Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на предприятии. 4. 2

Министерство  образования Российской Федерации

Челябинский государственный университет

Институт экономики отраслей, бизнеса  и администрирования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

по  дисциплине: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной  
деятельности на предприятии

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка гр. 29пс-301  Е.В. Сорокина

Проверил: доцент, к.э.н Д.А. Сорокин

 

 

 

 

 

 

Челябинск

2011

 

Содержание

 

 

 

Введение……………………………………………………………………..…3

Часть 1 ……………………………………………………………………..…..5

Часть 2 ………………………………………………………………………...15

Заключение…………………………..……………………………………..…22

 Список  литературы………………………………………………………..…25

Приложения……………………………………………………….…………..26

       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие  должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над  расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для эффективной деятельности.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее  его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность  в границах допустимого уровня риска.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является следствием грамотного и целенаправленного управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение потребностей производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для  этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру  актива и пассива баланса.

Основные  задачи анализа финансовой устойчивости:

1. Своевременное  выявление и устранение недостатков  в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование  возможных финансовых результатов,  экономической рентабельности исходя  из реальных условий хозяйственной  деятельности и наличия собственных  и заемных ресурсов, разработка  моделей финансового состояния  при разнообразных вариантах  использования ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Часть 1

 

 Доля основного и оборотного  капитала в структуре активов:

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за год (+,-)	Темпы прироста %
1.Внеоборотные активы	42701	42758	57	0,2%
2.Оборотные активы	79574	89750	10176	12,8%
Баланс	122275	132508	10233	8,4%

 

 

Исходя  из таблицы, имущество предприятия  на конец отчетного года увеличилось  на 10233 тыс. руб. или на 8,4 %. Также в значительной степени увеличились оборотные активы, изменение составило 10176 тыс. руб. или 12,8 %. Это произошло за счет того, что сильно увеличились запасы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Увеличение внеоборотных активов составило 57 тыс.руб. или 0,2%. По этим данным мы можем судить о достаточно нестабильном положении предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Уровень и динамика фондоотдачи  и материалоемкости:

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за год(+,-)	Темпы прироста
Выручка от продаж	122157	77531	- 44626	- 57,6%
Основные средства	14175	14662	487	3,4%
Материальные затраты	19931	25494	5563	27,9%
Фондоотдача	8,618%	5,287%	- 3,33
Материалоемкость	6,129%	3,042%	- 3,087

 

Фондоотдача означает, что 5 рублей 29 копеек стоимости продукции приходится на 1 рубль стоимости основных фондов. Фондоотдача – важнейший обобщающий показатель использования всей совокупности основных средств. Фондоотдача за анализируемый период уменьшилась на 3,33% , это связано с опережающим ростом основных производственных фондов по сравнению с величиной выручки. Выручка от продаж упала на 44626 тыс.руб. или на 57,6% а величина основных средств увеличилась на 487 тыс.руб. или на 3,4%.

Материалоемкость за анализируемый  период уменьшилась на 3,087% что связано  с уменьшением материальных затрат и спадом выручки.

 

 

 

 

 

 Структура себестоимости на рубль реализации и динамика компонентов:

 

Наименование показателя	За отч. год		За пред. год
	Σ	на 1 руб. реализации	Σ	на 1 руб. реализации
Мат. затраты	25494	0,100	19931	0,100
Оплата труда	15430	0,060	16320	0,082
Отч. На соц. нужды	4035	0,016	4080	0,020
Амортизация	1332	0,005	1194	0,006
Прочие затраты	19854	0,078	14494	0,073
Итого по элементам затрат	66145	0,259	56019	0,281

 

Анализ  структуры себестоимости продукции  показал, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом затраты предприятия возросли на 10126 тыс.руб. или на 18,1%. В составе всех элементов затрат произошли некоторые изменения так в отчетном году по сравнению с прошлым годом материальные затраты увеличились на 5563 тыс.руб. или на 27,9%.

Сумма затрат на оплату труда снизилась на 890 тыс.руб. или на 5,8%. Отчисления на соц.нужды также снизились незначительно на 1,1%, а амортизация основных средств увеличилась на 11,6%. Наблюдается значительный темп роста прочих затрат на предприятии на сумму 5360 тыс. руб.

 

 

 

Сопоставить темпы роста;

• себестоимости и объема продаж
• постоянных затрат и объема продаж
• активов и объема продаж:

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Темп   прироста
Выручка от продажи	122157	77531	- 57,6%
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	107198	52003	- 106,1%
Постоянные затраты	15688	21186	35,0%
Величина баланса-нетто (активы)	122275	132508	8,4%

 

Выручка на конец отчетного периода уменьшилась  на 44626 тыс. руб. или на 57,6%, также значительно  снизилась себестоимость на 55195 тыс. руб. или на 106,1% Следовательно предприятие  стало производить меньше продукции. Постоянные затраты за анализируемый  период возросли на 35%. Постоянные затраты  значительно выше себестоимости  это увеличивает операционный рычаг.

Активы  предприятия возросли на 10233 тыс. руб. или на 8,4%. Имущественная масса  увеличилась, в основном за счет роста  оборотных активов.

 

 Структура текущих активов:

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Темп прироста
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	31247	36817	17,8%
Краткосрочная дебиторская  задолженность	15678	17521	11,8%
Запасы и НДС:	32103	35412	10,3%
из них налог на добавленную  стоимость	692	846	22,3%
ИТОГО текущих активов	79028	89750	13,6%

 

Исходя  из таблицы величина текущих активов  на конец периода увеличилась  на 10722 тыс. руб. или на 13,6 %. Это произошло  в основном за счет увеличения запасов  на сумму 3309 тыс.руб. или 10,35 и денежных средств  на сумму 5570 тыс. руб. или 17,8%. Но возрастание запасов произошло из-за увеличения расходов будущих периодов (на 5396), это свидетельствует о том, что предприятию понадобились денежные средства и оно взяло кредит.

Дебиторская задолженность в целом увеличилась (на 1843 тыс. руб.), это произошло из-за увеличения задолженности с прочими  дебиторами (на 3484 тыс. руб.), но расчеты  с покупателями и заказчиками  наоборот сократились (на 1641 тыс. руб.). Это свидетельствует о благоприятных  отношениях с поставщиками, но прочие дебиторы не спешат расплачиваться со своими долгами.

 

 

 

 

 Скорость и время оборота  запасов:

Показатели	На начало периода	На конец периода	Темп прироста
Запасы	31411	34566	10,0%
Выручка от продажи	122157	77531	- 57,6%
Количество дней в периоде	365
Оборачиваемость запасов, в оборотах	3,89	2,24
Оборачиваемость запасов, в днях	93,83	162,95

Исходя, из таблицы выручка уменьшилась  на 44626 тыс. руб. или на 57,65. Это связано  с тем, что уменьшился оборот запасов  и является отрицательной динамикой. Увеличение продолжительности оборотах в днях, это тоже является отрицательной  динамикой.

Таким образом, предприятие стало выпускать  меньше продукции, следовательно, и  получать меньше прибыли. Продолжительность  оборота во многом зависит от продолжительности  производственного цикла и процесса обращения; время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Возможно, предприятие решило снизить объемы производства.

 

 

 Уровень  рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала:

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Темпы прироста
Величина баланса-нетто (активы)	122275	132508	8,4%
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	107198	52003	- 106,1%
Реальный собственный  капитал	115849	125682	8,5%
Валовая прибыль	14959	25528	70,6%
Чистая прибыль	10000	9831	- 1,7%
Рентабельность  капитала предприятия	8,18%	7,42%
Рентабельность  продукции	13,95%	19,27%
Рентабельность  собственного капитала	8,63%	7,82%

 

Рентабельность  – это относительный показатель, определяющий уровень доходности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Основные  показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1) показатели  рентабельности капитала ;

2) показатели  рентабельности продукции;

3) показатели  рентабельности собственного капитала.

Значение  рентабельности собственного капитала за отчетный период уменьшилась на 0,81%, это связано с увеличением  нераспределенной прибыли. Рекомендации руководству распределять прибыль  по целям. Рентабельность продукции  увеличилась на 5,32% за отчетный период. Это означает, что каждый рубль, вложенный в производство и реализации продукции приносит больше прибыли, это связано с тем, что себестоимость уменьшилась в большей мере.

 

 

 Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы:

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	107198	52003	- 55195
Чистая прибыль	10000	9831	- 169
Рентабельность капитала предприятия	8,18	7,42	- 0,76
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ  МОДЕЛИ
Фактор 1. Прибыльность продукции	0.1819	0.1268	-0.0551
Фактор 2. Фондоемкость продукции	0.3495	0.5515	0.202
Фактор 3. Фондоемкость оборотных  активов (оборачиваемость ОбА)	1.0011	1.7091	0,708
1 расчет	8.18%
2 расчет	7.55%
3 расчет	8.04%
4 расчет	7.42%
За счет уменьшения прибыльности продукции  на 5,5% рентабельностиь капитала предприятия уменьшилась на 0,63%
За счет увеличения фондоемкости основного капитала на 2,0% рентабельностиь капитала предприятия увеличилась на 0,49%
За счет ускорения оборачиваемости оборотных активов на 70,8% рентабельностиь капитала предприятия уменьшилась на -0,62%
Итоговое изменение рентабельности капитала -0,76%

 Влияние  различных факторов на рентабельность  собственного капитала:

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	122157	77531	- 44626
Чистая прибыль	10000	9831	- 169
Величина баланса-нетто (активы)	122275	132508	10233
Собственный капитал	115849	125682	9833
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ  МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	0,0819	0,1268	0,0449
Фактор 2. Оборачиваемость  активов	0,9990	0,5851	- 0,4139
Фактор 3. Коэффициент финансовой зависимости	1,0555	1,0543	- 0,0012
Рентабельность  собственного капитала	8,63	7,82	- 0,81
Применив способ цепной подстановки  получим следующее расчеты:
1 расчет	8,63%
2 расчет	7,96%
3 расчет	8,43%
4 расчет	7,82%
За счет уменьшения коэффициента финансовой зависимости на 0,12% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 0,67%
За счет уменьшения оборачиваемости  активов на 41,3% рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 0,47%
За счет увеличения рентабельности продаж на 4,5% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 0,61%
Итоговое изменение рентабельности капитала -0,81%

 Расчет критического объема  продаж в базовом и отчетном  периоде:

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продажи	122157	77531	- 44626
Общие затраты	56019	66145	10126
постоянные затраты	15688	21186	5498
переменные затраты	40331	44959	4628
Маржинальный доход	81826	32572	- 49254
Средняя цена продукции, руб.	400	350	-50
Удельные переменные затраты, руб./ед.	132	203	71
Объем производства, усл. ед.	305	221	-84
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
а) в натуральных единицах, усл. ед.	59	144	85
б) в стоимостном выражении, руб.	23454	50395	26941

Расчет критического объема продаж в натуральном и  в стоимостном выражении показал, что для достижения точки безубыточности предприятию необходимо производить  и продавать продукции больше на 85 шт. и 26941 тыс. руб. соответственно. Такая динамика характеризуется как негативная, подтверждением тому является опережающий рост постоянных расходов по сравнению с маржинальным доходом.

При снижении уровни цен безубыточный объем реализации возрастает. Увеличение переменных и  постоянных затрат повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности. Поэтому каждое предприятие стремиться к сокращению постоянных издержек. Оптимальным считается тот, план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем продаж и увеличить зону безопасности.

 

 Анализ производственно-финансового  левериджа:

 

Расчет эффектов операционного  и финансового левериджей (рычагов)
Показатели	На начало периода	На конец периода		Изменение
Собственный капитал	115849	125682		9833
Заемные средства	6426	6826		400
EBIT, прибыль до выплаты  налогов и %	14187	13761		-426
Балансовая прибыль	9653	9584		-69
ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО  ЛЕВЕРИДЖА*	1.47	1.43		-0.07
Постоянные затраты	15688	21186		5498
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО  ЛЕВЕРИДЖА	0.12	0.33		0.21
УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО  РИСКА	0.1764	0.4719		0.2955

* по американской концепции  расчета ЭФЛ

 За  анализируемый период уровень совокупного риска предприятия увеличился с 0,1764% до 0,2955%. Он показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства: если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию объема производства могут привести к значительному росту прибыли. С другой стороны, этот показатель характеризует, и предпринимательский риск оказаться в убытках при падении объемов сбыта. Эффект операционного рычага состоит в наращивании прибыли при росте объемов производства за счет экономии на условно-постоянных расходах.

 

 

 

 

 

Часть 2

 

Расчет показателей ликвидности  фирмы, темпы их изменения:

 

Показатели	Норм	На начало периода	На конец периода	Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2	5,085	5,645	0,56
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	1,0	7,83	8,46	0,63
3. Коэффициент текущей  ликвидности	2,0	12,94	13,76	0,82

 

Эти показатели представляют интерес не только для  руководства предприятия, но и для  внешних субъектов анализа: коэффициент  абсолютной ликвидности – для  поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности  – для банков; коэффициент текущей  ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился в течение года на 0,56. Это означает, что  все  краткосрочные обязательства  могут быть погашены за счет имеющихся  денежных средств. Значение коэффициента на конец отчетного года составляет 5,64, что не входит в рекомендуемые  значения, большая сумма денежных средств находится без действия.

Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период увеличился на 0,63. Коэффициент  раскрывает отношение ликвидной  части оборотных средств к  текущим обязательствам. Положительная  тенденция для предприятия в  том, дебиторская задолженность  составляет меньшую часть ликвидных  активов предприятия, но так как  значение этого показателя не входит в рекомендуемое значение (8.46) это  так же свидетельствует о без  действии большой части денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности – общий  коэффициент покрытия долгов. Значение коэффициента за год увеличилось  на 0,82. Значение данного показателя на конец отчетного года составило 13,76, но оно не входит в рекомендуемые  пределы. Чем выше этот показатель, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Но также  большая сумма денежных средств  бездействует.

 

 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия:

 

 

 

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как  за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает независимость предприятия  от внешних заемных источников. Запас  источников собственных средств  – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели: