Анализ финансового состояния ОАО «Дружковский метизных завод» и разработка рекомендаций по его стабилизации и укреплению

      АННОТАЦИЯ 

      Дипломная работа: 101 с., 3 рис., 17 табл., 1 приложение, 25 источников.

      Цель  работы: анализ финансового состояния  ОАО «Дружковский метизных завод» и разработка рекомендаций по его стабилизации и укреплению.

      В первом разделе работы приведена  методика анализа основных характеристик  финансового состояния предприятия: его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Во втором разделе работы выполнен анализ финансового состояния ОАО «Дружковский метизных завод». На основании результатов анализа разработаны мероприятия по укреплению финансового состояния завода. Выполнено обоснование эффективности предложенных мероприятий.

      ЛИКВИДНОСТЬ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ, ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ, ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ

       СОДЕРЖАНИЕ 

Введение

1 Содержание  и методика оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, задачи  и информационная база анализа  финансового состояния предприятия

1.2 Методика проведения  анализа финансового состояния  предприятия

1.2.1 Предварительная  оценка финансового состояния  предприятия на основе анализа динамики и структуры баланса

1.2.2 Методика  оценки ликвидности предприятия

1.2.3 Методика  анализа финансовой устойчивости  предприятия

1.2.4 Методика  оценки деловой активности предприятия

1.2.5 Методика  анализа рентабельности предприятия

2 Анализ финансового  состояния ОАО “Дружковский метизный  завод”

2.1 Характеристика  анализируемого предприятия

2.2 Оценка динамики  и структуры баланса

2.3 Анализ ликвидности  баланса

2.4 Оценка ликвидности  и платежеспособности предприятия

2.5 Анализ финансовой  устойчивости

2.6 Анализ деловой  активности предприятия

2.7 Оценка уровня  рентабельности предприятия

3 Разработка  и обоснование рекомендаций по  стабилизации и улучшению финансового состояния ОАО “Дружковский метизный завод”

3.1 Основные направления  финансовой стабилизации

3.2 Обоснование  эффективности мероприятий по  улучшению финансового состояния предприятия

Заключение

Перечень ссылок

Приложение А  – Финансовая отчетность ОАО “Дружковский метизный завод

       ВВЕДЕНИЕ

      Важная  роль в реализации этой задачи отводится  анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы  и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности  производства, оцениваются результаты деятельности предприятия его подразделений  и работников.

      С переходом экономики Украины  на рыночные отношения финансовый анализ как один из разделов финансового  менеджмента постепенно занимает подобающее ему по значимости место в аналитической  работе бухгалтеров, финансовых менеджеров, руководителей предприятий. Раньше финансовой отчетности при нашей "открытости" предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, учреждению, банку и территориальному органу статистики), то в рыночной экономике ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджеры и самые различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аудиторами и бухгалтерами-аналитиками; лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие.

      И все эти пользователи бухгалтерской  информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового  состояния предприятия на базе его  бухгалтерской отчетности, чтобы  на его основе сделать вывод о  направлениях своей деятельности.

      В настоящее время каждый хозяйствующий  субъект независимо от вида основной деятельности и формы собственности предприятия должен реально оценивать как собственное финансовое состояние, так и финансовое состояние потенциальных партнеров.

      Целью данной работы является исследование финансового состояния ОАО « Дружковский метизный завод» по данным отчетности за 2005 г., выявление основных проблем финансовой деятельности завода и разработка мероприятий по стабилизации и укреплению финансового состояния. 

       1 СОДЕРЖАНИЕ И  МЕТОДИКА ОЦЕНКИ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ 

      1.1 Сущность, задачи  и информационная  база анализа финансового  состояния предприятия 

      Финансовое  состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [2]. В наиболее концентрированном виде его можно представить как меру обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и степень рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного осуществления расчетов по своим обязательствам.

      Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и  их сохранность; состояние нормируемых  запасов материальных ценностей; эффективность  использования банковского кредита  и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов роста эффективности производства [3].

      Финансовое  состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. При анализе необходимо выявить причины неустойчивого состояния предприятия и наметить пути его улучшения (устранения) [4].

      Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей :

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния. [4]

      Анализ  финансового состояния предприятия  базируется на накоплении, трансформации  и использовании информации финансового характера. В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. В настоящее время согласно требованием ст. 11 «Закона о бухгалтерском учете» финансовая отчетность предприятия включает:

1. «Баланс» (форма №1);
2. «Отчет о финансовых результатах» (форма №2);
3. «Отчет о движении денежных средств» (форма №3);
4. «Отчет о собственном капитале» (форма №4);
5. Примечания к годовой финансовой отчетности (форма №5).

      В целях оценки финансового состояния  предприятия также может использоваться и другая информация – данные бухгалтерского и оперативного учета, текущей отчетности предприятия, неопубликованная информация. [8]

      Необходимо  отметить, что по доступности информацию делят на открытую и закрытую (секретную), являющуюся коммерческой тайной, поэтому и финансовый анализ может быть двух видов: внутренний и внешний.

      Внутренний  анализ проводится работниками данного  предприятия. Информационная база такого анализа значительно шире и включает любую информацию, которая циркулирует внутри предприятия и может быть полезной для принятия управленческих решений.

      Внешний анализ осуществляется по данным бухгалтерской  отчетности заинтересованными организациями  – налоговой инспекцией, банком, прочими структурами. Используемая при этом бухгалтерская отчетность содержит ограниченную информацию о деятельности предприятия, однако, позволяет достаточно объективно оценить его финансовое состояние, при условии, что финансовая отчетность не содержит существенных искажений и ошибок. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. [9]

      Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Для этого используются различные методы и приемы анализа.

      Практика  финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные:

• горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ;
• анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей;
• сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными; [11]

      Рассмотрим  методику анализа финансового состояния  предприятия более подробно. При  этом основное внимание будет уделено  анализу таких характеристик финансового состояния предприятия как ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность. 

      1.2 Методика проведения  анализа финансового  состояния предприятия 

      Установление  тенденций изменения результатов  финансовой и производственно-хозяйственной деятельности предприятия и контроль за его финансовыми показателями осуществляется с помощью современных методик финансового анализа. [13] Основной целью анализа является: оценка текущего и перспективного финансового состояния с позиции их финансового обеспечения; выявление доступных источников средств и оценка возможности и целесообразности их мобилизации; прогнозирование положения предприятия на рынке капиталов, определение вероятности банкротства.

      Анализ  финансового состояния предприятия, который проводится систематически, помогает установить тенденции изменения результатов финансовой и производственно-коммерческой деятельности предприятия, контролировать соотношение уровня финансовых показателей предприятия и его конкурентов как с целью разработки стратегических планов развития, так и для принятия текущих решений. Этот анализ дает возможность аналитикам и инвесторам определять угрозу банкротства, риск вложения капитала в определенное предприятие. Результаты анализа используются банками для определения суммы займов, которые они могут без риска невозврата средств предоставить тому или иному предприятию. Менеджеры предприятий используют финансовые показатели для контроля операций по обеспечению эффективного использования имеющихся ресурсов и недопущению банкротства. [14] 

      1.2.1 Предварительная  оценка финансового  состояния предприятия  на основе анализа  динамики и структуры  баланса

      Предварительная оценка финансового положения предприятия  осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, “Отчета о финансовых результатах", а также "Приложения к балансу предприятия".

      Финансовое  состояние предприятия характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств), т.е. пассивов. Эти сведения представлены в балансе предприятия.

      На  данной стадии анализа формируется  первоначальное представление о  деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества  предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями [10].

      Для удобства проведения такого анализа  целесообразно использовать так  называемый уплотненный аналитический  баланс - нетто, формирующийся путем  сложения однородных по своему составу  элементов балансовых статей в необходимых  аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.).

      Сравнительный аналитический баланс-нетто удобен тем, что он сводит воедино и систематизирует  те расчеты и прикидки, которые  обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного уплотненного баланса-нетто охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс-нетто фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа [15]. Исследование баланса дает возможность оценить динамику изменения имущества предприятия, структуру актива и пассива, проследить основные направления изменения отдельных показателей финансовой деятельности.

      Непосредственно из баланса можно получить ряд  важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

      1) общая стоимость имущества предприятия;

      2) стоимость иммобилизованных активов,  т.е. основных средств и прочих  внеоборотных активов;

      3) стоимость оборотных (мобильных)  средств;

      4) стоимость материальных оборотных  средств;

      5) величина дебиторской задолженности  в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам);

      6) сумма свободных денежных средств  в широком смысле слова (включая  ценные бумаги и краткосрочные  финансовые вложения);

      7) стоимость собственного капитала;

      8) величина заемного капитала;

      9) величина долгосрочных кредитов  и займов, предназначенных, как  правило, для формирования основных  средств и прочих внеоборотных  активов;

      10) величина краткосрочных кредитов  и займов, предназначенных, как  правило, для формирования оборотных активов;

      11) величина кредиторской задолженности. 

      Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей  позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что  важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, изменение стоимости активов предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. [5]

      Не  меньшее значение для оценки финансового  состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

      Структура активов может изменяться во времени. Изменение структуры активов  предприятия в сторону увеличения доли оборотных средств может  свидетельствовать о:

• формировании более мобильной структуры, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактическом изъятии части оборотных средств из производственного процесса;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

      Чтобы сделать вывод о причинах изменения  структуры активов, необходимо произвести детальный анализ разделов и статей актива баланса.

      При анализе внеоборотных активов необходимо обратить внимание на следующие обстоятельства:

• наличие в составе активов нематериальных активов характеризует избранную предприятием политику как инновационную; наличие долгосрочных финансовых вложений свидетельствует об инвестиционной направленности вложений;
• увеличение доли таких статей баланса как оборудование и незавершенные капитальные вложения при определенных условиях может отрицательно сказаться на результатах финансовой и хозяйственной деятельности предприятия, т.к. эти активы не участвуют в производственном обороте.

      При анализе структуры оборотных  средств нужно обращать внимание на такие моменты:

• рост оборотных активов может говорить не только о расширении производства, но и о замедлении их оборота, что автоматически вызывает потребность в увеличении их стоимости. Поэтому для определения тенденций оборачиваемости оборотных средств необходимо рассчитывать коэффициент их оборачиваемости;
• увеличение производственных запасов может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала предприятия, ил же нерациональности финансовой политики, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых может быть невысокой;
• высокие темпы роста дебиторской задолженности могут свидетельствовать о том, что предприятие активно кредитует потребителей своей продукции и тем самым делится с ними частью своего дохода. Для более полного анализа состояние расчетов с дебиторами необходимо иметь сведения и каждом дебиторе, суммах задолженности и сроках ее погашения. При этом основной задачей является оценка ликвидности дебиторской задолженности, т.е. оценка возвратности долгов предприятию.

      При анализе баланса важно проанализировать состояние и качество активов. Анализ «качества» активов сводится к анализу двух показателей: доля труднореализуемых активов в общей величине текущих активов и соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов. Доля труднореализуемых активов в общей величине текущих активов определяется как отношение суммарной оценки залежалых запасов материалов, труднореализуемой продукции и просроченной дебиторской задолженности к текущим активам. Рост доли труднореализуемых активов в общей величине текущих активов свидетельствует о неблагополучной ситуации в производстве. Необходимо принимать меры для избавления от труднореализуемых активов. Увеличение величины соотношения труднореализуемых и легкореализуемых активов может происходить из-за увеличения количества труднореализуемых активов или из-за уменьшения количества легкореализуемых активов. И то и другое говорит о необходимости более тщательного анализа этой проблемы. [17]

      1.2.2 Методика оценки  ликвидности предприятия

      В краткосрочной перспективе критерием  оценки финансового состояния предприятия  выступает его ликвидность и  платежеспособность. Ликвидность предприятия - это его способность погасить все необходимые краткосрочные  обязательства, или способность  оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую  для нормальной финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. [18]

      Платежеспособность  предприятия - это его способность  возвращать в необходимом объеме и в установленный срок заемные  средства, т.е. погашать свои внешние  обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные. [2]

      В качестве заемных средств выступают:

• краткосрочные кредиты банков;
• кредиторская задолженность;
• задолженность перед бюджетом;
• задолженность перед соцстрахом;
• задолженность по оплате труда.

      Средством для погашения долгов в первую очередь являются денежные средства на расчетом счете.

      Потенциальным средством является дебиторская  задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность. Средством погашения задолженности также могут быть запасы товарно-материальных ценностей, при реализации которых предприятие получит денежные средства.

      Таким образом, погашение задолженности  обеспечивается всеми оборотными средствами. Однако, если предприятие направит все средства на погашение задолженности, то в тот же момент прекратится его производственная деятельность, т.к. предприятие останется без материальных оборотных средств и денег на их приобретение. В связи с этим платежеспособным считается то предприятие, у которого суммарные оборотные средства значительно превышают размеры задолженности. [19]

      Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового  состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности [14].

      Рассмотрим  систему абсолютных и относительных  показателей, используемых для анализа  ликвидности и платежеспособности предприятия.

      В качестве абсолютного показателя ликвидности  предприятия используется показатель ликвидности баланса. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. [20]

      Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенные в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

      В зависимости от степени ликвидности, т.е. сроков превращения в денежные средства, активы предприятия при  анализе ликвидности баланса  разделяются на следующие группы:

      А 1) Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

      А 2) Быстрореализуемые активы – дебиторская  задолженность и прочие активы;

      А 3) Медленно реализуемые активы –  товарно-материальные запасы, а также  долгосрочные финансовые вложения;

      А 4) Труднореализуемые активы – статьи I раздела актива баланса за исключением статей, вошедших в предыдущую группу.

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

      П 1) Наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность, а  также кредиты и ссуды, не погашенные в срок;

      П 2) Краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и заемные средства;

      П 3) Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

      П 4) Постоянные пассивы – статьи I раздела пассива. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить  на сумму расходов будущих периодов. [17]

      Для определения ликвидности баланса  сопоставляются итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения: 

      А1 ³ П1;

      А2 ³ П2;

      А3 ³ П3;

      А4 £ П4.