Анализ финансового состояния коммерческих банков

Анализ финансового  состояния коммерческих банков

А.В. Смирнов 
«Анализ финансового состояния коммерческих банков» (монография)

Методика анализа финансового  состояния коммерческих банков

Часть 1

5.1. Обзор методов анализа  
5.2. Искажение финансовой отчетности — «украшение витрин банка»  
5.3. Основная методология анализа  
5.4. Формы аналитических балансов  
5.5. Оценка активов  
5.6. Оценка пассивов  
5.7. Оценка надежности и устойчивости  
5.8. Экономическая модель банка — оценка качества активов  
5.9. Достаточность капитала (статистическая модель)  
5.10. Оценка качества менеджмента  
5.11. Анализ кредитоспособности — установление лимитов на операции  
5.12. Практические примеры анализа

5.1. Обзор методов  анализа

Наиболее популярным методом экспресс-анализа  является метод финансовых коэффициентов, позволяющий формализовать процесс  оценки. В свое время наиболее популярным «открытым» методом дистанционного экспресс-анализа (т.е. с ясным математическим содержанием и возможностью самостоятельного использования) был метод В. Кромонова, представляющий сумму взвешенных показателей, в той или иной степени характеризующих  надежность кредитной организации. Чуть позже были предложены различные  варианты адаптации американского  подхода «СAMEL».

К «закрытым» (т.е. с неопубликованным математическим содержанием) относятся  методы ИЦ «Рейтинг». Работа E.Б. Ширинской [4] была одной из первых отечественных  книг, где были подробно освещены общие  вопросы финансового анализа  коммерческого банка.

Интересна работа И.А. Аргунова [5]. Кроме  того, в 1996 году появилась книга Г.С. Пановой [6], подробно освящающая теорию анализа финансового состояния  коммерческого банка, в том числе  зарубежный опыт. Заслуживают внимания работа И.В. Ларионовой [7], Л.Т. Гиляровской [8].

Большой объем информации о методах  анализа банков приведен на сайте mbk-centre.com, finrisk.ru.

Достаточно интересна методика И. Амелина — консалтинговой компании «Амелин и партнеры».

Одним из пионеров создания автоматизированных систем анализа финансового состояния  банка была компания ИНЭК, по-прежнему ведущая активную работу и предлагающая собственные программы и методики анализа финансового состояния  банков.

Существуют опубликованные методики Европейского Трастового банка, Сбербанка  РФ.

Большое внимание данной проблеме уделяет  «Банковский клуб аналитиков», созданный  под эгидой Европейского Трастового Банка и Финансовой Академии при  правительстве РФ (см. также материалы  на сайте www.bankclub.ru). В рамках данного  клуба проводятся ежегодные семинары, посвященные проблемам финансово-аналитической  работы в коммерческих банках. В 2000 г. (22 марта) состоялся семинар, целиком  посвященный проблемам   оценки   финансового   состояния  коммерческих банков [9].

Недавно под эгидой «Связьбанка» создан клуб «Аналитика без границ» (сайт www.mbka.ru), где можно найти не только интересные аналитические материалы, но и информацию по банкам стран СНГ и Балтии.

Ранее данная проблема достаточно активно  освещалась также в работе ежегодной  Ялтинской межбанковской конференции (Ялта, 26–29 апреля).

Целью настоящей главы является выработка у читателя четкого  понимания структуры дистанционного анализа  финансового   состояния  банка и его  оценки , подтвержденного достаточно ясными практическими примерами анализа.

Ниже будет дано описание комплексной  методики  оценки   финансового   состояния , основанной как на традиционных методах, так и на идеях, используемых автором и его коллегами на протяжении 1995–2003 г. Данный материал представляет более детальное исследование в продолжение работ автора [1–3], [10].

5.2. Искажение финансовой  отчетности

Следует исходить из того, что на балансе  банка могут найти отражение  многие схемы, вносимые с целью «украшения»  баланса — увеличения валюты баланса  и капитала банка, улучшения нормативов ликвидности, клиентских остатков и  пр. Основная цель искажений — улучшение рыночных и нормативных показателей банка.

Данная проблема актуальна не только для нашей экономики, но также  и для развитых стран — достаточно вспомнить скандалы с фальсификацией отчетности компаниями Enron, Parmalat. Ее наличие  обусловлено проблемой морального выбора акционеров и руководства  банков.

Одна из наиболее «популярных» схем — завышение величины капитала — так называемые «кредитовые» уставные фонды, при которых средства, внесенные в уставной фонд, возвращаются «учредителям» посредством активных операций (кредиты, векселя, межбанковские кредиты, средства на корреспондентских счетах ностро и пр.), в т.ч. c использованием третьих лиц. При обнаружении признаков таких схем следует обратить внимание на симметричные остатки на указанных статьях. Для того, чтобы сделать даже приблизительный вывод о наличии такой схемы, необходимо иметь расшифровки по лицевым счетам заемщиков, получение которых от исследуемого банка, особенно в тех случаях, когда есть что «скрывать», особенно сложно. Более точно обосновать гипотезу о наличии «раздутых» активов можно, как показано ниже, исходя из оценки их средней доходности.

Другая схема искусственного «раздувания» капитала — выкуп акций по более  высокой цене, в результате у банка  образуется так называемый эмиссионный  доход.

Особое внимание необходимо обращать на значительные разовые суммы увеличения уставных фондов, особенно у небольших  банков. В случае подозрения на кредитовый характер уставного фонда баланс банка сальдируется на оцененную  величину.

Валюта баланса может быть увеличена за счет взаимных межбанковских кредитов, остатков на корреспондентских счетах и межфилиальных расчетов, кредитов (векселей) и остатков клиентов.

В банковской практике широко распространены схемы, применение которых способно улучшить экономические нормативы. Например, для улучшения нормативов текущей ликвидности используется форексная схема: покупка валюты на отчетную дату с обратной продажей на следующий день. В результате на отчетную дату появляется схема: пассив — остаток на «лоро» (валюта) — актив — «ностро» счет (остаток рубли).

Используются «зеркальные» схемы  с банком-партнером — берется  межбанковский кредит до востребования (или выставляется остаток на «лоро» счет), зеркальный остаток выставляется на «ностро» счету у того же банка. В более «продвинутой» форме  возможен вариант с участием третьих  банков.

Для регулирования норматива Н6 применяют выкуп активов на дочерние фирмы банка на отчетный период. Не менее интересная схема — «ненужный» актив выкупается другим банком с поставкой средств на ностро счет первого банка, после отчетной даты делается обратная покупка. Такая схема улучшает вид баланса и его ликвидность.

При помощи определенных манипуляций  возможно «раздувание» клиентской базы и активов (кредитов, векселей). Банк кредитует предприятие, остаток  размещается на счету в банке.

Для ухода от ФОР банк-партнер  покупает векселя исходного банка, последние сразу же выкупаются клиентом — в результате остаток на расчетном  счету замещается банковским векселем.

Руководство Банка России давно  осознало проблему искажения отчетности, в т.ч. раздувания уставных фондов и  уделяет большое внимание таким  схемам при проверке. С целью снижения возможностей искусственной регулировки  нормативов было принято решение  о ежедневном контроле нормативов (ранее  — на отчетную дату, т.е. ежемесячно). Кроме того, ЦБ РФ провел большую  работу по проверкам банков при их принятии в систему страхования.

Особенного внимания заслуживает  изучение отчетных балансов — квартальных  и годовых

Таким образом, наиболее важный этап анализа — определение степени адекватности баланса, возможных искажений и, если это в принципе возможно, определение примерного вида реального баланса. Ниже будут приведены методы «распознавания» искажений в балансе, основанные на экономических оценках.

5.3. Основная методология  анализа

В 1995–1997гг. межбанковский рынок, в  том числе валютный, активно развивался — работа шла не только на российском межбанковском рынке, но и на финансовых рынках стран СНГ, в 1997 г. большое  развитие получили форвардный рынок. В  совокупности такая бизнес-среда  рождала спрос на создание комплексной  технологии установления лимитов, обеспечивающей подготовку решений в ежемесячном  режиме по большому списку банков-контрагентов из различных государств (100–120 до 1998 г.).

В данной работе излагаются методические подходы к комплексной оценке  финансового   состояния  коммерческих банков, основные принципы которой были разработаны в соавторстве [1], [2] (Крутов А.П., Мисюлин Д.В.) и применялись с осени 1995 г. по конец 1998 г. Первый вариант программы был создан Мисюлиным Д.В. На основе единого подхода были реализованы различные методики и программные комплексы для анализа банков  России , Прибалтики, Украины, Казахстана и Белоруссии.

Вторая версия программного комплекса (1998–2002 гг.) реализован программно Баковым  И.В. на языке C++Builder 4.0, базы данных — Microsoft SQL Server 7.0., который в дальнейшем (после 2002 г.) получил самостоятельное развитие. Работа над данной методикой имела  достаточно открытый характер — она  нашла отражение в нескольких публикациях, докладах на банковских конференциях. Материал предоставлялся в ЦБ РФ. Проводился обмен опытом с многими банками, в том числе СНГ. Приведенные  подходы успешно используются.

Метод нацелен на решение основных взаимосвязанных задач  финансового  анализа — определение текущей и перспективной платежеспособности заемщика, определение его кредитоспособности и надежности, что особенно важно для банковского менеджмента:

• при принятии принципиального решения о работе с банками-контрагентами по любым операциям, связанным с кредитным риском — межбанковское кредитование, размещение средств на корреспондентских счетах, операции «forex» покупки-продажи валюты, приобретение банковских долговых обязательств и т.д.;
• при расчете конкретного лимита на банк-контрагент по указанным операциям на конкретные сроки (особенно важен лимит по кредитованию).

Данные задачи также весьма актуальны для финансовых менеджеров фирм и финансовых компаний при принятии решений о выборе обслуживающего банка.

Практический опыт показывает, что  излагаемая методика  оценки   финансового   состояния  коммерческих банков позволяет резко снизить риск при проведении межбанковских операций, оценить надежность банка с достаточной для принятия решения погрешностью, предвидеть ухудшение положения банка в ближайшем будущем, выделить банки, обладающие потенциалом для успешного развития.

Особо эффективно метод зарекомендовал себя во время  финансового  кризиса 1998 г. Его применение позволило в подавляющем большинстве случаев достаточно точно прогнозировать последовавшие в течение 1997–1998 гг. банкротства и проблемы ряда  кредитных   организаций . Наряду с высокой эффективностью, программа и методика достаточно просты в работе.

В данной главе рассматриваются  общий анализ основных групп активов  и пассивов, оценка надежности и  рентабельности с использованием наиболее популярных финансовых коэффициентов, в том числе и оригинальных. Деление достаточно условно, показатели деятельности тесно взаимосвязаны. Например, показатели качества активов  и пассивов характеризуют также и надежность банка (особенно качество ссуд, размер клиентской базы, нетто-займы на рынке межбанковского кредита и т.д.).

Для некоторых коэффициентов существуют общепринятые стандарты — нормативы  диапазона значений. Приведенные  ниже значения являются условными и  при реальном анализе имеют довольно большой «допуск», что связано  с значительной вариабельностью  параметров в зависимости от специализации, типа и размеров банка. Наиболее корректно  оценивать финансовые коэффициенты по сравнению с данными по группе банков с аналогичной спецификой деятельности. Особенно важно обращать внимание на величины, значения которых  с точки зрения аналитика превышают  критичные уровни, что приводит к  однозначно негативной оценке деятельности банка.

Обсуждение показателей проведено  на примере реальных балансов банков.

5.4. Аналитические  балансы банков

При поточном анализе, характерном  для проведении экспресс-анализа, например, при рассмотрении значительного  числа контрагентов, как правило, анализируются агрегированные аналитические  балансы разной степени детализации, приводящие многообразие счетов баланса  к основным группам активов и  пассивов банка. В нашей практике используется форма «подробного» (таблица 5.1) и «сжатого» (таблица 5.2) балансов.

Разработанные формы для анализа  балансов банков РФ в общем и целом  соответствуют международным стандартам. Как известно, последние требуют  группировки активов банка в  соответствии с дифференциацией  рисков (степени ликвидности) по Базельскому  соглашению: касса, остатки в банках, ссуды банкам, государственные ценные бумаги, ссуды клиентам, лизинг, облигации, акции, участие в капитале, прочие, материальные и нематериальные активы. Соответственно пассивы должны быть сгруппированы по источникам получения  ресурсов в соответствии с их стабильностью, т. е. по срочности и платности: кредиты  банков, депозиты клиентов, выпущенные долговые обязательства (облигации  и векселя), расчетные счета, прочие, капитал, субординированный капитал (т.е. долгосрочные облигации банка).

Анализ активов и пассивов банка  начинается с анализа их относительной  структуры. Укрупненные статьи и  их расшифровки в приведенных  формах аналитических балансов соответствуют  квалификации плана счетов РФ.

В предлагаемых формах за основные активы в подробной форме взяты следующие  — наличность, корреспонденсткие  счета «ностро», межбанковские кредиты, кредиты, долговые обязательства (государственные  и муниципальные ценные бумаги), векселя, акции, дочки — вложения в дочерние компании, бюджетные средства — обслуживание программ федерального бюджета, ФОР (фонд обязательного резервирования), иммобилизация — основные средства, просроченная задолженность, просроченные проценты, средства в расчетах, расходы  будущих периодов, межфилиальные  расчеты.

Основные составляющие пассивов: корреспондентские  счета «лоро», привлеченные межбанковские  кредиты, расчетные счета клиентов, депозиты, облигации, сертификаты, выпущенные векселя, капитал, просроченная задолженность, просроченные проценты, средства в  расчетах, доходы будущих периодов и расчеты с филиалами.

Компоновка аналитического баланса  проводит четкую группировку активов  баланса по операциям с учетом убывания активов по ликвидности  и возрастания пассивов по срочности. Основные группы активов и пассивов разбиты на подгруппы по типам  клиентов, например, корреспондентские  счета и межбанковские кредиты  — на резиденты и нерезиденты. Кредиты, вложения в ценные бумаги, расчетные счета, депозиты также  разбиты по типам клиентов и видам  их собственности. Основные средства отсальдированы на амортизацию, сгруппирована группа капитала банка (уставной фонд, добавочный капитал, фонды, сальдируются доходы и  расходы, прибыль и убытки).

Для дальнейших оценок чистого  капитала с учетом риска в расчет капитала (брутто) включаются все созданные  резервы. Отметим, что согласно методологии  ЦБ РФ в расчет капитала включается только часть резервов общего характера (1 группа риска).

Для определения валютной позиции  в балансе приводится колонка  актив (пассив) «Всего» в рублях, а также в валюте. Как наиболее важные показаны забалансовые позиции  — гарантии и обеспечение по кредитам.

Аналогичные формы можно сделать  для анализа активов и пассивов по срокам, использовав имеющуюся  разбивку в форме 101 по срокам, а также  форму для анализа забалансовых операций.

Сводная аналитическая форма (приложение к сжатой форме баланса) приведена  в таблице 5.3. Форма содержит основные аналитические параметры и коэффициенты, необходимые для проведения экспресс-анализа  банка: данные о валюте баланса и  чистых активах, кредитном портфеле, клиентской базе, ликвидности, надежности и т.д. Подробные пояснения к  приведенным показателям будут  приведены ниже. В процессе анализа  необходимо рассмотреть динамику любого показателя во времени, особенно относительной  структуры активов и пассивов.

Подробно исследуются изменения  по сравнению с прошлой датой, а наиболее важные составляющие (клиентская база, кредиты, инвестиции, межбанковские  операции, капитал) рассматриваются  в виде отдельной дополнительной аналитической формы (см. ниже, динамика активов и пассивов) по меньшей  мере за последний год — полгода. Изменение структуры требует  интерпретации. Тенденция постепенного и пропорционального роста активов  и клиентской базы характеризуется  положительно. Особенно наглядна графическая  интерпретация динамики ключевых показателей.

* Примечание: оборот по  привлечению — оборот по размещению.

5.5. Оценка качества активов

Достаточно подробный анализ активов  приведен в работах [7, стр.139–156], [8, стр.77–93]. В процессе анализа активов целесообразно  исследовать состав активов банка  с точки зрения следующих показателей:

— доходность, степень доходности;

— степень риска/ликвидность;

— срочность;

— степень диверсификации активов, как в общем по основным направлениям размещения средств (кредиты, ценные бумаги, векселя и пр.), так и внутри данных направлений по типам активов.

Для оценки структуры активов анализируется  спектр работающих активов по степени  риска, ликвидности и прибыльности, динамика перераспределения активов, степень диверсификации активов. Узкая  специализация банка, как правило, обуславливает большую степень  риска. Одним из важнейших моментов является анализ кредитных вложений банка. Как показывает опыт, именно нерациональная кредитная политика является источником потенциальных  проблем.

В общем виде активы делятся на приносящие доход и не приносящие доход, ликвидные и неликвидные.

К наиболее ликвидным относятся:

— наличность (касса и средства на корреспондентских счетах): средства в кассе, денежные средства в пути, вложения в драгоценные металлы; средства на корреспондентском счете  в Центральном банке, остатки  на корреспондентских счетах «ностро» в коммерческих банках;

— высоколиквидные государственные  ценные бумаги, котирующиеся на бирже.

К относительно ликвидным могут  быть отнесены:

— межбанковские кредиты «овернайт», размещенные в надежных банках;

— вложения к ценные бумаги (векселя, долговые обязательства) первоклассных  компаний, обращающихся на бирже или  внебиржевом рынке;

— ценные бумаги местных органов  власти, обращающихся на бирже или  внебиржевом рынке.

К неликвидным активам относятся: просроченные ссуды, здания и имущество  банка.

Средства в кассе, включая банкоматы, обменные пункты, необходимы банку  для проведения всех текущих операций с клиентами, таким образом они  обеспечивают ликвидность по всем требованиям  клиентов по снятию наличности. Основная доля данных активов приносит сравнительно незначительный доход — комиссии за снятие наличности и конвертацию. С другой стороны, банк несет достаточно большие затраты на создание инфраструктуры, обслуживающей кассовые операции банка  — сертифицированные кассовые хранилища, сертифицированные кассовые узлы, банкоматы, броневики для перевозки наличности, ежедневная инкассация отделений банка, затраты на персонал касс, инкассаторов, текущий ремонт и т.д [7].

С точки зрения степени риска  — риск по остаткам в кассе минимален, в основном связан с перевозкой наличности, а также возможными ошибками или  злоупотреблениями кассовых работников.

Средства на корреспондентских  счетах в Центральном банке обеспечивают платежи клиентов, аналогичные функции  у средств на счетах в банках-резидентах, а также банках-нерезидентах (валютные платежи клиентов) — они обеспечивают ликвидность по всем безналичным  требованиям (платежам) клиентов. Риск по средствам на счетах в Центральном  банке практически равен нулю. С точки зрения прочих банков, являющихся для данного банка расчетными (средства на счетах «ностро»), риск данных остатков связан с надежностью расчетного банка — например, риск по остаткам у нерезидентов в СКВ, размещенных  обычно в банках развитых стран с  высоким международным рейтингом, практически минимален. Что касается средств на счетах «ностро», то обычно они также размещены в достаточно надежных банках и их риск относительно невысок.

Межбанковские кредиты в современных  условиях, как правило, имеют минимальный  доход, степень их риска обусловлена  наличием проверенной системы установления лимитов на банки-контрагенты. Если риск-менеджмент в банке имеет  высокий уровень, можно считать, что данная группа активов высоколиквидна — основная доля межбанковских кредитов очень «короткие», так называемые кредиты overnight, выдаваемые накануне днем и возвращаемые на следующий день с утра.

В то же время, рынок МБК несет  в себе специфические риски —  определенную нестабильность, связанную  с вариабельностью процентных ставок. В случае возникновения кризисной  ситуации все операции могут быть свернуты в течение одного дня. Поэтому, если доля нетто-активов, размещенных  в межбанковские кредиты (с учетом взятых кредитов, т.е. разница между  размещенными и взятыми кредитами), превышает 15–20 % от чистых активов, банк подвергается повышенному риску, связанному с возможностью иметь невыгодную позицию в случае возникновения  кризиса на рынке МБК.

Вложения в ценные бумаги важно  разделить на наиболее ликвидные  и доходные. Вложения в высоколиквидные  государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ) имеют минимальную доходность, но максимальную ликвидность. Аналогичная  ситуация может касаться долговых обязательств и векселей первоклассных системообразующих  компаний (например, ОАО Газпром, Газпромбанк, Сбербанк и пр.).

Более высокую доходность имеют  бумаги местных органов власти (городов, областей), в то же время их ликвидность  обусловлена наличием соответствующих  торговых площадок. Это же касается ценных бумаг прочих компаний, риск по ним связан с оценкой надежности данных компаний на рынке, чем больше доходность, тем, как правило, выше риск и меньше ликвидность. Многие из данных ценных бумаг могут быть практически  инвестиционными, т.е купленными на срок до их гашения эмитентом.

Наименее ликвидными являются кредитные  вложения банков. Характерно, что в  условиях развитой экономики существуют возможности для перепродажи  кредитов, а также выпуска ценных бумаг под них (так называемая «секьюритизация»), что в значительной степени повышает ликвидность балансов банка и увеличивает их возможности  по увеличению доли кредитов в балансе. Хотя в нашей экономике этот механизм пока еще не развит, первые шаги в данном направлении сделаны.

Следовательно, чем выше доля кредитного портфеля, тем выше доходность его  операций, но и выше риск ликвидности  банка.

При анализе риска кредитного портфеля особое внимание следует уделить  диверсификации кредитного портфеля, например, есть банки, специализирующиеся на обслуживании определенных типов  заемщиков, — в основном только физических лиц (банки потребительского кредитования). Есть банки, кредитующие операции с  недвижимостью. При подобной направленности они принимают на себя определенные специфические риски, которые могут  возникнуть в случае возникновения  широкомасштабного экономического кризиса и/или проблем с рынком недвижимости. Это же касается сроков выданных кредитов, тем выше срочность  портфеля (свыше 1 года), тем выше риски  по этим кредитам, связанные с неопределенностью  состояния экономики. Минимальный  риск связан с хорошо диверсифицированным  портфелем по типам заемщиков  и отсутствием слишком «длинных вложений».