Анализ финансового состояния ОАО «ПЭС»

   ОГЛАВЛЕНИЕ

    ВВЕДЕНИЕ

   Финансовое  состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.

   Актуальность  семестровой работы заключается  в том, что в условиях рыночной экономики различные пользователи информации должны располагать точной и объективной оценкой ведения бизнеса. Собственники анализируют финансовую отчетность с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и инвесторы – для минимизации своих рисков по займам и вкладам. Принимая решение о вложении капитала в то или предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

   Целью анализа финансовой отчетности является определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности компании.

   Объектом  анализа в данной работе является система показателей финансовой отчетности ОАО «Петродворцовая электросеть».

   Целью данной работы является анализ финансового состояния ОАО «ПЭС» на основании годовой финансовой отчетности за 2009 год.

   Для достижения поставленной цели на основе имеющихся данных проводится анализ:

   – аналитического баланса;

   – анализ дебиторской задолженности;

   – анализ кредиторской задолженности

   – ликвидности и платежеспособности;

   – финансовой устойчивости;

   – финансовых результатов и рентабельности деятельности (финансовых результатов по обычным видам деятельности, финансовых результатов от прочих видов деятельности, показателей рентабельности предприятия).

    1 ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ ОБ ОБЩЕСТВЕ

   Полное наименование общества – открытое акционерное общество «Петродворцовая электросеть», сокращенное наименование – ОАО «ПЭС», зарегистрировано решением Регистрационной палаты Санкт-Петербурга  №13404 от 20.12.1994, Свидетельство о регистрации №9327 от 20.12.1994.

   Место нахождения Общества – 198510, Санкт-Петербург, Петродворец, ул. Володи Дубинина, д.9, тел.450-56-90, факс 427-16-19, e-mail: [email protected]

   Реестродержателем общества является ОАО «Регистратор НИКойл», 197342, г.Санкт-Петербург, ул. Белоостровская, д.28.

     Размер уставного капитала общества  – 10370 рублей, разделенный на 7777 обыкновенных  акций и 2593 привилегированных  акций типа А, номинальной стоимостью 1 рубль каждая.

   Выпуск  акций зарегистрирован Комитетом  по финансам Санкт-Петербурга 29.12.1994 г. за номером 72-1П-1647.

   Аудитор общества за 2008 год – ООО «Аудиторская компания «Бизнес-Актив», 443068, г. Самара, ул. Ново-Садовая, 106, ТД «Захар», 5 эт., оф.523.

   Общество  создано Комитетом по управлению городским имуществом мэрии Санкт-Петербурга путем приватизации Петродворцового предприятия электрических сетей в соответствии с Законом РФ «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации», Государственной программой приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации, Планом приватизации от 13.12.94 года.

   С момента создания Общество осуществляет деятельность в сфере электроэнергетики. До 2004 года Общество являлось энергоснабжающей организацией и осуществляло поставку (продажу) электрической энергии потребителям. С 01 января 2004 г. ОАО «ПЭС» - организация, основным видом деятельности которой является предоставление услуг по передаче электрической энергии с использованием объектов электросетевого хозяйства, расположенных в Красносельском и Петродворцовом административных районах г. Санкт-Петербурга. Согласно ФЗ «Об электроэнергетике» Общество имеет статус субъекта электроэнергетики на розничном рынке – территориальная сетевая организация.

   В соответствии с ФЗ «О естественных монополиях» оказание услуг по передаче электрической энергии относится к сфере деятельности субъектов естественных монополий,  в связи с чем Общество осуществляет основную деятельность в условиях отсутствия конкуренции. Постановлением Федеральной энергетической комиссии № 35/3 от 04.09.98г. Общество включено в Реестр субъектов естественных монополий в сфере услуг по передаче электрической энергии.

   В соответствии с ФЗ от 14.04.95 г. № 41-ФЗ «О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в РФ» деятельность Общества подлежит государственному регулированию. На 2008 год тариф на услуги по передаче электрической энергии по сетям Общества установлен  Распоряжением Комитета по тарифам СПб от 13.12.07 г. N 169-р. Распоряжением Комитета по тарифам СПб от 18.06.08г. N17-р была установлена плата за технологическое присоединение к распределительным сетям Общества объектов недвижимости, расположенных по адресам: СПб, д.Марьино, уч.1,2 и ОЭЗ «Нойдорф», уч.2-1, 2-2, по индивидуальному проекту на 2008 год.

         Основным видом  деятельности Общества является

– передача и распределение электрической энергии.

Прочие  виды деятельности Общества:

– строительство и реконструкция объектов электроснабжения, энергетического оборудования и электроустановок потребителей;

– предоставление услуг по наружному освещению магистралей и улиц Красносельского и Петродворцового административных районов г. Санкт-Петербурга;

– предоставление услуг по эксплуатационному обслуживанию электроустановок потребителей (юридических и физических лиц);

– монтаж, наладка и ремонт энергообъектов, электроэнергетического оборудования и электроустановок потребителей;

– инжиниринг;

– строительство и эксплуатация объектов промышленного и гражданского назначения;

– изготовление и реализация оборудования и конструкций для сетей электроснабжения и наружного освещения.

         Приоритетным направлением деятельности Общества является обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей, заключивших договоры энергоснабжения со сбытовыми компаниями, гарантирующими поставщиками. С указанной целью Общество вкладывает собственные финансовые средства и привлекает инвестиции в реконструкцию и строительство новых объектов энергоснабжения. Одним из приоритетных направлений деятельности также является организация надлежащего учета электрической энергии в сетях Общества – создание автоматизированной информационно-измерительной системы коммерческого учета электроэнергии, что позволит существенно снизить потери электроэнергии.  

    2 АНАЛИЗ АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА

   Таблица 1 – Аналитический баланс ОАО ''ПЭС'' 

   Стоимость собственного капитала (СК) увеличилась на 422251 тыс. руб., за счет повышения внеоборотных активов (ВОА) на 302628 тыс. руб., увеличения оборотных активов (ОА) на 238343 тыс. руб., увеличения кредиторской задолженности на 118719 тыс. руб.(вывод неправельный,как правильно не знаю)

   На  конец отчетного года доля ВОА в ИБ существенная и составляет 62,66%. Стоимость ВОА увеличилась на 26,64% , доля в ИБ уменьшилась на 2,07%. Можно сделать предположение, что произойдет увеличение объема производства в будущем.

   На  конец года доля СК в ИБ остается более существенной и составляет 51,15%. Стоимость СК увеличилась на 56,16%, а доля в ИБ увеличилась на 8,30%.

   На  конец года доля ОА в ИБ существенная и составляет 37,34%. Стоимость ОА увеличилась на 38,52%, а доля в ИБ увеличилась на 2,07%.

   На  конец года доля ДО в ИБ остается наименее существенной и составляет 0,02%. Стоимость ДО увеличилась на 117,81%, а доля в ИБ увеличилась на 0,01%.

   На  конец года доля КО в ИБ остается одной из наиболее существенных и  составляет 48,83%. Стоимость КО увеличилась на 11,82%, а доля в ИБ уменьшилась на 8,30%.

   Выводы  по разделу

   На  основании аналитический баланс ОАО «ПЭС», можно сделать выводы о том, что в 2009 году состояние предприятия улучшилось, так как произошло увеличение ВОА и ОА, однако, незначительное увеличение долгосрочных обязательств, говорит о том, что предприятие все еще в состоянии рассчитываться по своим обязательствам.

   Для признания баланса хорошим, необходимо выполнение следующих условий:

   1) ИБ на конец года должен увеличиться по сравнению с началом года;

   2) темпы прироста ОА должны быть выше, чем темпы прироста ВОА;

   3) СК должен превышать заемный капитал в абсолютной величине и по темпам прироста;

   4) темпы прироста дебиторской задолженности (ДЗ) и кредиторской задолженности (КЗ) должны быть примерно одинаковыми;

   5) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».

   Итак, ИБ ОАО ''ПЭС'' к концу года увеличился, следовательно, такой баланс можно признать хорошим. Темп прироста ОА больше чем темп прироста ВОА. СК существенно превышает ЗК в абсолютной величине. Темп прироста ДЗ и КЗ приблизительно одинаковы. Статья «Непокрытый убыток» в балансе отсутствует. 

    3 АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 

Таблица 2 – Расчет показателей структуры, динамики и доли ДЗ 

Таблица 3 – Расчет периода оборота ДЗ 

   В ДЗ отвлечена существенная часть  средств организации (составляет 12,10% на начало отчетного года и 17,86% на конец). За год общая сумма ДЗ существенно увеличилась на 93,00% (на 197515 тыс. руб.). ДЗ представлена лишь краткосрочной задолженностью, в которой большая часть является прочей ДЗ (на начало года она составляет 58,42% от общей суммы краткосрочной ДЗ, на конец – 42,76%), т.е. произошло существенное уменьшение  доли на 15,66%, а темп роста составил 41,27%. Следовательно,  причинами этого повышения могут стать: неоплаченные векселя, дочерних и зависимых обществ, участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, переплаты по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет и государственные внебюджетные фонды; задолженность работников организации по предоставленным им займам за счет средств этой организации, по возмещению материального ущерба организации. Задолженность покупателей и заказчиков (ее доля на начало отчетного года составила 21,78% от общей суммы краткосрочной ДЗ, на конец – 43,35%). Доля по авансам выданным существенна (на начало года составляла 19,80% от общей суммы краткосрочной ДЗ, на конец года – 13,89%). Период погашения ДЗ покупателей и заказчиков немного меньше двух месяцев (38 дней и 43 дня). Период оборота ДЗ показывает, за какой период времени с предприятием могут рассчитаться покупатели и заказчики. Это означает что в течении этих дней должники должны рассчитаться с предприятием иначе дебитору продеться прибегнуть каким-нибудь методам по возвращению денег.

   Выводы  по разделу

   Таким образом, величина ДЗ существенная, что  негативно отражается на структуре баланса ОАО ''ПЭС'', т.к. отвлекаются свободные средства из основной деятельности на срок 38 дней.

    4 АНАЛИЗ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Таблица 4 – Расчет показателей структуры, динамики и доли КЗ 
 

Таблица 5 –  Период оборота КЗ перед поставщиками и подрядчиками 

   КЗ  является существенной частью ИБ и  составляет на начало года 57,13%, а на конец года 48,83%. За год общая сумма КЗ существенно увеличилась на 118461 тыс. руб., что составляет 11,82%.

   На  начало года наиболее существенные доли в общей сумме КЗ составляют задолженность по авансам полученным 57,53%, а на конец  года составляет 83,80% и  задолженность поставщикам и подрядчикам 29,6%, на конец составляет 14,27%. За год задолженность по авансам полученным увеличилась на 62,87%, задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась на 46,08%%, задолженность по налогам и сборам уменьшилась на 95,15%, а прочая КЗ увеличилась на 172,75%.

   Период  оборота КЗ составляет 97 день. Этот показатель показывает за какой период времени предприятие сможет рассчитаться со своими поставщиками и подрядчиками. Это означает, что предприятию понадобиться 97 дней на погашение долга, следовательно, организация не может погасить задолженность в короткий срок, что отрицательно сказывается на предприятие.

   Таким образом, предприятие не имеет достаточной суммы собственных денежных средств, вовлекаемых в оборот, и на 48,83% формирует свои активы за счет заемных средств, в частности, кредиторской задолженности. Рост кредиторской задолженности может быть обусловлен следующими факторами: снижение скорости обращения долга, необъективность данных баланса; инфляция, преодоление временных проблем с платежеспособностью (несвоевременное возвращение дебиторской задолженности). 
 
 

    5 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

   При анализе ликвидности и платежеспособности используют абсолютные и относительные  показатели. Произведем расчет абсолютных показателей, а именно величины собственных оборотных средств (СОС).

    ; (1)

    ;

    .

   Собственные оборотные средства ОАО ''ПЭС'' как на конец, так и на начало года меньше нуля, следовательно, данное предприятие не сможет рассчитаться с кредиторами в короткий срок. На начало отчетного года СОС предприятия составляли -383717 тыс. руб., что составляет 21,87% от ИБ, т.е. их доля существенна. На конец отчетного года СОС составляли -263835 тыс. руб., что составляет 11,49% от ИБ, т.е. их доля существенна. За год доля СОС от ИБ уменьшилась на 10,38%, при этом абсолютная величина СОС увеличилась на 119882 тыс. руб., что составляет 31,24% от их стоимости на начало года. В итоге показатель лучше на конец года, но далеко от идеала.

   Для дальнейшего анализа составим реструктурированный  баланс предприятия.

   Таблица 6 – Реструктурированный баланс ОАО ''ПЭС''

   Баланс  считают абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: ; ; ; .

   На  данном предприятии складываются следующие  неравенства:

   – на начало года: ; ; ; ;

   – на конец года: ; ; ; .

   Таким образом, баланс ОАО ''ПЭС'' нельзя считать абсолютно ликвидным, потому что на начало и на конец года соответствуют только второе, третье неравенство.

   На  основе реструктурированного баланса можно рассчитать следующие относительные коэффициенты:

1. коэффициент текущей ликвидности:

 (2)

   На  начало отчетного года на 1 рубль  срочных обязательств приходилось 0,613 руб. ликвидных активов, на конец – 0,761 руб. За год произошло увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,148. Росту коэффициента текущей ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. На начало, и на конец года данный коэффициент меньше рекомендуемого значения, равного 2, следовательно, предприятие может быть признано неплатежеспособным;

2. коэффициент быстрой ликвидности:

 (3)

   Данный  коэффициент показывает, что на 1 рубль срочных обязательств приходится 0,585 руб. быстро ликвидных активов на начало года и 0,704 руб. – на конец. На конец исследуемого периода значение коэффициента увеличилось на 0,119. Интервал рекомендуемых значений составляет от 0,6 до 1,4, и коэффициент быстрой ликвидности ОАО ''ПЭС'' попадает в этот интервал. Следовательно, при необходимости предприятие сможет быстро погасить все свои обязательства;

3. коэффициент абсолютной ликвидности:

 (4)

   Данный  коэффициент показывает, что на 1 рубль срочных обязательств приходится 0,372 руб. абсолютно ликвидных активов на начало года и 0,338 руб. – на конец. За отчетный год коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,034. Коэффициент показывает, что при необходимости немедленно может быть погашено 37,2% краткосрочных обязательств на начало года и 33,8% на конец. Интервал рекомендуемых значений составляет от 0,1 до 0,4. На данном предприятии этот показатель на начало и на конец года входит в интервал. Уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности способствует уменьшение долгосрочных источников финансирования и увеличение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Следовательно, на начало и на конец года ситуация приемлемая.

   Вывод по разделу

   Собственные оборотные средства ОАО ''ПЭС'' как  на конец, так и на начало года меньше нуля, следовательно, отрицательная величина СОС свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, так как имеющихся в его распоряжении текущих активов уже недостаточно для покрытия срочных обязательств. За отчетный год произошло существенное увеличение СОС, что  является положительной тенденцией.

   Баланс  ОАО ''ПЭС'' нельзя считать абсолютно  ликвидным, потому что на начало и на конец года соответствуют только второе и третье неравенство.

   Величина  показателей, характеризующих ликвидность  предприятия, за отчетный год увеличилась, что свидетельствует о повышении  финансовой устойчивости предприятия.

    6 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

   Для анализа финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:

1. коэффициент финансовой независимости (автономии):

 (5)

   Коэффициент показывает, что на начало года на 1 рубль ИБ приходится 0,428 руб. СК, на конец года – 0,511 руб. Увеличение величины данного коэффициента говорит о том, что предприятие меньше стало зависеть от величины заемного капитала и от действий кредиторов;

2. коэффициент концентрации заемного капитала (концентрации привлеченных средств):

 (6)

   Коэффициент показывает, что на начало года на 1 рубль ИБ приходилось 0,571 руб. ЗК, на конец года – 0,488 руб. Уменьшение величины данного коэффициента – это положительная тенденция, т.к. предприятие стало привлекать меньше заемных средств;

3. коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников:

 (7)

   Данный  коэффициент показывает, что на начало года на 1 рубль суммы долгосрочных источников приходилось 0,0003 руб. ДО, на конец года – 0,0004 руб. Величина коэффициента увеличилась на 0,0001. Это отрицательная тенденция говорит  об  увеличении  доли  заемных средств в финансировании предприятия;