Анализ финансового состояния ОАО "АВТОВАЗ" в 2014 г

Анализ финансового состояния ОАО "АВТОВАЗ" в 2014 г.  

ОГЛАВЛЕНИЕ

1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

1.1. Характеристика объекта исследования

1.2. Анализ финансовой устойчивости

1.3. Анализ ликвидности баланса

1.4. Сравнительный аналитический баланс

2. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

2.1. Анализ показателей по отчету о прибылях и убытках

2.2. Анализ бухгалтерской прибыли предприятия

2.3. Анализ рентабельности

2.4. Факторный анализ рентабельности

Заключение

ПРИЛОЖЕНИЯ

1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА 

1. Характеристика объекта исследования

Открытое  акционерное  общество  «АВТОВАЗ»  (далее  Общество)  зарегистрировано  05.01.1993 администрацией Автозаводского района г. Тольятти на основании решения Государственного комитета РФ по управлению  государственным  имуществом  в  соответствии  с  Указом  Президента  РФ  «Об  организационных мерах  по  преобразованию  государственных  предприятий,  добровольных  объединений  государственных предприятий  в  акционерные  общества».  Общество  было  преобразовано  из  государственного  предприятия  – Волжское  объединение  по  производству  легковых  автомобилей  (ПО  «АвтоВАЗ»)  в  акционерное  общество открытого типа «АВТОВАЗ» и является его правопреемником по всем правам и обязанностям.

В  связи  с  приведением  в  соответствие  с  нормами  Федерального  закона  от  26.12.1995  № 208-ФЗ «Об акционерных  обществах»  Общество  было  перерегистрировано  08.07.1996  администрацией Автозаводского района г. Тольятти в открытое акционерное общество «АВТОВАЗ».

Основным  видом  деятельности,  имеющим  приоритетное  значение  для  Общества,  является  производство  и продажа автомобилей, разобранных серий, сборка автомобилей и шасси в рамках договоров подряда, которые обеспечивают 94% (в 2013 году – 91%) выручки Общества.

  Общество осуществляет свою производственную  деятельность на территории Российской  Федерации. 

  Общество  зарегистрировано  по  адресу:  445024,  Российская  Федерация,  Самарская  область,  г.о. Тольятти, Южное шоссе, 36, имеет представительство в г. Москве и 2 обособленных подразделений, представляющих собой обслуживающие хозяйства, расположенные на территории Российской Федерации. 

  Численность  персонала  Общества  по  состоянию  на  31.12.2014  составила  55 057  человек  (на  31.12.2013  – 69 175 человек)

1.2. Анализ финансовой устойчивости 

Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильности его финансового положения, достигаемое за счет высокого удельного веса собственного капитала в структуре общих финансовых средств. Для определения финансовой устойчивости можно использовать большое число взаимосвязанных показателей.

Исходя из этого, основной задачей анализа финансовой устойчивости выступает определение уровня независимости (или зависимости) предприятия от заемных ресурсов.

В результате становится возможным определение динамики финансовой независимости предприятия и насколько состояние его активов и пассивов соответствует основным задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Это актуально и в аспекте необходимости достижения оптимального соотношения собственного и заемного капиталов, позволяющее достигнуть баланса между рентабельностью собственного капитала и финансовой устойчивостью, способствующее росту рыночной стоимости предприятия.

В общем виде внешним проявлением финансовой устойчивости любого предприятия выступает его платежеспособность, когда денежные средства, средства в расчетах и материальные оборотные активы покрывают краткосрочные пассивы. На практике рекомендуется стремиться к тому, чтобы величина оборотных активов была меньше двойной величины собственного капитала за вычетом внеоборотных активов.

Исходя из данных бухгалтерского баланса, платежеспособность анализируемого предприятия отражена в таблице 1.

Таблица 1

Платежеспособность предприятия (млн.руб.)

Платежеспособным считается такое предприятие, на котором соблюдаются нормативные соотношения.

По анализируемому предприятию нормативное соотношение платежеспособности не соблюдалось как на начало (-52962.0 млн.руб. <= 45364.0 млн.руб.), так и на окончание рассматриваемого периода (-118204.0 млн.руб. <= 50256.0 млн.руб.).

Следовательно, его следует считать неплатежеспособным в течение всего периода.

Данный способ определения финансовой устойчивости предприятия является самым простым и приблизительным. В практической деятельности используют более развернутые методики анализа.

Следующая методика определения финансовой независимости заключается в оценке достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств. Это особенно актуально для промышленных предприятий и организаций в составе активов которых материальные активы имеют значительный удельный вес.

В этом случае вывод о финансовой независимости (зависимости) делают на основе излишка или недостатка источников средств для формирования запасов, определяемый как разница между величинами источников средств и величины запасов.

Для определения достаточности источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели: наличие собственных оборотных средств (Капитал и резервы - Внеоборотные активы), наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (функционирующий капитал)(Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы), общая величина основных источников формирования запасов (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы).

Трем источникам формирования запасов соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов.

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости (млн.руб.)

На основе расчета показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат можно определить, в какой финансовой ситуации находится анализируемое предприятие. Исходя из показателей, рассчитанных и отраженных в таблице 2, можно сформулировать следующие основные выводы.

Показатель собственные оборотные средства на начало и конец периода характеризуется отрицательными величинами - (-78770.0) и (-118601.0) млн.руб. При этом он уменьшился на (-39831.0) млн.руб. или (-50.57) %.

Таким образом, в течение всего анализируемого периода на предприятии было недостаточно собственных оборотных средств.

На начало и конец периода значение показателя функционирующий капитал было отрицательным - (-428.0) и (-36632.0) млн.руб. В результате отмечалось его уменьшение на (-36204.0) млн.руб. или (-8458.88) %.

Вследствие этого в течение всего анализируемого периода на предприятии было недостаточно функционирующего капитала.

На начало периода показатель общая величина основных источников формирования запасов и затрат характеризовался положительной величиной - 19109.0, а на конец - уже отрицательной (-1312.0) млн.руб. Соответственно произошло его уменьшение на (-20421.0) млн.руб. или (-106.87) %.

Следовательно, на анализируемом предприятии отмечалась отрицательная динамика в аспекте обеспеченности основными источниками формирования запасов и затрат.

Величина показателя излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств была отрицательной на начало и конец периода - (-103616.0) и (-133718.0) млн.руб. Вследствие этого он уменьшился на (-30102.0) млн.руб. или (-29.05) %.

Исходя из этого можно констатировать, что в течение всего анализируемого периода на предприятии отмечался недостаток собственных оборотных средств.

Значение показателя излишек (+) или недостаток (-) общей величины функционирующего капитала было отрицательным на начало и конец периода - (-25274.0) и (-51749.0) млн.руб. В результате он уменьшился на (-26475.0) млн.руб. или (-104.75) %.

Следовательно, в течение всего анализируемого периода на предприятии отмечался недостаток функционирующего капитала.

На начало и конец периода величина показателя излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат была отрицательной - (-5737.0) и (-16429.0) млн.руб. Поэтому отмечалось его уменьшение на (-10692.0) млн.руб. или (-186.37) %.

Таким образом, в течение всего анализируемого периода на предприятии отмечался недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

Исходя из вышеперечисленного, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что оно на начало и конец анализируемого периода находилось в кризисном финансовом состоянии и полностью зависило от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов недостаточно для финансирования материальных оборотных средств. Таким образом, пополнение запасов происходит за счет средств, формирующихся вследствие замедления погашения кредиторской задолженности.

Далее рассмотрим коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют структуру используемого капитала в аспекте степени финансовой стабильности его функционирования и развития. Основные из этих показателей приведены в таблице 3.

Таблица 3

Значения коэффициентов, рассчитанных по финансовым показателям

Коэффициент автономии отражает долю собственных средств предприятия в общем объеме его ресурсов, а также степень его независимости от заемных источников финансирования. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более автономно предприятие в финансовом аспекте. Таким образом, данный коэффициент отражает долю собственного капитала предприятия в общем объеме пассивов. При значении коэффициента автономии выше нормативного предприятие может пользоваться заемными средствами, т.к все его обязательства могут быть покрыты за счет собственных средств.

Коэффициент автономии на начало и конец анализируемого периода (0.1721 - 0.0023) был ниже нормативного значения (0.5), что соответствует ограниченной финансовой независимости предприятия.

Изменение коэффициента автономии (-0.1698) является величиной отрицательной, что указывает на его негативную динамику в течение анализируемого периода.

Далее рассмотрим коэффициент финансового левериджа (соотношения заемных и собственных средств), который служит для определения того, насколько деятельность предприятия зависит от заемных средств. Чем ниже данный коэффициент, тем в большей степени предприятие осуществляет свою деятельность за счет собственных средств.

Kоэффициент соотношения заемных  и собственных средств на начало  и конец анализируемого периода (4.8099 - 425.3325) был выше нормативного значения (1.0), т.е характеризовал негативное соотношение заемных и собственных средств.

Динамика изменения коэффициента финансового левериджа (420.5226) имеет положительный вектор, что является отрицательным аспектом.

Следующий показатель - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами указывает на достаточность собственных оборотных средств, влияющих на финансовую устойчивость. Соответственно, чем выше данный коэффициент, тем более обеспечено предприятие собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец анализируемого периода (-1.7364 - -2.3599) был ниже нормативного значения (0.1), что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

В течение анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (-0.6235) изменился на отрицательную величину, т.е. имел негативную динамику.

Коэффициент маневренности показывает, какой удельный вес составляют наиболее мобильные активы в составе собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем большей маневренностью в плане использования средств обладает предприятие.

Kоэффициент маневренности на  начало и конец анализируемого  периода (-3.0522 - -298.7431) был ниже нормативного значения (0.5), что является отражением недостаточной финансовой мобильности предприятия.

Изменение коэффициента маневренности (-295.6909) является величиной отрицательной, указывающее на его негативную динамику в течение анализируемого периода.

Коэффициент финансирования показывает, насколько деятельность предприятия осуществляется за счет его собственных средств. Чем выше данный показатель, тем в большей степени используются собственные средства.

Kоэффициент финансирования на начало и конец анализируемого периода (0.2079 - 0.0024) был ниже нормативного значения (1.0), что свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия.

Изменение коэффициента финансирования (-0.2056) является величиной отрицательной, отражающее его негативную динамику в течение анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Данный показатель характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и является одним из основных коэффициентов, применяемых при оценке несостоятельности предприятия.

Kоэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования на начало и конец анализируемого периода (-1.7364 - -2.3599) был ниже нормативного значения (0.6), т.е. индикатором серьезной зависимости предприятия от заемных источников при формировании собственных оборотных средств.

В течение анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (-0.6235) изменился на отрицательную величину или имел негативную динамику.

Коэффициент обеспеченности запасов показывает в какой степени материальные запасы обеспечиваются собственными источниками, а предприятие не испытывает потребности в привлечении заемных средств для этих целей.

Kоэффициент обеспеченности запасов  на начало и конец анализируемого  периода (-3.1703 - -7.8455) был ниже нормативного  значения (0.5), что является отражением серьезной зависимости предприятия от заемных источников при формировании материальных запасов.

Изменение коэффициента обеспеченности запасов (-4.6752) находилось в области отрицательных значений (обладало негативным вектором).

Коэффициент покрытия инвестиций показывает долю собственного капитала и долгосрочных обязательств предприятия в общей сумме его активов.

Kоэффициент покрытия инвестиций  на начало и конец анализируемого  периода (0.6946 - 0.4866) был ниже нормативного  значения (0.75), что свидетельствует о крайней неоптимальности структуры активов предприятия.

Изменение коэффициента покрытия инвестиций (-0.208) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

1.3. Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса в процессе рассмотрения финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют как степень покрытия обязательств предприятия его активами, период конвертации которых в деньги сопоставим срокам погашения обязательств.

При проведении анализа ликвидности баланса сравнивают средства по активу, сгруппированные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения (возрастания сроков). Для анализа ликвидности баланса была составлена таблица 4.

Таблица 4

Оценка ликвидности баланса (млн.руб.)

При анализе ликвидности баланса осуществляют проверку того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок погашения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

В наших расчетах исходим из того, что к наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, к быстро реализуемым активам - краткосрочная дебиторская задолженность, к медленно реализуемым активам - запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС и прочие оборотные активы, к трудно реализуемым активам предприятия - его внеоборотные активы.

Соответственно, к наиболее срочным обязательствам предприятия относится кредиторская задолженность, к краткосрочным пассивам краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы, к долгосрочным пассивам - долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, к постоянным пассивам предприятия относится его собственный капитал.

Показатель ликвидные активы на начало и конец периода характеризуется положительными величинами - 3062.0 и 9687.0 млн.руб. При этом он увеличился на 6625.0 млн.руб. или 216.36 %.

На начало и конец периода значение показателя быстро реализуемые активы было положительным - 15912.0 и 23903.0 млн.руб. В результате отмечалось его увеличение на 7991.0 млн.руб. или 50.22 %.

Величина показателя медленно реализуемые активы была положительной на начало и конец периода - 42302.0 и 40569.0 млн.руб. Вследствие этого он уменьшился на (-1733.0) млн.руб. или (-4.1) %.

На начало и конец периода показатель трудно реализуемые активы характеризуется положительными величинами - 104578.0 и 118998.0 млн.руб. Соответственно произошло его увеличение на 14420.0 млн.руб. или 13.79 %.

Значение показателя наиболее срочные обязательства было положительным на начало и конец периода - 22670.0 и 47807.0 млн.руб. В результате он увеличился на 25137.0 млн.руб. или 110.88 %.

На начало и конец периода величина показателя краткосрочные пассивы была положительной - 19537.0 и 35320.0 млн.руб. Поэтому отмечалось его увеличение на 15783.0 млн.руб. или 80.79 %.

Показатель долгосрочные пассивы на начало и конец периода характеризуется положительными величинами - 81927.0 и 85730.0 млн.руб. При этом он увеличился на 3803.0 млн.руб. или 4.64 %.

На начало и конец периода значение показателя постоянные пассивы было положительным - 25808.0 и 397.0 млн.руб. В результате отмечалось его уменьшение на (-25411.0) млн.руб. или (-98.46) %.

Платежный избыток или недостаток по наиболее ликвидным активам показывает краткосрочную ликвидность или краткосрочную платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в краткосрочном аспекте.

По анализируемому предприятию платежный избыток или недостаток по наиболее ликвидным активам на начало и конец анализируемого периода (-19608.0 - -38120.0) был ниже нормативного значения (0.0), что свидетельствует о недостаточной краткосрочной ликвидности.

Изменение данного показателя (-18512.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Платежный избыток или недостаток по быстро реализуемым активам показывает текущую ликвидность или текущую платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в текущем аспекте.

По быстро реализуемым активам платежный избыток или недостаток на начало и конец анализируемого периода (-3625.0 - -11417.0) был ниже нормативного значения (0.0), что свидетельствует о недостаточной текущей ликвидности.

В течение анализируемого периода этот показатель (-7792.0) изменился на отрицательную величину, что свидетельствует о его негативной динамике.

Платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам показывает перспективную ликвидность или прогноз платежеспособности предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в долгосрочном аспекте.

Платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам на начало и конец анализируемого периода (-39625.0 - -45161.0) был ниже нормативного значения (0.0), что свидетельствует о недостаточной перспективной ликвидности.

Изменение данного показателя (-5536.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Платежный избыток или недостаток по трудно реализуемым активам указывает на достаточность (недостаточность) собственного капитала для покрытия внеоборотных активов. При этом, чем меньше данный показатель, тем в большей степени предприятие обеспечено капиталом и резервами.

По рассматриваемому предприятию платежный избыток или недостаток по трудно реализуемым активам на начало и конец анализируемого периода (78770.0 - 118601.0) был выше нормативного значения (0.0), что указывает на недостаточность собственного капитала.

В течение анализируемого периода этот показатель (39831.0) изменился на положительную величину, что свидетельствует о его отрицательной динамике.

Баланс считается абсолютно ликвидным в том случае, если соблюдается следующая система: А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 <= П4.

Проанализировав ликвидность рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что на момент составления баланса предприятие нельзя признать ликвидным, так как все четыре соотношения групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств) (быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов) (медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов) (внеоборотные активы превышают собственный капитал).