Анализ финансово-хозяйственного состояния и ликвидности предприятия на примере ЗАО "Хлебокомбинат Печерский"

Введение 

     Финансовый  анализ является непременным элементом  как финансового менеджмента  на предприятии, так и экономических  взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

     Финансовое  состояние предприятия является важной характеристикой надежности и стабильности развития предприятия, оно определяет конкурентоспособность  и потенциал предприятия в  деловом сотрудничестве, эффективность  использования финансовых ресурсов и капитала, своевременность выполнения обязательств перед государством и  другими хозяйствующими субъектами и является гарантом эффективной  реализации экономических интересов, как самого предприятия, так и  его партнеров. Благополучное финансовое состояния предприятия – это  важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для  его достижения необходимо обеспечить платежеспособность субъекта, достаточную  ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

     Необходимость повышения эффективности функционирования финансово-экономического механизма  предприятий обусловлена требованиями рынка. До перехода к рыночной экономике  функции финансово-экономических  служб сводились нередко к  сбору и обработке информации для государственных органов  управления. Предприятие рассматривалось  лишь как звено в структуре  управления единой государственной  собственностью.

     При рыночных отношениях меняется роль финансов и финансово- экономических служб. Предприятия становятся экономически самостоятельными, не зависимыми напрямую от государства, поэтому вынуждены  сами определять основные источники  ресурсов, оптимизировать управленческие решения, опираясь на результаты финансовой деятельности. В связи с этим у  руководства предприятия возникает  потребность в наличии своевременной  и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результативности, что особенно важно в связи с существующими  негативными явлениями в финансовой сфере.

     В условиях нестабильного экономического и социального положения, чаще всего  бывает ситуация когда предприятие  вследствие недостаточной финансовой устойчивости очень близко к состоянию  банкротства. Но этого можно избежать, либо уменьшить потери, если прибегнуть к помощи финансового анализа  – к анализу финансовой устойчивости и с большей вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить  степень риска.  

      Главной целью курсовой работы является общая диагностика  и анализ финансово-хозяйственного состояния и ликвидности предприятия на примере ЗАО "Хлебокомбинат Печерский", а также предложить меры для укрепления финансовой устойчивости данной организации. Оценка будет дана на основе рекомендуемых нормативов и не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения.

     В данной работе хотелось бы решить следующие  задачи:

• Рассмотреть теоретические основы финансового анализа;
• Рассмотреть положение общества в отрасли;
• Рассчитать показатели деловой активности, ликвидности и финансовой устойчивости организации;
• Проанализировать и прокомментировать показатели и дать собственную оценку положения организации на рынке и будущего развития.

     Объектом  исследования курсовой работы является деятельность ЗАО «Хлебокомбинат Печерский» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Сущность и методика анализа финансового  состояния предприятия 

1.1. Сущность, цели и  задачи финансового  анализа 

     Для определения сущности финансового  анализа как вида деятельности, с  одной стороны, и как науки, с  другой, необходимо дать определение  основных составляющих его элементов. Такими элементами являются: анализ, финансы  предприятия, структура средств  предприятия, структура имущества  предприятия, финансовое состояние  предприятия, цели финансового анализа, субъекты финансового анализа, место  финансового анализа как науки, взаимодействие финансового анализа  с другими видами деятельности.

     "Термин "анализ" происходит от греческого  слова "analyzis", что в переводе  означает "разделяю", "расчленяю" [19, с.6]. Анализ – это разложение  изучаемого объекта на элементы, на внутренние, присущие этому  объекту составляющие, их исследование.

В условиях рынка финансы предприятий приобретают  особенно важное значение. Выдвижение на первый план финансовой стороны  деятельности предприятий является в последнее время одной из наиболее характерных черт экономической  жизни развитых капиталистических  стран. Возрастающую роль финансов предприятий  следует рассматривать как тенденцию, действующую во всем мире.

     Термин "финансы" происходит от латинского слова "finansia", возник в XIII – XV вв. в  торговых городах Италии и сначала  обозначал любой денежный платеж. Финансы предприятия – это  экономическая категория, особенность  которой заключается в сфере  ее действия и присущих ей функций. Современная финансовая система  государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

"Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств, страхование, государственные финансы" [12, с.7]

     Финансовые  отношения возникают в тех  случаях, когда тем или иным способом (законодательным, договорным и т.д.) необходимо осуществить наличные и  безналичные денежные платежи, а  также когда платежи происходят фактически. Финансы с кредиторами  и других краткосрочных пассивов. Каждый из перечисленных агрегатов  соответственно имеет свою структуру, определяемую более мелкими элементами.

     Соотношение структуры средств предприятия  и структуры источников их формирования в каждый фиксированный момент времени  задает финансовое состояние предприятия, определение степени устойчивости которого является одной из наиболее важных задач финансового анализа. Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

     Финансовое  состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в  процессе его кругооборота и способность  субъекта характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

     Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей:

     -определение финансового положения;

     -выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

     -выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

     -прогноз основных тенденций финансового состояния.  

     Таким образом, основная задача анализа финансового  состояния заключается в своевременном  выявлении и устранении недостатков  финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности.

     В основе комплексного анализа финансового  состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. При этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации относительно будущих условий существования.[5, с.11]

     Суть  такого анализа заключается в  изыскании финансовых источников развития предприятия, а также определении  направлений наиболее эффективного инвестирования, использования ресурсов и принятия решений по самым разнообразным  вопросам управления предприятием; внутренние аудиторы получают подсказку для  выбора правильного решения в  процессе аудирования, планирования своей  проверки, выявления слабых мест в  системе учета и зон возможных  преднамеренных и непреднамеренных ошибок в отчетности предприятия; аналитики  определяют направления финансового  анализа.

     При проведении внутреннего финансового  анализа наряду с данными финансовой (бухгалтерской) отчетности используется информация, содержащаяся в регистрах  бухгалтерского учета предприятия, а также управленческого учета  и управленческой отчетности. Поэтому  управленческий анализ является наиболее глубоким и полным видом исследования и оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

     Особенностями управленческого анализа являются:

- ориентация  результатов анализа на цели  и интересы руководства предприятия;

- использование  всех источников информации для  анализа;

- отсутствие  регламентации анализа со стороны  государственных органов;

- комплексность  анализа, изучение всех сторон  деятельности предприятия;

- интеграция  учета, анализа, планирования  и принятия решений;

- максимальная  закрытость результатов анализа  в целях сохранения коммерческой тайны [26, с.164]

     Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Этот финансовый анализ использует в качестве информационного  источника только финансовую отчетность. Его цель – установить возможность  выгодного вложения средств, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери. Внешний анализ имеет  ряд вопросов, которые являются результатом  отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности [5, с.12]

     Структура комплексного анализа финансового  состояния предприятия:

     -оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;

     -оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;

     -оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;

     -анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;

     -оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.

     В качестве инструментария для финансового  анализа широко используются относительные  показатели финансового состояния  предприятия, или финансовые коэффициенты, которые выражают отношения одних  абсолютных показателей к другим.

      На  предприятии расчитываются следующие  основные финансовые коэффициенты:

 1.  Коэффициенты ликвидности;

 2.  Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости);

 3.  Коэффициенты рентабельности;

 4.  Коэффициенты платежеспособности, или структуры капитала;

 5.  Коэффициенты рыночной активности.  

     Таким образом, главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной  стратегической задаче – увеличению активов. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость, а также  оптимальную структуру актива и  пассива.  

1.2 Основные подходы к финансовому анализу и используемая методология 

     Анализ  финансового состояния предприятия  по данным отчетности может осуществляться с разной степенью детализации. Можно  выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагает получить общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению; во втором - проводимые аналитические  расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.

     Экспресс-анализ. Его цель – получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Такой анализ не занимает много времени, а его реализация не предполагает сложных расчетов и детализированной информационной базы. Соответствующий комплекс аналитических процедур может быть назван как экспресс-анализ, или чтение отчета (отчетности). Последовательность процедур (этапность анализа) может выглядеть следующим образом:

1. Просмотр отчета по формальным признакам включает проверку заполнения отчетных форм, наличия всех очевидно требуемых показателей, соответствия итогов, проверку контрольных соотношений между статьями отчетности;
2. Ознакомление с заключением аудитора; в зависимости от вида аудиторского заключения степень детализации аналитических процедур может существенно варьировать;
3. Ознакомление с учетной политикой предприятия; учетная политика приводится в отдельном разделе годового отчета и содержит весьма важную информацию, как-то: порядок амортизации различных видов активов, порядок оценки товаров в предприятиях розничной торговли, порядок расчета фактической себестоимости материальных ресурсов, отпущенных в производство (ЛИФО, ФИФО, средних цен и др.), порядок образования фондов и резервов, метод определения выручки (по отгрузке или по оплате), порядок начисления и выплаты дивидендов, порядок оценки кредитов и займов;
4. Выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике; к таковым относятся статьи отчетности, характеризующие финансовое положение в неблагоприятном свете, – убытки, просроченная кредиторская и дебиторская задолженности;
5. Ознакомление с ключевыми индикаторами; нередко в отчете выделяется специальный раздел, включающий такие показатели, как доход на акцию, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж;
6. Чтение пояснительной записки; пояснительная записка или аналитические разделы отчета содержат комментарии и аналитические расшифровки к основным статьям отчетности;
7. Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса; проводится в дополнение к предыдущим, если анализ, приведенный в пояснительной  записке, не устраивает пользователя; в этом случае по данным отчетности рассчитываются дополнительные аналитические коэффициенты;
8. Формулирование выводов по результатам анализа; подводит итог экспресс-анализа с позиции цели, которая была сформулирована перед его проведением.

     Углубленный (детализированный) анализ. Если экспресс-анализ по сути сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получит представление о шести аспектах деятельности предприятия (см. приложение В). В основе схемы понятия экономического потенциала фирмы как совокупности ее имущественного и финансового потенциалов. Соответственно, под имущественным потенциалом фирмы понимается совокупность ресурсов, находящихся под ее контролем и предназначенных для достижения поставленных перед нею целей, а под финансовым потенциалом – финансовое состояние фирмы и ее финансовые возможности. Представленные в приложении В блоки показателей описывают потенциальные возможности фирмы и их изменения во времени как результат целенаправленной деятельности. Углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализа отчетных форм.

     Качество  проведения финансового анализа  предприятия гарантируется используемыми  методами анализа, которые позволяют  получить достоверную и объективную  информацию для оценки как финансового  состояния предприятия в целом, так и отдельных показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия. Метод финансового анализа – это исследование финансового состояния предприятия, основанное на диалектическом подходе к изучению финансовых процессов предприятия в развитии, начиная с момента становления.

     Характерные особенности методов финансового анализа:

  • использование системы показателей, всесторонне характеризующей финансовую деятельность предприятия;

  • выявление, измерение и изучение причин изменений в целях повышения  эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, финансовых показателей  во взаимосвязи изменений (финансовых показателей и причин, вызвавших  изменения показателей).

     В процессе финансового анализа, обработки  финансово-экономической информации применяется ряд специальных  приемов. Системность методов финансового  анализа проявляется в объединении  специфических приемов на основе достижений финансового анализа  и достижений ряда смежных наук - математики, статистики, бухгалтерского учета, планирования, математического  моделирования. При отборе методов  финансового анализа в каждом конкретном случае исходят из сущности того, что будет анализироваться  с помощью этих методов. Принципиальная схема технологии финансового анализа  представлена на рис.1:

 Входящие  показатели                                                                     Исходящие показатели

  первичные показатели                                                                оценочные результирующие   аналитические показатели 

Рисунок 1. Технологическая схема финансового  анализа 

     Под входящими первичными показателями понимаются показатели бухгалтерской финансовой отчетности, необходимые для получения результирующих исходящих показателей. Исходящие показатели формируются в ходе финансового планирования при определении системы оценочных результирующих финансовых показателей, необходимых для изучения финансовых процессов, происходящих на предприятии.

     Экономические понятия, финансовые показатели тесно  связаны между собой и не могут  рассматриваться изолированно. Однако это обстоятельство вовсе не исключает  возможности и необходимости  их логического обособления в  процессе экономических расчетов. Весьма распространенным методическим приемом  является определение степени влияния  данного фактора при прочих равных условиях, т.е. когда остальные факторы  считаются неизменными.

     Многообразие  методов финансового анализа  обусловило необходимость их классификации. В приложении Г представлена классификация  методов финансового анализа, выполненная  по трем основаниям: по степени формализации, применяемому инструментарию и используемым моделям.

     По  степени формализации различают:

• формализованные  методы. Они являются основными при проведении финансового анализа предприятия, носят объективный характер, основаны на строгих аналитических зависимостях. Формализованный метод может представлять собой последовательность определения показателей, последовательность расчета показателей в таблицах, формулы расчета коэффициентов. Примером формализованного метода в финансовом анализе является расчетная формула коэффициента абсолютной ликвидности при проведении финансового анализа коэффициентным способом, порядок определения степени платежеспособности по балансограмме при проведении финансового анализа графическим способом, последовательность расчета показателей при определении степени вероятности банкротства при проведении финансового анализа табличным способом.

• неформализованные  методы. Они основаны на логическом описании аналитических приемов. К неформализованным методам относятся метод экспертных оценок и метод рейтинговой оценки. Неформализованные методы субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знания аналитика. Неформализованные методы могут применяться только опытными аналитиками, хорошо знающими предмет анализа.

     По  применяемому инструментарию различают:

• экономические методы: метод абсолютных величин, метод относительных величин, балансовый метод, метод дисконтирования;
• статистические методы: метод арифметических разниц, индексный метод, метод сравнений, метод группировки;
• математико-статистические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, факторный анализ.

     По  используемым моделям различают:

• дескриптивные модели, включающие вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ;
• предикативные модели;
• нормативные модели;
• интегральные модели.

     При этом под моделью понимается устойчивая совокупность методов с установленной совокупностью входящих, промежуточных и исходящих показателей.

     Рассмотрим  подробнее те методы, которые будут  использованы в настоящей дипломной  работе.

     Горизонтальный  анализ – это сравнение различных позиций расчета с данными базового периода и определение абсолютного или относительного отклонения. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов.

     Вертикальный  анализ – определение структуры итоговых финансовых показателях и выявление доли различных позиций в итогом результате (в чистом виде вертикальный анализ практически не используется). Он базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей.

     Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

     Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических  приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов. Факторный анализ заключается в исследовании и оценке влияния отдельных финансовых показателей (факторных, экзогенных) на анализируемый (результирующий, эндогенный) показатель. Факторный анализ позволяет оценить влияние каждого фактора на результирующий показатель и спрогнозировать величину результирующего показателя при предполагаемом изменении факторных показателей.

     Метод абсолютных величин  применяется для оценки объемов денежных потоков предприятия. Абсолютные величины служат основой для расчета относительных и средних показателей. Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, процессов, ситуаций начинается с оценки их абсолютных величин (стоимость основных средств предприятия, величина капитала, авансированного в производство, сумма валового дохода). Без абсолютных величин в анализе обойтись нельзя. Но если в бухгалтерском учете они являются основным измерителем, то в финансовом анализе они используются в основном в качестве базы для исчисления относительных величин.

     Метод относительных величин  применяется как в динамическом (горизонтальном) анализе для выявлений тенденций изменения финансового состояния предприятия в целом и его отдельных сторон и структурном (вертикальном) анализе для выявлений соотношений между различными показателями, входящими в одну группу показателей, так и при расчете и анализе финансовых коэффициентов предприятия. Относительные величины, в отличие от абсолютных, позволяют анализировать динамику показателей, исключив искажающее влияние инфляции, а также изучить структуру (удельный вес) показателей, отражая отношение части совокупности ко всей совокупности, наглядно иллюстрируя как всю совокупность, так и ее составные части.

     Метод арифметических разниц используется при оценке достаточности наличия источников средств предприятия для формирования тех или иных фондов. Метод незаменим при горизонтальном анализе, когда оценивается прирост или убыль показателя в абсолютном выражении за период, и в трендовом анализе, когда оценивается прирост или убыль удельного веса показателя за период.

     Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня определенного показателя к его уровню в прошлом или к уровню аналогичного показателя, принятого в качестве базы. Индекс исчисляется путем сопоставления соизмеряемой (отчетной) величины с базисной. Индексный метод применяют при анализе динамических временных рядов показателей за несколько лет.

     Метод сравнений – наиболее распространенный метод анализа; заключается в выявлении соотношений между явлениями с определением в них общего, их объединяющего, и того, что их различает. Применяется при необходимости сопоставления с лучшими показателями других подразделений внутри предприятия, отечественных и зарубежных достижений и средними отраслевыми данными (по однородной группе подразделений или предприятий). При использовании метода необходимо соблюдать принцип сопоставимости по времени, содержанию и структуре показателей.