Анализ финансового состояния ОАО "ОГП-б"

Содержание

Введение

     Актуальность курсовой работы объясняется тем, что платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

     Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

     Важная  роль в реализации задач повышения  эффективности производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и  управления производством, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы отводится анализу платежеспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Целью работы является анализ финансового состояния предприятия.

     В соответствии с поставленной целью, отметим основные задачи, которые необходимо обозначить в данной работе:

1. Рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия;
2. Проанализировать финансовое состояние ОАО «ОГП - 6»;

     Объектом  исследования является ОАО «ОГП - 6».

     Предмет исследования – основные финансовые показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «ОГП - 6».

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

     1.1. Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа в современных условиях

     Финансовый  анализ в своем традиционном понимании  представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ – это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы.

     Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении: «Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем».

    В экономике, составным элементом  которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах воспроизводства.

     С этой точки зрения цель финансового анализа - определить состояние финансового здоровья предприятия, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые предприятие может сделать ставку.

     Цели  финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных и информационных возможностей проведения анализа.

     Если  рассматривать финансовый анализ как процесс оценки финансового состояния предприятия на основе  изучения его бухгалтерской отчетности, то в качестве его основных целей мы можем выделить следующие:

1. отслеживание текущего состояния предприятия;
2. анализ способности предприятия финансировать инвестиционные проекты;
3. анализ способности возврата кредитов;
4. предупреждение банкротства;
5. формирование прогнозов финансовой деятельности предприятия;
6. оценка стоимости предприятия при его продаже или слиянии;
7. отслеживание динамики финансового состояния.

     При оценке финансового положения предприятия  к помощи финансового анализа  прибегают различные экономические  субъекты, заинтересованные в получении  наиболее полной информации о его  деятельности. К ним относятся:

1. внутренние – менеджмент, акционеры, учредители, ликвидационная или ревизионная комиссия.
2. внешние – госорганы, кредиторы, инвесторы, аудиторы.

     Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит предприятию, могут  быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности предприятия. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельно предприятие и какова степень риска потери вклада при его инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства предприятия или же убедиться в его стабильности.

     Финансовый  анализ является частью общего экономического анализа организации, а также частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: внешнего финансового анализа и внутрихозяйственного управленческого анализа. Приблизительная схема финансового анализа выглядит следующим образом (см. Рисунок 1.1.)

     Рисунок 1.1 - Приблизительная схема финансового  анализа.

     Разделение  анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и наоборот. В интересах дела оба вида анализа дополняют друг друга информацией.

     Внутренний  финансовый анализ - анализ, который  необходим для удовлетворения собственных  потребностей предприятия, - направлен  на определение ликвидности фирмы  или на строгую оценку ее результатов  в последнем отчетном периоде, в  том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

     Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

    Основных  различий между ними два:

1. широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;
2. степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

     В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой  необходимой информации, в том  числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.

     Методики  внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.

     Независимо  от того, чем вызвана необходимость  анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных  финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия.

     Приступая к анализу, следует иметь в  виду три основных момента:

• необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения;
• схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному»;
• любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.

     В процессе комплексного финансового  анализа определяется потенциал  коммерческой организации. Выделяют две  стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

     Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается  коммерческая организация для достижения своей цели.

     Финансовое  положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности  и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

     Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

     Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

     Цель  экспресс-анализа - наглядная и несложная  по времени и трудоемкости реализации алгоритмов, оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

     Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или  дополняет отдельные процедуры  экспресс-анализа.

     Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса.

   Итак, финансовый анализ дает возможность  оценить:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.

     Финансовый  анализ деятельности предприятия включает:

• анализ финансового состояния;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ финансовых коэффициентов;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

      Жизнь предприятия составляют постоянно  меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового  управления необходимо разбираться  в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

      Таким образом, финансовый анализ для управленческого  персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков – это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.

     1.2. Оценка ликвидности  и платёжеспособности

     Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей  и превращения их в денежные средства.

     По  степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:

• первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);
• среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);
• труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

     Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

     Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под  которой понимают способность в  должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

     Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

     Платёжеспособность  предприятия сильно зависит от ликвидности  баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния  оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

     Величина  собственных оборотных средств  – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных  средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

     Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств. Для нормального  функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

     Коэффициент покрытия» (общий) – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

     Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия «, однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

     В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25.

     Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов – характеризирует  ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

     Коэффициент покрытия запасов– рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

     Анализ  платежеспособности осуществляется путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Кредитоспособность - это наличие  у хозяйствующего субъекта предпосылок  для получения кредита и способность возвратить кредит в срок. При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей. Наиболее важными являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.

     Как уже говорилось, внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  является его платежеспособность, если предприятие платежеспособно, то можно смело говорить о его кредитоспособности.

     Для анализа кредито- и платежеспособности организации используется ряд коэффициентов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

     где, ДС – денежные средства,

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

     КО  – краткосрочные обязательства.

     Значение, максимально удовлетворяющее интересы кредиторов принято считать 0,2 – 0,25

     Если  значение К_а.л. ≥ 0,5, то эта организация отличается высокой степенью платежеспособности.

     Он  показывает, какая часть текущей  задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

2. Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности):

     где, К_тл – коэффициент текущей ликвидности

     КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть задолженности организация может погасить в ближайшей перспективе. При условии возврата долговых обязательств организации.

     Следует иметь в виду, что достоверность  выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит  от «качества» дебиторской задолженности. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

3. Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия):

     где, ОА – оборотные активы (итог II раздела  баланса),

     ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность.

     Нормативное значение  >2.

     Он  позволяет установить, в какой  кратности текущие активы покрывают  краткосрочные обязательства.

4. Коэффициент общей платежеспособности:

     Нормативное значение ≥ 2.

     Также рассчитывается коэффициент восстановления или утраты платежеспособности:

     где, Кп.к.п. – коэффициент платежеспособности на конец периода;

     Кп.н.п. – коэффициент платежеспособности на начало периода;

     При расчете коэффициента утери платежеспособности t = 3, а при расчете коэффициента восстановления платежеспособности  t  = 6.

     Нормативное значение данного показателя ≥ 2.

     Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значения больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

     Ликвидность предприятия - это способность его  быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.

     Можно рассчитать коэффициент ликвидности  баланса:

     Где, А₁ - наиболее ликвидные активы,

     А₂ – быстрореализуемые  активы,

     А₃ – медленно реализуемые активы,

     П₁ – наиболее срочные обязательства,

     П₂ – краткосрочные пассивы,

     П₃ – долгосрочные пассивы.

     1.3. Оценка финансовой  устойчивости 

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

     Коэффициент концентрации собственного капитала –  характеризирует долю владельцев предприятия  в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

     Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого  показателя в динамике означает заемных  средств.

     Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства.

     Коэффициент структуры долгосрочных вложений –  коэффициент показывает, какая часть  основных средств и прочих вне  оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

     Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных  средств – характеризирует структуру  капитала. Чем выше показатель в  динамике, тем сильнее предприятие  зависит от внешних инвесторов.

     Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

     Нужно сказать, что единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

     Поэтому приемлемость значений этих показателей  лучше составлять по группам родственных  предприятий. Единственное правило  которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.