Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации. 3

 

 

Санкт-Петербургская академия управления и экономики

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

Кафедра  «Бухгалтерский  учет, анализ и аудит»

 

 

Курсовая  работа по дисциплине

 «Комплексный экономический анализ

 хозяйственной  деятельности»

на тему

 «Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации»

 

Выполнила:

студентка  заочного отделения 

факультета «Экономики и финансов» 

специальности «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»

группы  533/6-4

Суслова Елена

 

                                                                                      Проверил:

                                                         Преподаватель Орлова Т.М.

 

Санкт-Петербург

2008

Содержание

 

Введение……………………………………………………………..3

1. Понятие финансовой устойчивости организации……………..5
2. Информационная основа анализа финансовой устойчивости организации……………………………………………………..19

3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ФГУП «СМУ МВД по г. Санкт- Петербургу и Ленинградской области»……………………………………………………...….22

3.1. Общие показатели финансово-хозяйственной деятельности должника……………………………………………………………23

 

2. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность……29

3.3 Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость должника……………………………………………………………33

  3.4 Коэффициенты, характеризующие  деловую активность ФГУП «Строительно-монтажное управление Министерства внутренних дел Российской Федерации по г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области»……………………………………………………………….38

 

Список использованной литературы………………………………..41

 

 

 

 

 

Введение

Для современной  экономики России характерны: нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту — медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также в связи с отсутствием достоверной информации об экономическом состоянии организации, ее финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить выживание предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.

 

Основой финансовой стабильности экономики России является финансовая устойчивость организации, так как именно она служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации, поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие финансовой устойчивости организации

Финансовая  устойчивость — целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным с ношениям)   определить  финансовые  возможности  организации длительную   перспективу,   которая   связана   с   общей   финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются  внешние   источники   средств.   Так,   многие   бизнесмены предпочитают  вкладывать  в  дело   минимум   собственных  средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» время. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано  с  ликвидностью  баланса  и  оборотных  активов,   а также с платежеспособностью организации.

Платежеспособность характеризуется  степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность в современной экономической литературе часто смешиваются, подчас подменяя друг друга. Несмотря на то, что эти два понятия очень схожи, между ними все-таки существует определенная разница: если первое в большей мере является внутренней функцией организация, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.

Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного лица. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

Разнообразие  факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю (рис. 1):

• внутренняя устойчивость — это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования.

В основе ее достижения лежит  принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;

• внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне.

Многообразие  причин обусловливает разные грани  общей устойчивости применительно к предприятию; она может быть (см. рис. 1п

• «унаследованная» устойчивость — является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

• технико-экономическая устойчивость — отражает эффективность инвестиционных проектов, уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Виды устойчивости коммерческой организации

• финансовая устойчивость — отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение ее границ относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Отсюда сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, и формы ее проявления могут быть различны.

В сложившихся  условиях финансовую устойчивость можно  структурировать как:

• текущую — на конкретный момент времени;

• потенциальную — связанную с преобразованиями с учетом изменяющихся внешних условий;
• формальную — создаваемую и поддерживаемую  государством, извне;
• реальную — в условиях конкуренции с учетом возможностей осуществления расширенного производства (рис.2).

 

 

Рис. 2. Виды финансовой устойчивости коммерческой организации

Любая наука  базируется на общепринятых, обоснованных теоретических понятиях. Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина «финансовая устойчивость» по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В зарубежной экономической литературе и мировой практике различие трактовки понятия «финансовая устойчивость» объясняется наличием двух подходов к анализу баланса: традиционного и современного функционального анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости.

На основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т. е. рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают:

• правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением обязательств в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;
• правило максимальной задолженности — краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды, традиционный финансовый стандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долга не должны превосходить половины постоянного капитала, который

включает собственные  источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники  средств;

• правило максимального финансирования, которое учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования.

На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:

• поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные средства, и потребности в оборотных активах, под которыми понимается часть постоянного капитала, используемого для их формирования.

Таким образом, стабильные ресурсы — постоянный капитал  и приравненные к нему средства должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100% свидетельствует о том, что часть стабильных размещений средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость организации. Что касается краткосрочного финансирования, то здесь исходят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода, и эти изменения могут привести:

• либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате чего временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;
• либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах, вследствие чего приходится использовать заемные средства;

• оценка общей задолженности — подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных. Соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств.

В сложившейся  экономической обстановке в условиях преобразования системы экономических отношений происходят коренные изменения деятельности организаций, и согласно целям реформирования они должны привести к созданию хозяйствующих субъектов, обязанных обеспечивать реальную финансовую устойчивость. Для этого руководству организации следует быстро реагировать на ограничения, создаваемые системой экономических отношений, маневрируя финансовыми ресурсами и производственными программами. Необходимо «выработать иммунитет» к воздействию внешних и внутренних факторов, нарушающих воспроизводственную деятельность организации. Таким образом, финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов.

Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия, делятся на внешние и внутренние. Причинами неблагополучного положения организации, в первую очередь, являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. При изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, можно выделить следующие основные характеристики:

• тесная взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;
• сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;
• неопределенность, являющаяся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает организация по поводу конкретного фактора, поэтому чем неопределеннее внешнее окружение, тем значительно сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.

Таким образом, в условиях нестабильной экономики практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости организации (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Поэтому их следует отнести к разряду неуправляемых. При этом внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себя через них, изменяя количественное выражение последних. Например, распространение неплатежей в экономике приводит к увеличению дебиторской и кредиторской задолженности, а в их структуре — к увеличению объемов просроченной и сомнительной задолженности. Следует отметить прямую (банкротство должников) и косвенную (социальную) Бездейственность внешних факторов на финансовую устойчивость — такое разделение позволяет более корректно оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации. Конечно, бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить такую собственную стратегию, которая позволила бы смягчить негативные последствия общего спада производства.

Внешние факторы, неподвластные  воле предприятия, и внутренние, зависящие от организации его работы, классифицируются по месту возникновения (рис. 3). Для рыночной экономики характерно и необходимо активное реагирование управления организации на изменение внешних и внутренних факторов.

В целом можно  сказать, что финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем что показатели между собой связаны, нельзя их брать изолированно. Однако это обстоятельство не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации

 

Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

На разных этапах анализа могут применяться  различные методы, разработанные изначально в других экономических науках и присущие только ей, так как наблюдается процесс взаимопроникновения I взаимозаимствования научного инструментария различных наук. (Методы анализа финансовой устойчивости коммерческой организации приведены на рис. 9.4.

Для оценки управления деятельностью организации, кроме  методов анализа, наука и практика выработала специальные инструмента — экономические показатели, назначение которых — измерение ж оценка сущности экономического явления.

 

 

 

Рис.4. Методы анализа финансовой устойчивости коммерческих организаций

Организация представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому и оценка ее устойчивости должна характеризоваться комплексностью подхода, т. е. использованием системы показателей финансовой устойчивости. Состав показателей разнообразный — это и абсолютные, и относительные показатели. Большое значение в анализе финансовой устойчивости организации имеет использование абсолютных показателей: величины собственного и заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а также абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких, как чистые активы, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Исключительно важную роль в современных условиях в анализе финансовой устойчивости играют относительные величины, так как они сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал. Распространенность их (87% из используемых в анализе) обусловлена определенным преимуществом перед абсолютными, так. как они позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты, более устойчивы в пространстве и времени, поэтому характеризуют более однородные вариационные ряды, а также улучшают статистические свойства показателей. Показатели для оценки финансовой устойчивости организации должны быть не набором, а системой. Это значит, что они должны:

• не противоречить друг другу;
• не дублировать друг друга;
• не оставлять «белых пятен» в деятельности организации;
• отражать наиболее существенные стороны их деятельности.

Основные  оценочные показатели финансовой устойчивости организации с точки зрения их рациональности и достаточности приведены в табл. 1.

 

Система показателей  оценки финансовой

устойчивости организации             табл.1

№ п\п	Показатель	Формула расчета	Интерпритация
Группа 1. Показатели платежеспособности
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства + Ценные бумаги / Краткосрочные обязательства	Показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов
2	Коэффициент критической  ликвидности	ДЗ+ДС+КФВ+ПОА / Краткосрочные обязательства	Характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременных расчетов с дебиторами
3	Коэффициент текущей  ликвидности	Оборотные активы \ Краткосрочные  обязательства	Показывает достаточность  оборотных средств для погашения  текущих обязательств
4	Чистые оборотные активы	Оборотные активы –  Краткосрочные обязательства	Показывает величину оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала
Группа 2. Показатели структуры капитала
5	Коэффициент автономии	Собственный капитал активы баланса	Показывает долю собственных средств в общем объеме активов
6	Коэфициент постоянного  актива	(Собственный капитал  + Долгосрочные обязательства)\ Активы  баланса	Показывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых пассивов
7	Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала	Заемный капитал \ собственный  капитал	Прказывает соотношение между привлеченными ресурсами и собственными
8	Коэффициент финансирования	Собственный капитал \ заемный  капитал	Показывает сколько  заемных средств покрывается  собственным капиталом
9	Чистые активы	Активы принимаемые  к расчету – пассивы, принимаемые  к расчету	Показывает наличие  и достаточность реального собственного капитала
10	Излишек(недостача) источников средств для формирования запасов	Величина – величина источников запасов средств	Показывает обеспеченность запасов определенными видами источников
Группа 3. Показатели состояния основных и оборотных  активов
11	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	Собственные оборотные  средства \ оборотные активы	Показывает долю оборотных  средств, сформированных за счет собственного капитала
12	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	Собственные оборотные  средства \ запасы	Показывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала
13	Коэффициент маневренности  собственного капитала	Собственные оборотные  средства \ собственный капитал	Показывает долю собственных  оборотных средств в собственном  капитале
14	Коэффициент отношения  ОА и ВА	Оборотные активы \ Внеоборотные активы	Показывает Оборотные  активы, приходящиеся на 1 руб. внеоборотных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Информационная основа анализа финансовой устойчивости организации

 

Современный этап развития России характеризуется  изменениями в хозяйственном  механизме. Одним из таких направлений  в системе бухгалтерского учета и отчетности является использование Международных стандартов финансовой отчетности, дающих возможность рационализировать и оптимизировать информационные системы компаний. В условиях перехода к рыночным отношениям известная формула «время — деньги» дополняется аналогичной формулой «информация — деньги». Эффективность проведения финансового анализа как элемента управляющей системы в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информационной базы и способов оценки ее аналитических возможностей, которые наиболее полно отвечают целям исследования. Применительно к анализу финансового состояния экономического субъекта она приобретает важное значение, так как от качества информации при принятии управленческих решений в значительной степени зависит уровень финансовой устойчивости коммерческой организации.

Информационная  система включает в себя совокупность входных данных, результаты их промежуточной обработки, выходные данные и конечные результаты, поступающие в систему управления, т. е. представляет собой совокупность данных, всесторонне характеризующих деятельность организации на различных этапах их формирования. Рационально организованный и соответствующим образом регулируемый информационный поток служит надежной базой для построения моделей в соответствии с задачами анализа.

Содержание системы  информационного обеспечения, ее широта и глубина определяются отраслевыми  особенностями деятельности хозяйствующих субъектов, их организационно-правовой формой, объемом и рядом других условий. Систему показателей информационного обеспечения анализа финансового состояния предлагается разделить на следующие основные группы (рис. 5).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 

Рис. 5. Система показателей информационного обеспечения анализа финансовой устойчивости организации

 

Использование всех представляющих интерес показателей, разработанных на базе внешней и внутренней информации, позволяет сформировать в каждой организации целенаправленную систему информационного обеспечения, ориентированную на принятие оперативных, текущих и стратегических решений по повышению ее финансовой устойчивости. Информационная система анализа должна формироваться и совершенствоваться с учетом реализации ряда требований к ней, а именно соблюдения таких принципов, как: аналитичность, объективность, оперативность, рациональность, полезность, что является необходимым условием получения достоверной оценки эффективности анализа финансовой устойчивости. Финансовая отчетность организации является одним из основных инструментов ее управления и выступает связующим информационным звеном между ней и обществом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ФГУП «СМУ МВД по г. Санкт- Петербургу и Ленинградской области»

 

При проведении настоящего финансового анализа  анализируется финансовое состояние ФГУП «Строительно-монтажное управление Министерства внутренних дел Российской Федерации по г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области», его финансовая, хозяйственная и инвестиционная деятельность, положение на товарных и иных рынках за период с 01.04.04 г. по 01.10.06 г.

 

При проведении настоящего финансового анализа арбитражный  управляющий руководствовался принципами полноты и достоверности, в соответствии с которыми:

• в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все имеющиеся данные, необходимые для оценки его платежеспособности;
• в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные;
• все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах.

 

Настоящий финансовый анализ проводится в целях:

• подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
• определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов.

 

Настоящий финансовый анализ проводится на основании:

• Бухгалтерской отчетности за период с 01.04.04 г. по 01.10.06 г.;
• Учредительных документов;
• Штатного расписания предприятия
• Сведений о численности персонала
• Справочной информации о структуре предприятия
• Данных по отпускным ценам и объемам производства за 2003-2005 г.г.
• Приказов об учетной политике предприятия за 2004-2005 г.г.
• Перечня основных средств
• Справочной информации о кредиторской задолженности Должника
• Реестра кредиторской и дебиторской задолженностей должника
• Информации о социально-экономическом положении Санкт-Петербурга
• Информации о состоянии рынка

3.1. Общие  показатели финансово-хозяйственной  деятельности должника

 

Для оценки общего финансового  состояния ФГУП «Строительно-монтажное управление Министерства внутренних дел Российской Федерации по г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области» на момент введения процедуры наблюдения  и в динамике за период с 01.04.04 г. по 01.10.06 г. рассмотрим ряд общих показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность Должника.