Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на предприятии. 3

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Челябинский государственный  университет

Институт экономики  отраслей, бизнеса и администрирования

Кафедра экономики  отраслей и рынков

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

Дисциплина: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной  
деятельности на предприятии»

 

 

Выполнил:

студент группы 22ПС-205

____________А.В. Чуйкин

«___» ___________ 2012 г.

 

 

Проверил: Доцент, к.э.н

__________ Д.А. Сорокин

«__» ___________ 2012 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Челябинск

2012

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Как известно, в условиях работы предприятий на рыночной основе залогом выживаемости и основой  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции и услуг.

Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости предприятия является наличие у него финансовых ресурсов, необходимых для развития производства. Понятно, что сами финансовые ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии эффективной работы предприятия, а это означает - стабильного получения выручки, обеспечивающей наличие прибыли. В рыночной экономике именно рост прибыли создает финансовую базу, как для самофинансирования текущей деятельности, так и для осуществления расширенного воспроизводства. При этом для достижения и поддержания финансовой устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли. Первостепенное значение имеет ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. показатель, характеризующий уровень эффективности хозяйства, а именно - рентабельность (прибыльность).

Анализ экономической  деятельности предприятия предполагает последовательное рассмотрение его состояний по функциям: хозяйственной деятельности, финансового состояния, а также анализа нововведений и инвестиций. Такой анализ довольно полно характеризует результативность работы предприятия.

В данной курсовой работе проводится анализ форм отчетности ОАО «Уралсвязьинформ» за 2008 год. Компания «Уралсвязьинформ» – универсальный оператор телекоммуникационных услуг с интеграцией бизнесов фиксированной связи, мобильной связи и интернет-коммуникаций. Уралсвязьинформ является лидером рынка услуг связи Уральского региона. Её доля на рынке телекоммуникационных услуг региона в денежном выражении составляет около 44%.

 

1. Доля основного и оборотного капитала в структуре активов

 

Показатели	На начало периода млн. руб.	На конец периода млн. руб.
1.Внеоборотные активы	46 471	50 525
2.Оборотные активы	5 445	7 440
Баланс	51 916	57 965

 

Совокупный капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 6 049 млн. руб. или на 11,7%. Причем увеличение внеоборотных активов составило 4 054 млн. руб. или 8,7%, увеличение оборотных активов составило 1995 млн. руб. или 36,6%. Рост показателей свидетельствует о расширении деятельности предприятия, так как «Уралсвязьинформ» является лидером рынка услуг связи Уральского региона.

 

2. Уровень и динамика фондоотдачи и материалоемкости

 

Показатели	На начало периода млн. руб.	На конец периода млн. руб.
Выручка от продаж	39 152	40 581
Основные средства	42 863	47 104
Материальные затраты	8 556	9 451
ФОНДООТДАЧА	91%	86%
МАТЕРИАЛОЕМКОСТЬ	21,85%	23,29%

 

 

 

 

Фондоотдача за анализируемый  период уменьшилась на 5 % что связано  в первую очередь с опережающим ростом основных производственных фондов (основных средств) по сравнению с величиной выручки. За анализируемый период выручка от продаж увеличилась на 1 429 млн. руб. или на 3,6%, а величина основных средств увеличилась на 4 241 млн. руб. или на 9,9 %.

Материалоемкость за анализируемый период практически  не изменилась, ее значение составило 1,44%, так как рост материальных затрат был незначительно больше роста выручки от продаж (10,5% > 3.6%). Значение материалоемкости составило на конец периода 23,29%.

3. Анализ расходов по обычным видам деятельности (по элементам затрат)

 

Наименование показателя	За отчётный год		За предыдущий год		Отклонения
	тыс. руб.	уд. вес в затратах	тыс. руб.	уд. вес в затрат.	тыс. руб.	уд. вес в затрат.
Материальные затраты	9 451	28,24%	8 558	28,06%	893	+0,18%
Затраты на оплату труда	7 346	21,96%	7 216	23,66%	130	-1,7%
Отчисления на социальные нужды	1 475	4,5%	1 407	4,61%	68	-0,11%
Амортизация	5 254	15,8%	4 405	14,44%	849	+1,36%
Прочие затраты	9 931	29,68%	8 917	29,23%	1014	+0,45%
Итого по элементам затрат	33457	100,0%	30 503	100,0%	2954	+0,18%

 

 

 

Основными отличиями структуры затрат Компании в 2008 году по сравнению с 2007 годом являются снижение доли затрат на персонал, расходов на агентские услуги, а также рост доли расходов на амортизацию основных средств, на услуги операторов по завершению вызова и по предоставлению доступа к ресурсам сети Интернет и рост доли лизинговых платежей.

Расходы на оплату труда уменьшились на -1,7% по сравнению с 2007 годом, их удельный вес в структуре расходов составляет 21,96% (23,66% за 2007 год). Причиной роста затрат является увеличение минимальной тарифной ставки по оплате труда с 1 января 2008 года.

Увеличение  суммы амортизационных отчислений на 849 тыс. руб. связано с вводом новых объектов в эксплуатацию. Ввод в эксплуатацию основных фондов за 2007 год составил 7 160 млн. руб.

Значительный  рост затрат по услугам операторов связан с увеличением количества абонентов сотовой связи и новых услуг. Прирост расходов по услугам операторов связи за 2008 год составил 620,2 млн. руб. (+11,9% по сравнению с 2007 годом), в том числе увеличение расходов за завершение вызова на 395,0 млн. руб., расходов по предоставлению доступа к ресурсам Интернет на 148,8 млн. руб.

В составе прочих расходов основной рост в 2008 г. по отношению к 2007 г. произошёл по следующим статьям: отчисления в резерв универсального обслуживания (+5,0%), арендная плата (в т.ч. лизинговые платежи) (+28,6%).

4. Анализ темпов роста

• себестоимости и объема продаж
• постоянных затрат и объема продаж
• активов и объема продаж:

 

Показатели	На начало периода  млн. руб.	На конец периода млн. руб.	Темп   роста
Выручка от продажи	39 153	40 581	3,6%
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	30 503	33 456	9,7%
Постоянные затраты	9 533	10 655	11,8%
Величина баланса-нетто (активы)	51 917	57 965	11,6%

 

Себестоимость – объем  продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и себестоимости, на 3,6% и 9,7% соответственно, тенденцию опережающего роста себестоимости над выручкой можно классифицировать как положительную.

Постоянные затраты  – себестоимость – объем продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и постоянных затрат на 3,6% и 11,8% соответственно. Однако постоянные материальные расходы должны покрываться постоянными доходами – выручкой, а ее динамика за анализируемый период неудовлетворительна.

Активы – объем  продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и активов  предприятия на 3,6% и 11,6% соответственно. Это косвенно свидетельствует об эффективном использовании активов предприятия.

5. Структура текущих активов

 

Показатели	На начало периода  руб.	На конец периода руб.	Удельный вес %
Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	2 205 267	2 561 014	31,6%	35%
Краткосрочная дебиторская задолженность	3 704 084	4 149 325	53,1%	56,7%
Запасы и НДС:	850 916	521 211	12,2%	7,1%
из них налог на добавленную стоимость	214 336	84 865	3,1%	1,2%
ИТОГО текущих активов	6 974 603	7 316 415	100%	100%

 

 

 

Анализ структуры текущих  активов показал, что наибольший вес в общей величине на начало периода занимали краткосрочная дебиторская задолженность и денежные средства – 53,1% и 31,6% соответственно. На конец анализируемого периода ситуация не изменилась доли средств в расчетах – 56,7% и 35% соответственно.

Анализ динамики текущих  активов показал, что текущие  активы увеличились на 341 812 руб. или  на 4,9%, и составили на конец периода 7316415 руб. Наибольший прирост испытала краткосрочная дебиторская задолженность – рост произошел на 445 241 руб. и составил 3,6%. Остальные статьи текущих активов – денежные средства имеют тоже незначительные отклонения: 3,4%. Запасы и НДС потерпели снижение на конец периода.

Полученные данные анализа  структуры и динами текущих активов  позволяют сделать следующее заключение: компания придерживается агрессивной кредитной политики стимулирования продаж (продажи в кредит, рассрочка платежа, скидки):

6. Скорость и время оборота запасов

 

Показатели	На начало периода руб.	На конец периода руб.
Запасы	636 580	436 346
Выручка от продажи	39 152 646	40 580 957
Количество дней в  периоде	365
Оборачиваемость запасов, в оборотах	61,5	93
Оборачиваемость запасов, в днях	5,9	3,9

 

 

 

Оборачиваемость запасов (без НДС) за анализируемый период изменилась – увеличение оборачиваемости в оборотах с 61,5 до 93, и уменьшение в днях 5,9 до 3,9. Это произошло из-за уменьшения запасов на конец периода и увеличения выручки. Рост данного показателя в течении периода свидетельствует о более эффективном управлении запасами предприятия.

Чем выше оборачиваемость запасов, тем меньше вероятность убытков из-за морального износа товаров и их порчи, тем выше ликвидность предприятия, и предприятие может спокойно проводить операции с более низким коэффициентом ликвидности. В этих условиях необходим более строгий контроль над запасами, обеспечивающий минимальные вложения средств в них.

7. Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала

 

Показатели	На начало периода	На конец периода
Величина баланса-нетто (активы)	51 916 686	57 965 022
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	30 503 380	33 456 388
Реальный собственный капитал	21 494 404	23 065 033
Прибыль от продаж	8 649 266	7 124 569
Чистая прибыль	3 685 321	2 677 859
Рентабельность капитала предприятия	16,66%	12,29%
Рентабельность продукции	22,09%	17,56%
Рентабельность собственного капитала	17,15%	11,61%

 

 

Чистая прибыль в 2008 г. уменьшилась до 2 677,9 млн. руб., или 72,7% к уровню 2007 года. В абсолютном выражении снижение составило 1 007,4 млн. руб., а темп роста выручки (+3,6%) меньше темпа роста активов и, следовательно, можно говорить о повышении эффективности использования активов предприятия в отчетном периоде.

Рентабельность совокупного  капитала предприятия за анализируемый  период уменьшилась на 2,47% и составила 4,62%, это уменьшение рентабельности совокупного капитала связано, скорее всего, с тем что произошло уменьшение рентабельности продаж. Рентабельность продаж в отчетном периоде уменьшилась на 4,53% и составила 17,56%, это связано с тем что темпы роста затрат опережают темпы роста выручки. Является неблагоприятной тенденцией. Для исправления положения необходимо проанализировать вопросы ценообразования на предприятии, ассортиментную политику, существующую систему контроля затрат. Рентабельность собственного капитала за отчетный период уменьшилась на 5,54% и составила 11,61%, такая величина показателя не благоприятна для предприятия, надо задуматься о повышении эффективности использования собственного капитала.

8. Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы

 

Показатели		На начало периода		На конец периода		Изменение
Прибыль от продажи товаров		8649266		7124569		-1 524 697
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг тыс. руб.		30503380		33456388		2 953 008
Чистая прибыль		3685321		2677 859		-1 007 462
Величина внеоборотных активов,     тыс. руб.		46471328		50524 772		4 053 444
Оборотные средства, тыс. руб.		5 445 358		7 440 250		1 994 892
Рентабельность капитала предприятия		16,66%		12,29%		-4,37%
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ  МОДЕЛИ
Фактор 1. Прибыльность продукции		0,2209		0,1756		-0,0453
Фактор 2. Фондоемкость продукции		1,1869		1,2450		0,0581
Фактор 3. Фондоемкость оборотных  активов (оборачиваемость ОбА)		0,1391		0,1833		0,0442
Применив способ цепной подстановки получим следующее расчеты:
1 расчет	16,66%
2 расчет	4,87%
3 расчет	4,75%
4 расчет	4,61%
За счет уменьшения прибыльности продукции на -4,53% рентабельность капитала предприятия уменьшилась на -3,42%.
За счет увеличения фондоемкости основного капитала на 5,81% рентабельность капитала предприятия уменьшилась на -0,55%.
За счет увеличения оборачиваемости оборотных активов на 4,42% рентабельность капитала предприятия уменьшилась на -0,4%.
Итоговое изменение  рентабельности капитала -4,37%.

 

Анализ рентабельности проведем на примере табличных данных. Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:

для базисного года:

 

для отчетного года:

 

Таким образом, прирост  рентабельности за отчетный период составляет

 

.

Влияния изменения фактора прибыльности продукции

Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции:

Выделяем влияние фактора  прибыльности продукции:

Исследование влияния изменения фондоемкости

Рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости:

Выделяем влияние фактора  фондоемкости:

 

Влияние оборачиваемости оборотных активов

влияние фактора оборачиваемости  оборотных средств:

Итак,

.

9. Влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	39 152 646	40 580 957	1 428 311
Чистая прибыль	3 685 321	2 677 859	-1007462
Величина баланса-нетто (актывы)	51 916 686	57 965 022	6 048 336
Собственный капитал	21 494 404	23 065 033	1 570 629
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ  МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	0,2209	0,1756	-0,0453
Фактор 2. Оборачиваемость  активов	0,7541	0,7001	-0,054
Фактор 3. Коэфициент финансовой зависимости	0,3594	0,3197	-0,0397
Рентабельность собственного капитала	17,15%	11,61%	-5,54%
Применив способ цепной подстановки получим следующее  расчеты:
1 расчет	10,77%
2 расчет	11,95%
3 расчет	12,23%
4 расчет	15,24%
За счет уменьшения коэффициента финансовой зависимости на -3,97% рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 1,18%
За счет уменьшения оборачиваемости активов на -5,4% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 0,28%
За счет уменьшения рентабельности продаж на -4,53% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 3,01%
Итоговое изменение  рентабельности капитала -5,54%

 

10. Расчет критического объема продаж в базовом и отчетном периоде

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продажи	39 152 646	40 580 957	1 428 311
Общие затраты	30 503 380	33 456 388	2 953 008
постоянные затраты	17 181 441	18 271 340	1 089 899
переменные затраты	13 321 939	15 185 048	1 863 109
Маржинальный доход	25 830 707	25 395 909	-434 798
Средняя цена продукции, руб.	300	330	30
Удельные переменные затраты, руб./ед.	127	138	12
Объем производства, усл. ед.	27 395	31 915	4 520
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
а) в натуральных единицах, усл. ед.	14 351	17 373	3 022
б) в стоимостном выражении, руб.	4 305 325	5 733 234	1 427 910

 

Расчет критического объема продаж в натуральном и  в стоимостном выражении показал, что для достижения точки безубыточности предприятию необходимо производить  и продавать продукции больше на 3 022 шт. и 1,43 млрд. руб. соответственно. Такая динамика характеризуется как негативная, подтверждением тому является опережающий рост постоянных расходов по сравнению с маржинальным доходом (который выступает источником покрытия постоянных расходов) – на 33,7% и 28,6% соответственно.

Учитывая особенности  развития телекоммуникационного бизнеса  на ранней стадии (значительная доля заемного капитала, большие издержки, в том  числе капитального характера), и  превышение маржинального дохода над  постоянными затратами на 522,5 млн. руб. дает запас финансовой прочности.

11. Анализ производственно-финансового левериджа

 

Расчет эффектов операционного  и финансового левериджей (рычагов)
Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
Собственный капитал	21 494 404	23 065 033	1 167 510
Заемные средства	30422282	34899989	4477707
EBIT, прибыль до выплаты  налогов и %	13 218 000	13 333 000	115 000
Балансовая прибыль	981 610	1 605 094	623 484
ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА*	1,14	1,15	0,01
Постоянные затраты	17 181 441	18 271 340	1 089 899
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО  ЛЕВЕРИДЖА	2,99	3,56	0,57
УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО  РИСКА	3,4	4,09	0,69

* по американской концепции  расчета ЭФЛ

 

За анализируемый период уровень совокупного риска предприятия  увеличился на 20,3%, с 3,4 в начале периода до 4,09 – в конце. Это характеризуется, несомненно, отрицательно. Результатом послужило в большей степени увеличение стоимости заемного капитала для предприятия – за отчетный период прибыль до выплаты процентов и налогов незначительно увеличилась (13%), а балансовая прибыль увеличилась на 63,5%, тогда как незначительное увеличение постоянных расходов в общей величине затрат с 41,8% до 42,95% повысило уровень операционного («бизнес») риска по сравнению с прошлым годом на 0,57 (с 2,99 до 3,56).

12. Расчет показателей ликвидности фирмы, темпы их изменения

Показатели	Норм	На начало периода	На конец периода	Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2	0,05	0,06	0,01
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	1,0	0,31	0,41	0,1
3. Коэффициент текущей  ликвидности	2,0	0,36	0,44	0,08

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть  кредиторской задолженности предприятие  может погасить немедленно. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. В нашем случае его показатель ниже нормы, но на конец периода он повысился на (0,01).

Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные  средства предприятия покрывают  его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5. На данном предприятии он ниже нормы, но на конец периода он увеличился на (0,1).

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2.

Ликвидность данного  предприятия оставляет желать лучшего. Риск для поставщиков и подрядчиков, банков и долгосрочных инвесторов сохраняется на высоком уровне, но демонстрирует тенденцию к уменьшению. Абсолютно все показатели ликвидности за анализируемый период не достигли нормативных значений, но продемонстрировали тенденцию к увеличению, например, коэффициент текущей (перспективной) ликвидности увеличился с 0,36 до 0,44 при норме 2.

Показатели ликвидности, являясь внешним проявлением  финансовой устойчивости, косвенно свидетельствуют  о неустойчивом финансовом положении компании.

Для повышения уровня коэффициента текущей ликвидности  необходимо пополнять реальный собственный  капитал предприятия и обоснованно  сдерживать рост внеоборотных активов  и долгосрочной дебиторской задолженности.

13. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

13.1Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Собственный капитал	21 494 404	23 065 033	1 570 629
2. Внеоборотные активы  и долгосрочная дебиторская задолженность	46 656 649	50 697 537	4 040 888
3. Наличие собственных  оборотных средств (п. 1 – п. 2)	-25 162 245	-27 632 504	-2 470 259
4. Долгосрочные пассивы	15 657 897	18 530 290	2 872 393
5. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов (п. 3 + п. 4)	-9 504 348	-9 102 214	402 134
6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства	14 764 385	16 369 699	1 605 314
7. Общая величина основных  источников формирования запасов  (п. 5 + п. 6)	5 260 037	7 267 485	2 007 448
8. Общая величина запасов  (с учетом НДС)	636 580	436 346	-200 234
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	-25 798 825	-28 068 850	-2 270 025
Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов	-10 140 928	-9 538 560	602 368
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	4 623 457	6 831 139	2 207 682
Тип финансовой устойчивости	Финансовое состояние неустойчивое	Финансовое состояние неустойчивое