Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 15

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Бизнес - среда российских компаний постоянно развивается и становится все более динамичной. Это обусловливает необходимость повышения качества менеджмента, особенно в отношении финансового управления.

Традиционно финансовый анализ является важнейшим инструментом финансового управления. Однако в связи с серьезными изменениями, происходящими в настоящее время, как в самих компаниях, так и в окружающей их внешней среде, необходимы особые подходы, связанные с целевой направленностью современного финансового анализа, расширением его информационной базы, использованием новых методов и показателей.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении текущего и будущего финансового состоянии хозяйствующего субъекта в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности принимаемых решений. Он охватывает широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

• финансовое состояние компании и ее бизнес-единиц, а также риски, которые могут существенно ухудшить это состояние в будущем;
• достаточность средств для осуществления текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, а также для выплаты дивидендов;
• потребность в источниках финансирования с учетом выбранной стратегии развития;
• способность к сохранению и возрастанию капитала, а также обоснованность политики распределения и использования прибыли;
• эффективность инвестиционных и финансовых решений и выбор приоритетных направлений развития бизнеса.

И наконец, для компаний, ориентирующихся на долгосрочное развитие, наиболее актуально то, что современный финансовый анализ позволяет определить ключевые показатели, исходя из стоящих перед организацией задач, и обосновать достижимость их целевых значений.

Таким образом, финансовый анализ становится важнейшим инструментом обеспечения сбалансированности показателей финансовых бюджетов.

Целью данной курсовой работы является изучение теоритических основ  анализа и применение, изученных  методик, в ходе анализа финансово-экономической  деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели сформированы следующие задачи:

• изучить теоритические основы финансово-экономического анализа;
• изучить финансово-хозяйственную деятельность предприятия;
• провести сравнительный анализ показателей;
• провести оценку платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности;
• провести  анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Основные коэффициенты рентабельности.
• провести оценку вероятности банкротства по одной из существующих методик.

1. Теоретические основы финансово-экономического анализа предприятия
1. Экономического анализа: понятие, сущность, задачи

Анализ – метод  научного исследования путем рассмотрения отдельных сторон, свойств, составных частей чего-либо. Слово «анализ» происходит от греческого analysis – «разложение», «разделение». Синтез в отличие от анализа – соединение различных элементов объекта в единое целое. Анализ и синтез составляют научный метод изучения явлений.

В науке применяются  различные виды анализа: физический, математический, статистический, химический, экономический и др.

Экономический анализ в отличие от других относится к абстрактному, носит прикладной характер. Развитие производительных сил и производственных отношений способствовало выделению экономического анализа как самостоятельной отрасли науки.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные  процессы и конечные результаты, складывающиеся в результате воздействия объективных (внешних) и субъективных (внутренних) факторов. Без данного анализа сегодня невозможна сознательная деятельность людей.

Экономический анализ, изучающий  явления на макроуровне, т.е. на уровне общественно-экономической формации, национальной экономики и отрасли, является общетеоретическим.

Анализ хозяйственной  деятельности предприятия (на микроуровне) - экономический.

Основными задачами экономического анализа являются:

• объективная и всесторонняя оценка степени выполнения плана, динамики производства и реализации продукции;
• определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов;
• определение влияния различных факторов на изменение величины этих показателей;
• выявление внутрихозяйственных резервов увеличения выпуска и реализации продукции;
• разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.

Содержание экономического анализа вытекает из функций и задач, которые он выполняет в системе других экономических наук, связанных с исследованием тенденций хозяйственной деятельности.

Основными источниками  информационного обеспечения анализа являются данные бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию.

2. Виды экономического анализа

В экономической литературе анализ хозяйственной деятельности классифицируется по разным признакам:

1. по отраслевому признаку: анализ делится на отраслевой, учитывающий специфику конкретной отрасли и межотраслевой, который является теоретической базой анализа для всех отраслей национальной экономики;
2. по временному признаку: предварительный, который проводится до осуществления хозяйственных операций, и последующий, используемый для контроля выполнения плана и оценки результатов деятельности предприятия. В свою очередь последующий делится на оперативный, который проводится сразу после совершенствования хозяйственных операций за короткие промежутки времени (смену, сутки, декаду), и итоговый – анализ за отчетный период времени (месяц, квартал, год) для изучения всесторонней деятельности предприятия;
3. по пространственному признаку: внутрихозяйственный, изучающий деятельность только исследуемого предприятия и его подразделений, и межхозяйственный, где сравниваются результаты деятельности нескольких предприятий.

В свою очередь внутрихозяйственный анализ подразделяется по объектам управления на:

• технико-экономический, где учитываются взаимодействия технических и экономических процессов;
• финансово-экономический, уделяющий внимание финансовым результатам: эффективности использования капитала, увеличению суммы прибыли, росту рентабельности, улучшению платежеспособности предприятия;
• аудиторский (бухгалтерский) с целью оценки финансового состояния предприятия;
• социально-экономический, учитывающий взаимосвязь социальных и экономических процессов и их влияние друг на друга;
• экономико-статистический применяется для изучения общественных явлений на уровнях управления предприятием, отраслью, регионом;
• экономико-экологический исследует взаимодействие экологических и экономических процессов;
• маркетинговый – для разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности: изучения рынков сырья и сбыта готовой продукции, спроса и предложения, формирования ценовой политики.
• по субъектам пользователя различают анализ внутренний (для нужд оперативного и долгосрочного управления деятельностью предприятия) и внешний (проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, инвесторами).

4. по охвату изучаемых объектов анализ подразделяется на сплошной (изучение всех объектов) и выборочный (обследование только некоторых объектов).

5. по содержанию анализ может быть комплексным (деятельность предприятия изучается всесторонне) и тематическим (изучаются только отдельные стороны, представляющие наибольший интерес).
6. по методике изучения анализ может быть:

• горизонтальный – сравнение результатов хозяйственной деятельности с показателями плана, данными прошлых лет, передовых предприятий;

• вертикальный (структурный) – определение влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый – определение основной тенденции динамики показателя, с помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем;
• факторный – выявление влияния отдельных факторов на результативный показатель. Факторный анализ в свою очередь может быть детерминированным (влияние факторов на результативный носит функциональный характер) и стохастическим (связь факторов с результативным показателем является вероятностной-корреляционной);
• маржинальный – метод оценки эффективности управления, учитывающий взаимосвязь объема продаж, себестоимости и прибыли;
• функционально-стоимостной – метод выявления резервов.

Экономический анализ состоит  из двух взаимосвязанных разделов: управленческий анализ и финансовый анализ. Разделение экономического анализа обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. Оба вида анализа подпитывают друг друга информацией, вместе с тем, каждый из них имеет свои особенности.

Особенностями управленческого  анализа являются:

• ориентация результатов анализа на свое руководство;
• отсутствие регламентации анализа со стороны;
• более детальный подход – всестороннее изучение деятельности предприятия;
• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• множественность субъектов анализа и пользователей информации о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Вопросы финансового  и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, а также в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

3. Методы экономического анализа

Основным источником информации для анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия является бухгалтерская документация. В состав годовой бухгалтерской отчетности предприятия входят:

• бухгалтерский баланс (форма № 1);
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• отчет об изменении капитала (форма № 3);
• отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
• отчет о целевом использовании полученных средств (форма№ 6);
• итоговая часть аудиторского заключения.

Все финансовые отчеты тесно  взаимосвязаны между собой.

При проведении АХДП, как  уже отмечалось выше используют следующую  последовательность работ:

• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• анализ финансовых коэффициентов;
• факторный анализ;
• трендовый анализ

Горизонтальный анализ это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов.

При горизонтальном анализе  отчетности (например, баланса), берется показатель (строка) и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов. В качестве периодов могут браться любые одинаковые временные интервалы, но обычно для бухгалтерской отчетности используют поквартальный анализ или анализ данных по годам. Количество анализируемых периодов может варьировать в зависимости от конкретной задачи, однако качественный анализ, как правило, возможен, когда в анализируемом ряду более 3-х периодов.

В части бухгалтерской  отчетности наиболее распространен  горизонтальный анализ баланса, отчета о прибылях и убытках; реже – отчет о движении денежных средств, изменении капитала. При анализе баланса прослеживают изменение стоимости отдельных видом имущества и обязательств в течение рассматриваемого периода. При анализе отчета о прибылях и убытках рассматривают изменение выручки, затрат, финансовых результатов.

При горизонтальном анализе  используют два подхода:

• Сравнение изменение в абсолютных величинах (например, рублях);
• Сравнение изменений в относительных (процентных) величинах

Как правило, в отчете аналитик использует оба подхода. При  этом более наглядным подходом выступает  анализ изменения в процентах  к предыдущему (или первому) периоду (например, "за последние три месяца выручку выросла на 20%").

Вертикальный – техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.

Вертикальный анализ (т.е. анализ показателей отечности  по вертикали) позволяет определить структуру имущества, обязательств, доходов, расходов организации. Например, верительный анализ актива бухгалтерского баланса дает представление о доли основных средств, нематериальных активов, запасов, дебиторской задолженности и других видов имущества в общих активах предприятия. Определив в процентах долю каждого показателя в общем итоге, у аналитика появляется возможность сравнивать предприятие по данным показателям с другими предприятиями, что невыполнимо, если оперировать абсолютными величинами.

В части анализа отчета о прибылях и убытках, вертикальный анализ используют для выявления структуры расходов и расходов, определения доли или чистой прибыли расходов в выручке от реализации.

Вертикальный анализ, по определению, проводят в рамках одного отчетного периода. Однако рассчитав процентные соотношения показателей, часто прибегают к горизонтальному анализу, прослеживая изменение этих показателей в течение ряда периодов.

Анализ финансовых коэффициентов  позволяет дополнить полученные характеристики предприятия, конкретизировать и расширить представления о различных сторонах финансово-хозяйственной деятельности. Наиболее важными для детального рассмотрения являются:

• анализ имущественного положения;
• оценка финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности и платежеспособности;
• анализ деловой активности;
• анализ рентабельности.

Проведение факторного анализа позволяет выявить зависимости  и взаимовлияние различных факторов на результирующий показатель, а трендовый  анализ позволяет построить прогнозную модель поведения предприятия в будущем на основе данных ретроспективного и текущего анализа.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1. Характеристика деятельности предприятия

Открытое акционерное  общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС) с целью ее сохранения и развития. Постановлением Правительства РФ от 11.07.2001 № 526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации» Единая энергетическая система России признана «общенациональным достоянием и гарантией энергетической безопасности» государства. Основной ее частью «является единая национальная энергетическая сеть, включающая в себя систему магистральных линий электропередачи, объединяющих большинство регионов страны и представляющая собой один из элементов гарантии целостности государства». Для ее «сохранения и укрепления, обеспечения единства технологического управления и реализации государственной политики в электроэнергетике» было предусмотрено создание «ФСК ЕЭС». В постановлении Правительства Российской Федерации от 21.12.2001 № 881 были утверждены критерии отнесения к ЕНЭС магистральных линий электропередачи и объектов электросетевого хозяйства.

 Уставный капитал ОАО «ФСК ЕЭС» составляет 630 193 329 370,00 (шестьсот тридцать миллиардов сто девяносто три миллиона триста двадцать девять тысяч триста семьдесят) рублей 00 копеек и разделен на 1 260 386 658 740 (один триллион двести шестьдесят миллиардов триста восемьдесят шесть миллионов шестьсот пятьдесят восемь тысяч семьсот сорок) штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) копеек каждая.

В собственности Российской Федерации находится 79,55% размещенных акций ОАО «ФСК ЕЭС», в собственности миноритарных акционеров – 20,45% акций Федеральной сетевой компании.

Основные направления  деятельности компании:

• управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью;
• предоставление услуг субъектам оптового рынка электрической энергии по передаче электрической энергии и присоединению к электрической сети;
• инвестиционная деятельность в сфере развития Единой национальной (общероссийской) электрической сети;
• поддержание в надлежащем состоянии электрических сетей;
• технический надзор за состоянием сетевых объектов.

По итогам 2012 года по сетям  ЕНЭС в сопредельные государства  передано электроэнергии в сальдированном выражении 15 768,826 млн.кВт.ч.

ОАО «ФСК ЕЭС» является участником рынка корпоративных облигаций. В настоящее время в обращении находятся облигации серий: 06, 07, 08, 09, 10, 11, 12, 13, 15, 18 и 19, 21, 22, 25 и БО-01 объемом 160 млрд. рублей., а также еврооблигации объемом 17,5 млрд. рублей. В 2012 году ОАО «ФСК ЕЭС» выполнило все обязательства по облигационным займам, выплатив держателям облигаций в общей сложности 10 294,8 млн. рублей.

Председателем Совета директоров ОАО  «ФСК ЕЭС» является Эрнесто Ферленги.

В структуру ОАО «Федеральная сетевая  компания Единой энергетической системы» входят:

• 8 филиалов «Магистральные электрические сети» (МЭС);
• 41 филиал «Предприятия магистральных электрических сетей» (ПМЭС);
• 1 филиал «Специализированная производственная база «Белый Раст».

Задачи филиалов ОАО  «ФСК ЕЭС» – МЭС:

• оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии;
• оказание услуг по присоединению к электрическим сетям;
• оказание услуг по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учета;
• эксплуатация электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства и технологическое управление ими;
• эксплуатация сетей технологической связи, средств измерений и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного, связанного с функционированием электросетевого хозяйства, технологического оборудования, а также технологического управления ими;
• развитие электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства, включая проектирование, инженерные изыскания, строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку.

В настоящее время  филиалы ОАО «ФСК ЕЭС» обеспечивают функционирование 124,5 тыс. км линий  электропередачи и 854 подстанций общей  трансформаторной мощностью более 322,5 тысяч МВА напряжением 110-1150 кВ.

2. Сравнительный анализ деятельности предприятия (агрегированный баланс)

В 1920 г. один из создателей балансоведения Н. А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия  при помощи сравнительного аналитического баланса.

Сравнительный аналитический  баланс, называемый иначе «агрегированным», строится на основе бухгалтерского баланса, но отличается от него. В его основе лежит принцип агрегирования: статьи актива баланса группируются по признакам  ликвидности, а пассива – по признакам срочности обязательств.

Сравнительный аналитический  баланс охватывает показатели, характеризующие  статику и динамику финансового  состояния, включая показатели горизонтального  и вертикального анализа.

В ходе горизонтального  анализа определяются абсолютные и относительные изменения различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

• показатели структуры баланса;
• показатели динамики баланса;
• показатели структурной динамики баланса.

Отличительные признаки аналитического баланса:

• по возможности статьи баланса укрупняются для получения общей оценки состояния имущества и упрощения проведения работ;
• помимо абсолютных (стоимостных) показателей агрегированных статей, представлен удельный вес этих статей в структуре баланса;
• представлена динамика агрегированных статей за период в абсолютном (денежном) выражении и в относительном (структурном) выражении.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

• абсолютные величины по статьям исходного баланса на начало и конец периода;
• удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;
• изменения в их абсолютных величинах;
• изменения в их удельных весах;
• изменения в процентных отношениях к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

Составим агрегированный баланс на примере деятельности ФСК  ЕЭС. 

Агрегированный баланс ФСК ЕЭС за 2009 – 2011 года.

Тыс.руб.

3. Оценка платежесп<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" font-