Анализ финансовой устойчивости ОАО "Автоэлектроника"

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение……………………………………………………………………………...3

Глава 1. Теоретические аспекты анализа  финансовой устойчивости……………5

1.1. Сущность и типы финансовой устойчивости предприятия………………….5

1.2. Методология анализа финансовой устойчивости предприятия…………….13

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО  «Автоэлектроника»…………20

2.1. Характеристика  предприятия ОАО «Автоэлектроника»……………………20

2.2. Анализ  и оценка финансовой устойчивости  предприятия ОАО «Автоэлектроника»………………………………………………………………...23

Глава 3. Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия ОАО «Автоэлектроника»…………………………………………...33

3.1. Обобщение  результатов оценки финансовой  устойчивости ОАО «Автоэлектроника»………………………………………………………………...33

3.2. Разработка  мероприятий по повышению финансовой  устойчивости ОАО «Автоэлектроника»………………………………………………………………...35

Заключение………………………………………………………………………….41

Список  литературы…………………………………………………………………42

Приложение  А……………………………………………………………………....43

Приложение  Б………………………………………………………………………44

Приложение  В……………………………………………………………………....45 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     В условиях неопределенности и непредсказуемости  развития рыночной экономики поиск  путей укрепления финансового состояния на основе анализа текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия является необходимой предпосылкой успешного функционирования субъектов предпринимательской деятельности.

     Стабильность  функционирования предприятия, финансово-коммерческий успех, прогрессивное научно-техническое  и социальное развитие определяются экономической и социальной устойчивостью  предприятия, под которыми понимается состояние деятельности предприятия, характеризующееся устойчивыми  экономическими и социальными показателями, изменяющимися в допустимых пределах под воздействием возмущающих факторов внешней и внутренней среды.

     Экономическая и социальная устойчивость предприятия  в условиях рынка требует, прежде всего, стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками  и др. Другими словами, общая устойчивость предприятия предполагает такое  движение денежных потоков, которое  обеспечивает постоянное превышение поступления  средств над их расходованием.

     Своеобразным  зеркалом стабильно образующегося  на предприятии превышения доходов  над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое  соотношение финансовых ресурсов, при  котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем  эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также  затраты по его расширению и обновлению.

     Определение границ финансовой устойчивости предприятия  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Поэтому тема данной курсовой работы является актуальной.

     Цель  данной курсовой работы – анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Автоэлектроника».

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. изучение теоретического материала;
2. рассмотрение методологии анализа финансовой устойчивости;
3. расчет и оценка основных показателей финансовой устойчивости ОАО «Автоэлектроника»;
4. обобщение результатов анализа финансовой устойчивости ОАО «Автоэлектроника»;
5. разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости ОАО «Автоэлектроника» на основе результатов анализа.

     Предметом исследования в данной курсовой работе является финансовая устойчивость предприятия, а объектом – производственно-хозяйственная деятельность ОАО «Автоэлектроника».

     Данная  курсовая работа состоит из трех глав, параграфов, введения, заключения, приложений. Методологическую основу курсовой работы составляет учебная и научная литература. При написании курсовой работы были использованы следующие методы исследования: расчетный, аналитический, статистический и сравнительный. 
 
 
 

Глава 1. Теоретические  аспекты анализа  финансовой устойчивости

     1.1 Сущность и типы финансовой устойчивости предприятия 

     Финансовая  устойчивость – такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления [8, с. 209].

     Определение границ финансовой устойчивости предприятий  относится к числу наиболее важных экономических проблем, ибо недостаточная  финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий  и отсутствию у них средств  для развития производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться  таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям  рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

     То  есть финансовая устойчивость формируется  под воздействием комплекса факторов внутренней и внешней среды (рис. 1.1). Способность предприятия преодолевать кризисы, побеждать в конкурентной борьбе, сохранять экономическую устойчивость во многом зависит от действия внутренней группы факторов и от состояния его внутренней среды. Воздействие факторов внешней среды в значительной мере делает менее устойчивым равновесие и стабильность субъектов хозяйственной деятельности, отраслей, ведет к росту зависимости от них национальной экономики в целом.

     С целью определения приоритетных направлений обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов  вначале целесообразно оценить  воздействие этих факторов и вероятность  их появления, а затем выбрать адекватные средства и методы защиты, позволяющие обеспечить данную устойчивость [6, c. 219]. 

     Рисунок 1.1 – Факторы, влияющие на устойчивое развитие предприятия

     Рассмотрим внутренние факторы. Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать.

     Для устойчивости предприятия очень  важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными  и переменными издержками.

     Другим  важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с  видами производимой продукции (оказываемых  услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

     Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и особенно та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия.

     Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке  ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

     Степень интегрального влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость зависит не только от отношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма менеджеров.

     Внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

     Особое  значение для финансовой устойчивости предприятия имеют уровень, динамика и колебание платежеспособного  спроса на его продукцию (услуги), так  как платежеспособный спрос представляет стабильность получения выручки. В свою очередь, платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня доходов потребителей – физических и юридических лиц – и цены на продукцию предприятия.

     Существенно влияет на финансовую устойчивость и  фаза экономического цикла, в которой  находится экономика страны. В  период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом  доходы субъектов экономической  деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности  предприятий, их платежеспособности.

     Падение платежеспособного спроса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы также представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

     Серьезными  макроэкономическими факторами  финансовой устойчивости служат, кроме  того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических  связей; существенно влияют на нее  курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

     Экономическая и финансовая стабильность любых  предприятий зависит от общей  политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для  предпринимательской деятельности в России. Отношение государства  к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования  экономики (его запретительный или  стимулирующий характер), отношения  собственности, принципы земельной  реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

     Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных  внешних факторов, дестабилизирующих  финансовое положение предприятий, является инфляция.

     Все вышеизложенное позволяет утверждать, что финансовая устойчивость – комплексное  понятие, зависящее от множества  факторов.

     Финансовое  состояние предприятия с точки  зрения долгосрочной перспективы характеризуется  стабильностью основной деятельности, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов. Важнейшей чертой, выражающей степень такой зависимости, является структура источников средств, а также обеспеченность запасов  и затрат источниками их формирования. Цель анализа финансовой устойчивости состоит не только в том, чтобы  установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в  том, чтобы постоянно проводить  работу, направленную на его улучшение [8, c.212].

     Финансово устойчивым является такой хозяйствующий  субъект, который за счет собственных  средств покрывает средства, вложенные  в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает  неоправданной дебиторской задолженности  и расплачивается в срок по своим  обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация  и использование оборотных средств.

     Под влиянием внешней среды и факторов внутрихозяйственной деятельности структура капитала предприятия  претерпевает постоянные изменения. В  этих условиях особенно остро стоит  задача оптимизации структуры капитала с целью достижения достаточной  рентабельности собственных средств. Решение поставленной задачи нацелено на поиск такого соотношения заемных  и собственных средств, при котором  на предприятии может быть достигнут  максимальный прирост рентабельности собственного капитала.

     Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают  его краткосрочные обязательства.

     Задачей анализа  финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности.

     Обобщающим  абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемых в  виде разницы между величиной  источников средств и величиной  запасов и затрат. При этом имеется  ввиду обеспеченность запасов и  затрат такими источниками, как собственные  оборотные средства, долгосрочные и  краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются  несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

     1. Наличие собственных оборотных  средств. Определить эту величину  можно как разность между величиной  источников собственных средств  и стоимостью основных средств  и вложений:

     Е_с = И_с.с – А_внеоб.,                                                                                              (1)

где Е_с – наличие собственных оборотных средств;

И_с.с – источники собственных средств;

А_внеоб. – внеоборотные активы.

     2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат определяется  как разность между оборотными  активами и краткосрочной задолженностью (чистые оборотные активы):

     Е_кд = (И_с.с + КД) – А_внеоб.,                                                                                (2)

где Е_кд – наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

КД –  долгосрочные кредиты и займы.

     3. Показатель общей величины основных  источников формирования запасов  и затрат равен сумме собственных  оборотных средств, долгосрочных  и краткосрочных кредитов и  займов:

     Е_∑ = (И_с.с + КД + КК) – А_внеоб.,                                                                       (3)

где Е_∑ - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

КК –  краткосрочные кредиты и займы.

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

     1. Излишек или недостаток собственных  оборотных средств:

     ±Е_с = Е_с – Зз,                                                                                                    (4)

где Зз – запасы и затраты.

     2. Излишек или недостаток собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных средств:

     ±Е_кд = Е_кд – Зз.                                                                                                 (5)

     3. Излишек или недостаток общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат:

     ±Е_∑ = Е_∑ – Зз.                                                                                                   (6)

     Обеспеченность  запасов и затрат источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный показатель:

     S = [S₁(x₁); S₂(x₂); S₃(x₃)],

где x₁ = ±Е_с; x₂ = ±Е_кд; x₃ = ±Е_∑.

     Функция S(x) =1, если x≥0. Функция S(x) =0, если x<0 [12, c. 305].

     Выделяют  четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

     1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Трехмерный показатель S = (1;1;1).

     2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Трехмерный показатель S = (0;1;1).

     3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности. Однако сохраняется возможность восстановления платежеспособности. Трехмерный показатель S = (0;0;1).

     4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Трехмерный показатель S = (0;0;0).

     В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

     Для анализа финансовой устойчивости привлекаются данные форм №1, №5 и учетных регистров.

     Таким образом, сущностью финансовой устойчивости являются эффективное формирование, распределение и использование  финансовых ресурсов. Но главной целью  анализа являются своевременное  выявление и устранение недостатков  в финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. 

     1.2 Методология анализа  финансовой устойчивости  предприятия 

     Для определения уровня финансовой устойчивости организации используют совокупность относительных показателей. Значения этих показателей зависят от влияния  многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников покрытия имущества и т.п.  С  их помощью  оценивают динамику финансовой структуры, финансовой устойчивости предприятия. При проведении анализа целесообразно  рассмотреть динамику двух групп  качественных показателей:

     1 группа – характеризует структуру  источников средств. Показатели  этой группы формируются путем  сопоставления определенных групп  имущества и источников его  покрытия. Условно  эту группу  показателей можно считать показателями  капитализации.

     2 группа – характеризует качество  расходов, связанных с обслуживанием  внешних источников. Условно эту  группу показателей можно считать  показателями покрытия. С помощью  показателей данной группы осуществляется  оценка того, в состоянии ли  предприятие поддерживать сложившуюся  структуру источников средств.  Привлечение заемных средств  связано с финансовыми расходами  (плата за использование кредитными  ресурсами, расходы по финансовой  аренде), которые должны, по крайней  мере, покрываться  текущим доходом[9, c.476].

       Основными коэффициентами финансовой  устойчивости 1 группы (капитализации)  являются:

     ● Коэффициент концентрации собственного капитала К_к –  определяется как отношение суммы собственных средств предприятия (К_с)  к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (В_б):

     К_к = К_с / В_б.                                                                                                      (7)

     Его значение  показывает долю собственности  владельцев предприятия в общей  сумме средств, авансируемых в его  деятельность. Рост показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует  о повышении уровня финансовой устойчивости,  снижении уровня зависимости от внешних  инвесторов. Нормальное минимальное  значения  показателя Кф1 оценивается  на уровне 0,5. Если значение показателя Кф1 больше 0,5, то предприятие может  покрыть все свои обязательства  собственными средствами. В большинстве  стран принято считать финансово  независимым предприятие с удельным весом собственного капитала в общей  его величине в размере от 30 % (критическая  точка) до 70 %.

     ● Коэффициент концентрации привлеченных средств К_з – определяется как отношение суммы привлеченных  средств предприятия (ЗС)  к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (В_б):

     К_з = ЗС / В_б.                                                                                                      (8)

     Его значение  показывает долю привлеченных средств  в общей сумме средств, авансируемых в  деятельность организации. Рост показателя в динамике является отрицательным  фактором, свидетельствует  о снижении  уровня финансовой устойчивости,  повышения  уровня зависимости от внешних инвесторов.

     Сумма значений показателей  К_к и К_з равняется единице.

     ● Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала К_м – определяется как отношение собственных оборотных средств (СОС) к собственным средствам организации (К_с):

     К_м = СОС / К_с.                                                                                                  (9)

     Значение  коэффициента показывает,  какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные активы, а какая часть собственных  средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры  капитала и отраслевой принадлежности организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении  структуры баланса, о повышении  уровня  финансовой устойчивости. Рекомендуемое  значение от 0,2 до 0,5.