Анализ финансовых результатов деятельности ОАО "Солнышко"

Курсовая  работа 

Анализ  финансовых результатов деятельности  ОАО Солнышко 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание 

Введение 

 1. Финансовые результаты деятельности предприятия

     1.1.   Понятие прибыли. Формирование, распределение прибыли на предприятии

     1.2. Показатели рентабельности 

2.Анализ  финансовых результатов деятельности  ОАО «Солнышко»

    2.1. Анализ динамики прибыли

    2.2. Рентабельность – показатель эффективности работы ОАО «Солнышко»

3. Основные  способы повышения финансовых  показателей.

Заключение

Список литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     В условиях рыночной экономики эффективность  производственной, инвестиционной и  финансовой деятельности выражается в  финансовых результатах.

     В условиях рынка каждый хозяйствующий  субъект выступает как обособленный товаропроизводитель, который экономически и юридически самостоятелен. Хозяйствующий субъект самостоятельно выбирает сферу бизнеса, формирует товарный ассортимент, определяет затраты, формирует цены, учитывает выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам деятельности. В условиях рынка получение прибыли является непосредственной целью производства субъекта хозяйствования. Реализация данной цели возможна только в том случае, если субъект хозяйствования производит продукцию (работы, услуги), которые по своим потребительским свойствам соответствуют потребностям общества. Обществу нужны не рублёвые эквиваленты, а конкретные товарно-материальные ценности. Акт реализации продукта (работ, услуг) означает и общественное признание. Получение выручки за произведённую и реализованную продукцию ещё не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить с затратами на производство и реализацию:

     Суть  деятельности каждого предприятия определяет особенности его функционирования, содержание и структуру активов, в особенности основных средств; формирует существенную часть конечного финансового результата.

     Таким образом, рассмотрение вопроса о  сущности и формировании финансовых результатов хозяйствующего субъекта является важным и актуальным в условиях рыночной экономики.

     1. Финансовые результаты  деятельности предприятия

     1.1.   Понятие прибыли.  Формирование, распределение  прибыли на предприятии

     Обобщающим  результативным показателем производственно-финансовой деятельности промышленного предприятия и источником финансовых накоплений является прибыль. В экономической литературе приводится много убедительных доказательств важной роли прибыли как показателя, который выражает долгосрочные цели развития хозяйственной деятельности предприятия, достигнутый эффект выступает стимулом к повышению результативности работы, основой расширенного воспроизводства.

     Для обобщения информации о доходах  и расходах организации, а также  выявления конечного финансового результата деятельности организации за отчетный период используются данные учета по счетам 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыль и убытки» и 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

     Ежемесячно  на счете 90 "Продажи" (на различных субсчетах) и на счете 91 "Прочие доходы и расходы" ведутся систематизация и накопление информации о доходах и расходах по ведению обычных видов деятельности организации. На счете "Продажи" формируется финансовый результат от экономической деятельности, составляющий основную цель создания организации. На этом счете ежемесячно определяется прибыль/убыток от продаж по следующей схеме: выручка от реализации минус налог на добавленную стоимость (акцизы, экспортные пошлины) и минус себестоимость продаж. Для учета перечисленных показателей открыты субсчета. По окончании каждого месяца сопоставляются итоги по указанным субсчетам: сумма итогов дебетовых оборотов по субсчетам (2 — себестоимость, 3 — налог на добавленную стоимость, 4 — акцизы, 5 — экспортные пошлины) с итогом кредитовых оборотов по субсчету 1. Выявленный результат представляет собой прибыль или убыток от продаж за месяц.

     По  окончании каждого месяца эта  сумма записывается заключительным оборотом по кредиту счета "Прибыли и убытки" (в случае прибыли) и по дебету счета 99 "Прибыли и убытки" (в случае убытка). Все субсчета счета "Продажи" имеют дебетовое или кредитовое сальдо, величина которого накапливается, начиная с января отчетного года. В конце года (на 1 января) выводится результат и ни один из субсчетов счета "Продажи" сальдо не имеет.

     Важное  значение в определении финансовых результатов имеет счет "Прочие доходы и расходы". На нем отражаются: начисления прочих доходов (поступления от совместной деятельности, курсовые разницы, сумма дооценки активов, поступления и возмещения причиненных организации убытков и др.); начисление прочих расходов (проценты по кредитам и займам, штрафы, пени, неустойки за нарушения условий договора, возмещение причиненных убытков, курсовые потери и др.). Эти данные накапливаются на субсчетах ("Прочие доходы" и "Прочие убытки") в течение года по видам прочих доходов и расходов и используются для формирования счета прибылей и убытков в течение отчетного года.

     Отдельно  рассчитывается налог на прибыль и отражается в учете на счете "Расчеты по налогам и сборам". Сопоставлением дебетового и кредитового оборотов по указанному счету (субсчет "Налог на прибыль") выявляется задолженность по платежам в бюджет или переплаты.

     Сводные итоги по счетам "Продажи" и "Прочие доходы и расходы" позволяют определить налогооблагаемую прибыль по счету "Прибыли и убытки", а с учетом суммы платежей налога на прибыль (счет "Расчеты по налогам и сборам") выявляется на счете "Прибыли и убытки" чистая прибыль организации. В новых условиях других категорий прибыли нет. Сейчас используются следующие категории прибыли: прибыль/убыток от продаж, налогооблагаемая прибыль (она равна: Прибыль/убыток от продаж ± Сальдо прочих доходов и расходов + Чрезвычайные расходы). Из указанной величины исключают налог на прибыль и получают чистую прибыль за отчетный период, которая является основой для объявления дивидендов и иного распределения прибыли. Синтетическая позиция "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" включена в раздел "Капитал" в качестве 84 счета. На этом счете аккумулируется невыплаченная в форме дивидендов (доходов) и нераспределенная прибыль, которая остается в обороте, как указано выше, в качестве внутреннего источника финансирования долговременного характера .

     В следующем за отчетным годом на основании  решения компетентного органа (например, общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания уполномоченных представителей пайщиков в потребительском обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью) производится распределение прибыли. Оно предусматривает исчисление дивидендов (доходов), отчисления средств в резервные фонды организации, покрытие убытков прошлых лет.

     Акционеры получают отчет о прибылях и убытках, заключительным показателем которого становится чистая прибыль организации. На этой основе объявляется годовой дивиденд, и выплаты его производятся в пределах суммы, утвержденной общим собранием акционеров.

     Средства  нераспределенной прибыли расходуются  на возвратной основе. Они постоянно обращаются в организации, меняя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Организации организуют системный контроль состояния и движения средств нераспределенной прибыли. Для этого можно открывать такие субсчета, как "Прибыль, подлежащая распределению", "Нераспределенная прибыль в обращении", "Нераспределенная прибыль использованная" и др.

     Перечисленные показатели позволяют сделать вывод  о том, что исходной основой определения всех видов прибыли является выручка от продажи. Эта основа складывается под влиянием цены и количества проданных изделий, объема выполненных работ и оказанных услуг. Поэтому очень важно каждому предприятию четко знать, какой должна быть его ценовая политика. 

           1.2. Показатели рентабельности 

     Целью финансово-хозяйственной деятельности предприятия и его собственников является получение чистой прибыли. Для достижения этой цели собственники вкладывают свой капитал, привлекают заемные средства и организуют хозяйственно-финансовую деятельность наиболее рационально и экономно.

     Для оценки хозяйственно-финансовой деятельности, анализа результативности и эффективности производства отдельных видов и всей продукции используют показатели (коэффициенты) рентабельности. Основным принципом расчета этих показателей эффективности является сопоставление определенных видов прибыли с объемами продаж и производства, используемыми ресурсами и затратами (себестоимостью). При расчете показателей отношения умножают на 100.

     Эти показатели (коэффициенты) рентабельности используют для оценки интенсивности ресурсов, позволяют судить о способности организации получать доходы и прибыль. Они (коэффициенты) отражают как финансовое положение организации, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами (капиталом) и вложенным собственным капиталом. Эти показатели (коэффициенты) интересуют всех пользователей. Одновременно изучают и такие показатели: 

     Срок  окупаемости капитальных вложений =

     = Объем капитальных вложений в  предстоящем (отчетном) году : (Чистая прибыль + Амортизация за соответствующий период).

     Коэффициент эффективности =

     = (Чистая прибыль + Амортизация) :

     : Объем капитальных вложений за  год. 

     Эти показатели позволяют оценить, насколько  эффективны вложения в увеличение активов.

     Одним из важных комплексных показателей, позволяющих оценивать результаты основной деятельности предприятия, является показатель рентабельности активов. Он исчисляется по следующей формуле:

     Рентабельность  активов =

     = [Операционная прибыль (прибыль  от продаж) :

       : Средняя сумма активов] х 100.

     Для оценки влияния различных факторов на рентабельность активов можно использовать другую формулу:

     Рентабельность  активов = [Рентабельность продаж х Оборачиваемость активов] х 100.

     Расшифровать  ее можно так:

     Рентабельность  активов =

     = (Операционная прибыль : Выручка  от продаж) х 

     х Выручка от продаж : Средняя сумма активов).

     В данном случае средняя сумма активов  представляет совокупный капитал предприятия.

     Указанный коэффициент должен быть одним из основных инструментов руководителя в управлении предприятием. Он не только является главным показателем эффективности деятельности предприятия, но и объединяет весь набор элементов, которые описывают (отражают) различные стороны работы предприятия (оперативную, финансовую и др.). При анализе взаимосвязей показателей рентабельности необходимо выделять те элементы, которые оказывают наиболее сильное негативное влияние, и сосредоточить все внимание на них.

     Для оценки рентабельности производства в  научных работах предлагается использовать показатель рентабельности производства. Он исчисляется по следующей формуле:

     Рентабельность  производства = (Чистая прибыль + +Амортизация) : Активы.

     В данном случае учитывается, что для  финансирования развития хозяйственной деятельности используется не только чистая прибыль, но и средства от начисленной амортизации. Этот показатель оценивает возможности организации по финансированию развития за счет собственных средств, эффективность использования активов. Положительной является тенденция выбора вида деятельности и развитие избранных видов хозяйствования, если показатель рентабельности активов имеет стабильную величину и непрерывно увеличивается. Этот показатель представляет собой базовый критерий эффективности распределения и управления ресурсами.

     Другой  важный показатель — рентабельность собственного капитала (Р_ск):

     Р_ск = Прибыль от реализации х 100/Среднегодовая стоимость собственного капитала;

     Р_ск = Чистая прибыль х 100/Среднегодовая стоимость собственного капитала;

     Р_ск = Р х О_А х Т

 
     где Р — рентабельность продаж — маржа (отношение прибыли от продаж (чистой) к объему продаж);

     О_А — оборачиваемость активов;

     Т — отношение активов к собственному капиталу (финансовый леверидж).

     Р_ск называют рентабельностью чистого или акционерного капитала. Этот показатель отражает, как вознаграждаются акционеры в течение года. На показатель рентабельности собственного капитала обращают внимание все: аналитики, кредиторы, руководители (менеджеры компании), акционеры. Важно добиваться положительной динамики этого коэффициента.

     Определенное  значение имеет и расчет двух показателей рентабельности (продаж и активов) на основе использования чистой прибыли отчетного периода и изучения ее соотношений с объемом продаж и средней суммой активов (см. ниже).

     Следующий важный показатель оперативной деятельности предприятия — рентабельность чистых активов. Он характеризует тот возврат, который генерируется фондами (собственным капиталом и кредитами), используемыми в хозяйственной деятельности (в бизнесе). Через него проявляется взаимосвязь баланса и отчета о прибылях и убытках. Он исчисляется по следующей формуле:

     Рентабельность  чистых активов = (Операционная прибыль :  :Чистые активы) х 100.

     Чистыми активами называется разность между суммой всех активов и текущими обязательствами. Эта величина показывает, какими активами может располагать предприятие за счет постоянного капитала. Данная категория (чистые активы) используется при анализе долгосрочной эффективности деятельности предприятия.

     В данном случае рентабельность чистых активов можно представить и как рентабельность продаж, умноженную на оборачиваемость чистых активов. Последний показатель исчисляется как отношение объема продаж к чистым активам (долгосрочному капиталу). Если формирование показателя оборачиваемости представить в виде схемы, то станет понятным, что она складывается под влиянием многих элементов: текущие активы (Дебиторская задолженность плюс запасы и плюс прочие активы) -  Текущие пассивы (Кредиторская задолженность + Прочие пассивы) = Рабочий капитал (Текущие активы - Текущие обязательствами) + Сумма краткосрочных кредитов) + Постоянные активы = Чистые активы. Затем объем продаж делят на чистые активы и получают показатель оборачиваемости чистых активов. Величина рабочего капитала показывает, какая сумма оборотных средств финансируется за счет собственных средств предприятия и банковских кредитов.

     Здесь очень важно подчеркнуть, что  рентабельность чистых активов — основной производственный показатель, который характеризует, насколько эффективно используется инвестированный капитал, какую он дает прибыль. В этом показателе отражается взаимосвязь производственной деятельности с финансовой и инвестиционной.

     Для комплексной оценки эффективности  использования оборотных средств учитывают показатель рентабельности текущих активов:

     Рентабельность  текущих активов = (Операционная прибыль : Средняя величина текущих активов)х100;

     Рентабельность  текущих активов = (Рентабельность продаж  х хОборачиваемость текущих активов)х100.

     По  величине этого показателя устанавливают, сколько рублей операционной прибыли получило предприятие за определенный период времени на рубль средств, вложенных в оборотные средства предприятия.

     Текущие активы представляют собой оборотные средства, инвестируемые компанией в свою текущую деятельность во время каждого операционного цикла. В качестве критериев эффективности использования оборотных средств выступает их величина, которая зависит от оборачиваемости текущих активов (с какой периодичностью средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие) и структуры оборотных средств (какая часть этих активов финансируется за счет собственных средств и как эти ресурсы распределены в производственном цикле).

     К текущим активам (активам производства прибыли) предъявляется такое требование: они должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

     В западных странах промежуток времени, в течение которого текущие активы предприятия совершают полный оборот, называют операционным циклом, а временной отрезок, в течение которого однократный оборот совершают собственные оборотные средства, называется финансовым циклом. Постепенно эти показатели все шире используются и на российских предприятиях.

     В числе показателей эффективности  затрат на производственную деятельность для аналитических целей используют следующие показатели (коэффициенты) рентабельности:

     Рентабельность  продукции = (Прибыль от продаж + Амортизация) : Себестоимость продукции.

     Этот  показатель отражает доходность продукции  от продаж — сколько составляют прибыль и амортизация на один рубль затрат.

     Отдельно  предприятия для характеристики коммерческой эффективности исчисляют отношение прибыли от продаж к производственным затратам.

     Большинство промышленных предприятий для оценки эффективности своей деятельности используют показатель рентабельности продаж. Он исчисляется по формуле:

     Рентабельность  продаж = Прибыль от продаж : Выручка  от продаж.

     Этот  коэффициент (а при умножении  на 100 — показатель рентабельности в процентах) показывает, какую сумму прибыли от продаж (операционной прибыли) получает предприятие с каждого рубля проданной продукции, или сколько остается у предприятия средств после покрытия (возмещения) полной себестоимости продукции.

     Показатель  рентабельности продаж характеризует  важнейшую сторону деятельности предприятия — реализацию основной продукции и позволяет оценить долю себестоимости в продажах. Этот показатель связывает оперативную и стратегическую деятельность и не имеет отношения к финансовой деятельности предприятия. Его величина различается в разрезе отраслей. В реальной практике нет какого-либо стандарта на данный показатель. Однако он может быть использован для сравнения с отраслевым стандартом (если таковой имеется) или с показателями в среднем по отрасли и с предприятиями-конкурентами.

     Формирование  показателя рентабельности продаж можно представить в виде следующей схемы: объем продаж (количество изделий х рыночную (продажную) цену) - переменные затраты (переменная стоимость х количество изделий) = вклад на покрытие - постоянные затраты — операционная прибыль, которую соотносят с объектом продаж и устанавливают показатель (коэффициент) рентабельности продаж. Данная схема позволяет изучать и учитывать в процессе управления взаимосвязь рентабельности продаж с указанными в схеме показателями. Все эти показатели могут быть полезны при сравнении изменений их во времени, фактических данных с плановыми и бизнес-единиц между собой.

     Этот  показатель называют маржа прибыли. Каждое предприятие уделяет внимание получению прибыли с каждого рубля продаж. Рост маржи прибыли является желательным процессом. Данный показатель отражает также соотношение затрат с продажами. Однако другие условия в разрезе организации редко бывают равными. Так, снижение цены на товар обычно приводит к увеличению объемов, но маржа прибыли при этом обычно уменьшается. Вместе с тем нужно учитывать, что величина прибыли (и, что более важно, операционные денежные потоки) может увеличиваться. Так что не всегда факт снижения коэффициента является плохим признаком.

     Собственные оборотные средства предприятия = оборотные средства (запасы, дебиторская задолженность, авансы выданные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) минус краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, авансы полученные, прочие текущие обязательства).

     К оценочным показателям деятельности предприятия относится и доля собственных оборотных средств в его текущих активах. Она учитывается при характеристике финансовой устойчивости предприятия.

     В целях углубленного изучения эффективности  деятельности промышленного предприятия на практике широко используют показатели рентабельности различных видов продукции:

     Р_ТП =( (ТП – С_ТП)/С_ТП)х100

     где Р_ТП — рентабельность товарной продукции;

     ТП  — объем товарной продукции в продажных (рыночных) ценах;

     С_ТП — себестоимость товарной продукции;

     Р_ТП =( (РП – С_РП)/С_РП)х100

     где Р_РП — рентабельность реализованной продукции;

     РП  — объем реализованной продукции в продажных (рыночных) ценах;

     С_РП — себестоимость реализованной продукции;

     Р_j = ((Ц_j – С_j)/С_j)х100

     где Р_j — рентабельность отдельных видор продукции;

     Ц_j и С_j — цена и себестоимость j-го изделия.

     Если  Р_РП > Р_ТП, то это означает, что предприятие в первую очередь реализует более рентабельную продукцию, а менее рентабельная остается на складе.

     В тексте мы указывали, что необходимо при оценке деятельности предприятия учитывать величину дивидендов и реинвестированной прибыли. Чтобы усилить заинтересованность акционеров во вкладывании денег в бизнес, важно обеспечить высокие дивиденды через короткий промежуток времени или добиться быстрого роста предприятия и на этой основе — выплаты доходов в перспективе. Большое значение для оценки успехов в решении этих вопросов имеет коэффициент реинвестирования (КР). Этот показатель исчисляется как отношение реинвестированной прибыли (РП) к чистой прибыли после налогообложения (ЧП), т. е.  КР = РП/ЧП. Путем умножения этого показателя на показатель рентабельности собственных средств получим, что целесообразно оценивать реинвестированную прибыль в процентах к собственному капиталу.

     Коэффициент реинвестирования позволяет оценить, какую часть чистой прибыли после налогообложения использует предприятие, изымая из обращения в виде выплачиваемых дивидендов, и какую реинвестирует в производство.

     Каждое  предприятие имеет возможность  обеспечить увеличение долгосрочного капитала за счет привлечения кредитных средств (увеличение финансового рычага, но для предприятия это связано с увеличением выплат процентов по кредитам), выпуска акций (увеличение собственного капитала повлечет рост выплат дивидендов) и реинвестированной прибыли (не требует увеличения каких-либо затрат). В связи с этим для выхода из кризиса очень важно добиваться 100%-го реинвестирования прибыли, т. е. показателя реинвестирования, равного  1.

2 Анализ финансовых  результатов ОАО  «Солнышко».                              2.1. Анализ динамики прибыли

      Для наиболее полной оценки финансовых результатов  деятельности ОАО «Солнышко» за отчётный период используют анализ динамики прибыли.

      Прибыль от реализации продукции занимает наибольший удельный вес в структуре прибыли  отчётного периода, а величина её зависит в основном от трёх факторов – издержек, объёма производства (продаж) и уровня действующих цен.

      Деление издержек производства на переменные и условно-постоянные позволяет  проводить на ОАО «Солнышко» анализ динамики прибыли при изменении  перечисленных факторов. Для наиболее точного анализа на предприятии используется ряд допущений:

- изменение  переменных издержек пропорционально  изменению объёма производства;

- объём  производства равен объёму реализации (объёму продаж);

- цены  продукции и цены ресурсов  в процессе анализа неизменны,  поэтому поступающая выручка пропорциональна росту объёма продаж;

- ассортимент  изготавливаемой продукции постоянен.

      Исходя  из определения переменных и постоянных издержек и приравнивая объём суммарных затрат и выручки (шт./ период), получим формулу для определения критического объёма продаж.

где - суммарные постоянные затраты;

      Ц – цена единицы продукции;