Контрольная работа по "Финансовому менеджменту". 54

 

Всеросссийский  заочный финансово-экономический институт

 

Финансово –  кредитный факультет

 

Кафедра Финансового менеджмента

 

 

 

 

 

Контрольная  работа

 

Дисциплина: Финансовый менеджмент

 

   Вариант№4

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

Ф.И.О. 

Факультет

№ группы 

№ личного дела

Преподаватель: к.э.н. доцент Проскурин В.К.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МОСКВА 2010

 

Вариант 4.

Оптимизация структуры капитала предприятия

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 1 января 2009 г. (табл. 1.1.). Порядок расчета основных аналитических коэффициентов представлен в табл. 1.2.

Требуется:

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.

3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

 

1. Анализ баланса начинается с рассмотрения итоговых величин, на основе чего делается вывод о приросте или снижении активов фирмы. Рассмотрим баланс АО «Центр», производящего продукты питания, сформированный на 1 января 2009 г. (табл. 1.1.).

Таблица 1.1

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб.			Темп роста (снижения),%	Структура активов и  пассивов, %
	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)		на начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
I. Внеоборотные  активы
Нематериальные  активы:
остаточная стоимость	41 173	41 396	223	100,54	11,06	7,09	-3,97
первоначальная  стоимость	53 497	53 772	275	100,51
износ	12 324	12 376	52	100,42
Незавершенное строительство	108 831	144 461	35 630	132,74	29,24	24,73	-4,50
Основные средства:
остаточная стоимость	106 800	134 036	27 236	125,50	28,69	22,95	-5,74
первоначальная  стоимость	157 930	172 210	14 280	109,04
износ	51 130	38 174	-12 956	74,66
Долгосрочные  финансовые вложения:
учитываемые по методу участия в капитале других предприятий	0	17 482	17 482			2,99	2,99
прочие финансовые вложения	44 359	48 380	4 021	109,06	11,92	8,28	-3,63
Прочие внеоборотные активы	0	0	0				0
Итого по разделу I	301 163	385 755	84 592	128,09	80,92	66,06	-14,85
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные  запасы	14 567	20 916	6 349	143,58	3,91	3,58	-0,33
незавершенное производство	2 061	310	-1 751	15,04	0,55	0,05	-0,50
готовая продукция	4 000	7 611	3 611	190,28	1,07	1,30	0,23
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	12 342	55 051	42 709	446,05	3,32	9,43	6,11
Дебиторская задолженность  по расчетам:
с бюджетом	0	6 061	6 061			1,04	1,04
по выданным авансам	0	0	0				0
по начисленным  доходам	242	1 701	1 459	702,89	0,06	0,29	0,23
Прочая текущая  дебиторская задолженность		375	375			0,06	0,06
Текущие финансовые инвестиции	3 539	65 147	61 608	1840,8	0,95	11,16	10,21
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	20 467	33 858	13 391	165,43	5,50	5,80	0,30
в иностранной  валюте	13 812	7 138	-6 674	51,68	3,71	1,22	-2,49
Прочие оборотные  активы	0	0	0				0
Итого по разделу II	71 030	198 168	127 138	278,99	19,08	33,94	14,85
Баланс	372 193	583 923	211 730	156,89	100	100	0
Пассив
I. Собственный  капитал
Уставный капитал	105 000	250 000	145 000	238,10	28,21	42,81	14,60
Добавочный капитал	2 312	31 582	29 270	1366,00	0,62	5,41	4,79
Резервный капитал	26 250	37 500	11 250	142,86	7,05	6,42	-0,63
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	21 677	32 056	10 379	147,88	5,82	5,49	-0,33
Итого по разделу I	155 239	351 138	195 899	226,19	41,71	60,13	18,43
II. Долгосрочные  обязательства			0				0
Долгосрочные  кредиты банков	1 610	127 204	125 594	7900,87	0,43	21,78	21,35
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0				0
Итого по разделу II	1 610	127 204	125 594	7900,87	0,43	21,78	21,35
III. Краткосрочные  обязательства			0				0
Займы и кредиты	124 330	8 000	-116 330	6,43	33,41	1,37	-32,03
Кредиторская  задолженность за товары, работы, услуги	85 719	74 784	-10 935	87,24	23,03	12,81	-10,22
Краткосрочные обязательства по расчетам:			0				0
по авансам  полученным	0	1 200	1 200			0,21	0,21
с бюджетом	3 680	2 693	-987	73,18	0,99	0,46	-0,53
по внебюджетным платежам	200	0	-200	0	0,05	0	-0,05
по страхованию	730	1 965	1 235	269,19	0,19	0,33	0,14
по оплате труда	0	11 535	11 535			1,98	1,98
с участниками	0	450	450			0,08	0,08
Прочие краткосрочные  обязательства	685	4 954	4 269	723,21	0,18	0,85	0,66
Итого по разделу III	215 344	105 581	-109 763	49,03	57,85	18,08	-39,78
Баланс	372 193	583 923	211 730	156,89	100	100	0

 

Все расчеты проводим  с использованием ПЭВМ и специализированного пакета прикладных программ МS ЕХСЕL.

1.Рассчитаем изменение:

а) внеоборотных активов на конец года по сравнению с началом года:

ВА_к.г. – ВА_н.г. =385755-301163=84592 тыс. руб.;

б) оборотных активов  на конец года по сравнению с началом  года:

ОА_к.г. – ОА_н.г. =198163-71030=127138 тыс. руб.;

2. Рассчитаем темп роста (снижения):

а) внеоборотных активов:

T= ВА_к.г / ВА_н.г. *100%

Т=385755/301163*100%=128,09%

б) оборотных активов:

T= ОА_к.г / ОА_н.г. *100%

Т=198163/71030*100%=278,99%

3. Рассчитаем структуру:

а) внеоборотных активов на начало и на конец года:

ВА_н.г./А_н.г.*100%=301163/372193*100%=80,92%

ВА_к.г./А_к.г.*100%=385755/583923*100%=66,06%

б) оборотных активов  на начало и на конец года:

ОА_н.г./А_н.г.*100%=71030/372193*100%=19,08%

ОА_к.г./А_к.г.*100%=198168/583923*100%=33,94%

По отдельным статьям  баланса показатели рассчитываются аналогичным способом.

Анализируя показатели валюты баланса, можно сделать вывод, что активы предприятия увеличились в конце года по сравнению с началом года с 372193 тыс.руб. до 583 923 тыс.руб., темп роста составил 156,89%. В наибольшей степени на рост активов повлияло увеличение внеоборотных активов- на 28,09%, в том числе: увеличение незавершенного строительства – с 108831 тыс.руб.  до 144461 тыс.руб., в связи со строительством нового здания, темп роста составил 132,74%, увеличение стоимости основных средств с 106800 тыс.руб.  до 134036 тыс.руб., в связи с приобретением оборудования, темп роста составил 125,5%. Также повлияло появление долгосрочных финансовых вложений, появившихся в конце года.

Оборотные активы предприятия значительно увеличились с 71030 тыс. руб.  в начале года до 198168 тыс. руб. в конце года, темп роста составил 278,99%. Такое сильное изменение обусловлено увеличением запасов, в том числе производственных – с 14567 тыс. руб. до 20916 тыс. руб., в связи с закупкой сырья для дальнейшего производства; увеличение готовой продукции на складе с 4000 тыс. руб. до 7611 тыс. руб. c одновременным снижением стоимости незавершенного производства. Наибольшее влияние на увеличение оборотных активов оказал резкий рост дебиторской задолженности по расчетам за товары с 12342 тыс. руб. – в начале года, до 55051 тыс. руб. – в конце года, что вызвано расширением хозяйственной деятельности, увеличением объема продаж. Значительно увеличились текущие финансовые инвестиции - 65147 тыс. руб. против 3539 тыс. руб.- в начале года. Денежные средства в национальной валюте увеличились с 20467 тыс. руб.  до 33858 тыс. руб., темп роста составил 165, 43%, в иностранной валюте – снизились, более, чем в 2 раза.

Рассмотрим пассив баланса. В конце года произошло значительное увеличение ( более, чем в 2 раза) собственного капитала предприятия с 155239 тыс. руб. до 351138 тыс. руб., темп роста составил 226,19%.Это является позитивным фактором, говорит о повышении финансовой устойчивости, ликвидности, стоимости и инвестиционной привлекательности. Рост собственного капитала, в большей степени обусловлен увеличением уставного капитала, в связи с выпуском акций, темп роста составил 238,10%. на увеличение собственного капитала повлиял рост нераспределенной прибыли с 21677 тыс. руб. до 32056 тыс. руб., темп роста составил 147,88% благодаря увеличению объема продаж. Увеличился резервный капитал. Резко возрос добавочный капитал - с 2312 тыс. руб. до 31528 тыс. руб. за счет увеличения эмиссионного дохода (при увеличении уставного капитала за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость), а также за счет вкладов в имущество общества с ограниченной ответственностью.

Анализируя краткосрочные обязательства, можно проследить значительное снижение займов и кредитов с 124330 тыс. руб. до 8000 тыс. руб. – в конце года., что свидетельствует о расчетах с кредиторами к концу отчетного года.

Долгосрочные обязательства  значительно выросли с 1610 тыс. руб. до 127204 тыс. руб., так как предприятие  оформило долгосрочный кредит на расширение производства.

2. Для того, чтобы сделать выводы о финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидность предприятия и сформировать заключение о финансовом положении предприятия необходимо рассчитать финансовые коэффициенты. Будучи относительными показателями, выраженными в кратности или в процентах, их анализ позволяет получить более осмысленные результаты, чем аналогичное изучение абсолютных величин.

В данной работе рассчитываются следующие группы финансовых показателей:

• показатели ликвидности
• показатели платежеспособности и финансовой устойчивости   предприятия.

Расчеты всех финансовых показателей проводим  с использованием ПЭВМ и специализированного пакета прикладных программ МS ЕХСЕL. Результаты расчетов представлены в таблице 1.2.

 

 

 

 

 

Таблица 1.2

Показатель	Формула расчета	На  начало периода	На  конец периода
1	2	3	4
Оценка  имущественного положения
Сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжениипредприятия	Валюта баланса	372 193	583 923
Коэффициент износа	Износ/первоначальная
	стоимость основных	0,32	0,22
	средств
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных	1-й раздел. П  +
оборотных средств	+ 2-й раздел  П -- 1-й раздел А	-144314,00	92587,00
Доля собственных  оборотных средств	СОС / (2-й раздел А)	-2,03	0,47
Нормальные источники	СОС + Расчеты  с
покрытия запасов (НИПЗ)	кредиторами по товарным операциям + краткосрочные  кредиты под оборотные средства	65735,00	175371,00
Доля НИПЗ:
в текущих активах	НИПЗ / Текущие активы	0,93	0,88
в запасах и  затратах	НИПЗ / Запасы и  затраты	3,19	6,08
Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный  капитал/Заемный капитал)	0,72	1,51
Тип финансовой	Абсолютная:
устойчивости	СОС > Запасы и  затраты
	Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ	Нормальная	Абсолютная
	Критическая:
	НИПЗ < Запасы и затраты
Показатели  ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства) / Краткосрочные заемные средства	0,16	0,39
Коэффициент срочной  ликвидности	(Текущие активы - товарно-материальные запасы) / Краткосрочные  заемные средства	0,23	1,60
Коэффициент текущей  ликвидности	(Текущие активы/Текущие  пассивы)	0,33	1,88
Доля оборотных  средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса	0,19	0,34
Доля производственных запасов в текущих активах	Запасы и затраты / Текущие активы	0,29	0,15
Доля собственных  оборотных средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и  затраты	-7,00	3,21
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и  затраты	3,19	6,08
Коэффициенты  рыночной устойчивости
Коэффициент автономии (коэффициент общей платежеспособности)	Собственный капитал /Все активы	0,42	0,60
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемные средства	0,72	1,51
Коэффициент маневренности  собственного капитала	СОС / Собственный капитал	-0,93	0,26
Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	Долгосрочные  заемные средства / Иммобилизованные активы	0,01	0,33
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал / Иммобилизованные активы	0,52	0,91

 

Показатели ликвидности характеризуют  способность предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по требованиям  держателей его краткосрочных обязательств – поставщиков, кредиторов, работников и др., а также осуществлять текущие  производственные и операционные расходы. 2.1. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года:

Ктл=Текущие активы/ Текущие пассивы

Ктл н.г.=71030/215344=0,33

Ктл к.г.=198168/105581=1,88

Коэффициент общей (текущей) ликвидности показывает, в какой  степени текущие обязательства покрываются текущими активами. Из расчетов видно, что в конце года предприятие значительно улучшило показатель текущей ликвидности от неликвидного до близкого к нормальному.

2.2. Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности на начало и конец года (рассчитывается как отношение хорошо ликвидных активов к текущим обязательствам):

Кбл = Текущие активы- товарные и материальные запасы/ Текущие пассивы

Кбл н.г.=(71030-14567-2061-4000)/215344=0,23

Кбл к.г.=(198168-20916-310-7611)/105581=1,6

2.3. Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец года (рассчитывается как отношение денежных средств к текущим обязательствам):

Кал= Денежные средства/ Текущие пассивы

Кал н.г.=34279/215344=0,16

Кал к.г.=40996/105581=0,39

Этот коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов, т.е. часть краткосрочных обязательств, которая может быть немедленно погашена. В начале года этот показатель был в пределах нормы, а к концу года, показатель  абсолютной ликвидности увеличился более чем в 2 раза.

Рассмотрим следующую  группу: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Платежеспособность предприятия  – это его возможность своевременно и в полном объеме выполнить свои краткосрочные и долгосрочные обязательства из совокупных активов. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его активы превышают внешние обязательства.

Финансовая устойчивость характеризует уровень финансового  риска фирмы, а также ее зависимость от собственного капитала.

2.4. Рассчитаем коэффициент общей платежеспособности или коэффициент автономии на начало и конец года – отношение собственного капитала ко всем активам:

Кавт.= Собственный капитал/ Все активы

Кавт н.г.=155239/372193=0,41

Кавт к.г.=351138/583923=0,6

2.5. Рассчитаем коэффициент  финансовой устойчивости на начало и конец года (плечо финансового рычага) – отношение собственного капитала к заемному.

Кфу= Собственный капитал/ Заемный капитал

Кфу н.г.=155239/1610+215334=0,72

Кфу к.г.=351138/127204+105581=1,51

Представим результаты горизонтального анализа основных показателей ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности в таблице 1.3.

 

 

 

 

Таблица 1.3

Показатель	Формула расчета	На  начало периода	На  конец периода	отклонение
1	2	3	4	5
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств	1-й раздел. П  + + 2-й раздел  П -- 1-й раздел А	-144314,00	92587,00	236901,00
Доля собственных  оборотных средств	СОС / (2-й раздел А)	-2,03	0,47	2,50
Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный  капитал/Заемный капитал)	0,72	1,51	0,79
Показатели  ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства) / Краткосрочные заемные средства	0,16	0,39	0,23
Коэффициент срочной  ликвидности	(Текущие активы - товарно-материальные запасы) / Краткосрочные заемные средства	0,23	1,60	1,37
Коэффициент текущей  ликвидности	(Текущие активы/Текущие  пассивы)	0,33	1,88	1,55
Доля оборотных  средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса	0,19	0,34	0,15
Коэффициенты  платежеспособности
Коэффициент автономии (коэффициент общей платежеспособности)	Собственный капитал /Все активы	0,42	0,60	0,18

 

 

 Выводы

Для анализа финансового  положения предприятия в данной работе целесообразно использовать метод финансовых коэффициентов, а также горизонтальный анализ, основанный на сопоставлении соответствующих статей баланса АО «Центр» на начало и конец отчетного года. Полученные данные горизонтального анализа представлены в таблице 1.1, предварительные выводы о структуре активов и пассивов – в п.1.

Метод финансовых коэффициентов  позволяет быстро и эффективно определить такие важнейшие характеристики предприятия, как ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость, горизонтальный анализ позволяет выявить основные тенденции в развитии предприятия.

В данной работе были рассчитаны показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости (таблица 1.2), проведен горизонтальный анализ коэффициентов, результаты которого отражены в таблице 1.3.

Показатели ликвидности  рассчитываются по данным баланса (таблица 1.1) на начало и конец соответствующего периода. Формально, предприятие считается ликвидным, если его текущие  активы превышают краткосрочные обязательства или когда  есть наличие собственных оборотных средств, т.е. чистый оборотный капитал больше 0 (NWC=CA-CL˃0). АО «Центр», являясь предприятием, производящим продукты питания, могло себе позволить отрицательную величину NWC=-144314 тыс. руб., в начале года,  финансируя свою деятельность за счет отсрочек оплаты поставщикам. К концу года чистый оборотный капитал имеет положительную величину NWC= 92587 тыс. руб. Это говорит о том, предприятие не только способно выполнить все свои краткосрочные обязательства, но и имеет резерв ликвидности, который будет направлен на расширение текущих операций. Анализируя показатель коэффициента текущей ликвидности, необходимо отметить, что в начале года был низкий уровень ликвидности Ктл=0,33, что говорит о затруднениях в сбыте продукции, плохую организацию материально-технического снабжения. К концу года эти проблемы были устранены и предприятие значительно улучшило показатель текущей ликвидности до уровня, близкого к нормальному Ктл=1,88.

Коэффициент срочной  ликвидности значительно увеличился с 0,23 до 1,6, что говорит об увеличении наиболее ликвидных активов, снижение товарных запасов, связанных с налаживанием каналов сбыта продукции. Высокое значение данного показателя является признаком низкого финансового риска. Для АО «Центр» предоставляются хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности в начале года этот показатель был в пределах нормы – 0,16, а к концу года, показатель  абсолютной ликвидности увеличился более чем в 2 раза – 0,39. Учитывая краткосрочность существования текущих активов и пассивов, рассмотренные показатели объективны лишь на конкретный момент времени. Статьи краткосрочных активов и обязательств могут изменяться ежедневно, поэтому не следует полагаться только на коэффициенты ликвидности.

Для определения возможности предприятия своевременно и в полном объеме выполнить свои краткосрочные и долгосрочные обязательства из совокупных активов рассчитываются показатели платежеспособности. Коэффициент общей платежеспособности или коэффициент автономии отражает долю собственных средств в структуре капитала. Рост коэффициента с 0,41 – в начале года до 0,6 – в конце года говорит о повышении независимости предприятия от заемного капитала.

Финансовая устойчивость характеризует уровень финансового  риска фирмы, а также ее зависимость от собственного капитала. Отношение собственного капитала к заемному выросло с начала года к концу более, чем в 2 раза и составило 1,51.

Деятельность предприятия  к концу года в большей степени  финансируется за счет собственных  средств и в меньшей - за счет заемных, причем предприятие предпочитает использовать долгосрочные кредиты и займы. Это говорит о том, что предприятие является платежеспособным, финансово устойчивым, финансово независимым, финансовый риск находится в пределах нормы. Все это можно считать последствиями грамотной финансовой политики, которая носит умеренный характер.

Оптимизация структуры  капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимизация структуры  капитала проводится по двум критериям: максимизации стоимости предприятия, и минимизации финансового риска. Плата за привлечение капитала носит всеобъемлющий характер: акционерам выплачиваются дивиденды, кредиторам – проценты, необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и предельную цену капитала. Для определения оптимальной структуры капитала данного предприятия, необходимо проанализировать все факторы:

• степень роста и стабильность будущих продаж,
• структура конкуренции в отрасли,
• состав активов фирмы,
• коммерческие риски,
• состояние контроля со стороны акционеров и руководства

Оптимальная структура  также является следствием проведения грамотной финансовой, налоговой, дивидендной, инвестиционной политики.

 

 

 

II. Контрольный расчет с использованием ПЭВМ

 

Построение  прогнозной финансовой отчетности

Формирование прогнозной финансовой отчетности производится с  использованием программы «Финансовое планирование. Прогнозный баланс», разработанной на базе Microsoft Excel.

В процессе работы с программой «Финансовое планирование. Прогнозный баланс» поэтапно в таблицы – бюджеты вводим исходные данные, на основании которых автоматически шаг за шагом выполняются расчеты необходимых финансовых показателей и формируется прогнозная финансовая отчетность.

Схема построения генерального бюджета предприятия представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. – Схема  построения генерального бюджета предприятия

Контрольный расчет предусматривает  построение на основе исходных данных, представленных в операционных бюджетах, следующих форм прогнозной финансовой отчетности:

• прогнозный бюджет денежных средств;
• прогнозный отчет о прибылях и убытках;
• прогнозный баланс.

Экономическая ситуация:

На предприятии начата подготовка генерального бюджета на следующий прогнозный период – 1 год  с поквартальной разбивкой.

Таблица 2

  Баланс на начало прогнозируемого периода

Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	8000
Дебиторская задолженность	15000
Материальные  запасы	474
Запасы готовой  продукции	3268
Итого оборотных  средств	26742
Основные  средства:
Земля	50000
Здания и  оборудование	200000
Накопленный износ	60000
Итого основных средств	190000
Итого активов	216742
Пассивы и акционерный  капитал
Краткосрочные обязательства:
Счета к оплате	2700
Налог, подлежащий оплате	4000
Итого краткосрочных обязательств	6700
Собственный капитал:
Обыкновенные  акции	170000
Нераспределенная  прибыль	37042
Итого собственного капитала	207042
Итого обязательств и собственного капитала	213742

 

 

Этап I «Построение бюджета реализации».

Процесс бюджетирования начинается с составления бюджета реализации. Бюджет реализации – это операционный бюджет, в котором содержится информация о прогнозе объема реализации в натуральных показателях, ценах и ожидаемом объеме выручки от реализации готовой продукции.

Цель данного бюджета – расчет прогнозного объема реализации по предприятию. Исходя из стратегии развития предприятия, его производственных мощностей и прогнозов в отношении емкости рынка сбыта определяются количество потенциально реализуемой продукции в натуральных единицах. Прогнозные отпускные цены используются для оценки объема реализации в стоимостном выражении.

Таблица 3

Бюджет реализации

Показатель	квартал				Итого
	I	II	III	IV
Прогнозируемый  объем реализации в ед.	800	800	800	800	3200
Цена реализации ед. продукции, руб.	100	100	100	100
Прогнозируемый  объем реализации, руб.	80000	80000	80000	80000	320000

 

Пояснения к  таблице 3

1. Зададим прогнозный  объем реализации в натуральных  единицах и прогнозную цену реализации.

• Прогнозный объем реализации в натуральных единицах:                 I кв. - 800, II кв. - 800, III кв. - 800, IV кв. - 800.
• Прогнозная цена реализации: I кв. - 100 руб., II кв. - 100 руб., III кв. - 100 руб.,     IV кв. - 100 руб.

Далее заносим эти  значения в таблицу 4.

2. Определим  прогнозируемый объем реализации  в денежных единицах.

• I квартал: 800х100 = 80 000 руб.
• II квартал: 800х100 = 80 000  руб.
• III квартал: 800х100 = 80 000  руб.
• IV квартал: 800х100 = 80 000  руб.

Итого прогнозируемый объем реализации в натуральных единицах:

800 + 800 + 800 + 800 = 3 200 ед.

Итого прогнозируемый объем реализации в денежных единицах:

80 000 + 80 000 + 80 000 + 80 000 = 320 000 руб.

 

Этап II «Построение прогноза поступления денежных средств»

На основании бюджета  реализации строим прогноз поступления  денежных средств, т.е. прогноз оплаты реализованной продукции. Прогноз поступления денежных средств рассчитывается поквартально, исходя из условий оплаты продукции. Реализованная продукция может быть оплачена следующими видами платежей: это предоплата, оплата по факту получения продукции и продажа с временной отсрочкой платежа (т.е. кредит).

Таблица 4

Прогноз поступления  денежных средств

Показатели	квартал				Итого
	I	II	III	IV
Дебиторская задолженность  на начало прогнозного периода	15000				15000
Реализация I квартала	48000	32000			80000
Реализация II квартала		48000	32000		80000
Реализация III квартала			48000	32000	80000
Реализация IV квартала				48000	48000
Общие поступления  денежных средств	63000	80000	80000	80000	303000
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в  квартале реализации						60
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в  следующем квартале						40

 

 

 

 

Пояснения к  таблице 4

1. Величину дебиторской  задолженности на начало прогнозного  периода переносим из таблице  2 «Баланс на начало периода».

Итого дебиторская задолженность на начало прогнозного периода: 15 000 руб.

2. Зададим процент  квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации  и процент квартального объема  реализации, оплачиваемый в следующем  квартале.