Інвестиційна привабливість золота

Міністерство освіти і науки,молоді та спорту України

Львівський національний університет імені Івана Франка

Пошукова робота

на тему:

“Інвестиційна привабливість золота ”

Виконала

студентка Екбс-51

Харченко Л. М.

Перевірила:

Чиж Л. М.

Львів 2012

Зміст

Вступ……………………………………………………………………………….3

1. Ринок інвестицій у золото для світових інвесторів…………………………..4

2. Основні інструменти та методи інвестування у золото……………………...6

3. Світова “золота лихоманка” нашого часу…………………………………….9

Висновок………………………………………………………………………….13

Список використаної літератури………………………………………………..14

Вступ

Сьогодні інвестиції в золото набувають все більшої актуальності. За умов кризових явищ в економіці країн у всьому світі даний інвестиційний актив стає більш привабливим, аніж операції з цінними паперами, з точки зору співвідношення дохідності та ризику. В розвинених країнах існує багато способів вкладення коштів у золото. Українському інвестору доступні лише певні види такого інвестування.

З розвитком людського суспільства відбувається переоцінка соціально-економічної сутності золота, його функцій та ролі, як в національній економіці, так і в світовій в цілому. Золото було та залишається важливим економічним інструментом в руках пануючих у світі держав. У наш час, оцінюючи ситуацію, яка склалася на світових фінансових ринках, потрібно відмітити таку перспективу, як повернення світової економіки до золота. Саме тому золото являє собою особливий інтерес для досліджень в умовах глобалізації світової економіки.

1. Ринок інвестицій у золото для світових інвесторів

Сьогодні золото набуває статусу інструмента інвестиційної привабливості. Це є процес вкладання тимчасово вільних коштів у золото відповідно до так званих правил, за якими працюють “гравці” на фінансових ринках і за якими аналізується діяльність ринку золота в цілому. Золоте правило інвесторів в світі полягає в наступному: 10 – 15% своїх вкладень необхідно здійснювати в золото. Разом з тим і деякі аналітики фінансових ринків вважають за потрібне 35 – 50% свого інвестиційного портфеля конвертувати в золото. Відповідно аналітичним прогнозам, у найближчі п’ять років дохідність золота може перевищити позначку в 500%. Враховуючи нестабільність світової фінансової системи, а також той факт, що світові запаси золота вичерпуються майже з кожним днем, ці прогнози в найближчому майбутньому можуть виправдатися.

Сьогодні в Україні розвивати ринок золота необхідно для того, щоб забезпечити потреби інвесторів, запаси тезаврацій яких відігріватимуть роль реальних заощаджень і, таким чином, сприятимуть стабілізації грошової системи. Об’єктом тезаврації можуть стати насамперед міні-зливки (від 1 до 100 грамів) та монети з монетарних металів (у тому числі українські) [1].

Факт зростання вартості дорогоцінних металів фахівці пов'язують з падінням курсу долара і дорожчанням “чорного” золота. Нестабільність американської економіки вкрай негативно відбилася на ринку цінних паперів, послуживши однією з головних причин його обвалу. У зв'язку з цим багатьом інвесторам доводиться шукати більш перспективні в плані прибутковості вкладення, що також сприятливо впливає на зростання вартості дорогоцінних металів.

Судячи з ситуації, що склалася на ринку цінних паперів, чекати його прибутковості, здатної, принаймні, покрити рівень інфляції, на жаль, не доводиться. Принаймні, протягом найближчого року точно. З цієї причини для інвесторів усього світу все більш актуальним стає питання вкладення коштів саме в цінні метали.

Золото користується активним попитом під час високого інфляційного тиску в світі. Високі ціни на товарно-сировинних ринках, ймовірно, будуть підтримувати інфляцію до середини 2012 р. Приблизно в цей же час очікується перше підвищення відсоткової ставки в США. Золото в умовах поточної нестабільності на світових фінансових ринках є тихою гаванню. Воно росте в ціні вже протягом 10 років. За останні п'ять років середні річні темпи зростання цін на золото склали 21,9%. З початку 2011 року дорогоцінний метал подорожчав уже на 12,6%, що дає підстави для його подальшого зростання.

До кінця 2012 року дорогоцінний метал, за прогнозами аналітиків FOREX CLUB в Україні, зберігає потенціал зростання на 6,3% – 9,4% до рівня 1700 – максимум 1750 доларв за тройську унцію. Придбання готівкового золота в Україні стає прибутковим тільки в разі покупки не менше 50 грам на суму близько 21 тис. грн. (2625 доларів), оскільки придбання меншої кількості металу може виявитися невигідним через великі спреди по даній операції. При придбанні 50 грамів золота середній спред складає 5,5%, а прибутковість покупки до кінця року може досягти 0,8% – 3,9%. Навіть з урахуванням ймовірного зниження вартості дорогоцінного металу навесні – влітку 2012 р. в перспективі два – три роки такі інвестиції будуть привабливі, тому що тренд ослаблення долара, імовірно, продовжиться, а золото буде дорожчати.

На світову промисловість у першому кварталі поточного року припадало 68,3% всього попиту на цей дорогоцінний метал. Подальше зростання світової економіки дає підставу для збільшення попиту з боку ювелірної, електронної і медичної промисловостей. Крім того, золото активно скуповують центральні банки через зниження довіри до долара США. Частка американської валюти в світових золотовалютних резервах у першому кварталі поточного року, згідно з офіційними даними Міжнародного валютного фонду, скоротилася з 61,41% до 60,69%.

2. Основні інструменти та методи інвестування у золото

Слід розглянути деякі аспекти цього потенційно найбільш прибуткового в поточному році інвест-інструменту. До основних найбільш доступних методів інвестування в цінні метали можна віднести:

1. Знеособлені металеві рахунки;

2. Монети з дорогоцінних металів (золото, срібло, паладій, платина);

3. Злитки золота та інших цінних металів.

Знеособлені металеві рахунки («золоті внески») – це банківські вклади, призначені для зберігання золота (срібла, платини, паладію). Відкриваючи подібний рахунок в банку, ви оплачуєте ринкову вартість металу, який зараховується на ваш баланс, але реального золота “на руки” не отримуєте.

За оцінкою фахівців, у минулому році  “золоті внески”  показали реальну прибутковість на рівні 13,7%. Велику частку цього показника становить стрімке зростання цін на золото, який в гривневому вираженні склав 26,4%.

Знеособлені металеві рахунки поділяють на два види – термінові і до запитання (безстрокові). Основна відмінність полягає у виплаті відсотків. Для безстрокових вкладів нарахування відсотків не здійснюється, і дохід визначається зростанням ціни на золото. Для термінових (депозитних) вкладів здійснюється нарахування відсотків, але в цьому випадку виключено поповнення і дострокове закриття рахунку. Останній факт негативно проявляє себе в тому випадку, коли ціна на золото знижується – вкладник не може оперативно відреагувати на це, перевів у готівку рахунок [2].

До основних плюсів цього виду інвестування можна віднести його простоту – для нього не потрібне проведення експертизи на автентичність. Це також знижує рівень додаткових витрат – адже оплату подібного роду експертиз виробляє сам інвестор. Крім того, ціна металу, що знаходиться на вашому рахунку, нижче ціни фізичного метала на показник податку на додану вартість (18%). Слід зазначити, що ПДВ все ж таки доведеться сплатити при закритті рахунку. Надійність цього вкладення не велика, оскільки ваші грошові вклади не страхуються. При різкому стрибку цін на золото, за вашим бажанням зафіксувати прибуток, хоча термін вкладу не минув, ви втратите нараховані відсотки.

Ще один відмінний метод інвестування – купівля золотих монет. При цьому слід врахувати те, що за якістю і вартістю слід розрізняти монети такого вигляду:

1)звичайні монети, які є поширеними платіжними засобами;

2) монети, раніше не використані в обігу;

3) монети найвищої якості карбування.

З інвестиційної точки зору, найбільш привабливими є інвестиційні монети, що не були раніше в зверненні. Крім усього іншого, вони також не обкладаються податком на додану вартість.

Чималий інтерес представляють також колекційні (“proof”) монети, що дорожчають, як відомо, з часом. Але при інвестуванні коштів у колекційні монети слід врахувати довгостроковість цього методу. Безсумнівним плюсом такого роду монет (так само як і інших подібних виробів з дорогоцінних металів) є їх додаткова вартість як твору мистецтва.

Купівля золотих злитків – один з найбільш поширених способів інвестування в золото. Великі покупки такого золота здійснюються, як правило, тільки “майстрами ювелірних справ ” у виробничих цілях; злитки невеликої вартості (і ваги, відповідно) найбільш поширені в якості подарунків. Це, найчастіше, зливки вагою 5, 10, 20 грам.

Мінусом такого роду заощадження грошових коштів є необхідність сплати все того ж податку на додану вартість і оплати експертизи автентичності дорогоцінного металу, а також існуючий ризик стати жертвою злодіїв, якщо в якості сховища вибрати власний будинок.

Найбільш очевидним і найбільш невдалим способом інвестування в золото є скупка золотих виробів. Якщо навіть брати звичайні за технологією виробництва ланцюжки, браслети, кільця без каменів, то це викличе додаткові витрати. При цьому подорожчання металу у зв‘язку з роботою та податками може скласти не менше 5%. До суттєвого мінусу можна додати не ліквідність таких виробів – їх не так-то просто продати.

Креативним людям, які знаються на роботі з терміналами та електронними гаманцями, можна робити вкладення в різні біржові фонди, ринок FOREX або електронні гроші, забезпечені грошима. Перевага перших двох вкладень полягає в тому, що спостерігається мінімальний розрив курсу покупок і продажів, можна оперативно відреагувати на події, що відбуваються в світі, немає проблем зі зберіганням злитків золота або монет. Проте істотна комісія фондових бірж може значно зменшити ваш дохід [4].

Який би спосіб інвестування в золото ви не вибрали, у кожного є свої переваги і недоліки. У тому випадку, якщо вважаєте за краще абсолютну надійність і плануєте довготривале зберігання, то краще придбати золото в монетах чи зливках. Знеособлені металеві рахунки можуть підійти тим, кому грошові кошти потрібні негайно. Для бажаючих заробити на підйомі курсу золота, краще всього скористатися біржовими фондами. Ну а якщо хочете робити платежі і покупки золотом через інтернет, переводити кошти на будь-які рахунки за кордон і назад, то найоптимальніший варіант — приватні електронні гроші.

Можна виділити такі основні переваги інвестування в золото:

- інвестування коштів у жовтий метал це надійний засіб захисту від

інфляції;

- можливість отримати прибуток при зростанні ціни на світовому ринку;

- банківські метали мають найвищу пробу;

- купуючи банківські метали, на відміну від ювелірних виробів, клієнт сплачує лише вартість металу, при цьому відсутній податок на додану вартість (окрім, покупки зливків);

- зливки та монети займають мало місця і зручні при транспортуванні;

- зливки та монети із дорогоцінних металів також можуть виступати в якості оригінального подарунка.

Нинішню ситуацію на ринку золота можна охарактеризувати висхідним трендом з сильними коливаннями, тому що ціни на цей банківський метал ростуть в геометричній прогресії. Це обумовлено кількома факторами. Основним фактором зростання ціни золота є цілеспрямоване ослаблення долара США. Якщо долар слабне  – золото закріпляється майже паралельно, більш того, воно стає більш доступним для покупців з недоларової зони. Ще один важливий фактор зростання попиту на золото  – найнадійніший засіб для збереження и примноження коштів.

Також треба зазначити, що окрім переваг інвестицій у золото в країні є дуже гострою проблема реалізації придбаного металу. У зв’язку з чим, операції з банківськими металами не мають того попиту, що повинний бути.

3. Світова “золота лихоманка” нашого часу

Найбільш масштабнішою за своїм розмахом та найбільш відомою була Каліфорнійська Золота лихоманка. Це був неорганізований масовий видобуток золота в Каліфорнії в 1848 – 1855 роках. Почалася золота лихоманка 24 січня 1848 року, коли Джеймс В. Маршалл виявив золото районі лісопилки Саттера, якою володів каліфорнійський підприємець Джон Саттер, на річці Слов'янка (в наші дні Рашен-Рівер). Як тільки новина про виявлення поширилася, близько 300 тисяч осіб прибули до Каліфорнії з інших штатів США та з-за кордону. Перші золотошукачі, яких стали називати “людьми 49-го”, відправлялися до Каліфорнії на парусних судах, в товарних вагонах з усього континенту. Золота лихоманка також привернула десятки тисяч добровольців з країн Латинської Америки, Європи, Австралії і Азії. Було виявлено золото на суму в декілька мільярдів сьогоднішніх доларів, що привело до збільшення стану деяких старателів. Інші, однак, повернулися додому з порожніми руками.

Наслідки золотої лихоманки були численними. Усього за кілька років Сан-Франциско виріс з невеликого містечка на велике поселення, в Каліфорнії були побудовані дороги, школи і церкви. Була створена система законів, а в 1850 Каліфорнія офіційно стала штатом США, який тепер часто називають “Золотий штат”. Різко виросла і розвинулася галузь сільського господарства. Однак у золотої лихоманки в Каліфорнії виділяють і ряд негативних наслідків, серед яких витіснення індіанців з їхніх традиційних земель і завдання шкоди довкіллю.

Глобальна золота лихоманка, схоже, досягла свого апогею. На початку 2011 року була зафіксована ціна на золото – $1577,75 за унцію. Потім почалося незначне зниження. Але в цілому на ситуацію воно не вплинуло: за прогнозами фахівців, золото продовжить дорожчати ще як мінімум рік. При цьому воно так і не стало альтернативою банківським вкладам для українців.

За останні 10 років ціна на золото в Росії (і, відповідно, в Україні) збільшилася майже в 17 разів. Рекордним було зростання у 2010 році, ціни тоді підстрибнули аж на третину. У січні 2011 року вартість золота знизилася на 6%, проте вже в березні рекордне зростання відновилося. В березень золото увійшло на рівні $1,4 тис. за унцію, в квітні воно перевищило психологічно важливу позначку в $1,5 тис. за унцію, а в травні жовтий метал став добиратися до позначки $1,6 тис.

Об'єктивні причини для обвалу ціни на золото не є видимими. Проте світова криза 2007–2008 рр. навчила обережно ставитися до передбачуваності, яка у будь-який момент може перетворитися на повну непередбачуваність. Тим більше, коли йдеться про спекулятивний процес, яким є надування золотої “бульбашки”.

Деякі західні експерти стверджують, що вартість золота може досягти чотирьох тисяч доларів за унцію вже найближчими роками. Причому, сприяти зростанню цін буде поведінка центробанків. “В світових центробанків є вагома причина для скупки золота. Долар більше не є надійним активом для зберігання валютних резервів”, – вважає професор University of Maryland Пітер Морічі. За його словами, американські казначейські облігації також втрачають довіру інвесторів, які стурбовані борговими і бюджетними проблемами провідних економік світу [3].

Висновки економіста підтверджуються фактами. Останній стрибок цін на дорогоцінні метали спровокував виступ голови Федеральної резервної системи (ФРС) США Бена Бернанке. 27 квітня Бернанке, який вперше в історії ФРС дав відкриту прес-конференцію, заявив, що Федеральна резервна система підтримуватиме економіку країни, зокрема, намагатиметься зберігати низьку інфляцію. За його словами, ставки кредитування ще довгий час не зростатимуть. А проблеми на ринку праці збережуться на деякий час. Наступного дня після виступу Бернанке курс долара впав до трирічного мінімуму, а ціни на золото зросли до чергового максимуму: 28 квітня на азіатських торгах вони досягли $1533 за унцію.

Зверніть увагу на ключове словосполучення: на азіатських торгах. Основними призвідниками золотої лихоманки нашого часу є такі країни як Китай, Таїланд, Індія і Південна Корея.

Починаючи з 2008 року, Китай методично позбавляється від казначейських облігацій США, в які були вкладені його неосяжні валютні резерви. Значну частину валюти Пекін вкладає в золоті злитки. Як результат, світова економіка отримала сильного покупця жовтого металу.

Але якби золото скуповував лише Центробанк КНР – це було б півбіди. Головним покупцем золота, відзначають аналітики, зараз є не уряд Китаю, а громадяни країни. Китайське населення масово переводить заощадження в золоті злитки, вважаючи це найзручнішим і, головне, малопомітним для влади об'єктом накопичення багатства.

В цих умовах китайського золота на всіх бажаючих не вистачає. Незважаючи на те, що Китай є однією з найбільших золотодобувних країн в світі, він постійно збільшує імпорт жовтого металу, задовольняючи попит в своїй країні. Природно, це впливає на світові ціни.

Аналогічно поводиться і населення ще однієї густонаселеної країни –Індії. Індуси традиційно вважають золоті прикраси символом багатства. Тому золота лихоманка стала для них ще одним поштовхом для масових закупівель виробів з дорогоцінних металів. В результаті на сьогоднішній день Індія забезпечує 36% світового попиту на ювелірні вироби, значно випереджаючи Китай з його 19%.

Піддалася загальній паніці і Росія. Згідно з даними МВФ, Центробанк Росії в березні збільшив свої золоті резерви на 18,8 тонни – до 811,1 тонн, здійснивши найбільшу золоту закупівлю в новітній історії. Його прикладу послідував Центральний банк Таїланду, який в березні розбагатів на 9,3 тонни – до 108,9 тонни. ЦБ Мексики з початку року придбав 6,9 тонни дорогоцінного металу.

Почали затоварюватися золотом навіть транснаціональні фінансові структури: Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO) – інвестиційна компанія, що управляє фондом "PIMCO Total Return Instl", що є найбільшим в світі недержавним Пенсійним фондом, недавно позбавилася від казначейських облігацій США, заявивши про намір замінити їх золотим запасом [5].

На відміну від зарубіжних країн, в Україні практика зберігання заощаджень в золоті, незважаючи на зростання цін, не прижилася. Пояснень цьому декілька.

По-перше, банківське золото легко купити, але важко вигідно продати. Аби продати злиток, потрібно сплатити його експертизу, маржу банку при купівлі-продажу золота і податки (1% від вартості злитка до Пенсійного фонду).

По-друге, злитки треба десь зберігати. А зберігати злитки в банківській скриньці – задоволення платне і далеко не дешеве. До того ж декілька скандалів з крадіжкою цінностей з банківських сейфів змушують задуматися.

В будь-якому разі, говорять банкіри, вкладати гроші в злитки вигідно, якщо йдеться про довгострокову інвестицію. Той, хто купив золото 5-10 років тому, вже виграє однозначно. А для того, хто захоче придбати золото зараз, на піку ціна, існує досить великий ризик.

Висновок

Таким чином, сьогодні вкладати в золото – це набагато вдаліше заощадження, ніж в валюту. Ціна на золото постійно і стабільно зростає , але різниця між ціною придбання та ціною продажу зменшується.

Раніше занадто високі спреди піддавали підвищеному ризику інвесторів, і клієнти могли втратити всю свою річний прибуток при невдалому повороті ціни. А сьогодні залишки банківськівських  металів мають не тільки  великі компанії, але також і приватні осіби.

Перш за все, злитки з дорогоцінним металом купуються як одне із самих надійних і стабільних засобів для довгострокового збереження і нарощування інвестицій. Основними покупцями золота є населення. Тому що цей цінний метал – практично єдиний інвестиційний інструмент, якому не страшна девальвація, інфляція і він не горить.

Тому, інвестиції в золото в умовах високої інфляції можуть бути досить цікавими для приватних інвесторів. Щоправда, в Україні для них пропонують не такий вже і великий вибір інвестиційних інструментів. В основному це купівля-продаж злитків, відкриття поточних і депозитних рахунків у металах. “Металеві” депозити цікаві тим, що, крім доходу (збитку) в результаті руху котирувань дорогоцінних металів, вони можуть приносити процентний дохід – щоправда, ставки по них набагато менші, ніж по депозитах навіть в іноземних валютах.

Існує багато формальностей при проведенні операцій з банківськими металами, крім того, повільно проходить розвиток відносин із західними партнерами. Для запобігання цього необхідно стимулювати надходження золота до країни запровадження ліберальної податкової, митної та ліцензійної політики уряду і Національного банку. Банківське золото може суттєво потіснити іноземну валюту на внутрішньому ринку, що відповідає інтересам держави, особливо держави з перехідною економікою.

Список використаної літератури:

1. Диба М. Еволюція золота: історія і сучасність//М. Диба/ Вісник НБУ. – 2011. – №10. – С. 20 – 28;

2. Курс золота за різні періоди [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://dollaromania.com/gold.htm;

3.Статистичний бюлетень НБУ (електронне видання). Квітень 2010 року [Електронний ресурс] / Офіційний сайт НБУ. Статистика. — Режим доступу: http://www.bank.gov.ua;

4. Святненко А. Золоті інвестиції. Коштовні метали торік стали третім за дохідністю фінансовим інструментом українців//А. Святненко / «Дзеркало тижня», № 7 (636) – 2010;

5. Інтернет-журнал по страхуванню „Фориншурер” [Електронний ресурс] / Е. Дудникова. Обзор мирового рынка золота. Анализ цен и прогнозы развития до 2012 года. – 2010 — Режим доступу до журналу:http://forinsurer.com/public/10/02/19/4042.

16