Анализ безубыточности производства и планирование капиталовложений предприятии на примере ООО «Капстрой»

 

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

НОУ МОСКОВСКАЯ АКАДЕМИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ г. МОСКВЫ

БЛАГОВЕЩЕНСКИЙ ФИЛИАЛ

 

Факультет          Экономический

Кафедра             «Бухгалтерского учета»

Специальность  «Бухгалтерский учет в коммерческих организациях»

Дисциплина       «Управленческий учет»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

 

на тему: Анализ безубыточности производства и планирование           капиталовложений предприятии на примере ООО «Капстрой»

 

 

 

 

 

Исполнитель

студент группы Б-931                  ______________                      Кочегурова Ю.В.

 

Руководитель                                ______________                        Понякина О.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Благовещенск 2010

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………………...3

1. Теоретические аспекты анализа безубыточности производства и планирование капиталовложений……………………………………………….6

1.1. Значение анализа безубыточности производства……………….……..…….6

1.2. Методы анализа безубыточности производства……………………………..7

1.3. Планирование капиталовложений…………………………………………....9

  1.4. Методы оценки капиталовложений…………………………………………13

2. Особенности анализа безубыточности производства и планирование      капиталовложений на примере ООО «Капстрой»……………………………20

2.1. Экономико-организационная характеристика ООО«Капстрой» …….......20

2.2. Особенности системы управленческого учета ООО «Капстрой»………...

2.3. Анализ безубыточности производства и планирование капиталовложений ООО «Капстрой»

Заключение………………………………………………………………………….

Список использованных источников……………………………………………...

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Одной из важных задач бухгалтерского управленческого учета является сбор и обобщение информации, полезной для принятия менеджерами и высшим руководством предприятия правильных управленческих решений.

В настоящее время принимаемые руководством решения по развитию и организации производства и сбыта продукции в большей степени носят интуитивный характер и не подкрепляются соответствующими расчетами на базе информации управленческого учета. В лучшем случае отсутствие таких расчетов компенсируется богатым производственным и организаторским опытом руководителей предприятия.

Процесс принятия решения начинается с определения цели и задач, стоящих перед предприятием. От этого, в конечном счете, зависит отбор исходной управленческой информации и избранный алгоритм решения. Бухгалтерский управленческий учет обладает целым арсеналом приемов и методов, позволяющих обрабатывать и обобщать исходную информацию.

На практике принятие решения предполагает сравнительную оценку ряда альтернативных вариантов и выбор из них оптимального, в наибольшей степени отвечающего целям предприятия. Для этого прежде всего необходимо иметь информацию об издержках по всем альтернативным вариантам, причем речь идет о затратах будущего периода. В ряде случаев в расчетах приходится учитывать и упущенную выгоду предприятия.

На базе информации управленческого учета решаются:

1) оперативные задачи (определение точки безубыточности; планирование ассортимента продукции (товаров), подлежащей реализации; определение структуры выпуска продукции с учетом лимитирующего фактора; отказ или привлечение дополнительных заказов; принятие решений по ценообразованию (имеет для предприятий особое значение в условиях конкурентной борьбы);

2) задачи перспективного характера, то есть имеющие долгосрочное стратегическое значение (о капиталовложениях; о реструктуризации бизнеса;

о целесообразности освоения новых видов продукции).

Решение подобных задач предполагает долгосрочное отвлечение собственных средств из оборота (иммобилизацию оборотных активов), в ряде случаев требует долгосрочного привлечения заемных ресурсов, а потому заслуживает особого внимания. Предприятие должно финансировать проект капитальных вложений лишь в том случае, когда доход по нему превышает доход от инвестирования свободных средств в ценные бумаги, обращающиеся на фондовом рынке. Приемы и методы бухгалтерского управленческого учета позволяют дать правильные рекомендации при решении подобного рода проблем.

Исходя из вышеизложенного, был сделан вывод о необходимости изучения такой актуальной в условиях рыночной экономики  темы, как анализ безубыточности производства и планирование капиталовложений. Для этого потребуется изучить не только теоретические аспекты анализа безубыточности производства и планирования капиталовложений, но и на примере отдельного предприятия детально рассмотреть все особенности системы управленческого учета в части принятия управленческих решений по инвестициям. В последующем также необходимо разработать наиболее оптимальное управленческое решение в части инвестирования средств и обосновать экономический эффект от его принятия. Именно это и стало целью написания настоящей курсовой работы, для достижения которой необходимо разрешить ряд поставленных задач таких, как:

1. изучение теоретических аспектов поставленной темы;
2. анализ организационной и экономической сторон деятельности предприятия;
3. сбор и  анализ информации о системе управленческого учета на предприятии;
4. анализ безубыточности производства и планирование капиталовложений в рамках выбранного предприятия;
5. принятие и обоснование управленческого решения по инвестициям.

Объектом исследования данной курсовой работы было выбрано Общество с ограниченной ответственностью «Капстрой», основным видом деятельности которого является производство общестроительных работ по возведению зданий.

Информационной базой для изучения поставленной темы послужат труды ученых, ресурсы сети Интернет, а также бухгалтерская финансовая отчетность, учетная политика и другие документы, раскрывающие деятельность ООО «Капстрой» как экономического субъекта, и дающие возможность разработки и принятия управленческого решения в рамках исследуемой темы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические аспекты анализа безубыточности производства и планирование капиталовложений

 

1. Значение анализа безубыточности производства

 

Цель анализа безубыточности состоит в том, чтобы установить, что произойдет с финансовыми результатами при изменении уровня производственной деятельности (деловой активности) организации.

Анализ безубыточности основан на зависимости между доходами от продаж, издержками и прибылью в течение краткосрочного периода.

Анализ безубыточности необходим, если предприятие предполагает освоить новый вид хозяйственной деятельности, развивает и расширяет уже существующее производство, желает приступить к выпуску новой продукции или к предоставлению нового вида услуг, выполнению работ.

Руководители разных рангов и разных подразделений найдут применение анализу безубыточности. Он отвечает на такие важные вопросы, как:

• возрастает ли возможность безубыточной работы компании или она уменьшается с течением времени;
• покроет ли увеличение объема продаж затраты на проведение маркетинговой программы;
• увеличится ли прибыльность компании после внедрения на рынок нового продукта;
• окупается ли модернизация производства.

К перечню целей, для достижения которых можно воспользоваться анализом безубыточности, относятся:

• оценка начального периода функционирования нового предприятия;
• оценка прибыльности нового вида услуг или новой предметно-целевой специализации;
• оценка прибыльности инвестиций при наращивании основного капитала.

По существу анализ сводится к определению точки безубыточности (критической точки, точки равновесия) такого объема производства (продаж), который обеспечивает организации нулевой финансовый результат, т.е. предприятие уже не несет убытков, но еще и не имеет прибылей.

 

1.2. Методы анализа безубыточности  производства

 

В системе бухгалтерского управленческого учета для вычисления точки безубыточности применяются следующие методы:

1) математический метод (метод уравнения);

2) метод маржинального дохода (валовой прибыли);

3) графический метод.

1. Математический метод (метод уравнения)

Для вычисления точки безубыточности сначала записывается формула расчета прибыли предприятия:

Пр = В – СПерР – ПостР (1) или Пр = Цеп * Х – ПерРеп * Х – ПостР (2), где

Пр – прибыль;

В – выручка от продажи продукции (работ, услуг);

СПерР – совокупные переменные расходы;

ПостР – постоянные расходы;

Цеп – цена единицы продукции;

ПерРеп – переменные расходы на единицу продукции;

Х – объем реализации в точке безубыточности, шт.

Затем в левой части уравнения за скобку выносится объем реализации (Х), а правая часть — прибыль — приравнивается к нулю (поскольку цель данного расчета — в определении точки, где у предприятия нет прибыли):

Х * (Цеп – ПерРеп) – СПостР = 0 (3), где

СПостР – совокупные постоянные расходы.

При этом и скобках образуется маржинальный доход на единицу продукции. (Следует помнить, что маржинальный доход — это разница между выручкой от продаж продукции (работ, услуг, товаров) и переменными издержками.) Далее выводится конечная формула для расчета точки равновесия:

Х = СПостР / (Цеп – ПерРеп) (4) или Х = СПостР / МДеп (5), где

МДеп – маржинальный доход на единицу продукции.

2. Метод маржинального дохода (валовой  прибыли)

Данный метод является альтернативным математическому методу.

В состав маржинального дохода входят прибыль и постоянные издержки. Организация так должна реализовать свою продукцию (товар), чтобы полученным маржинальным доходом покрыть постоянные издержки и получить прибыль. Когда получен маржинальный доход, достаточный для покрытия постоянных издержек, достигается точка равновесия.

Альтернативная формула расчета имеет вид:

Пр = СМД – СПостР (6),  где

СМД – совокупный маржинальный доход.

Поскольку в точке равновесия прибыли нет, формула преобразуется следующим образом:

Пр = СМД – СпостР (7) или ТБ = СПостР / МДеп (8), где

ТБ – точка безубыточности.

Для принятия перспективных решений полезным оказывается расчет соотношения маржинального дохода и выручки от продаж, т.е. определение маржинального дохода в процентах от выручки. Для этого выполняют следующий расчет:

(МД / В) * 100% (9), где

МД – маржинальный доход, руб.

В продолжение анализа определяется кромка безопасности – это разница между фактическим и критическим объемами продаж (10), (в натуральном выражении). Кромка безопасности показывает, на сколько может сократиться объем реализации, прежде чем организация начнет нести убытки.

Кроме того, уровень кромки безопасности можно выразить в процентном исчислении, воспользовавшись следующей формулой:

КБ  = ((Вплан – ТБ) / ТБ) * 100% (11), где

КБ – кромка безопасности (%);

Вплан – планируемая выручка от продаж, руб.

Рассмотренные зависимости позволяют решать и другие аналитические задачи.

Так, задавшись условием о предполагаемом объеме продаж, можно установить размер минимальной цены реализации, максимальной суммы переменных и постоянных затрат, которые может выдержать организация.

3. Графический метод.

Точку безубыточности также можно определить, воспользовавшись данным методом.

График состоит из двух прямых — прямой, описывающей поведение совокупных затрат (Y1), и прямой, отражающей поведение выручки от продаж продукции (работ, услуг, товаров) (Y2), в зависимости от изменения объемов реализации.

На оси абсцисс откладывается объем реализации (товарооборот) в натуральных единицах измерения, на оси ординат — затраты и доходы в денежной оценке. Точка пересечения этих прямых будет свидетельствовать о состоянии равновесия.

 

2. Планирование капиталовложений

 

Основополагающими для экономики предприятия и государства являются реальные инвестиции в материальную сферу производства, в создание новых производственных мощностей. Это определяется тем, что именно производство является в конечном итоге первоисточником прибыли, как реальных, так и финансовых активов. Поэтому повышение уровня инвестиционной активности в этой сфере создает материально-техническую базу роста валового внутреннего продукта прибыли и рентабельности предприятий всех отраслей народного хозяйства.

Инвестиции делятся на производственные и финансовые.

Производственные инвестиции непосредственно связаны с приобретением недвижимости: зданий и земельных участков, а также машин и оборудования, средств коммуникаций и транспорта. С позиций управленческого учета инвестициями следует считать и расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, рекламную и маркетинговую деятельность, если результат их осуществления действует на протяжении длительного времени и может быть оценен количественно.

Финансовые инвестиции – это вложения в ценные бумаги и финансовые ресурсы. В отличие от производственных, финансовые инвестиции не дают приращение реального капитала. Они приносят прибыль за счет изменения котировок ценных бумаг или дивидендов на вложенный капитал.

Также различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Согласно действующим в Российской Федерации нормативным положениям, под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи.

Долгосрочными инвестициями являются расходы, связанные с:

• осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы. Указанные работы (кроме нового строительства) приводят к изменению сущности объектов, на которых они осуществляются, а затраты, производимые при этом, не являются издержкам" отчетного периода по их содержанию;
• приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;
• приобретением земельных участков и объектов природопользования;
• приобретением и созданием активов нематериального характера.

В сфере материального производства инвестиции различаются в зависимости от объекта инвестирования: на возмещение потребленных основных средств и других элементов основного капитала и инвестиции на их увеличение, на новое строительство, расширение парка машин и оборудования. В совокупности оба этих вида капитальных вложений называют валовыми, или брутто-инвестициями. Именно они рассматриваются в управленческом учете. Финансовые и нематериальные инвестиции являются объектами финансового учета.

Важнейшая задача управленческого учета состоит в том, чтобы определить: является ли предполагаемое капиталовложение эффективным, т.е. выгодным для предприятия, а также какой из вариантов возможных инвестиций для данного случая является наиболее оптимальным.

Для ответа на эти вопросы необходимо определить и сопоставить экономические затраты и результаты капитальных вложений.

Целями управленческого учета долгосрочных инвестиций являются:

• определение и оценка предстоящих затрат и результатов производственного инвестирования;
• выбор наиболее оптимального для данных условий варианта капитальных вложений;
• своевременное, полное и достоверное отражение всех произведенных расходов по их видам и учитываемым объектам;
• обеспечение контроля за ходом инвестиционного процесса, вводом в действие производственных мощностей и объектов основных средств;
• правильное определение и отражение инвентарной стоимости вводимых в действие и приобретенных объектов основных средств, земельных участков, объектов природопользования и нематериальных активов;
• осуществление контроля за наличием и использованием истом-" Инков финансирования долгосрочных инвестиций.

Управленческий учет включает процессы прогнозирования и планирования учетных данных. Применительно к инвестициям планирование подразумевает составление сметы капитальных вложений по объектам, отобранным в качестве оптимальных но основе прогнозирования инвестиционных затрат и результатов. Оно включает и расчет оптимальных сроков замены машин и другого оборудования, а также разработку инвестиционной программы на основе комбинирования разных видов инвестиций и способов их осуществления.

Принятое решение по капиталовложениям – это решение, затраты которого невозможно оценить сразу, так как инвестиционные затраты, произведенные в настоящий момент времени, принесут доход лишь в будущем. Именно поэтому до принятия соответствующего управленческого решения по капиталовложениям необходимо оценить экономическую привлекательность предлагаемого инвестиционного проекта с разных позиций. В этом и заключается стадия планирования или проектирования, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план или  программа мероприятий, связанных с осуществлением капиталовложений и их последующим возмещением и получением прибыли.

Каждый инвестиционный проект имеет две стадии: разработку и реализацию.

Разработка инвестиционного проекта представляет собой подготовку технико-экономического обоснования проекта, бизнес-плана. Данные документы служат основанием для принятия проекта или отказа от него.

Реализация проекта – это практическое осуществление заданных на первой стадии целей.

Каждый инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл – срок работы проекта. В зависимости от того, в какой стадии находятся инвестиции, жизненный цикл проекта делится на три фазы:

1. Прединвестиционная фаза –  производится исследование, разработка  и обоснование проекта; готовится  проектная документация; рассчитываются технические и экономические показатели; определяются возможности применения проекта и рассчитывается объем его финансирования.

2. Инвестиционная фаза – характеризуется  погашением инвестиций: строятся  здания, сооружения, создается новая  инфраструктура. Эта фаза является наиболее затратной и вместе с ней начинается реализация проекта, приносящая доход. Проект начинает окупаться.

3. Эксплуатационная фаза – по  мере завершения инвестиционных  вложений проект вводят в эксплуатацию, при этом объем доходов от инвестиций начинает увеличиваться. Проект выходит на проектную мощность, увеличиваются объемы реализации, снижаются издержки производства. Именно в этой фазе достигается точка окупаемости, то есть момент, когда общая сумма доходов от внедрения проекта, становится равной сумме капитала, вложенного в проект.

Далее проект начинает постепенно устаревать: спрос на продукцию, услуги, работы снижается, оборудование и основные средства морально и физически устаревают, жизненный цикл проекта идет к завершению. Поэтому, в целях недопущения убытков, проект закрывают.

 

3. Методы

 

На всех стадиях инвестиционного проекта необходима его финансовая оценка. Для каждого предприятия имеется свой определенный объем средств, который следует направить на финансирование

Нередко предприятиям необходимо прибегать к заемным средствам, так как недостаточно собственных. В таких случаях источниками капиталовложений служат кредиты и займы. При этом руководству и специалистам любого предприятия необходимо обосновать целесообразность проекта для инвестора. В таком случае нельзя недооценивать весьма существенный фактор риска, так как инвестиционная деятельность осуществляется в рыночных условиях – условиях неопределенности.

В любом случае при принятии решений по капиталовложениям  основой будет являться оценка и сравнение объемов предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений, поскольку сравниваемые показатели относятся к разным периодам времени, а основной проблемой при этом является их сопоставимость.

Исходя из этого при принятии решений инвестиционного характера используются определенные методы оценки инвестиций, основные из которых приведены на рисунке 1.

Рисунок 1. Основные методы оценки эффективности капиталовложений

В основу расчета этих показателей положено сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Первые два могут базироваться как на учетной величине денежных поступлений, так и на дисконтированных доходах с учетом временной компоненты денежных потоков.

1. Расчет срока окупаемости  инвестиций (t)

Данный метод оценки эффективности инвестиционных проектов заключается в определении срока, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Он является наиболее простым и по этой причине наиболее распространенным.

Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам то срок окупаемости инвестиций определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода.

При неравномерном поступлении доходов срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение которых доходы возместят инвестиционные затраты в проект, то есть доходы сравняются с расходами.

Недостатком данного метода является то, что он не учитывает разницу в доходах по проектам, получаемых после периода окупаемости.

2. Расчет индекса рентабельности инвестиций (РI)

Принимая во внимание недостаток ранее рассмотренного метода, оценивая эффективность инвестиций, необходимо учитывать не только сроки их окупаемости, но и доход на вложенный капитал, для чего рассчитывается индекс рентабельности (РI):

РI = (Ожидаемая сумма дохода / Ожидаемая сумма инвестиций) *

 100% , (12).

Однако и этот показатель, рассчитанный на основании учетной величины доходов, имеет свои недостатки: он не учитывает распределения притока и оттока денежных средств по годам. Поэтому более научно обоснованной является оценка эффективности инвестиций, основанная на методах наращения (компаундирования) или дисконтирования денежных поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени.

Рассмотрим методику расчета показателей, приведенных на рис. 1, на основе дисконтирования денежных доходов.

3. Расчет чистого приведенного  эффекта (NPV)

Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем:

1. Определяется текущая стоимость затрат (IС0), то есть решается 
вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта (PV), для чего доходы за каждый год (СF) приводятся к текущей дате:

, (13).

3. Текущая стоимость затрат (IСо) сравнивается с текущей стоимостью доходов (РV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость доходов (NPV):

, (14).

NPV показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект по сравнению с альтернативным вариантом их использования. Если NPV > 0, значит, проект принесет больший доход, чем при альтернативном размещении капитала. Если же NPV < 0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее хранить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV = 0.

В случаях, когда деньги в проект инвестируются не разово, а частями на протяжении нескольких лет, для расчета NPV применяется следующая формула:

, (15), где:

n – число периодов получения доходов;

j – число периодов инвестирования средств в проект.

При совпадении времени и интервалов инвестиционных доходов и расходов чистый приведенный эффект можно рассчитывать следующим образом:

, (16).

4. Расчет внутренней нормы доходности (IRR)

Очень популярным показателем, который применяется для оценки эффективности инвестиций, является внутренняя норма доходности (IRR). Это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую процентную ставку, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Его значение находят из следующего уравнения:

, (17).

Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект.

Инвестиция эффективна, если IRR превышает заданную ставку дисконта (калькуляционного процента) или равна ей. Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае он должен быть отклонен. При сравнении нескольких инвестиционных проектов предпочтение отдается проекту с наивысшей внутренней нормой доходности.

Данный метод оценки эффективности инвестиций является обратным методу исчисления NPV. Он ориентирован не на нахождение NPV при заданной ставке дисконта, а на определение IRR при заданной величине NPV, равной нулю.

Если доходы от инвестиционного проекта будут поступать не разово, а многократно на протяжении срока его действия, то для нахождения IRR можно использовать финансовые функции программы калькуляции электронной таблицы Ехсеl или финансового калькулятора. При отсутствии возможности их использования определить его уровень можно методом последовательной итерации, рассчитывая  NPV при различных уровнях дисконтной ставки (r) до того значения, пока величина NPV не станет отрицательной. Для этой цели обычно используют следующую формулу: