Правовое положение акционерного общества

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РФ

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

ЮРИДИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

ПЕРЕЗЯБОВ СЕРГЕЙ ЕВГЕНЬЕВИЧ

ПРАВОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ  АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

СТУДЕНТА 5 КУРСА ЗАОЧНОГО ОТДЕЛЕНИЯ

ДОПУЩЕНО К ЗАЩИТЕ

ЮРИЙ ПЕТРОВИЧ ГИРШОВИЧ

«_____» ________________ 2002 г.

МОСКВА 2002

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Социально-экономические  и политические изменения конца 80-х годов в бывшем СССР привели  к появлению частного сектора  в отечественной экономике. Возрождение  акционерных обществ, которые существовали в России вплоть до конца 20-х годов, сделалось объективно необходимым для развития новой хозяйственной практики.

Особая история развития акционерных обществ в России породила интересное противоречие: с  одной стороны, объективно существует богатый практический и научный  опыт, накопленный в период до конца 20-х годов предыдущего столетия, а с другой стороны, к началу 90-х годов пришлось столкнуться с полным отсутствием нормативных документов, регулирующих вопросы создания и деятельности акционерных обществ.

Законодатели на протяжении последних лет активно трудятся над разработкой и принятием нормативных актов, регулирующих все возможные вопросы, связанные с акционерной формой хозяйствования, при этом в течение такого короткого срока в них неоднократно вносились изменения, а некоторые даже отменялись.

Первым документом, регулирующим акционерные отношения, стало Постановление  Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 года № 601, которым было утверждено «Положение об акционерных обществах». После введения в действие нового Гражданского кодекса РФ был принят Закон РФ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года №208-ФЗ, в связи с чем названное постановление утратило юридическую силу.

С принятием Закона РФ «Об акционерных обществах» возникла объективная необходимость исследовать  его реальную эффективность, оценить практику его применения, сформулировать некоторые идеи, направленные на его совершенствование.

Необходимо отметить, что в настоящее время еще  не сложилась единая правоприменительная  практика в области акционерных  отношений. Однако идет активный процесс ее формирования, в котором важную роль играют органы правосудия.

До сих пор нет  полной ясности в вопросах формирования и распределения имущества акционерного общества. В практической деятельности необходимо также учитывать специфику акционерных обществ, созданных в процессе приватизации государственного и муниципального имущества¹, особенности правового положения работников акционерных обществ (народных предприятий)², специальные правила обращения акций организации – собственника единой системы газоснабжения³.

8 марта 1999 года вступил  в силу Закон РФ «О защите  прав и законных интересов  инвесторов на рынке ценных  бумаг» от 5 марта 1999 года №  46-ФЗ (Собрание законодательства  Российской Федерации, №10 от 8 марта  1999 года, ст. 1163), который значительно расширил спектр юридических возможностей акционеров, связанной с защитой их прав.

Акционер имеет право  не только на получение части прибыли  общества и на получение части  имущества общества при его ликвидации, но еще и право на участие в управлении обществом.

Несмотря на то, что  большинство положений Федерального закона «Об акционерных обществах» изложено вполне определенно и понятно, на практике часто нарушаются даже самые простые и последовательно  изложенные нормы. Причинами тому являются не только элементарная юридическая безграмотность, безответственность, а порой – явное пренебрежение к закону руководителей отдельных акционерных обществ и их сторонников, но и сознательные , умышленные действия в целях реализации определенных интересов, которые подчас могут носить даже криминальный характер.

Практика показывает, что даже умышленные нарушения закона можно предупредить, если сформировать у потенциальных нарушителей  твердую уверенность в том, что  их действия не будут оставлены акционерами без должного внимания.

Особую опасность представляют ситуации, когда возможность нарушать права и ущемлять интересы акционеров предоставляет несовершенное законодательство России.

1. ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ  АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ.

Реальные шаги к созданию акционерных обществ в Российской империи были сделаны при Петре I, что было закреплено соответственно в Указах от 27 октября 1699 года, 27 октября 1706 года, 2 марта 1711 года и 8 ноября 1723 года⁴. Впервые серьезный (и не имевший успеха) проект создания акционерной компании был представлен в Правительствующий Сенат в 1739 году Лоренцом Лангом. Первой акционерной компанией можно считать учрежденную 24 февраля 1757 года «Российскую в Константинополе торгующую компанию»⁵, капитал которой состоял из долей, именуемых акциями. Права акционеров удостоверялись билетом и могли быть свободно отчуждены (при этом на покупателя переходили не только права, но и обязанности по внесению дополнительных взносов для развития предприятия). В дальнейшем были созданы иные акционерные компании (1762 год – Акционерный эмиссионный банк, 1798 год – Российско-Американская компания и т.д.). Для указанных акционерных обществ было характерно следующее:

• основу предпринимательской деятельности компании составлял уставной капитал, разделенный на равные доли – акции, причем внесенный участником вклад не мог быть востребован им обратно;
• акции свободно обращались на рынке, однако их приобретение предоставляло акционеру не только права, но и возлагало на него определенные обязанности (по внесению дополнительных взносов).

В действующих в то время нормативных актах многие вопросы не получили своего закрепления, а практика требовала дальнейшего  развития законодательства об акционерных  обществах. Важным шагом в этом направлении  является закрепление в императорском Указе  1782 года принципа ограниченной (в пределах стоимости вклада) ответственности

акционеров по долгам компании. До 1807 года уставы акционерных  обществ утверждались царскими указами. С 1 августа 1807 года учреждение акционерных  обществ регулируется Манифестом «О дарованных купечеству выгодах, отличиях, преимуществах и новых способах к распространению и усилению торговых предприятий»⁶, который указал три формы хозяйствования: товарищество на вере, полное товарищество и товарищество по участкам. Последнее и представляло собой именно акционерное общество. Этот манифест впоследствии вошел в Свод законов Российской империи и выделился в Торговом уставе в отдельную главу «О торговом товариществе».

6 декабря 1836 года утверждается  «Положение о компаниях на акциях»⁷, которое в числе прочих установлений ввело некоторые обязательные требования к уставу, в котором, в частности, должны были оговариваться: размер уставного (складочного) капитала, порядок распределения акций, права и обязанности акционеров и компаний, отчетность, распределение дивидендов, порядок закрытия и ликвидации компаний. Так, например, положение допускало выпуск и обращение только именных акций номиналом не менее 50 и не более 1000 рублей. Несмотря на существование упомянутого положения большую роль по-прежнему играли уставы акционерных обществ, которые должны были утверждаться Сенатом. На практике уставы утверждались соответствующим министерством, публиковались в «Санкт-Петербургских Сенатских ведомостях», а вплоть до 1912 года – еще и в «Полном собрании законов Российской Империи».

С середины XIX века уставы постепенно становились средством обхода существующего законодательства, правоприменительная практика часто шла вразрез с законом. В 1857 году после резкого снижения проце5нтных ставок в государственных банках инвесторы, желая сохранить свои доходы, начали активно вкладывать свои средства в покупку акций акционерных обществ. Результатом стал бум акционерного надувательства в 1857, 1864 и 1869 годах. Поучительные истории из мировой практики не возымели должного действия на доверчивых российских инвесторов новейшего времени.

Одним из наиболее известных  «мыльных пузырей» в мировой акционерной  практике признают английскую «Компанию  южных морей», созданную в 1711 году. Не без помощи лиц, занимающих видные государственные посты, компании в 1720 году удалось «протащить» специальный билль, значительно расширяющий ее сферу деятельности. Удачная рекламная компания породила ажиотажный спрос на акции, началась учредительная лихорадка, курс акций «Компании южных морей» увеличился в десять раз и достиг 1000 фунтов за одну акцию. Однако в сентябре 1720 года началось падение курса акций компании, что закончилось грандиозным финансовым скандалом, который погубил карьеру многих государственных деятелей, принявших самое активное участие в спекуляциях. Примечательно, что в рядах «обманутых вкладчиков» оказался сам Исаак Ньютон, который был в то время управляющим Королевским монетным двором.

В период с 1858 по 1897 год  было разработано несколько проектов новых положений об акционерных обществах, каждый из которых имел существенные недостатки. Видимо, поэтому до 1917 года акционерное законодательство так и не было реформировано. Однако это не сказалось на дальнейшем развитии акционерных обществ в России. Так, по данным статистики, к 1913 году число акционерных компаний составляло около 2000.

С началом Первой мировой  войны происходят качественные изменения  в экономике: появляется все меньше новых акционерных компаний, значительные масштабы приобретает их взаимное «соединение». В то время изрядно устаревшее российское законодательство еще не знало знакомых нам процедур реорганизации юридических лиц (присоединение, слияние, разделение, выделение, преобразование), поэтому процесс сращивания компаний шел на основе взаимного приобретения пакетов акций. Временное правительство своими постановлениями отменило все действовавшие ранее нормативные акты, предоставив право утверждать и изменять уставы министру торговли и промышленности.

Октябрьские события 1917 года произвели революционные изменения в законодательных актах об акционерных компаниях. 14 декабря 1917 года ВЦИК внес на рассмотрение Высшего совета народного хозяйства (ВСНХ) документ, предусматривающий национализацию всех акционерных предприятий России. ВСНХ откликнулся проектом декрета, который, однако, так и не был принят, но предусмотренные им шаги постепенно реализовывались в других нормативных актах новой рабоче-крестьянской власти. Произошла национализация акционерных предприятий, акции которых все-таки не аннулировались. Собственники акций могли распоряжаться ими с разрешения местных Советов. Передача акций, в том числе и по наследству, сопровождалась регистрацией в тех же Советах. Размер дивиденда по акциям ограничивался ставкой по вкладам в Гострудсберкассах и составляла 4%.

В годы НЭПа ситуация несколько  изменилась. Так, Постановлением ВЦИК от 22 мая 1922 года «Об основных частных  имущественных паях» было разрешено  создание акционерных обществ всем правоспособным гражданам. Принятый в 1922 году Гражданский кодекс РСФСР содержал 45 статей, посвященных акционерным обществам, положения которых достаточно подробно регламентировали все необходимые вопросы. Некоторые статьи ГК РСФСР 1922 года содержали, в частности, следующие установления:

• уставный капитал формировался за счет взносов учредителей, которые до публикации сообщения о регистрации общества могли совершать все необходимые сделки от имени общества , причем в случае, если в дальнейшем общее собрание общества не одобряло эти сделки, ответственность учредителей по ним перед контрагентами признавалась личной и солидарной;
• акции выпускались как именные, так и на предъявителя;
• акционер имел право на получение дивиденда из оставшейся чистой прибыли общества;
• правление акционерного общества, которое являлось исполнительным органом, могло заключать любые сделки от имени общества (примечательно, что члены правления за убытки, причиненные недобросовестным исполнением своих обязанностей, отвечали перед обществом солидарно, а в случае банкротства последнего – также и перед кредиторами и акционерами).

В дополнение к ГК РСФСР 1922 года был издан целый ряд  подзаконных актов, к числу которых  относится «Положение об акционерных  обществах» от 17 августа 1927 года, в котором  в частности указывалось, что  важнейшей задачей государственных акционерных обществ (а их было более 90% от общего числа акционерных компаний) является хозяйственная деятельность, а не преумножение капитала учредителей. Сама идея акционерного общества как механизма для увеличения капитала посредством успешной хозяйственной деятельности утрачивает всякую актуальность (этим, видимо, объясняется удивительнейший феномен безбедного существования в Советском государстве убыточных предприятий).

Государственный капитал  все глубже проникает в акционерные  предприятия, прибыли обществ распределяются соответствующими ведомствами. Проходит еще немного времени, и акционерные компании преобразуются в государственные предприятия, после чего наступает пауза, длившаяся в течение многих десятилетий. Об акционерной форме хозяйствования надолго забыли, исключение составляли некоторые внешнеэкономические объединения – ВАО «ИНТУРИСТ», ВАО «ИНГОССТРАХ», в которых 100% акций принадлежало государству.

2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ АКЦИОНЕРНЫХ  ОБЩЕСТВ.

Наиболее распространенной теорией, объясняющей сущность юридического лица (она фактически до сих пор признается во Франции), является теория олицетворения, автором которой считается живший в средние века папа римский Иннокентий IV. Г.Ф. Шершеневич приводит следующее толкование этой теории: «На место физических лиц мы поставим воображаемое лицо, фиктивный субъект, которому и поручим устанавливать отношения, преследующие какую-нибудь общую цель»⁸.

В дореволюционной Росси  понятие «юридическое лицо» было четко сформулировано все тем  же Г.Ф. Шершеневичем, который определил его как самостоятельный субъект права, существующий независимо от физических лиц и потому могущий вступать с ними в сделки. По мнению Г.Ф. Шершеневича, юридическое лицо – субъект фиктивный, и ему должны быть чужды права, связанные с физической природой человека, юридическое лицо может приобретать только имущественные и обязательственные права. Учитывая все перечисленные признаки, Г.Ф. Шершеневич называл юридичесое лицо мистическим лицом.

По законодательству дореволюционной России юридические лица имели несколько квалификаций. В основе одной из них лежало наличие или отсутствие воли частных лиц по образованию юридического лица, в связи с чем юридические лица делились на публичные и частные. Среди публичных юридических лиц особое место занимала казна, представляющая хозяйственные интересы государства, частные же юридические лица учреждались по воле лиц, входящих в состав учредителей.

Другая классификация  различала соединение лиц и учреждения. Для соединений было характерно объединение физических лиц и принадлежащих им активов для достижения совместными усилиями каких-либо общих известных целей. В этом случае юридическое

лицо представляло собой  как бы своеобразную «оболочку», в  которую были помещены однородные интересы участников. Соединения могли быть как публичными (дворянское собрание), так и частными (акционерное общество). Учреждением юридическое лицо признавалось только в том случае, если часть имущества объединившихся лиц была предназначена для достижения известной цели. Такого рода учреждения могли быть как частными, так и публичными, а создавались они обычно в целях достижения общественно полезных целей (богадельни, ночлежки, учебные заведения).

Современные представления  о юридическом лице несколько  отличаются от рассмотренных, однако в них несложно заметить исторические корни. Статья 23 Гражданского кодекса РСФСР 1964 года определила юридическое лицо как организацию, обладающую определенным имуществом, которая может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть ответчиком в суде, арбитраже или третейском суде.В соответствии с Основами гражданского законодательства СССР и республик 19991 года юридическим лицом признавалась организация, имеющая в собственности, полном хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечающая по своим обязательствам этим имуществом, способная выступать в суде, арбитраже или третейском суде от своего имени, которая может иметь имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности⁹.

В соответствии с действующим  Гражданским кодексом РФ (ст. 48) юридическим  лицом признается организация, имеющая  в собственности, хозяйственном  ведении и оперативном управлении обособленное имущество и отвечающая по своим обязательствам этим имуществом; кроме того, эта организация может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. В силу ст. 50 ГК РФ акционерные общества относятся к числу коммерческих организаций, поскольку основной целью деятельности любого акционерного общества является извлечение прибыли, которая впоследствии распределяется между акционерами путем выплаты дивиденда.

На основании анализа  указанных выше положений, с учетом содержания ст. 2 Закона РФ «Об акционерных обществах» можно определить акционерное общество как коммерческую организацию, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций, удостоверяющих обязательственные права акционеров по отношению к обществу, имеющую в собственности обособленное имущество, учитываемое на ее самостоятельном балансе, которая может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, отвечать по своим обязательствам всем принадлежащим ей имуществом и зарегистрированную в установленном законом порядке.

Современная юридическая наука  наибольшее значение придает следующим  классификациям юридических лиц;

• по степени участия труда и капитала в создании и деятельности юридического лица;
• по порядку формирования имущественной базы юридического лица;
• по форме собственности, в рамках которой создается и действует юридическое лицо;
• по организационно-правовой форме.

В рамках первой из приведенных  классификаций выделяются объединения лиц и объединения капиталов. Акционерные общества относятся к объединению капиталов, поскольку основой для их создания служит соединение активов, принадлежащих учредителям, личный труд которых хотя и может использоваться в акционерном обществе, но не играет при этом решающей роли. Косвенным доказательством этого является и тот факт, что в большинстве случаев ответственность акционеров по обязательствам самого общества является ограниченной, в то время как объединениям лиц свойственна солидарная ответственность участников по обязательствам соответствующего юридического лица (полные товарищества по ГК РФ 1994 года¹⁰).

В основе второй классификации  лежит деление всех юридических  лиц на корпорации и учреждения. Для корпорации характерно объединение имущества участников в целях последующего ведения предпринимательской деятельности. Учреждение создается путем выделения одним лицом (собственником имущества, управомоченным им лицом или органом) имущества, не предназначенного для целей извлечения прибыли. Очевидно, что акционерные общества необходимо относить к числу корпораций.

Анализ положения акционерного общества в системе юридических  лиц с точки зрения формы собственности, в рамках которой оно создается  и действует, показывает, что таковое  может создаваться и функционировать в рамках любой формы собственности: государственной, муниципальной, частной. Однако собственность самого общества является частной.

В настоящее время  существует значительное число акционерных  обществ, доля в уставном капитале которых принадлежит государству или муниципальному образованию. Среди акционеров упомянутых компаний можно встретить также как физических, так и юридических лиц. В рассмотренном случае уместно говорить о смешанной форме собственности.

В соответствии с четвертой классификацией гражданское законодательство России выделяет:

• хозяйственные общества и товарищества;
• производственные кооперативы;
• государственные муниципальные и унитарные предприятия;
• различные организационно-правовые формы, характерные для некоммерческих и общественных организаций (некоммерческие партнерства, потребительские кооперативы, учреждения, общественные фонды и т.п.)¹¹.

Акционерные общества относятся  к числу хозяйственных обществ.

Акционерное общество обладает повышенной по сравнению с иными организационно-правовыми формами юридических лиц способностью к привлечению дополнительных финансовых ресурсов (за счет возможности проведения дополнительной эмиссии акций). Правоспособность акционерного общества практически ничем не ограничена: оно осуществляет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любого вида деятельности, не запрещенной федеральными законами. Для осуществления некоторых видов деятельности необходимо получить соответствующую лицензию¹². Российское законодательство рассматривает акционерное общество как более надежную организационно-правовую форму юридического лица. Так, например, инвестиционные фонды могут существовать исключительно в форме акционерного общества.

Вызывает сомнение предложенное российским законодателем деление акционерных обществ на открытые и закрытые, поскольку попытка сравнить их с публичными (PLC) и частными (Ltd) компаниями в английском праве вряд ли уместна. Хотя PLC и Ltd являются разновидностями акционерных компаний, по сути своей Ltd более соответствует обществу с ограниченной ответственностью в континентальной системе права, где, кстати, строго говоря, также нет деления акционерных обществ на закрытые и открытые. Но если уж наш законодатель уверен в существовании принципиальных различий между закрытым акционерным обществом и обществом с ограниченной ответственностью с точки зрения наличия акционерного капитала в одном и паевого – в другом¹³, то в этом случае, возможно, было бы логически оправданным определить открытое и закрытое акционерные общества как различные организационно-правовые формы предпринимательства и поместить их в разные разделы § 2 главы 4 ГК РФ, хотя бы уже потому, что законодатель допускает возможность преобразования акционерного общества из одного вида в другой (п. 3 ст. 7 Закона «Об акционерных обществах»), а согласно ст. 20 того же Закона преобразование акционерного общества возможно только в общество с ограниченной ответственностью или производственный кооператив.

Разница между ОАО и ЗАО безусловно существует – это право проводить публичную подписку на акции и право свободного отчуждения своих акций только для открытых акционерных обществ (в закрытом акционерном обществе акционеры имеют лишь преимущественное право на их покупку), кроме того, для ОАО характерно обязательное публичное ведение дел и неограниченный состав участников в отличие от закрытого акционерного общества, разным является и минимальный уставной капитал. Однако все эти отличия не позволяют говорить о существовании отдельного вида акционерного общества – закрытого акционерного общества, последнее намного ближе к обществу с ограниченной ответственностью, и принципиальная разница может быть найдена только при внимательном рассмотрении сущности характеристик понятий «доля» и «акции», которые по сути обозначают один и тот же объект гражданских правоотношений и имеют одинаковую правовую природу, представляя собой организационно субъективное право «быть участником общества». Кроме того, закрытое акционерное общество в отличие от открытого имеет право распространять свои акции среди участников.

Можно согласиться с мнением, высказанном  в используемой литературе¹⁴, что конструкция закрытого акционерного общества была абсолютно некритически заимствована из англо-американского права (имеется в виду так называемая закрытая корпорация), а ее широкое распространение можно объяснить тем, что созданные в результате приватизации, в том числе работниками бывших государственных предприятий, закрытые акционерные общества не нуждались в собирании первоначального уставного капитала и потому не всегда старались индивидуально закрыться от сторонних инвесторов, используя вместе с тем преимущества акционерной формы.

3. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА.

С принятием Гражданского кодекса РФ, а затем и Федерального закона от 26 декабря 1995 года «Об акционерных обществах» этот вид хозяйственного общества получил наконец-то адекватное его значению правовое регулирование и является в настоящее время одним из основных хозяйствующих объектов на рынке Российской Федерации.

В статье 9 ГК РФ п. 3 четко  указано, что правовое положение  акционерного общества, права и обязанности  акционеров определяются в соответствии с самим ГК РФ и Федеральным  законом «Об акционерных обществах».

Этот закон определяет правовое положение  всех акционерных обществ, как созданных, так и создаваемых на территории Российской Федерации, за отдельными исключениями, которые касаются акционерных обществ в банковской, инвестиционной и страховой сферах, а также акционерных обществ, созданных в процессе приватизации. Создание акционерных обществ на базе имущества приватизированных государственных и муниципальных предприятий по-прежнему остается вне сферы действия ГК РФ и другого акционерного законодательства, составляя предмет специальной отрасли законодательства о приватизации (абз. 2 п. 3 ст. 96 ГК РФ), и регулируется Федеральным законом от 21 июля 1997 года «О приватизации государственного имущества и основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации».

Кроме того, особый правовой режим предусмотрен законодателем для акционерных обществ, созданных на базе реорганизованных колхозов, совхозов и других сельскохозяйственных предприятий, а также крестьянских (фермерских) хозяйств, обслуживающих и сервисных предприятий для сельскохозяйственных производителей.

Деятельность перечисленных  организаций является сферой регулирования  специальных федеральных законов.

Безусловно, крайне важными  для регулирования отношений, связанных  с функционированием акционерных  обществ, являются Федеральный закон  от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг», а также соответствующие указы Президента РФ, постановления Правительства, приказы Министерства финансов РФ, постановления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Кроме того, источником правовых норм, имеющих отношение к деятельности акционерных обществ, служат соответствующие решения Пленумов Верховного Суда РФ и Высшего Арбитражного Суда РФ.

Итак, как было указано  выше,  акционерным обществом  признается коммерческая организация, чей уставной капитал разделен на определенное число равных долей, каждая из которых получает выражение в акции. При этом участники акционерного общества не отвечают по его обязательствам, а общество не отвечает по долгам своих участников.

Очень важны для понимания  возникающих между акционером и обществом отношений является вопрос об их характере. Согласно ст. 48 ГК РФ и соответствующим положением Закона «Об акционерных обществах» в отличие от статей, содержащихся в Положении об акционерных обществах 1990 года, эти отношения носят обязательственный характер, т.е. лицо, вкладывающее свои средства в капитал общества, приобретает обязательственные права по отношению к обществу: право на получение части доходов (дивидендов), на участие в управлении обществом и ряд других. При этом денежные средства и иные имущественные ценности, передаваемые акционером в счет оплаты акций, становятся собственностью общества и акционер не вправе требовать их возврата. Он не может также вернуть обществу приобретенные акции в целях выхода из него, а имеет право лишь подарить, продать, завещать их, т.е. уступить новому владельцу в установленном законом порядке.

Необходимо остановиться на таком виде корпорации как акционерное  общество работников народных предприятий, возникшем благодаря принятию Федерального закона от 19 июля 1998 года «Об особенностях правового положения акционерного общества работников народных предприятий». Согласно ст. 2 этого Закона к народным предприятиям применяются правила Закона «Об акционерных обществах», если иные правила не установлены настоящим Законом. Таким образом, в нем содержатся специальные нормы, которые имеют приоритет по сравнению с общими нормами Закона «Об акционерных обществах».