Анализ финансовой деятельности на примере ООО "Вектра"

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов, оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, настолько оптимальна его структура, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет важное значение.

Целью данной работы является рассмотрение сущности и значения капитала предприятия, определение основных его источников, проведения анализа источников формирования капитала на основе бухгалтерской отчетности на примере ООО «Вектра».

Основным видом деятельности общества с ограниченной ответственностью «Вектра» является производство тротуарной плитки.

Возглавляет общество генеральный директор, назначенный собранием учредителей. Управление обществом осуществляется в соответствии с законодательством Республики Беларусь и Устава. Зарегистрировано в 2002 году 10 декабря.

Юридический адрес предприятия — 220114, г. Минск, ул. Пономаренко 6–25.

Форма собственности – частная.

Организационно-правовая форма: Общество с ограниченной ответственностью (ООО).

Вид деятельности – производство; производства и реализации конкурентоспособной продукции.

Основными целями организации являются:

- увеличить объём продаж;

- увеличить чистую прибыль;

- повысить качество продукции;

- увеличить ассортимент продукции.

Рабочие кадры принимаются на работу на конкурсной основе, и с каждым человеком заключается индивидуальный трудовой договор с указанием всех требований к работнику.

Цель курсовой работы обуславливает решение следующих задач:

- дать краткую характеристику организации

- анализ деятельности ООО «Вектра»:

- анализ собственного капитала предприятия;

- анализ заемного капитала предприятия;

-  проанализировать источники формирования капитала.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Вектра» за 2008, 2009 годы, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- отчет об изменениях капитала (форма № 3);

- отчет о движении денежных средств (форма № 4);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1 Понятие капитала. Собственный и заемный капитал.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал      (рис. 1.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)[2].

Рисунок 1.1 Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения. Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления, резервный[2].

Прибыль – основной источник формирования собственного капитала предприятия. Чем выше доля собственного капитала во всех источниках, тем выше уровень самофинансирования и независимости предприятия[5].

Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитал предприятия.

Фонды предприятий и организаций образуются за счет отчислений от распределяемой прибыли, а в отдельных случаях - за счет доходов от хозяйственной деятельности (отнесения отчислений на издержки обращения, на уменьшение валового дохода). Фонды специального назначения создаются для финансирования определенных мероприятий и используются по целевому назначению[5].

В настоящее время предприятия имеют право формировать следующие фонды специального назначения:

1. фонд накопления,

2. фонд потребления,

3.      фонд переоценки статей баланса

1. Фонд накопления образуется за счет отчислений от распределяемой прибыли. Используются средства фонда накопления для формирования долгосрочных и нематериальных активов. Главным источником этого фонда является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Отчисления производятся по нормативам, установленным предприятием самостоятельно исходя из потребностей и своих финансовых возможностей[4].

2. Фонд потребления создается на предприятиях для финансирования расходов на социальные нужды коллектива и материальное стимулирование работников. Образуется он за счет отчислений от распределяемой прибыли отчетного года.

3. Фонд переоценки основных средств обеспечивает реальность их оценки и возможность воспроизводства в условиях инфляции. В этот фонд зачисляются суммы, полученные от дооценки основных средств, проводимой в соответствии с постановлением Совета Министров Республики Беларусь.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами[6].

Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие. Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия[4].

Нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Рисунок 1.2 - Источники формирования собственного капитала предприятия

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года)[2].

Рисунок 1.3. Классификация заемного капитала

Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства), в том числе:

      долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

      долгосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

      долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

      краткосрочный заемный капитал (краткосрочные финансовые обязательства), в том числе:

      краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

      краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

      краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

      расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность);

      другие краткосрочные финансовые обязательства.

1. Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок[2].

2. Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме и других видах; по источникам привлечения они делаться на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным формы № 3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений.

Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты[2].

1.2 Анализ структуры источников средств

Важным вопросом в анализе структуры источников средств ООО «Вектра» является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Основными показателями, характеризующими структуру капитала, являются:

Коэффициент финансовой автономии (независимости):

Этот коэффициент характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации[7].

Коэффициент финансовой зависимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса) – характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительных активов и возможности прироста рентабельности предприятия), однако в большей мере способствует финансовому риску и угрозе банкротства, возрастающим по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала[7].

Коэффициент общего покрытия долгов (отношение собственного капитала к заемному). Результат должен быть больше единицы. Если результат меньше единицы, даже распродав все имущество предприятие не сможет рассчитаться по своим долгам.

Таблица 1.1 Показатели, характеризующие структуру капитала           ООО «Вектра» за 2009-2010гг.

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Как мы видим удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала в 2010 г ООО «Вектра» увеличился, ( ≥0.5), это говорит о том что предприятие недостаточно финансово устойчиво.

2) Коэффициент финансовой устойчивости

Исходя из расчетов, 2009 г для предприятия оказался довольно тяжелым, и финансировались активы за счет кредиторов так как коэффициент финансовой устойчивости очень низок, в 2010 г ситуация начала налаживаться, но тоже не совсем идеально, так как значение ≥0.75

3) Коэффициент финансовой активности

Итак, мы видим что в прошлом году в большей доли привлекался заемный капитал, а в 2010 г предприятие увеличило собственный капитал и стало меньше пользоваться заемными средствами. Значение ≤1 в 2010 г предприятие улучшило свои показатели.

1.3 Преимущества и недостатки использования   собственного

и заемного капитала

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия хозяйствующих субъектов;

                  более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при использовании собственного капитала не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;

                       обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением рынка банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

                 ограниченность привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла;

                 высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;

                 неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической[7].

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую, но ограничивает темпы своего развития (так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал[8].

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

                  достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя;

                  обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;

                  способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала)[8].

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

                  использование этого капитала обуславливает наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия – риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала;

              активы, сформированные за счет заемного капитала, формируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит, вексельного процента за товарный кредит и т.п.);

              высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов;

              сложность процедуры его привлечения, так как предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов представляются, как правило, на платной основе)[8].

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала[8].

2        ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

2.1 Анализ структуры собственного капитала на примере ООО «Вектра»

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении ООО «Вектра», содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках). Капитал может функционировать в денежной и материальной формах.

Для анализа источников формирования капитала ООО «Вектра» необходимо сначала провести сравнительный анализ собственного и заемного капитала предприятия по данным таблицы.

Таблица 2.1 Динамика структуры собственного капитала ООО «Вектра» за  2009-2010гг.