного капіталу (фонду);
• закінчився строк діяльності фонду (для закритих корпоративних інвестиційних фондів);
• проспект емісії акцій фонду, випущених з метою спільного інвестування, не зареєстровано протягом року з дати включення до реєстру ІСІ;

Ліквідація  корпоративного строкового ІСІ до закінчення строку, встановленого регламентом, є можливою за умови згоди усіх акціонерів такого ІСІ.

Закритий  корпоративний інвестиційний фонд ліквідується за рішенням Комісії у разі закінчення строку, на який він був створений, якщо загальними зборами акціонерів не прийнято рішення про ліквідацію такого фонду протягом одного місяця з дня закінчення строку діяльності фонду.

Комісія може порушувати в судовому порядку питання  про ліквідацію корпоративного інвестиційного фонду у разі, якщо:

1. корпоративний інвестиційний фонд провадить свою діяльність без реєстрації в реєстрі ІСІ;
2. корпоративний інвестиційний фонд провадить діяльність, заборонену законом.

До складу ліквідаційної комісії корпоративного інвестиційного фонду обов'язково повинні входити представники компанії з управління активами та зберігача, а також можуть входити представники Комісії.

З моменту прийняття рішення про ліквідацію корпоративного інвестиційного фонду йому забороняється розміщувати свої акції.

Розподіл  активів корпоративного інвестиційного фонду в разі його ліквідації здійснюється в порядку, встановленому цим Законом.

Активи корпоративного інвестиційного фонду підлягають реалізації за грошові кошти у строк, що визначається Комісією, але не більше як шість місяців з дня прийняття рішення про ліквідацію. Після реалізації активів ліквідаційна комісія складає проміжний ліквідаційний баланс. Кошти, отримані від реалізації активів корпоративного інвестиційного фонду, розподіляються в першу чергу між акціонерами пропорційно кількості акцій, що їм належать, у порядку, визначеному Комісією.

У разі якщо фонд ліквідується раніше двох років  з дня його створення, розрахунки з акціонерами, які є засновниками фонду, здійснюються після задоволення вимог інших акціонерів.

У другу чергу  вносяться обов'язкові платежі до Державного бюджету України, після чого задовольняються вимоги кредиторів.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Висновок

 

Початок діяльності інвестиційних фондів та компаній фактично починається з 1994 р., коли указом Президента України було прийнято Положення «Про інвестиційні фонди і інвестиційні компанії». Але ситуація кардинально змінилася, коли на початку 2001 р. був прийнятий Закон України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні фонди)». Цей закон надав можливості для створення та розвитку таких професійних інвестиційних інститутів в Україні як інвестиційні фонди.