Анализ финансового состояния ОАО «Красная поляна +» по данным бухгалтерской отчетности

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу  необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так существующих и потенциальных партнеров и конкурентов. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятий. 

Финансовое состояние  –  важнейшая  характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет платежеспособность, устойчивость, конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. С помощью финансового анализа вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия.

Актуальность этих проблем и  послужила мотивом выбора темы курсовой работы.

Цель курсовой работы – изучить теоретические и методические подходы к анализу финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности и применить полученные знания на практике.

Для достижения данной цели были поставлены и решены следующие  задачи:

отражена роль финансового  анализа в системе управления организацией;

выявлены факторы, формирующие  финансовое состояние организации;

изучены методические основы оценки финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности;

осуществлен анализ финансового  состояния ОАО «Красная поляна +» по данным бухгалтерской отчетности за 2006-2008 гг.;

оценена вероятность банкротства  ОАО «Красная поляна +»;

предложены пути улучшения  финансового состояния ОАО «Красная поляна +».

Объектом  исследования выступает предприятие отрасли птицеводства ОАО «Красная поляна +».

Предметом исследования является финансово-хозяйственная  деятельность ОАО «Красная поляна +».

В качестве информационной базы использована современная научная  и учебная литература по исследуемой  проблематике, публикации в периодической печати по теме исследования, а также бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Красная поляна +» за 2006-2008 годы.

1. Анализ финансового состояния как элемент

системы управления организацией

1.1 Содержание анализа финансового состояния

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы  определяют альтернативность целей  финансового анализа. Они зависят  также от целей субъектов финансового  анализа, т.е. конкретных пользователей  финансовой информации. [39, с. 64]

Цели анализа достигаются в  результате решения определенного  взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству  нужна постоянная деловая осведомленность  по соответствующим вопросам, которая  является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов,
2. на основе изучения взаимосвязи между разными показателями  производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия,
3. разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Процесс реформирования современной российской финансовой отчетности направлен на приближение ее к Международным стандартам финансовой отчетности. С переходом российской экономики на рыночные отношения коренным образом изменились состав и содержание бухгалтерской отчетности организации, в которую на сегодня включаются:

а) бухгалтерский баланс — форма № 1;

б) отчет о прибылях и убытках — форма № 2;

в) приложения к ним, в частности:

• отчет об изменениях капитала — форма № 3;
• отчет о движении денежных средств — форма № 4;
• приложение к бухгалтерскому балансу — форма № 5;
• отчет о целевом использовании полученных средств — форма № 6 (годовая) — для общественных организаций (объединений);
• пояснительная записка;
• итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству Российской Федерации аудита бухгалтерской отчетности.

Каждая  из приведенных форм отчетности при  финансовом анализе выполняет возложенную  на нее информационную задачу.

Отчет об изменениях капитала отражает данные о движении собственного капитала, фондов и резервов, содержит показатель чистых активов. Он позволяет оценить происходящие изменения (остатки на начало и конец года, приток и изъятие капитала) в собственном капитале и представляет интерес с точки зрения характеристики его надежности и оценки риска, а также изменения финансового положения собственника.

Отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных средствах организации в наличной и безналичной формах в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Данная практика построения отчета установлена международными стандартами.

Приложение к бухгалтерскому балансу содержит подробную информацию о движении заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах организации, финансовых вложениях и т.д., что дает возможность провести подробный финансовый анализ.

Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям детально оценить положение предприятия.

Аудиторское заключение является гарантией соответствия бухгалтерской отчетности установленным требованиям, что способствует уменьшению риска, связанного с принятием решения.

1.2. Факторы, формирующие финансовое состояние организации

Поскольку финансовое состояние является важнейшей характеристикой любого хозяйствующего субъекта, отдельного внимания заслуживает рассмотрение факторов, влияющих на его формирование.

В целом, факторы, влияющие на финансовое состояние организации, можно классифицировать:

• по месту возникновения —  внешние и внутренние;

• по важности результата — основные и второстепенные;

• по структуре — простые и сложные;

• по времени действия — постоянные и временные.

К внешним факторам специалисты относят:

• влияние экономических условий хозяйствования,
• господствующую в обществе технику и технологию,
• платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей,
• налоговую и кредитную политику Правительства РФ,
• законодательные акты по контролю за деятельностью организации,
• наличие и стабильность внешнеэкономических связей,
• систему ценностей в обществе и др.

Воздействовать на эти факторы  организация не в состоянии, она  может лишь адаптироваться к их влиянию.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим  от деятельности организации, на которые  она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и, в  определенной мере, управлять ими.

1.3 Методика анализа финансового состояния организации

Методика анализа финансового состояния организации включает следующие этапы:

- анализ состава, структуры и движения имущества и обязательств организации;

- анализ ликвидности баланса;

- оценка платёжеспособности предприятия;

- выявление типа финансовой устойчивости организации;

- анализ относительных показателей  финансовой устойчивости;

- анализ вероятности банкротства.

Анализ финансового состояния проводится с использованием методов:

• горизонтального (динамического) - предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия;
• вертикального (структурного) - предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения;
• анализ с помощью финансовых коэффициентов - представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках.

Анализ финансового состояния  начинается с общей оценки состава и структуры имущества хозяйствующего субъекта и источников его формирования, изменения статей баланса на конец года в сравнении с началом.

О финансовом положении организации  свидетельствуют состав и структура  ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец  отчетного периода; изменения в  размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец  года по сравнению с началом года; приращение собственного и заемного капитала.

Цель анализа состава, динамики и структуры имущества организации состоит в оценке тенденций изменения и разработке организационно-экономических механизмов повышения эффективности его использования.

Цель анализа платёжеспособности определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Анализ абсолютных показателей  устойчивости проводится через определение показателя излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат. В результате определяется тип финансовой устойчивости организации.

Платежеспособность и ликвидность  предприятия выступают в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости.

Платежеспособность – это готовность и возможность предприятия погасить свои обязательства в срок перед  партнерами, поставщиками, работниками по заработной плате, бюджетом по налогам и внебюджетными фондами.

Ликвидность предприятия – это  его способность обратить свои текущие активы в денежные средства и в любой момент рассчитаться по кратковременным обязательствам.

Анализ ликвидности построен на сопоставлении активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, т.е. с источниками финансирования, сгруппированными по срочности погашения обязательств:

А1 – высоколиквидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства;

А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы и затраты;

А4 – трудно реализуемые – внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность;

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – срочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы, расчеты с учредителями, прочие краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные  обязательства  – долгосрочные  кредиты и  займы ;

П4 постоянные обязательства – собственный капитал, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. [37, c. 248]

Приведенное подразделение оборотных  активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. [19, c. 60]

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности

предприятия, показывая, сколько оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

Предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент критической ликвидности по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена  наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

,

где  ДС – денежные средства;

Кр.ФВ – краткосрочные финансовые вложения;

кр.ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

КОб – краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

В работах некоторых аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта  оценка носит также условный характер. Кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. [27, c.172]

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

Нижнее значение данного коэффициента 0,2 - 0,3. Если коэффициент меньше данного  значения, следовательно, у предприятия  недостаток денежных средств.

Финансовое состояние предприятия  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Финансовая  устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. [38, c.94]

В ходе анализа исследуются относительные  показатели финансовой устойчивости, или финансовые коэффициенты.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы. Это показатели, характеризующие:

• состояние оборотных средств;

• состояние основных средств;

• финансовую независимость организации. [20, c. 96]

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными оборотными средствами:

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами – определяет степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента равно 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов  оборотными средствами:

Нормативное  значение – 06 – 08. Коэффициент  обеспеченности материальных запасов оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости  от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы, и, наоборот. [35, c. 612]

Состояние основных средств анализируется  при помощи следующих коэффициентов.

Индекс  постоянного актива — коэффициент (Кпа), показывающий отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности  и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Т.к. сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств.

В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива, и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация меняется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

Коэффициент износа — соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств.

Он измеряет, в какой степени  профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен двумя факторами: либо изношенностью основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации. Поэтому рост данного показателя требует: во-первых, факторного анализа подобного роста: во-вторых, определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организации. [21, c. 9]

Структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость характеризует третья группа показателей.

Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала):

Этот коэффициент свидетельствует  о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное значение коэффициента — 0,5. Это означает, что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

Высокий уровень коэффициента автономии  отражает стабильное финансовое положение  организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение служит защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5 вероятность финансовых затруднений у организации возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация может пользоваться заемным капиталом. [27, c. 148]

Анализ коэффициента автономии  проводят путем оценки:

• его динамики за ряд отчетных периодов;

• изменения структуры составляющих компонентов;

• определения влияния этих изменений  на его уровень. Полученные результаты дают возможность прогнозировать финансовую устойчивость организации в будущем.

Анализ коэффициента автономии  дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости:

Коэффициент показывает удельный вес  тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств.

При изменении любого из перечисленных  выше условий коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  меняется. Очевидно, что рост оборачиваемости  активов организации позволяет  ей сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины.

Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Нормативное значение – 1.

Банкротство — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. [35, c.608]

Признаки банкротства обычно делят на две группы. [24, c.387]

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и убыточности;
• наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
• увеличение до критических пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер.

К ним относятся:

• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка необходимости обновления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений и т.д.