Анализ финансовой деятельности предприятия. 6

 

Москва – 2013

 

Оглавление

1. Оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации. 3

2. Анализ структуры и динамики имущества (активов) и источников средств (пассивов) организации на основе сравнительного аналитического баланса. 4

3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации. 6

4. Анализ финансовой устойчивости организации. 7

5. Анализ финансовых результатов и анализ эффективности деятельности организации. 11

6. Анализ деловой активности организации. 13

7. Выводы. 15

Список литературы. 16

 

 

  1. Оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации.

Таблица 1. Баланс предприятия в тыс. руб.

№

Статьи баланса

На начало периода  
(тыс. руб.)

На конец периода  
(тыс. руб.)

1110

Нематериальные активы

13 181

12 015

1120

Результаты исследований и разработок

0

0

1130

Нематериальные поисковые активы

0

0

1140

Материальные поисковые активы

0

0

1150

Основные средства

151 197 461

151 850 935

1160

Доходные вложения в материальные ценности

0

0

1170

Финансовые вложения

866

866

1180

Отложенные налоговые активы

148 283

147 052

1190

Прочие внеоборотные активы

16 560 490

19 533 177

1100

Итого по разделу I

167 920 281

171 544 045

1210

Запасы 

657 971

547 263

1220

Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям 

43 723

41 331

1230

Дебиторская задолженность 

8 633 356

9 365 801

1240

Финансовые вложения (за исключением  денежных эквивалентов)

0

0

1250

Денежные средства и денежные эквиваленты 

2 965 576

3 589 570

1260

Прочие оборотные активы

131

131

1200

Итого по разделу II

12 300 757

13 544 096

 

Итого Актив

180 221 038

185 088 141

1310

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

21 300 000

21 300 000

1340

Переоценка внеоборотных активов

80 827 646

80 380 229

1350

Добавочный капитал (без переоценки)

43 425 203

45 645 182

1360

Резервный капитал 

107 620

107 620

1365

Целевые финансирование и поступления 

197 352

197 352

1370

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

24 142 577

22 083 126

1300

Итого по разделу III

170 000 398

169 713 509

1410

Заемные средства

1 493 250

2 288 250

1420

Отложенные налоговые обязательства 

2 397 203

2 452 773

1430

Оценочные обязательства 

0

0

1450

Прочие обязательства 

184 171

239 303

1400

Итого по разделу IV

4 074 624

4 980 326

1510

Заемные средства

0

0

1520

Кредиторская задолженность 

5 712 860

7 149 811

1530

Доходы будущих периодов

66 542

65 765

1540

Оценочные обязательства 

366 614

255 346

1550

Прочие обязательства 

0

2 923 384

1500

Итого по разделу V

6 146 016

10 394 306

 

Итого Пассив

180 221 038

185 088 141


 

  1. Анализ структуры  и динамики имущества (активов) и  источников средств (пассивов) организации  на основе сравнительного аналитического баланса.

Таблица 2. Аналитический баланс в тыс. руб.

Наименование

Абсолютные величины

Удельный вес %

Изменения

Нач. пер.

Конец. пер

Нач. пер.

Конец. пер

В тыс. руб.

В уд. Весах%

В % к величине 
на начало года

В % к изменению итога баланса

Актив (имущество)

                

1.Внеоборотные  активы в т.ч.

167 920 281

171 544 045

93,17

92,68

3 623 764

-0,49

102,16

74,45

Нематериальные активы

13 181

12 015

0,01

0,01

-1 166

0,00

91,15

-0,02

Основные средства

151 197 461

151 850 935

83,90

82,04

653 474

-1,85

100,43

13,43

Финансовые вложения

866

866

0,00

0,00

0

0,00

100,00

0,00

Отложенные налоговые  активы

148 283

147 052

0,08

0,08

-1 231

0,00

99,17

-0,03

Прочие внеоборотные активы

16 560 490

19 533 177

9,19

10,55

2 972 687

1,36

117,95

61,08

2.Оборотные активы

12 300 757

13 544 096

6,83

7,32

1 243 339

0,49

110,11

25,55

В том числе:

              

0,00

Запасы 

657 971

547 263

0,37

0,30

-110 708

-0,07

83,17

-2,27

Дебиторская задолженность 

8 633 356

9 365 801

4,79

5,06

732 445

0,27

108,48

15,05

Денежные средства и денежные эквиваленты 

2 965 576

3 589 570

1,65

1,94

623 994

0,29

121,04

12,82

Прочие

43 854

41 462

0,02

0,02

-2 392

0,00

94,55

-0,05

Итого валюта баланса

180 221 038

185 088 141

100

100

4 867 103

0

102,70

100,00

Пассив (источники  средств и обязательства)

                

1.Собственный  капитал в т.ч.

170 000 398

169 713 509

94,33

91,69

-286 889

-2,64

99,83

-5,89

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

21 300 000

21 300 000

11,82

11,51

0

-0,31

100,00

0,00

Переоценка внеоборотных активов

80 827 646

80 380 229

44,85

43,43

-447 417

-1,42

99,45

-9,19

Добавочный капитал (без  переоценки)

43 425 203

45 645 182

24,10

24,66

2 219 979

0,57

105,11

45,61

Резервный капитал 

107 620

107 620

0,06

0,06

0

0,00

100,00

0,00

Целевые финансирование и  поступления 

197 352

197 352

0,11

0,11

0

0,00

100,00

0,00

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

24 142 577

22 083 126

13,40

11,93

-2 059 451

-1,46

91,47

-42,31

2. Заемный капитал

10 220 640

15 374 632

5,67

8,31

5 153 992

2,64

150,43

105,89

В том числе:

                

Долгосрочные  пассивы

                

Заемные средства

1 493 250

2 288 250

0,83

1,24

795 000

0,41

153,24

16,33

Отложенные налоговые  обязательства 

2 397 203

2 452 773

1,33

1,33

55 570

0,00

102,32

1,14

Оценочные обязательства 

0

0

    

0

0,00

    

Прочие обязательства 

184 171

239 303

0,10

0,13

55 132

0,03

129,94

1,13

Краткосрочные пассивы

                

Заемные средства

0

0

0,00

0,00

0

0,00

0,00

0,00

Кредиторская задолженность 

5 712 860

7 149 811

3,17

3,86

1 436 951

0,69

125,15

29,52

Доходы будущих периодов

66 542

65 765

0,04

0,04

-777

0,00

98,83

-0,02

Оценочные обязательства 

366 614

255 346

0,20

0,14

-111 268

-0,07

69,65

-2,29

Прочие обязательства 

0

2 923 384

0,00

1,58

2 923 384

1,58

  

60,06

Итого валюта баланса

180 221 038

185 088 141

100

100

4 867 103

0

102,70

100,00


 

Оценка состава и структуры  баланса предприятия позволяет выделить следующие положительные признаки баланса:

- общая стоимость имущества  увеличилась;

- темп роста оборотных активов выше, чем темп роста внеоборотных активов;

- доля собственного капитала в источниках средств более 50%;

- дебиторская задолженность выше кредиторской задолженности, между тем темп роста дебиторской задолженности ниже, чем темп роста кредиторской задолженности.

Между тем  отрицательной стороной баланса  является большой темп роста заемного капитала, который значительно выше темпа роста собственного капитала.

  1. Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности организации.

Платежеспособность  организации – ее способность  в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Платежеспособность  организации в значительной мере зависит от ликвидности баланса. Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки ликвидности баланса чаще всего  используются три относительных  показателя ликвидности, различающихся  составом оборотных активов, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств. (см. табл.3)

Результаты  расчета коэффициентов ликвидности  следует представить в табличной  форме, дополнив табл. 3 двумя колонками  для расчета величины показателей  на начало и конец периода.

 

 

Таблица 3. Расчет показателей ликвидности

№

Наименование показателя его назначение

Формула расчета

На начала периода 

На конец периода

Рекомендуемые значения

1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организации может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса).

Представляет наибольший интерес  для поставщиков материальных ресурсов.

Где d – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (1250)

       Кt - краткосрочные кредиты и займы (1510);

       Rр – краткосрочная кредиторская задолженность и прочие пассивы (1520+1530+1540+1550).

0,48

0,34

0,2 – 0,5

2.

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент критической ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить при своевременном получении дебиторской задолженности.

Представляет наибольший интерес для кредитующих банков.

 

где ra – краткосрочная дебиторская задолженность (1230)

1,88

1,24

≥ 1

3.

Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для погашения краткосрочных обязательств и ведения хозяйственной деятельности.

Интересует покупателей и держателей акций и облигаций.

 

Z – запасы и прочие оборотные активы (1210+1260)

2,00

1,81

1,5 – 2,5


Как видно  из таблицы 3 все показатели ликвидности  находятся в пределах рекомендуемых  значений. Между тем видно, что  все показатели ликвидности на конец периода ухудшились по отношению к начальному периоду.

  1. Анализ финансовой устойчивости организации.

Под финансовой устойчивостью организации понимается определенное состояние ее имущества  и источников средств, гарантирующее  постоянную платежеспособность.

Анализ  финансовой устойчивости организации  включает следующие этапы:

  1. Соблюдение минимального условия финансовой устойчивости;
  2. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования;
  3. Расчет и анализ финансовых коэффициентов.

Минимальное условие финансовой устойчивости организации: чистые активы должны быть не меньше уставного капитала. Чистые активы представляют собой реальный собственный капитал организации. Поэтому на основании расчета чистых активов и их сопоставления с уставным капиталом делается вывод о наличии и достаточности собственного капитала для продолжения деятельности организации в соответствии с ее учредительными документами.

Таблица 4. Расчет оценки стоимости чистых активов тыс. руб.

 

Наименование показателя

Код строки 
бухгалтерского 
баланса

На начало 
периода

На конец периода

I. Активы

        

1.

 Нематериальные активы

1110

13 181

12 015

2.

Основные средства

1130

0

0

3.

Незавершенное строительство

1170

866

866

4.

Доходные вложения в материальные ценности

1140

0

0

5.

Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения

1150+1240

151 197 461

151 850 935

6.

Прочие внеоборотные активы

1120+1160

0

0

7.

Запасы

1210

657 971

547 263

8.

Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям

1220

43 723

41 331

9.

Дебиторская задолженность

1230

8 633 356

9 365 801

10.

Денежные средства

1250

2 965 576

3 589 570

11.

Прочие оборотные активы

1260

131

131

12.

Итого активы, принимаемые  к расчету (сумма данных пунктов 1-11)

  

163 512 265

165 407 912

II. Пассивы

        

13.

Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

1410

1 493 250

2 288 250

14.

Прочие долгосрочные обязательства

1420

2 397 203

2 452 773

15.

Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

1510

0

0

16.

Кредиторская задолженность

1520

5 712 860

7 149 811

17.

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

      

18.

Резервы предстоящих расходов

1540

366 614

255 346

19.

Прочие краткосрочные обязательства

1550

0

2 923 384

20.

Итого пассивы, принимаемые  к расчету (сумма данных пунктов 13-19)

  

9 969 927

15 069 564

21.

Стоимость чистых активов (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12), минус итого пассивы, принимаемые  к расчету (стр. 20))

  

153 542 338

150 338 348


На основании  данных таблицы 4 можно сделать вывод, что наличие собственного капитала для продолжения деятельности организации достаточно, т.к. стоимость чистых активов выше уставного капитала.

Следующий этап при анализе финансовой устойчивости – это анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, от которой зависит текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) организации.

 

Таблица 5. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования тыс. руб.

Наименование показателя

Формула

На начало периода

На конец периода

Собственные оборотные средства

где Ис – собственный капитал (1300+1530)

F – внеоборотные активы (1100)

2 146 659

-1 764 771

Чистые текущие активы

где Кт – долгорочные пассивы (1400)

6 221 283

3 215 555

Основные источники формирования запасов

8 367 942

1 450 784

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

где Z – запасы (1210+1220)

1 444 965

-2 353 365

Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов

5 519 589

2 626 961

Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов

7 666 248

862 190


Оценка  типа финансовой ситуации


 

∆ с ≥ 0

абсолютная

устойчивость

 

∆ с < 0

нормальная

устойчивость

∆ т < 0

∆ т ≥ 0

неустойчивое

состояние

∆ Σ < 0

∆ Σ ≥ 0

кризисное

состояние

 

Оценка  типа финансовой ситуации


 

∆ с ≥ 0

абсолютная

устойчивость

 

∆ с < 0

нормальная

устойчивость

∆ т < 0

∆ т ≥ 0

неустойчивое

состояние

∆ Σ < 0

∆ Σ ≥ 0

кризисное

состояние

 

Оценка  типа финансовой ситуации


 

∆ с ≥ 0

абсолютная

устойчивость

 

∆ с < 0

нормальная

устойчивость

∆ т < 0

∆ т ≥ 0

неустойчивое

состояние

∆ Σ < 0

∆ Σ ≥ 0

кризисное

состояние

 

Оценка  типа финансовой ситуации


 

∆ с ≥ 0

абсолютная

устойчивость

 

∆ с < 0

нормальная

устойчивость

∆ т < 0

∆ т ≥ 0

неустойчивое

состояние

∆ Σ < 0

∆ Σ ≥ 0

кризисное

состояние

 

Оценка  типа финансовой ситуации


 

∆ с ≥ 0

абсолютная

устойчивость

 

∆ с < 0

нормальная

устойчивость

∆ т < 0

∆ т ≥ 0

неустойчивое

состояние

∆ Σ < 0

∆ Σ ≥ 0

кризисное

состояние

 

Оценка  типа финансовой ситуации


 

∆ с ≥ 0

абсолютная

устойчивость

 

∆ с < 0

нормальная

устойчивость

∆ т < 0

∆ т ≥ 0

неустойчивое

состояние

∆ Σ < 0

∆ Σ ≥ 0

кризисное

состояние

 


Таблица 6. Анализ финансовой устойчивости

№

Наименование показателя его назначение

Формула расчета

На начала периода 

На конец периода

Рекомендуемые значения

1.

Коэффициент автономности показывает степень независимости организации  от заемных источников

Где Ис – собственный капитал (1300+1530)

       B – итого валюта баланса

0,94

0,92

≥ 0,5

2.

Коэффициент обеспеченности организации  устойчивыми источниками финансирования

 

где Кт – долгорочные пассивы (1400)

0,95

0,95

0,75 - 0,9

3.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственности капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать  средствами

 

где Ес - собственные оборотные средства

0,012622436

-0,010394502

0,2 - 0,5

4.

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами

где d+ra+z – оборотные средства

0,174514382

-0,130298176

≥ 0,1 - 0,3

5.

Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами

Где Z – запасы и затраты (1210+1220)

3,059252324

-2,998282347

≥ 0,6 - 1


Как видно  из таблицы коэффициент автономности очень высок – показывает, что  предприятие готово погасить долги за счет собственных средств. Предприятие достаточно независимо и для предприятия низки риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

При этом низкий показатель коэффициента маневренности показывает, что предприятие неспособно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Также видно, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости на это указывает низкий коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

 

  1. Анализ финансовых результатов и анализ эффективности деятельности организации.

Таблица 7. Финансовые результаты в тыс. руб.

№

Показатели

За аналогичный период предыдущего  года

За отчетный период

Индекс изменения

Абсол. значение, т. р.

% к с 9

Абсол. значение, т.р.

% к с 9

1

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

32 503 935

Х

31 919 906

Х

0,98203205

2

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

27 810 644

Х

29 569 536

Х

1,06324528

3

Прибыль (убыток) от продаж

4 693 291

90,48

2 350 370

82,87

0,50079358

4

Операционные доходы

1 045 431

Х

1 669 891

Х

1,59732302

5

Операционные расходы

501 525

Х

1 151 241

Х

2,29548078

6

Сальдо операционных доходов и  расходов

543 906

10,4859436

518 650

18,29

0,95356551

7

Внереализованные доходы

61 267

Х

46 909

Х

0,76564872

8

Внереализованные расходы

111 463

Х

79 629

Х

0,7143985

9

Прибыль (убыток) до налогообложения

5 187 001

100

2 836 300

100

0,54680923

10

Налог на прибыль и иные обязательные платежи

1 172 695

  

698 822

  

0,59591113

11

Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода

3 277 872

  

1 843 434

  

0,56238743


На основании  таблицы 7 можно сделать следующие  выводы:

- выручка  от реализации в отчетном периоде  примерно осталась на том же  уровне (индекс изменения 0,98) при этом себестоимость продукции незначительно увеличилась (инд. изм. 1,06), что повлекло за собой значительное снижение прибыли от продаж (почти в два раза инд. изм. 0,5007);

- значительно  увеличились операционные расходы (инд. изм. 2,295) и доходы (инд. изм. 1,597), при этом рост расходов значительно выше, чем рост доходов, что также негативно сказалось на итоговом финансовом результате;

- значительно  уменьшились налог на прибыль и иные обязательные платежи (инд. изм. 0,596);

- в результате  всех изменений чистая прибыль  в отчетном периоде уменьшилась  более чем в два раза (инд.  изм. 0,56).

Для оценки эффективности деятельности организации проведем расчет показателей рентабельности.

Таблица 8. Анализ эффективности деятельности организации.

№

Наименование

показателя

Формулы

1. Показатели, характеризующие  рентабельность вложений в имущество  и его отдельные виды

1.1.

Рентабельность организации (капитала):

1.1.1.

По прибыли

где П – прибыль до налогообложения

      Вср – средняя величина валюты аналитического баланса, Вср = (Вн+Вк)/2, где Вн и Вк – валюта аналитического баланса на начало и конец периода;

1.1.2.

По чистой прибыли

где Пч – чистая (нераспределенная) прибыль

1.1.3.

По прибыли от реализации продукции

 

где Прп – прибыль (убыток) от продаж

1.2.

Рентабельность собственного капитала:

1.2.1.

По прибыли

где Исср – средняя величина собственного капитала по аналитическому балансу, Исср = (Исн + Иск) / 2, где Исн и Иск – собственный капитал по аналитическому балансу на начало и конец периода

2. Показатели, характеризующие рентабельность  продукции

2.1.

По прибыли от реализации продукции

где Врп - выручка-нетто от реализации продукции

   

где Срп – себестоимость реализованной продукции


 

  1. Анализ деловой  активности организации.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств и оценивается с помощью показателей оборачиваемости.

Исходные  данные для расчета показателей  содержатся в аналитическом балансе. При этом для расчета, так же как  для расчета показателей рентабельности вложений, используются средние величины активов и пассивов.

В развитой рыночной экономике по наиболее важным показателям деловой активности устанавливаются нормативы по народному  хозяйству в целом и по отраслям. Как правило, нормативы отражают средние фактические значения этих коэффициентов. Так, в большинстве  развитых рыночных стан нормативом оборачиваемости  запасов являются три оборота, т. е. примерно 122 дня, нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности примерно 73 дня.

№

Наименование показателей

Формулы

1.

Число оборотов капитала (коэффициент  оборачиваемости капитала)

 

 или  2060 дней


где ВР – выручка – нетто от продаж, товаров, работ, услуг; В – средняя величина валюты аналитического баланса

2.

Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств

 или 146 дней

где (Z + Zа +d) – средняя величина оборотных активов по аналитическому балансу

3.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов)

 

 или 7 дней

где Z – средняя величина запасов

4.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности

 

 или 101 день

где ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности

5.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 

 

 или 72 дня

где КЗ – средняя величина кредиторской задолженности по аналитическому балансу

6.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

или 1916 дней

где Ис – средняя величина собственного капитала по аналитическому балансу


 

 

  1. Выводы.

На основании  проведенного анализа можно сделать  следующие выводы:

1. Положительные  моменты:

- общая стоимость  имущества увеличилась;

- темп роста  оборотных активов выше, чем темп  роста внеоборотных активов;

- доля собственного  капитала в источниках средств более 50%;

- дебиторская  задолженность выше кредиторской  задолженности;

- значения  коэффициентов: абсолютной ликвидности, критической ликвидности и покрытия находятся в рекомендованных пределах;

- наличие собственного капитала для продолжения деятельности организации достаточно, т.к. стоимость чистых активов выше уставного капитал

2. Отрицательные  моменты:

- большой темп роста заемного капитала, который значительно выше темпа роста собственного капитала;

- недостаток  собственных оборотных средств  в отчетном периоде;

- в результате  всех изменений чистая прибыль  в отчетном периоде уменьшилась  более чем в два раза;

- очень низкий  показатель коэффициента оборачиваемости капитала;

На основании  вышеизложенного можно сказать, что на сегодняшний момент предприятие находится в устойчивом состоянии, но руководству необходимо принять меры по улучшению сложившейся ситуации.

 

Список  литературы.

  1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1995.
  2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. 2-е изд. – Мн.: ИП "Экоперспектива", 1998.
  3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996.

стр.



Анализ финансовой деятельности предприятия. 6 📙 Контрольная → 🆔 5459

Анализ финансовой деятельности предприятия. 6 📙 Контрольная → 🆔 5459