Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Уральский  федеральный университет имени  первого президента России Б.Н.Ельцина» 

Факультет Экономики и управления

Кафедра экономики и управления строительством и рынком недвижимости 

Курсовой  проект

по курсу

Финансовый  менеджмент

На тему

Анализ  финансового состояния и оценка эффективности управления заёмным  капиталом на примере ОАО «Инжиниринг, Проектирование, Строительство» 
 

Преподаватель: Власова М.Ф.

Студент: Пьянкова С.П.

Екатеринбург 

2012

Оглавление 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Введение

       Как показывает опыт компаний с мировым  именем, а также деятельность российских предприятий, одной из характеристик стабильного положения предприятия в отрасли служит его финансовое состояние. С изменением условий хозяйствования в России, роль аналитического подхода в стратегическом управлении компаний существенно возросла.

     Показатели  финансового состояния отражают наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия.

     В конечном итоге финансовое состояние  в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

     В РФ ещё в недавнем прошлом государство  активно осуществляло со финансирование предприятий. С отказом от государственного финансирования, на первый план для  большинства предприятий вышла  необходимость кредитования деятельности, проектов. Положительное решение о предоставлении коммерческого кредита банком, либо сторонней организацией, физическим лицом  возможно только по итогам уверенности инвестора – юридического или физического лица в стабильном устойчивом состоянии предприятия, что гарантирует отдачу от инвестиций в будущем. Помимо инвесторов, критерий финансовой устойчивости – определяет для современного предприятия характер взаимоотношений с партнёрами, поставщиками, органами государственного регулирования, клиентами.

       Актуальность  исследования заключается в том, что на российских предприятиях осознали важность оценки финансового состояния, однако, отсутствие единообразного подхода  к оценке финансового состояния  обусловило проблему формулирования критериев оценки, с которой столкнулись многие компании.

       Действительно, финансовое состояние предприятия  — очень емкое понятие, его невозможно охарактеризовать одним каким-то критерием. С этой целью в литературе по экономической оценке предприятия применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность). 

      Объект исследования – Открытое Акционерное Общество Строительный Концерн «Инжиниринг, Проектирование, Строительство».

      Предмет исследования – финансовое состояние ОАО «Инжиниринг, Проектирование, Строительство».

      Цель работы – изучение методики  анализа финансового состояния – критериев финансовой устойчивости и платёжеспособности, проведение анализа и выработка практических рекомендации.

      Поставленная  цель исследования определила потребность  в решении следующих задач:

1. Раскрыть понятие финансового состояния. 
2. Дать общую оценку финансового состояния и его изменения за отчётный период по сравнению с прошлогодним балансом.
3. Проанализировать ликвидность баланса и платёжеспособность компании.
4. Проанализировать показатели деловой активности компании.
5. Дать оценку финансовой устойчивости компании.
6. Проанализировать финансовые результаты деятельности компании.

Теоретической и методологической основой исследования послужили научные работы следующих авторов по  бухгалтерскому учёту, анализу и аудиту финансового состояния: Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, М.И. Баканов, и другие.  

Эмпирическая  база исследования – формы отчётности № 1 «Бухгалтерский баланс» и №2 «Отчёт о прибылях и убытках» компании ОАО «Инжиниринг, Проектирование, Строительство» за 2009-2010 гг., материалы по строительной отрасли России, Свердловской области и города Екатеринбурга, информация с официального сайта компании «Инжиниринг, Проектирование, Строительство».

      Курсовая  работа состоит из введения, описания предприятия, семи параграфов и заключения, списка использованных источников и литературы, приложений. 
 
 
 
 
 
 

2. Краткая характеристика предприятия.

      Открытое  Акционерное Общество Строительный Концерн «Инжиниринг, Проектирование, Строительство» основано в 2001 году в Санкт–Петербурге и на сегодняшний день входит в число ведущих компаний на строительном рынке Северо-запада. Имея заслуженное доверие своих клиентов, Строительный концерн «ИПС» успешно реализует проекты в сфере жилой и коммерческой недвижимости. Ежегодно Строительный концерн «ИПС» вводит более 70 тысяч квадратных метров жилья. За 7 лет существования компании было построено 20 жилых домов. В настоящее время на разных стадиях реализации находиться шесть домов.  Еще на первом этапе развития компании в роли стратегической установки был принят простой принцип – «Качество, которому доверяют». В своей работе компания ориентируется на собственные силы, внедрение новых технологий, мировых стандартов качества, повышение производительности труда. Строительный концерн «ИПС» - это коллектив настоящих профессионалов, преданных своему делу. Ядром этого сплоченного коллектива является его генеральный директор Виктор Леонидович Локтионов. Высокое качество производственных работ обеспечивается профессиональным составом рабочих, передовыми технологиями: ряд строительного оборудования ведущих фирм Европы, опалубочная система немецкой фирмы «Пери», современные технологии по заливке высококачественного бетона. ОАО СК «ИПС» выступает в качестве инвестора, застройщика, генподрядчика, осуществляя полный цикл работ от проектирования до сдачи домов в эксплуатацию. Компания успешно возводит жилые дома, торгово-досуговые центры и офисы, ведет реконструкцию ветхого жилищного фонда. Грамотная коммерческая политика, проводимая руководством Строительного концерна "ИПС", направленная, прежде всего, на неукоснительное выполнение обязательств перед клиентами и партнерами. Именно такой подход обеспечивает ей устойчивое развитие, позволяя непрерывно наращивать объемы строительства, и подтверждает репутацию ответственной и надежной компании, стабильно работающей на рынке недвижимости.

2.1. Основная информация  о предприятии.

      Наименование  организации - Открытое акционерное общество строительный концерн «Инжиниринг, проектирование, строительство».

      Юридический адрес - 191119, СПб, ул. Звенигородская, д. 22

      ОАО СК  «ИПС» зарегистрировано в  марте 2001 г.

      Фактический адрес: 188660, Ленинградская область. Всеволожский район п.Бугры ,  Шоссейная ул. дом 33А

      Уставный  капитал Общества разделен на 100 акций  номинальной стоимостью 1000 руб. Среднесписочная  численность в 2010 году составила 465 человек

2.2. Характеристика деятельности Общества

      Основной  вид деятельности -  проектирование и строительство жилых домов, выполнение строительно-монтажных работ.

      Общество  имеет следующие расчетные счета: - в ОАО «Банк «Санкт-Петербург»,

      -объем  реализации выполненных работ  в 2010 году составил 166 385 тыс. руб.

      - прибыль от основной деятельности составила 29 378 тыс. руб.

      Общество  намерено продолжать свою деятельность в обозримом будущем и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке.

      По  состоянию  на 31 декабря 2010 года Общество участвует в судебных разбирательствах.

      Организация выполняет все принятые на себя обязательства  по договорам, о чем свидетельствует  незначительная сумма штрафных санкций  в составе прочих расходов.

2.3. Характеристика учётной политики

     Учетная политика организации сформирована исходя из действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности на основании следующих принципов:

     - полнота и своевременность отражения  в бухгалтерском учете и отчетности  всех фактов хозяйственной деятельности;

     - большая готовность к признанию в бухгалтерском учете расходов и доходов, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов;

     - отражение в бухгалтерском учете  фактов хозяйственной деятельности  исходя  из их экономического  содержания и условий хозяйствования;

• тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на последний календарный день каждого месяца;
• рациональное ведение бухгалтерского учета.

     Основными принципами учета являлись:

1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) определялась при наличии следующих условий:

• Общество имеет право на получение этой выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденное иным соответствующим образом;

• сумма выручки может быть определена;
• имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации;
• право собственности перешло от Общества к покупателю товара, работа принята заказчиком;
• расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены.

     Доходы  от реализации коммунальных услуг в  бухгалтерском и налоговом учете  признаются в момент передачи дома на баланс Товарищества собственников  жилья.

2. Амортизации основных средств по всем группам основных средств начислялась линейным способом. Общество использует право списания объектов основных средств стоимостью 20 000 руб. за единицу. Списание МПП, книг, брошюр производится по мере отпуска их в эксплуатацию. Принятие таких объектов в состав основных средств возможно, если срок его полезного использования устанавливается комиссией более 5 лет.
3. Амортизации нематериальных активов по всем группам основных средств начислялась линейным способом. Срок полезного использования нематериальных активов установлен в соответствии с правоустанавливающими документами.
4. Создание резервов не предусмотрено.
5. Оценка материально-производственных запасов при их отпуске со склада проводилась по среднем себестоимости.
6. Учет приобретения и заготовления материально-производственных запасов ведется на счете 10 по фактическим затратам без использования счета 16.

     7. Учет расходов по обычным видам  деятельности ведется на счетах 20, 21,23, 25, 26 29.

     Общехозяйственные расходы аккумулируются на счете 26 «общехозяйственные расходы» и относятся  на счет 20 "Основное

производство".

     Расходы  по ЖКХ по сданным жилым домам  до принятия их на баланс  собираются на счете 29 «Обслуживающие производства и хозяйства».

     Расходы, связанные с изготовлением бетона, учитываются на счете 21 "Полуфабрикаты  собственного производства".

8. Расходы будущих периодов учитываются на счете 97.
9. Незавершенное производство отражается по прямым статьям затрат(к прямым статьям затрат относятся материалы, заработная плата рабочих, отчисления с заработной платы таких рабочих).
10. Готовая продукция в бухгалтерском учете отражена по прямым статьям  затрат.
11. Перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную не осуществляется.
12. Дополнительные затраты, относящиеся к кредитам и займам, (расходы в виде процентов за банковский кредит в период строительства учитываются в составе первоначальной стоимости объекта строительства).

     В 2011 году организация не планирует  изменений в учетной политике, следуя принципу допущения последовательности применения учетной политики.

     Внесение  изменений в учетную политику организация планирует только в случаях изменения в налоговом законодательстве, законодательстве РФ или в нормативных актах по бухгалтерскому учету.

4. Информация об аффилированных лицах:

     Аффинированным  обществу лицом является учредитель - ЛоктионовВ.Л. Он же является генеральным директором Общества.

     -оклад  генерального директора составляет 150 тыс руб.

Операции со связывающей стороной:

1.Предоставленные  займы:

а) ООО СФ "Этажи"  - 17 308 тыс.руб

б) ОАО Автотранспортная компания «Торгтранс» 1 701 тыс руб

Раскрытие отдельных статей Отчёта о прибылях и убытках

     Прочие доходы в 2009 году составили 80 913 тыс. руб., в том числе:

• доходы от продажи покупных товаров     59 975 тыс. руб.
• доходы от  продажи векселей   7 450 тыс. руб.;
• доходы от аренды основных средств   6 796 тыс. руб.
• прочие доходы   7 692. тыс. руб

Прочие расходы  в 2010 году составили                121 260 тыс. руб.,     

-  РКО                                                                           2 941 тыс. руб.

 - Налог на имущество и транспортный налог         7 439 тыс. руб.;

- Расходы по продаже покупных изделий               59 695 тыс. руб

- Расходы по продаже векселей                                 7 450 тыс. руб.

-   Прочие расходы                                                     43 735 тыс. руб

5. Разницы между бухгалтерским и налоговым учетом

   Текущий налог на прибыль составил в 2010 году 4 823 тыс. руб. корректировку текущего налога на прибыль повлекли:

Постоянные  разницы, увеличивающие текущий  налог на прибыль: Постоянное  налоговое  обязательство составило 33 109 тыс. руб.

      2.6. Анализ хозяйственной деятельности Общества за 2010 год

      1. Основная деятельность.

      Финансовый  результат по бухгалтерскому учету  за 2010 г составил - - (8 994)тыс руб.

      В налоговом  учете финансовый результат  составил, - прибыль 24 115 тыс руб.

      Наибольшая  доля оборотных средств - 54% приходится на дебиторскую задолженность. В  денежном выражении 391 650 тыс. руб. За год  произошло увеличение дебиторской  задолженности.

      Кредиторская  задолженность превышает дебиторскую в 8 раз и составляет 3 471 910 тыс. руб. в т.ч оплата по предварительным договорам купли-продажи квартир в сумме 2 743 550 тыс. руб. Кредиторская задолженность составляет 48 % от валюты баланса.

      2.Деятельность заказчика-застройщика

      Общество  учитывает Целевые средства, полученные заказчиком, - застройщиком от инвесторов или дольщиком па строительство жилых домов па балансе по статье "Доходы будущих периодов» раздела V пассива...

      Расходы по незавершенному строительству на 01.01.10г составили- 5 339 828 тыс.руб, в т.ч. Строительство жилых объектов - 5 339 828 тыс. руб.

      3. Инвестиционная и  финансовая деятельность.

      В 2010 году Общество привлекало заемные средства на финансирование строительства жилых домов на сумму 582 600 тыс. руб. Краткосрочные кредиты и причитающиеся проценты выплачены в установленный договором срок.

      Чистые  активы предприятии составляют 936 572 тыс. руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Определение целей и задач  финансового менеджмента

      Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. 
       Прежде чем приступить к раскрытию роли финансового анализа в условиях рынка, остановимся на сущности самого финансового анализа. В специальной литературе редко встречается определение этого понятия. Так, российский ученый А.Д. Шеремет трактует его следующим образом: «Финансовый анализ есть метод познания финансового механизма предприятия и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности» 
«Финансовый анализ, — пишет В.В. Ковалев, — представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: 
- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; 
- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия позиций финансового их обеспечения; 
- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; 
- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов». 
Эти определения характеризуют финансовый анализ как общенаучный метод познания окружающей действительности, а не как науку, выделенную из анализа хозяйственной деятельности.

      В системе управления различными аспектами  деятельности любого предприятия в  современных условиях наиболее сложным  и ответственным звеном является управление финансами - финансовый менеджмент. Менеджмент - процесс управления предприятием. Финансовый менеджмент - наука управления финансами. Финансовый менеджмент - часть общего процесса управления предприятием. Рассматривая финансовый менеджмент как составную часть процесса управления предприятием (организацией) необходимо обратить внимание на следующее обстоятельство:

      Финансовый менеджмент - интегральное явление, имеющее различные формы проявления: как системы экономического управления части финансового механизма, как органа управления и как вида предпринимательской деятельности. С учетом этих особенностей финансовый менеджмент может иметь оперативный, тактический или стратегический характер. В каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений.

      Задачи оперативного (текущего) финансового менеджмента заключаются в оперативном учете, анализе, контроле и принятии решений по стабильному функционированию коммерческого предприятия, обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей. Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной конкретной хозяйственной ситуации методов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Финансовый менеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и способы использования средств для достижения перспективных целей функционирования капитала (моделирование стратегической дивидендной политики, принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новых инструментов долгосрочного финансирования и т. д.).

      Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений  для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

      Главной целью финансового менеджмента  является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в  текущем и перспективном периоде.

      Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

      Финансовые  стратегические задачи- максимизация прибыли предприятия, обеспечение  инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

      В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач  является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая  отнюдь не равна стоимости имущества  данного предприятия.

      Текущие цели (задачи) - обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение  достаточного уровня рентабельности и  продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.

      Рентабельность - показатель конкурентоспособности  предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала - это  стратегический показатель.

      Целями  проведения анализа финансовых результатов  выступают:

• своевременное обеспечение руководства предприятия и его финансово-экономических служб данными, позволяющими сформировать объективное суждение о результатах деятельности предприятия в различных сферах хозяйствования за отчетный год в сравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-планом, результатами деятельности других предприятий;
• выявление факторов, действие которых привело к изменению показателей финансовых результатов и резервов роста прибыли;
• разработка мероприятий по максимизации прибыли предприятия;
• разработка предложений по использованию прибыли предприятия после налогообложения.

      А. Д. Шереметом и Р. С. Сайфулиным определены следующие задачи анализа финансовых результатов:

1. анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;
2. факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);
3. анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;
4. анализ и оценка использования чистой прибыли;
5. анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;
6. анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;
7. анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

      Г. В. Савицкая отражает следующие основные задачи анализа финансовых результатов:

1. систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
2. определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;
3. выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
4. оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
5. разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.