Анализ финансовой устойчивости на примере предприятия КГ МУП «Водоканал»
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Пермский институт (ФИЛИАЛ)
государственного образовательного учреждения
высшего профессионального образования
«Российский
государственный торгово-
Учетно-финансовый факультет
Кафедра экономического анализа и статистики
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности»
на тему: «Анализ финансовой устойчивости» на примере предприятия КГ МУП «Водоканал»
Студентки группы Бз-32
заочной формы обучения
Бабиной С.В.
Руководитель: Ярыгина Т.А.
Пермь 2008
Содержание
Введение
1 Анализ финансовой устойчивости предприятия
1.1 Значение и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия 7
1.2 Анализ абсолютных показателей
финансовой устойчивости
1.3 Оценка финансовой
2 Анализ финансовой
2.1 Характеристика КГ МУП «
2.2 Оценка финансовой
устойчивости КГ МУП «
2.3 Анализ относительных
показателей финансовой
2.4 Мероприятия по повышению
финансовой устойчивости
Заключение
Список литературы
Приложения
Введение
Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль анализа финансовой устойчивости предприятия.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.
Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ финансового состояния - это научная база принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Поэтому квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор и другие специалисты экономического профиля должны хорошо владеть современными методами финансового анализа. Зная технику и технологию анализа, они смогут легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации и находить правильные решения и ответы. В силу этого освоение основ финансового анализа полезно каждому, кому приходится участвовать в принятии решений, либо давать рекомендации по их принятию, либо испытывать на себе их последствия.
Целью настоящей курсовой работы является анализ финансовой устойчивости предприятия, разработка возможных рекомендаций по улучшению финансового состояния конкретного предприятия – КГ МУП «Водоканал».
В соответствии с поставленной целью предполагается решить ряд частных задач:
- определить сущность, задачи и информационную базу финансового анализа,
- раскрыть общетеоретические и методологические аспекты анализа финансовой устойчивости,
- провести анализ финансовой устойчивости конкретного предприятия - КГ МУП «Водоканал» за 2007 год,
- определить пути улучшения его финансового состояния.
В данной работе проводится анализ финансовой устойчивости предприятия с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.
При написании курсовой работы использовались законодательные и нормативные акты, данные научной и учебно-методической литературы, периодические издания, а также данные бухгалтерских отчетов КГ МУП «Водоканал».
1 Анализ финансовой устойчивости предприятия
1.1 Значение и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия
Развитие
рыночных отношений поставило
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.
Основная цель анализа заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.
Основными задачами анализа финансовой устойчивости являются:
• анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия,
• оценка изменения ее уровня,
• определение путей повышения устойчивости финансового состояния.
Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации:
• Отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1). В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:
• Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• Отчет об изменениях капитала (форма № 3);
• Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
• «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;
• формы статистической отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
1.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источникам их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:
где Ес - наличие собственных
оборотных средств, Ис.с - источники
собственных средств, Авнеоб. -
внеоборотные активы (1 раздел актива
баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мобильные активы):
Екд = (Ис.с + КД) — Авнеоб., (1.2)
где Екд - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств, КД - долгосрочные кредиты и займы.
З. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
∑ Е = (Ис.с + КД + КК’) – Авнеоб., (1.3)
где ∑ Е - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат, КК’ - краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
- (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:
где Зз - запасы и затраты.
- (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:
З. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:
Зз ≤ Ис.с + Кб(тмц),
где Кб(тмц) – кредиты банка под товарно-материальные ценности.
Она задается следующими условиями:
± Ес ≥ 0,
± Екд ≥ 0,
± ∑Е ≥ 0.
Трехмерный показатель ситуации – S (1, 1, 1).
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности:
Нормальная финансовая устойчивость задается следующими условиями:
± Ес < 0,
± Екд ≥ 0,
± ∑Е ≥ 0.
Трехмерный показатель ситуации – S (0, 1, 1).
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.) При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:
А) производственные запасы (Зп) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов (∑КК˝):
Б) незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РБП) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала:
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановление платежеспособности.
Оно задается следующими условиями:
± Ес < 0,
± Екд < 0,
± ∑Е ≥ 0.
Трехмерный показатель ситуации – S (0, 0, 1).
4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Е + ДЗ ≤ КЗ + Сб’,
где ДЗ - дебиторская задолженность, КЗ - кредиторская задолженность, Сб’ - просроченные ссуды банков.
Оно задается следующими условиями:
± Ес < 0,
± Екд < 0,
± ∑Е < 0.
Трехмерный показатель ситуации – S (0, 0, 0).
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое
состояние характеризуется
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.
В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.
1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
- коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
- коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;
- коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
- коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;
- коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному;
- коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, - отношение заемного капитала к собственному.
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Изменения, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая, - это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
В рыночной экономике
большая и все увеличивающаяся
Наиболее обобщающим
из рассмотренных показателей явля
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.
Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Сущность эффекта финансового рычага уже рассмотрена ранее в подразделе 1.9.3. Коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК) является именно тем рычагом, с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага.
Уровень финансового левериджа (Уфл) измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (∆ЧП%) к темпам прироста общей суммы прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга (∆БП%):
Уфл = ∆ЧП% : ∆БП%. (1.12)
Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста брутто-прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.
Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденному приказом МФ и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету (табл. 1).
Таблица 1 - Расчет суммы чистых активов
Активы |
Вычитаются: |
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал |
Расходы будущих периодов |
Пассивы |
Долгосрочные финансовые обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств |
Краткосрочные финансовые обязательства по кредитам и займам |
Кредиторская задолженность |
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов |
Резервы предстоящих расходов |
Прочие краткосрочные обязательства |
При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала.
Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др.
2 Анализ финансовой устойчивости КГ МУП «Водоканал»
2.1 Характеристика КГ МУП «Водоканал»
Кунгурское городское
Предприятие является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банка.
Имущество предприятия составляют основные фонды, оборотные средства, материальные и нематериальные ценности, а также иное имущество. Все имущество предприятия находится в муниципальной собственности г.Кунгура и закреплено за предприятием на праве хозяйственного ведения.
Управление предприятием осуществляется в соответствии с действующим законодательством РФ. Единоличным исполнительным органом предприятия является его директор, найм которого осуществляется Главой г. Кунгура путем заключения контракта. Трудовые отношения с работниками предприятия устанавливаются на контрактной основе. Трудовой коллектив составляют его работники, участвующие своим трудом в его деятельности на основе трудового договора. На предприятии трудится 298 человек в 18 подразделениях.
Основной вид деятельности КГМПУ «Водоканал» – бесперебойное и качественное водоснабжение и водоотведение юридических и физических лиц.
Другими видами деятельности предприятия является:
- оказание транспортных услуг;
- выполнение ремонтно-строительных работ.
Для выполнения основного вида деятельности предприятие осуществляет следующие направления деятельности:
- Анализ финансовой устойчивости на примере предприятия ОАО «Энерготранс»
- Анализ финансовой устойчивости на примере СПК «Кызыл Су»
- Анализ финансовой устойчивости ОАО "Автоэлектроника"
- Анализ финансовой устойчивости ОАО "Амурский металлист"
- Анализ финансовой устойчивости ОАО «БашСтройТранс»
- Анализ финансовой устойчивости ОАО «Воронежская 19 кондитерская фабрика»
- Анализ финансовой устойчивости ОАО им. Лакина села Заречное Собинского р – на Владимирской области с использованием АИС «Финанализ»
- Анализ финансовой устойчивости на предприятии
- Анализ финансовой устойчивости (на примере ГУП «Клинцовская городская типография» Клинцовского района Брянской области)
- Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Владимирский химический завод»
- Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Информатика»
- Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Кодар»
- Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО "Сочинский деревообрабатывающий комбинат"
- Анализ финансовой устойчивости на примере объекта ООО «Комплект»
