Анализ финансового состояния предприятия. 6

ВВЕДЕНИЕ

   В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

   В данной работе проводится финансовый анализ предприятия с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

   Основным  источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

   Финансовый  анализ как метод познания экономических  процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием, т.к. практически все участники рыночной экономики применяют методы финансового анализа для принятия тактических и стратегических решений. Современное состояние анализа можно охарактеризовать как довольно основательно разработанную в теоретическом плане науку.

   Анализом  финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так  же учредители, инвесторы с целью  изучения эффективного использования  ресурсов, банки для оценки условий  предоставления кредита и определения  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Это метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности. Результатом финансового анализа является оценка финансового благополучия предприятия.

   Цель  данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ОАО «Псковский комбинат строительных материалов», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по улучшению результатов финансовой деятельности.

   Исходя  из поставленных целей, можно сформировать задачи:

• изучение теоретических основ, сущности, специфики, основных задач и методики финансового анализа;
• анализ основных финансовые показатели деятельности предприятия;
• анализ результатов финансовой деятельности предприятия;
• определение путей улучшения показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

   Для решения вышеперечисленных задач  была использована годовая бухгалтерская  отчетность комбинат строительных материалов» на 31 декабря 2007 год, а именно:

• бухгалтерский баланс (форма № 1)
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2)

   Объектом  исследования является  комбинат строительных материалов». Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

   При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

• горизонтальный анализ, вертикальный анализ,
• анализ коэффициентов (относительных показателей),
• сравнительный анализ.

   Глава 2, посвященная непосредственно самому анализу финансового состояния  предприятия, построена путем совмещения практических и теоретических данных, что позволяет наиболее качественно и наглядно выполнить поставленные задачи.

ГЛАВА 1: Сущность финансово-хозяйственного анализа деятельности предприятия

1.1. Цель, основные понятия, задачи анализа финансовой отчетности

   Анализ  финансовой отчетности — процесс, при помощи которого оценивают прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

   Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа. Финансовый анализ проводится в зависимости от поставленной задачи. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

   Экономический анализ — система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов.

   Финансовый  анализ — часть экономического анализа, представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности; процесс исследования финансового состояния и результатов финансовой деятельности организации с целью выявления резервов повышения ее рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.

   Финансовое  состояние – уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства.

   Содержание  финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом.

   Цель  анализа финансовой отчетности – получение ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия, и достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

   Объект  анализа – то, на что направлен анализ: финансовое состояние, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д.

   Субъект анализа – человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства, т.е. аналитик.

   Финансовый  анализ решает следующие задачи:

1) оценивает  структуру имущества и источников  его формирования;

2) выявляет  степень сбалансированности между  движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает  структуру и потоки собственного  и заемного капитала в процессе  экономического кругооборота, нацеленного  на извлечение максимальной или  оптимальной прибыли, повышение  финансовой устойчивости, обеспечение  платежеспособности и т.п.;

4) оценивает  правильное использование денежных  средств для поддержания эффективной  структуры капитала;

5) оценивает  влияние факторов на финансовые  результаты деятельности и эффективность  использования активов организации;

6) осуществляет  контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

   Стратегический  финансовый анализ – процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности организации с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.

   Основными, стратегическими, задачами развития любой  организации в условиях рыночной экономики относятся:

• оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
• максимизация прибыли;
• обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
• создание эффективного механизма управления предприятием;
• достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;
• использование рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

   Оптимальность принимаемых управленческих решений  зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

• качества экономического анализа;
• разработки учетной и налоговой политики;
• выработки направлений кредитной политики;
• качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
• анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.

   Экономический анализ используется для исследования экономических процессов и экономических  отношений, возникающих у организаций. Экономические отношения возникают  на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования.

   Анализ  финансовой отчетности оформляется  в виде аналитической (пояснительной) записки. Она должна включать следующие  разделы:

• общие данные по анализируемой организации, отрасли, частью которой она является, экономической среде, в которой она действует;
• финансовые и другие данные, используемые при анализе, коэффициенты и другие аналитические показатели;
• выявление оценку положительно и отрицательно влияющих количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа;
• оценки и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.

     1.2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОСНОВА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

   Методом экономического анализа является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, т.е. хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

   Характерными  особенностями метода экономического анализа являются:

• использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации;
• изучение причин изменения этих показателей;
• выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

   Методика  анализа — система правил и требований, гарантирующих эффективное применение метода.

   В совокупности метод и методика представляют собой методологическую основу экономического анализа.

   Все аналитические методы можно разделить  на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

   Качественные (неформализованные, логические) методы - аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции:

• метод сравнения;
• метод построения систем аналитических таблиц;
• метод построения систем аналитических показателей;
• метод экспертных оценок;
• метод сценариев;
• психологические и морфологические методы и т.п.

   Количественные (формализованные) методы — приемы, использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного уже с помощью логических методов. Количественные методы можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические, экономико-математические методы анализа и т.д.

   Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Они всегда имеют единицу измерения: натуральную, условно-натуральную, стоимостную (денежную). Расчетным абсолютным показателем, например, является абсолютное отклонение:

   где:

     П₁ — значение абсолютного показателя в отчетном периоде;

     П₀ — значение абсолютного показателя в базисном периоде;

     ∆П — абсолютное отклонение (изменение)  показателя.

   Относительные показатели – соотношение показателей, т.е. количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к различным периодам, различным объектам или разным территориям. Результат такого сопоставления может быть представлен:

   1) коэффициентом (база сравнения принята за единицу)

   2) в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

   Результатом соотношения одноименных показателей  могут быть следующие относительные  показатели.

   1. Относительные величины динамики.

   Коэффициент динамики = (в долях единицы).

   Темп  роста = (в процентах),

   где:

   П₁ — значение показателя в отчетном периоде;

   П₀  — значение показателя в базисном периоде.

   Темп  прироста (снижения) – относительная  величина динамики исчисляется как  разность между величиной темпа  роста, выраженной в процентах, и 100%. Темп прироста (+), снижения (-) = Темп роста, % - 100% =

   Могут исчисляться как цепные, так и базисные темпы роста и прироста по нескольким временным отрезкам.

   2. Относительная величина структуры. Удельный вес, % =

   где:

     П_i — величина отдельной части совокупности;

     П_n — вся совокупность.

   3. Относительные величины координации отражают соотношение между частями одного целого.

   4. Относительные величины наглядности характеризуют результат сопоставления одноименных показателей, относящихся к одному и тому же периоду времени, но к разным объектам или территориям.

   5. Относительные величины интенсивности – результат сопоставления разноименных абсолютных показателей. В их числе коэффициенты, отражающие качественную сторону деятельности предприятия: финансовые коэффициенты деловой активности, фондоотдачу, фондовооруженность, материалоотдачу, доходность того или иного вида деятельности и пр.

   Средняя величина является важным специальным статистическим показателем, используемым для обобщения данных. Средняя арифметическая величина определяется как отношение суммы всех значений на их количество. или

   где:

     X_i — индивидуальное значение признака каждой единицы совокупности;

     п — число единиц совокупности.

   Среднее значение исключает воздействие  индивидуальных причин и концентрирует  закономерности, обусловленные общими причинами. Основным условием использования средней величины является качественная однородность совокупности, по которой исчислена средняя.

   Существуют  две категории средних величин: степенные средние (средняя арифметическая, средняя гармоническая, средняя геометрическая, средняя хронологическая и др.), а также структурные средние (мода и медиана). Выбор вида средней величины зависит от цели анализа, экономической сущности усредненного показателя и характера исходных данных.

   Степенные средние:

   Средняя арифметическая простая:  

   Средняя арифметическая взвешенная:

   Средняя хронологическая:

   где:

     Х_i — индивидуальное значение признака каждой единицы совокупности;

     п — число единиц совокупности;

     k_i — частота повторений индивидуального значения признака (его вес).

   Структурные средние — мода и медиана.

   Мода  — средняя, получаемая путем установления наиболее часто встречающегося значения в совокупности данных.

   Медиана — среднее, полученное путем выявления «центрального» значения в совокупности данных, расположенных в ранжированном порядке.

   Метод сравнения — логический метод анализа. При сравнении пользуются разными приемами, например шкалами. Выделяют четыре основных характеристики шкал:

• описание;
• порядок;
• расстояние;
• наличие начальной точки.

   Описание  предполагает использование единственного дескриптора — опознавателя измеряемой характеристики объекта для каждой градации в шкале.

   Порядок характеризует относительный размер дескриптора, например: «больше, чем», «меньше, чем», «равен».

   Расстояние  — характеристика шкалы, показывающая абсолютную разницу между дескрипторами, которая может быть выражена в количественных единицах.

   Начальная точка - считается, что шкала имеет начальную точку, если она имеет единственное начало. Это может быть нулевая точка. Например, возрастная шкала имеет нулевую точку, связанную с рождением, но не все шкалы измеряемых свойств обладают нулевой точкой.

   Вертикальный  анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

   Можно выделить две основные черты вертикального  анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и др. характеристик;
• относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

   Горизонтальный  анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

   Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимно  дополняют друг друга. Поэтому на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных ее показателей.

   Трендовый анализ — часть перспективного анализа; необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд определяется на основе анализа временных рядов так: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Анализ временных рядов позволяет решать следующие задачи:

   1) изучить  структуру временного ряда, включающую  тренд — закономерные изменения  среднего уровня параметров, а  также случайные колебания;

   2) изучить  причинно-следственные взаимосвязи  между процессами;

   3) построить  математическую модель временного ряда.

   Анализ  тренда предназначен для исследования изменений среднего значения временного ряда с построением математической модели тренда и с прогнозированием на этой основе будущих значений ряда. Анализ тренда выполняют путем построения моделей простой линейной или нелинейной регрессии.

   В процессе анализа можно:

• опробовать несколько математических моделей тренда и выбрать ту, которая с большей точностью описывает динамику изменения временного ряда;
• построить прогноз будущего поведения временного ряда на основании выбранной модели тренда с определенной доверительной вероятностью;
• удалить тренд из временного ряда с целью обеспечения стационарности.

   В качестве моделей трендов используют различные элементарные функции  и их сочетания, а также степенные  ряды.

   Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

   Различают следующие типы факторного анализа:

• функциональный и вероятностный;
• прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
• одноступенчатый и многоступенчатый;
• статический и динамический;
• пространственный и временной;
• ретроспективный и перспективный.

   Основными задачами факторного анализа являются:

• Отбор факторов, которые определяют исследуемые результативные показатели.
• Классификация и систематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода.
• Определение формы зависимости между факторами и результативными показателями.
• Моделирование взаимосвязей между результативным показателем и факторами.
• Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.
• Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

   Создание  факторной системы — представление  изучаемого явления в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, которые воздействуют на величину этого явления и находятся  с ним в функциональной зависимости.

   Финансовые  коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов.

   Предпочтительные  значения коэффициентов зависят  от отраслевых особенностей предприятий, от размеров предприятий, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, может влиять общее состояние экономики, фаза экономического цикла.

   Критерии  оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие группы:

• платежеспособность;  
• прибыльность, или рентабельность;
• эффективность использования активов;
• финансовая (рыночная) устойчивость;
• деловая активность.

   Для измерения перечисленных характеристик в практике анализа используют множество различных финансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого анализа.

   Преимущества  метода коэффициентов:

   1) возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;

   2) простота  и оперативность расчета;

   3) возможность  выявить тенденции в изменении  финансового положения предприятия;

   4) возможность  оценить финансовое состояние  исследуемого предприятия относительно  других аналогичных предприятий;

   5) устранение  искажающего влияния инфляции.

   Экспертные  методы используются, когда не подходят инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физические явления или они пока еще очень сложны. Экспертные методы основываются на интуиции, в них преобладает субъективное начало.

   Выделяют  два уровня использования экспертных оценок: качественный и количественный.