Контрольная работа по "Финансам". 82

Контрольная работа

Варианты 15,2,8

15 Могут ли  векселя выступать объектом торговли  на фондовой бирже?

 

Ответ «а»  да могут, поскольку  является ценной бумагой.

 

15. Для каждого  их приведенных ниже терминов  и понятий отмеченных цифрами  укажите правильные ответы.

 

1.Дисконтный доход.  – в) вексель.

2.Купонный доход. –  б) облигация.

3.Дивидендный доход.  – а) акция.

4.процентный доход.  – г) чек.

5.Бездоходные. - д) приватизационные  ценные бумаги, е)жилищный сертификат.

 

15 кем принимается  решение эмиссии ценных бумаг РФ. Какую роль при принятии этого решения играют ПравительствоРФ, Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по ценным бумагам?

 

Эмиссионная деятельность акционерных обществ достаточно строго регламентируется государством. Наряду с нормами Гражданского кодекса РФ и Федерального закона "О рынке ценных бумаг", здесь действуют многочисленные нормативные акты ФКЦБ РФ, среди которых в первую очередь следует отметить:

1. "Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг", утверждены постановлением ФКЦБ РФ от 18.06.2003 г. №03-30/пс (далее - "Стандарты");
2. "Положение раскрытия информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", утверждено постановлением ФКЦБ РФ от 02.07.2003 г. №03-32/пс.

Отдельные аспекты эмиссионной  деятельности регулируются налоговым, финансовым, таможенным, антимонопольным законодательством. 
Государственное регулирование эмиссионной деятельности направлено, в первую очередь, на защиту прав и законных интересов акционеров, недопущение финансовых махинаций при размещении выпусков ценных бумаг и использовании полученных средств. 
Столь жесткое регулирование эмиссионной деятельности приводит к многочисленным отказам регистрирующих органов от регистрации решений о выпуске ценных бумаг, проспектов их эмиссии, отчетов о размещении, а также достаточно частым случаям приостановления размещения выпусков или признания их несостоявшимися в результате неграмотных действий специалистов предприятий, занятых подготовкой эмиссий, плохого знания этими специалистами действующего российского законодательства. В результате акционерные общества вместо положительного эффекта несут большие потери. 
 
В настоящей статье рассматриваются различные технологии проведения эмиссии в акционерном обществе. 
Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ЦБ. Последовательность этапов эмиссии определяется Законом "О рынке ценных бумаг" и вышеназванными "Стандартами". 
Акционерное общество может выпускать все виды ценных бумаг, определенные Законом "О рынке ценных бумаг", хозяйствующие субъекты другой организационно-правовой формы - только облигации.

 

 

15. При решении, какого вопроса привилегированные акции имеют право

голоса?

а) внесение изменений  и дополнений в устав;

б) принятие решений об объявленных акциях;

в) принятие решений о  реорганизации компании

 

Ответ «в» так как  «Право голоса на общем собрании акционеров принадлежит всем владельцам привилегированных  акций при решении вопросов о  реорганизации и ликвидации общества».

 

 

15. Рыночная цена облигации номиналом в 1 000 руб. и периодом обращения

3 года составляет 900 руб. Ставка купонного дохода, выплачиваемого раз в год, равна 30 %, до погашения осталось 2 года. С учетом уровня риска для данного типа бумаг норма текущей доходности по облигации составляет 35 % годовых.

Определите  текущую стоимость облигации  и ее соответствие рыночному курсу, т.е. возможность получения инвестором дополнительного дохода или убытка.

 

Данную задачу решаем по формулам:

С_тек = Д/ Кр*100

С_тек- текущая доходность облигации,%.

Д-сумма выплачиваемых в год процентов,руб.

Кр- курсовая стоимость  облигации, по которой она была приобретена, руб.

 

Стек= 300/100*100=30руб

 

Скон=Р+Дсп/n*Кр

 

Скон- Конечная доходность облигации, руб.

Дсп совокупный процентный доход

Р- величина дисконта облигации.

N -число лет в течении которых владел облигации

 

Скон = 2*300-100/1*100=50руб.

В данном случае инвестор получит доход.

 

15. При каком способе размещения акций подготовка проспекта эмиссии

является обязательной:

а) открытая подписка;

б) закрытая подписка;

в) конвертация

 

Ответ «б» при закрытой подписке..

 

15 Какое место являлется местом платежа по векселю?

а) адрес векселедателя;

б) адрес векселедержателя;

в) другое место, указанное в векселе.

 

Ответ «б» адрес векселедержателя.

 

2. Может ли  брокер хранить деньги, полученные в результате продажи

ценных бумаг  клиента, у себя на забалансовых счетах и использовать эти средства до их возврата клиенту?

а) может, если он действует  на основе договора поручения;

б) может, если он действует  на основе договора комиссии;

в) может, если это прямо  предусмотрено в договоре;

г) верно а) и в);

д) верно б) и в).

 

Ответ:  б.

 

Комментарий:  Если брокер действует в роли комиссионера, договор  комиссии может предусматривать  обязательство хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг у брокера на забалансовых счетах и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту в соответствии с условиями договора. Часть прибыли от использования указанных средств и остающейся в распоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиенту.

 

2. Для каждого  из приведенных ниже терминов  и понятий, отмеченных

цифрами, укажите  все правильные ответы, обозначенные буквами.

 

Таблица 2.

Цель использования  ценных бумаг

Вид ценной бумаги

1) Инвестиционные ценные  бумаги.       2) Ценные  бумаги, поддерживающие коммерческий оборот.                                                           3) Ценные бумаги, предназначенные для привлечения депозитных ресурсов.                                                                      4) Ценные бумаги, используемые при приватизации.                                                                   5) Ценные бумаги, используемые для хеджирования бумаги.

а) Акция. б) Облигация. в) Вексель. г) Чек. д) Приватизационные ценные  бумаги                                                                         е) Жилищный сертификат

Ответ:

1) а, б, в

2) в

3) б

4) е, д

5) в, г

 

 

2. Из каких  финансовых источников осуществляется исполнение

обязательств  по ценным бумагам?

а) Российской Федерации;

б) субъектов Российской Федерации;

в) муниципальных образований.

 

Ответ: а, б, в

 

Комментарий: Исполнение обязательств РФ, субъектов РФ и  муниципальных образований по ценным бумагам осуществляется в соответствии с условиями выпуска этих ценных бумаг за счет средств государственной казны РФ, казны субъектов РФ и муниципальной казны в соответствии с законом или решением о бюджете соответствующего уровня на соответствующий финансовый год.( ст.2 гл.1 Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 18.07.2005 №90 ФЗ)

Исполнение обязательств РФ осуществляется за счет средств  государственной казны РФ, субъектов  РФ- за счет казны субъектов РФ, муниципальных образований- за счет муниципальной казны.

 

 

2. В каком  объеме могут быть выпущены  необеспеченные корпоративные облигации?

а) на величину уставного  капитала общества;

б) на величину активов  общества;

в) на величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами.

 

Ответ: а

 

Комментарий: Необеспеченные облигации выпускаются в тех  случаях, когда компания располагает  активами ( или будет ими располагать  в случае займа), которых будет  достаточно для погашения основной суммы займа.

Облигации могут выпускаться  в размере, не превышающим уставной капитал АО( ООО) или сумму обеспечения  третьих лиц. Облигации могут  быть обеспечены конкретным имуществом или представлять собой общее  право требования (необеспеченные облигации). При этом необеспеченные облигации могут быть выпущены не ранее три года существования предприятия . Это позволяет инвесторам анализировать финансовое состояние компании, как минимум, за два предшествующих года, изучить кредитную историю фирмы и принять верное решение. При этом выпуск облигаций без обеспечения возможен в размерах, не превышающих величину уставного капитала компании, и только после его полной оплаты. Если компания предполагает осуществить облигационный займ на сумму, превышающую размер уставного капитала, то она должна получить обеспечение от третьих лиц.

 

 

 

2. Инвестор  А купил акции по цене 20 250 руб.  Через 3 дня инвестор А

перепродал  эти акции инвестору В. Инвестор В через 3 дня перепродал данные акции  инвестору С по цене 59 900 руб. По какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что они обеспечили себе одинаковую доходность от проведенных сделок?

 

Решение:

Известно, что оба инвестора  обеспечили одинаковую доходность от проведенных сделок, поэтому для  определения цены по которой инвестор В приобрел акции у инвестора А нужно приравнять их доходность.

d= (D/Z)*(^T/^t)

где, d– доходность операций

D- доход, полученный инвестором от финансового инструмента,

Z- затраты на приобретение финансового инструмента,

^T- интервал времени, на который рассчитывается доход, 360 дней

^t- интервал времени, за который был получен доход, 3 дня

d A=d B

(x/20250) * 360/3 = (50590 / x) * 360/3

Сократим обе части  полученного уравнения на величину 360/3, получим :

(х/20250) = (50590/х) отсюда находим х:

Х2=1024447500

Х=32007

Таким образом, цена , по которой инвестор В приобрел акции  у инвестора А, составила 32007 руб.

Проверим полученную цену путем расчета доходности обоих  инвесторов, которая должна быть одинаковая:

d A =(32007/20250) * (360/3) = 189,70 руб.

d В =(50590/32007) * ( 360/3)= 189,70 руб.

 

Ответ: Инвестор В купил  акции у инвестора А по 32007 руб.

 

2. АО зарегистрировано  в марте 1998 г. с уставным  капиталом 8400 руб.

Определите  судьбу и действия АО, если кто-либо из учредителей не выполнит обязательства по оплате уставного капитала АО в предусмотренные сроки:

а) подлежит ликвидации;

б) имеет право  на полугодовую отсрочку в оплате;

в) обязано  зарегистрировать уменьшение уставного  капитала до фактически

оплаченной  величины;

г) никаких специальных мер АО предпринимать не будет.

Ответ: б

Комментарий: Согласно статье 26 закона «Об акционерных обществах» (26 декабря 1995 года N 208-ФЗ) минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества, поэтому АО с уставным капиталом в 8400 руб. не могло быть зарегистрировано.

Допустим, что в задании опечатка, тогда  в соответствии со ст. 29. закона «Об акционерных  обществах» (26 декабря 1995 года N 208-ФЗ) Общество не вправе принимать решение об уменьшении уставного капитала в следующих случаях:

- до момента полной оплаты всего  его уставного капитала;

-до момента выкупа всех акций,  которые должны быть выкуплены  в соответствии со статьей  75 настоящего Федерального закона;  

- если на день принятия такого  решения оно отвечает признакам  несостоятельности (банкротства)  в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у него в результате осуществляемых в соответствии с правилами пункта 3 настоящей статьи выплаты денежных средств и (или) отчуждения эмиссионных ценных бумаг;

- если на день принятия такого  решения стоимость его чистых  активов меньше суммы его уставного  капитала, резервного фонда и  превышения над номинальной стоимостью  определенной уставом общества  ликвидационной стоимости размещенных  привилегированных акций или станет меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций в результате осуществляемых в соответствии с правилами пункта 3 настоящей статьи выплаты денежных средств и (или) отчуждения эмиссионных ценных бумаг;

- до момента полной выплаты  объявленных, но невыплаченных  дивидендов, в том числе невыплаченных  накопленных дивидендов по кумулятивным  привилегированным акциям;

- в иных предусмотренных  федеральными законами случаях.

Следовательно, зарегистрировать уменьшение уставного  капитала до фактически оплаченной величины АО не сможет.

Общеизвестно, что в Учредительном договоре должен быть прописан пункт о неисполнении обязанности по внесению вкладов в Уставный капитал. Можно предположить, что в Учредительном договоре прописано: «Если любой из Учредителей Общества не выполнит свои обязанности по внесению вкладов в Уставный капитал Общества в сроки, установленные в пункте Х настоящего Договора, он оплачивает Обществу штраф в размере 0,5% от невнесенной суммы». Следовательно, никаких специальных мер АО предпринимать не будет.

«В течение 30 дней после регистрации  АО должно быть оплачено не менее 50% уставного капитала. В течение первого года деятельности АО должна быть оплачена вторая половина уставного капитала.

Не  позднее года с момента регистрации  АО каждый из участников обязан внести свой вклад полностью. В случае невыполнения этого обязательства в установленный срок:

- "замораживается" и остается  на хранение  у АО причитающаяся  акционеру по итогам работы  АО за определенный период  доля чистой прибыли (дивиденд), но не к номинальной  стоимости  акции,  а к оплаченной ее  части; за ее хранение взыскивается с акционера в пользу АО 5% годовых с составляющей ее суммы:

- за время просрочки акционер  уплачивает по 10% годовых с недовнесенной  суммы;                                                                                                                         - до момента внесения вклада  полностью и выплаты вышеуказанных  сумм должник принимает участие  в управление АО только с правом совещательного голоса;                                                                                                         - при невнесении  акционером своего  вклада полностью в течение  следующих 6 месяцев он исключается  из АО на основании решения  правления АО;                                                                                                                - неоплаченные акции реализуются  АО как не связанные подпиской;  предварительный взнос возвращается акционеру за вычетом вышеуказанных сумм, а также сумм на покрытие возможного материального вреда АО, убытков и 7% годовых от стоимости акций, на которых подписывалось лицо, в счет возмещения морального вреда АО;                                                              - исключенному участнику выплачивается причитающаяся ему часть прибыли, полученной АО до момента его исключения; выплата производится после утверждения отчета за год, в котором он исключен из АО, и в срок до 12 месяцев со дня исключения;                                                                                    - имущество, переданное участником  АО только в пользование, возвращается в натуральной форме без вознаграждения».

Таким образом, ответ на данный вопрос является неоднозначным. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Выберите  из правой колонки правильные  определения, соответствующие

понятиям, записанным в левой колонке.

 

Таблица 4

Участник

Определение участника

1) Трассат  2) Трассант  3) Ремитент  4) Авалист  5) Акцептант переводного  векселя 6) Индоссант 7) Индоссат  8) Домицилиат  9) Инкассатор  10)Векселедержатель. 11) Векселедатель простого векселя 12) Рекверент

а) Лицо, от имени которого совершается платеж по векселю. б) Плательщик по переводному  векселю. в) Лицо, гарантирующее  платеж по векселю (вексельный поручитель). г) Лицо (обычно банк), обязующееся  заплатить по векселю из средств, заранее задепонированных для этой цели должником, либо с его расчетного счета. д) Получатель платежа  по переводному векселю. е) Векселедатель переводного  векселя. ж) Лицо, поставившее на переводном векселе согласие на его  оплату. з) Должник по простому векселю. и) Получатель платежа  по векселю. к) Лицо, передающее свое право получения денег по векселю  другому лицу посредством передаточной надписи на обороте векселя. л) Лицо (обычно банк), обязующееся  известить должника о наступлении  срока платежа по векселю, своевременно предъявить вексель к платежу, получить сумму вексельного долга и зачислить ее на расчетный счет векселедержателя. м) Лицо, к которому по передаточной надписи переходит  право получения вексельного  долга.

 

Ответ:

1) б                    7) м

2) е                     8) г

3) д                     9) а

4) в                     10) и

5) л                     11) з

6) к                     12) ж

 

 

8. Из каких элементов состоит процедура допуска ценных бумаг к торгам?

а) листинг;

б) паблисити;

в)предлистинг;

г)делистинг;

д) котировка ценных бумаг;

е) аудит финансовой отчетности эмитента.

Ответ а), б), в), г).

 

8,Когда переходит  к приобретателю право на предъявительскую

документарную ценную бумагу:

а) в случае нахождения ее сертификата у владельца;

б) в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных

бумаг в депозитарии;

в) в случае учета прав на предъявительские документарные  ценные бумаги в

депозитарии;

г) в момент передачи этого сертификата предъявителю;

д) в момент осуществления приходной записи по счету «депо» приобретателя;

е) с момента  внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

Ответ а,б.

Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

в случае нахождения ее сертификата у владельца - в момент передачи этого сертификата приобретателю;

в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и/или учета прав на такие  ценные бумаги в депозитарии - в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.

 

 

8. Какие из ниже перечисленных облигаций являются купонными?

а) ГКО (государственные  краткосрочные облигации);

б) ОФЗ (облигации  федерального займа);

в) ОГСЗ (облигации  государственного сберегательного  займа);

г) ОВВЗ (облигации  внутреннего валютного займа);

д) ОГРВЗ (облигации  государственного республиканского внутреннего  займа).

 

Ответ Б), В), Г).

ОФЗ облигации, выпускаемые  министерством финансов РФ данные облигации  являются купонными т.е по ним  предусмотрены процентные выплаты.

ОГСЗ являются ценными  бумагами на предъявителя по которым  выплачиваются купонный доход.

ОВВЗ являются документарными бумагами на предъявителя. Эмитентом  облигации выступает Министерство финансов РФ, валюта займа доллары  США. Первый выпуск облигаций состоялся 14 мая 1993 года. Номинал облигаций: 1000, 10000 и 1000000 долл. Они были выпущены пятью сериями со сроками погашения 1, 3, 6, 10 и 15 лет. Доход по облигациям был установлен в размере 3% годовых в валюте, который выплачивается 14 мая каждого года. Всего с учетом купонных платежей за 15 лет государство должно будет выплатить 10,028 млрд. долларов.

 

8. АО имеет уставный капитал 200 000 руб. (номинальная стоимость акции 100 руб.). Величина объявленных дополнительных обыкновенных акций АО 1150 шт., из которых размещены 950 шт. Годовое собрание акционеров принимает решение о выплате годовых дивидендов в сумме 885 000 руб. чистой прибыли АО. Какова величина дивиденда на одну акцию?

Решение: Рассчитаем количество акций, на которые положены выплаты дивидендов.

200000 руб. / 100 руб. = 2000 акций 

Размещенные акции —  это реализованные акции. Они  определяют величину уставного фонда  акционерного общества. Объявленные  акции — это акции, которые  акционерное общество вправе размещать  дополнительно к размещенным.

Общее количество акций, на которые причитаются дивиденды = 2000 шт. + 950 шт. = 2950шт.

Рассчитаем величину дивидендов на одну акцию:

885000 руб. / 2950 шт. = 300 руб./акцию

Ответ: Величина дивидендов на одну акцию составит 300 руб.

8. Первый банковский депозитный сертификат 1000 руб. составлен сроком на 1 месяц под 3% в месяц. Второй сертификат - 5000 руб. на 6 месяцев под 12% за полгода. Какой сертификат выгодней?

а) первый;

б) второй;

в) оба;

г) никакой.

Решение:

Определим доходность первого сертификата в месяц

1000 руб. * 3% = 30 руб.

Определим доходность второго  сертификата в месяц при сумме  вложения 1000 руб.

1000 руб. * 12% / 6 = 20 руб.

По месячной доходности выгоднее первый сертификат..

 

8. Какие этапы включаются в процедуру эмиссии эмиссионных ценных

бумаг?

а) принятие эмитентом  решения;

б) выпуск эмиссионных  ценных бумаг;

в) подготовка проекта  эмиссии;

г) регистрация выпуска  ценных бумаг;

д) регистрация проспекта  эмиссии;

е) раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;

ж) изготовление сертификатов ценных бумаг;

з) регистрация отчета об итогах выпуска;

и) размещение эмиссионных  ценных бумаг.

Ответ а), б), г), з), и).

Комментарий.

принятие решения о  размещении эмиссионных ценных бумаг;

утверждение решения  о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;

государственную регистрацию  выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

размещение эмиссионных  ценных бумаг;

государственную регистрацию  отчета об итогах выпуска (дополнительного  выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

 

8. Будет ли иметь силу вексель?

а) если отсутствует  указание места платежа, но указано  место нахождения плательщика; Да

б) если отсутствует  указание места платежа и места  нахождения плательщика, но указано место нахождения векселедателя;Да

в) если указано  несколько мест платежа;Да

г) если место  платежа обозначено: «Красноярский  край», «Карелия»; Нет

д) если место  платежа обозначено: «Красноярск»;Да

е) если место  платежа обозначено: «Красноярск, пр. Красноярский рабочий,д.25, кв.16 Да

 

комментарий:

при обозначении нескольких мест платежа или мест составления  векселя (нескольких адресов рядом  с наименованием плательщика - для переводных векселей);

при отсутствии указания на место платежа или место  составления векселя (адреса рядом  с наименованием плательщика - для  переводных векселей).

Не запрещается указывать  место платежа определением только населенного пункта, без указания точного адреса. Например: "Местом платежа является г. Щелково, Московской обл."