Содержание 

Введение                                                                                                                           2

1. Расчет финансовых коэффициентов                                                                         4
1. Коэффициенты ликвидности                                                                               4
2. Коэффициенты рентабельности                                                                          5
3. Показатели деловой активности                                                                         7
4. Коэффициенты финансовой устойчивости                                                        9
5. Имущественное положение                                                                               11
2. Оценка динамики финансовых коэффициентов                                                    13
3. Анализ возможных источников финансирования                                                 22
1. Стоимость источников                                                                                       23
2. Оценка трудоемкости                                                                                         27
3. Сроки финансирования                                                                                      28
4. Оценка уровня риска                                                                                          29
5. Оценка длительности периода поступления денежных средств                   30

Заключение                                                                                                                     39

Литература                                                                                                                      40

Приложение А                                                                                                                41 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      В современных условиях самофинансирования предприятий существенно возрастает роль управления финансами. Выручка  предприятия, затраты, прибыль и в целом финансово-экономическое положение зависит от того, насколько эффективно предприятие управляет своими финансами. Финансовый анализ является исходным звеном в управлении финансами. Он предшествует принятию управленческих решений.

      Основным  источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия.

      Субъектами  анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам – выгодность размещения в предприятие своих капиталов и т.д.

      Вторая  группа пользователей бухгалтерской  и финансовой отчетности – это  субъекты анализа, которые хотя непосредственно  и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

      Основным  источником информации для анализа  финансового состояния служит бухгалтерский  баланс предприятия (форма №1). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

      Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма №5). 

      Целью финансового анализа в данной курсовой работе является анализ финансового  состояния предприятия, интерпритация финансовых коэффициентов и показателей, оценка причин их изменения и разработка управленческих рекомендаций по их улучшению, анализ возможных источников финансирования, оценка изменения финансового состояния предприятия при принятии рекомендованного управленческого решения.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Расчет финансовых  коэффициентов 

      В первом разделе проведем расчет основных финансовых показателей, а интерпритацию динамики их изменения проведем во втором разделе.

1. Коэффициенты ликвидности

Таблица 1.1 - Расчет коэффициентов ликвидности

Таблица 1.2 – Расчет доли средств в активах

      Ни  один из трех коэффициентов ликвидности  не соответствует нормальному значению, что свидетельствует о критическом  финансовом положении с позиции показателей ликвидности. Организация не имеет средств для оплаты краткосрочных обязательств.

      Даже  при поступлении денег по дебиторской  задолженности организация не сможет полностью рассчитаться с кредиторами  по краткосрочным обязательствам.

      Начало 2001 года отмечается хорошими показателями ликвидности, что в свою очередь связано с низким уровнем обязательств по сравнению с периодом 2002 года, которые сильно повлияли на коэффиценты ликвидности.

      В то же время отмечается снижение показателя абсолютной ликвидности на конец 2002 года, что явилось следствием сокращения предприятием денежных средств и их эквивалентов. 

1.2 Коэффициенты  рентабельности

Таблица 1.3 - Расчет показателей рентабельности

Таблица 1.4 - Расчет показателей рентабельности

Чистая  прибыль:

      За 2001 год : -21134 тыс. руб.

      За 2002 год: - 9199 тыс. руб.

      Ситуация  за эти два периода не изменилась в смысловом аспекте, а лишь не значительно изменилась в числовом, поскольку за эти периоды была получена прибыль от продаж, показатели рентабельности, рассчитанные с ее использованием, имеют положительное значение. В то же время, показатели рентабельности по чистой прибыли имеют отрицательно значение вследствие того, что в целом от финансово-хозяйственной деятельности был получен убыток.

      Отличием  является только показатели на начало 2001 года, что в свою очередь объясняется  меньшим участием на то время данной организации во внереализационной  деятельности, т.е. организация имеет  меньшии внереализационные расходы, которые покрываются большей прибылью от продаж. 

      Также замечены значительные изменения, в  лучшую сторону, рентабильности активов  предприятия, на основе чего можно сделать  вывод, что в 2002 году были наиболее эффективно, использованы привлеченные средства, что повлияло на увелечение имущества предприятия.

      Рентабельность  собственного капитал, как и многие другие показатели рентабильности, так  же изменились, что в свою очередь  объясняет снижение убытка в 2002 году.

3. Показатели деловой активности

Таблица 1.5 - Расчет показателей оборачиваемости

      Оборачиваемость дебиторской задолженности достаточно низкая как в течение 2001 года, так  в 2002 году. Низкая оборачиваемость дебиторской  задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит»  своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Это доказывает 2002 год, когда срок оборачиваемости значительно увеличился. 

      Так же замечены значительные изменения  в увеличении срока оборачиваемости активов, что явилось результатом увеличения среднегодовой стоимости активов в 2002 году. 

      За  отчетные периоды были получены убытки, но в 2002 году этот убыток удалось снизить  почти вдвое за счет уменьшения внереализационных  расходов, получения внереализационных дохов и увеличения прибыли от продаж в 1,5 раза больше, чем в предыдущий год. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.4 Коэффициенты финансовой устойчивости

Таблица 1.6 - Анализ показателей финансовой устойчивости организации

      Коэффициент автономии организации говорит  о крайне высокой зависимости  организации от заемного капитала, которая с каждым годом имеет  тенденцию к увеличению. Это, скорее всего, связано с бурным развитием  рынка и расширением производства, что в свою очередь требует заемные средства, которые обеспечат наиболее краткосрочное их осуществление.

      Значение  коэффициента заемных средств (2), показывающего  соотношение заемного и собственного капитала, по экономическому смыслу полностью  соответствует коэффициенту автономии (1) и показывает, что в данном случае величина собственного капитала меньше величины заемного.

      Коэффициент маневренности собственного капитала (4) показывает, какая часть собственных  средств организации находится  в мобильной форме, позволяющий относительно свободно маневрировать этими средствами. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением 0,5-0,6. В данном случае значение показателя составляет 0.24, а в 2002 году снизился до 0,17.

      Судя  по коэффициенту мобильности оборотных средства (5) доля оборотных средств во всем имуществе организации поставляет 49 %, а в 2002 году уже 40%.

      Краткосрочная задолженность в общей сумме  обязательств организации составляет на конец 2002 года 32 %, что на 10 % меньше, чем в конце 2001 года. Т.е. у организации появилась возможность использовать более долгосрочные средства, которые дают больше возможности их вложения в долгосрочные проекты.

      Значение  коэффициента финансовой устойчивости показывает, что организация твердо стоит на ногах и с каждым годом старается улучшить это положение путем привлечения долгосрочных средств в общем объеме обязательств.

      Коэф-т  финансовой зависимости показывает, что с каждым годом доля собственных  средств в общей сумме капитала уменьшается, при чем как показывают данные этого коэффицианта в 2002 году, доля собственных средств уменьшилась почти вдвое, что приводит к значительной зависимости предприятия от других привлекаемых средств.

      Коэф-т  концентрации заемного капитала также  доказывает выше сказанное утверждение, показывая увеличение в 2002 году доли заемного капитала в общей сумме капитала. Это увеличение, скорее всего, связано с активной инвестиционной деятельностью предприятия и финансовыми вложениями. 

1.5 Имущественное  положение

Таблица 1.7 - Структура имущества организации и источников его формирования

Таблица 1.8 – Расчет доли средств в активах

      Итак, на основе полученных данных видно, что за два года общее имущество организации выросло почти в 2 раза начиная с 721 704 тыс. руб. до 1 507 340 тыс. руб. В основном на это повлияли иммобилизационные активы, оборотные активы, а также дебиторская задолженность, которая увеличилась вдвое.

      Если  проанализировать источники организации, то также можно выделить значительное увеличение заемного капитала, которое  составляет почти 2,5 раза, по сравнению  с началом 2001 года.

      Появление новых источников финансирования и  более долгосрочных позволило предприятию произвести значительные вложения для улучшения и расширения производства.

      Рассмотрев  показатели доли активной части ОС в активах видно, что все имеющиеся  у организации ОС участвуют в  производстве, а их уменьшение связано  с увеличением валюты баланса на конец 2002 года. 

2. Оценка  динамики финансовых коэффициентов

Таблица 2.1 –  Динамика финансовых коэффициентов