Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на предприятии. 4

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Челябинский Государственный Университет

Институт  экономики отраслей,

Бизнеса и администрирования 
 
 
 
 

Курсовая  работа

Дисциплина: «Экономический анализ»

«Анализ и диагностика финансово-хозяйственной  
деятельности на предприятии» 
 
 
 
 

Выполнила студентка:            группы ФС-301

Каримова  Эльза

Проверил: 

Истомин С.В 
 
 
 
 

Челябинск 2010г.

Содержание 
 

Введение………………………………………………………………………………...3

 1. Анализ  финансовой устойчивости предприятия………………………………...4

   1.1 Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия…………………10

      1.2 Анализ эффективности работы  предприятия…………………………….12

 2. Анализ финансового состояния ОАО «Уралсвязьинформ»…………………...16

 Часть 1……………………………………………………………………………….17

 Часть 2……………………………………………………………………………….23

Заключение……………………………………………………………………………27

Список  литературы…………………………………………………………………...29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 
 

     С научной точки зрения анализ есть выделение сущности процесса или явления путем определения и последующего изучения всех его сторон и составляющих частей, обнаружения основы, связывающей все части в единое целое, и построение на этой основе закономерностей его развития. Анализ - процедура мысленного, а иногда и реального расчленения объекта или явления на части. По результатам анализа делаются выводы о внутренней структуре анализируемого предмета или явления и наилучших способах обращения с ним или его использования. Процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ сочетается в практической и познавательной деятельности.

     Анализ  финансово-хозяйственной деятельности (АФХД) предприятия является важной частью, а по сути, основой принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования. Не следует, однако, воспринимать этот вид анализа как простое "расчленение" объекта и описание составляющих его частей. Любой экономический субъект является сложной системой со множеством взаимосвязей как между его собственными составляющими, так и с внешней средой. Простое выявление и описание этих связей тоже мало что даст для практической деятельности. Гораздо важнее другое: с помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и стороны деятельности предприятия и делаются прогнозы его будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной активности и разрабатываются процедуры контроля за их исполнением.

     Анализ  должен представлять собой комплексное  исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования. 

   1.  Анализ финансовой  устойчивости предприятия. 

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия -стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить как, совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится к характеристике деятельности предприятия с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

     Финансовая  устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции, поэтому финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     Выявление финансовой устойчивости предприятия  получает свое количественное выражения  через систему показателей, которые  целесообразно разделить на группы:

     - относительные показатели (коэффициенты), на основе которых в отечественной и зарубежной практике принято формировать выводы о сложившейся финансовой ситуации;

     - абсолютные показатели, на основе  которых определяется основная  тенденция изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается целый ряд результативных и качественных показателей.

     К относительным показателям относятся:

     Индекс  постоянного актива – коэффициент (К_{инд. пост. ак.}) показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств. 

                                                     А190

                                                    П490   ,                                                               (1)

где А190 – внеоборотные средства;

      П490 – капитал и резервы. 

     Коэффициент инвестирования (К_{инвест.}) показывает долю собственных средств в общей сумме внеоборотных активов. 

                                                          П 490

                                                         А190                                                                   (2)

     Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов                          (К_{соот. собс. и внеоб.ср}) показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств. 

                                                          А190

                                                          А290 ,                                                                 (3)                                 

где  А290 – оборотные активы. 

     Уровень чистого оборотного капитала (У_{чист.об..кап.}) определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие собственных источников оборотных средств) к общей сумме внеоборотных активов. 

                                                       ( (А290  - П690)

                                                           А300             ,                                                   (4)                        

где  (А290-П690) – чистый оборотный капитал;

         А300 – имущество (активы). 

     Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (К_манев.) показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, то есть капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Он зависит от структуры капитала и специфики отрасли. Оптимальная величина коэффициента 0,5. 
 

                                                        (П490  + П590) – А190

                                                               П490                       ,                                     (5)                        

где  ((П490+П590)-А190) – собственный оборотный капитал. 

     Коэффициент устойчивости структуры (К_{уст. стр.}) оборотных активов показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормальное значение данного коэффициента от 0,1 до 0,5.

                                                        (П490  + П590) – А190

                                                                А290                      .                                      (6) 

     Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К_{обес. зап.}) характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Уровень этого показателя, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1. 

                                                       (П490  + П590) – А190

                                                                А210                       ,                                     (7)                     

где А₂₁₀ – запасы. 

     Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К_авт.) важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большой финансовой автономностью. Данный коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. 
 

                                                        П490

                                                        П700     ,                                                               (8) 

где П 700 – финансовый капитал. 

     Финансовый  рычаг предприятия (коэффициент  финансовой зависимости)  (К _{фин. зав.}) определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Нормальное значение показателя £ 2.

                                                            П700

                                                           П490       .                                                          (9)

     Коэффициент долговой нагрузки (“плечо финансового  рычага”) (К_{долг. нагр.}) показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы предприятия. Рекомендуемый уровень данного соотношения £ 1.

                                                        (П490  + П690)

                                                                П490                   ,                                       (10)                        

где (П590 + П690) – долговые обязательства.

     Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

     Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (ИФЗ) выявляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Источниками формирования запасов являются:

   - собственные источники формирования  запасов (ИФЗ_с): 

                                     ИФЗ_с = СК – ВА,                                                                  (11) 

где  СК – собственный капитал;

        ВА – внеоборотные активы.

   - «нормальные» источники формирования  запасов (ИФЗ_н): 

                               ИФЗ_н = ИФЗ_с + ККЗ +КЗ,                                                          (12) 

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;

      КЗ – кредиторская задолженность.

   - общая величина источников формирования запасов (ИФЗ_о): 

                                  ИФЗ_о = ИФЗ_н + СК_ос,                                                              (13) 

где СК_ос – особая часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность.

     В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (запасов и затрат, источников их покрытия и увеличения) можно условно выделить различные типы финансовой устойчивости (рис.1).

       Рисунок 1 - Схема идентификации типа финансовой устойчивости 

     Согласно  методике анализа, после изучения относительных  и абсолютных показателей финансовой устойчивости необходимо произвести расчет группы показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия, то есть показателей оборачиваемости капитала и показателей рентабельности. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы. Показатели оборачиваемости капитала показывают способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых ресурсов и использования реальных активов генерировать выручку от продажи товаров в процесс осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 
 
 

  1.1 Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия. 

     Коэффициент абсолютной ликвидности (К_аб. Л.) является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. При оценке уровня данного коэффициента необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение данного показателя 0,2. 

                                                       (А250  + П260) – А260

                                                          П610 + П620               ,                                   (14)                        

где А250 – краткосрочные финансовые вложения;

      А260 – денежные средства;

      П610 – заемные средства;

      П620– кредиторская задолженность. 

     Коэффициент быстрой ликвидности (Кб. Л.), или  коэффициент покрытия. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Нормативное значение показателя 0,75. 

                                                   (А240  +… + А260)

                                                   П610 + П620           ,                                       (15) 

где А240 – дебиторская  задолженность.

     Коэффициент текущей ликвидности (К_{т. л.}) показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Ориентировочное нижнее значение показателя – 1,5. 

                                                           А290

                                                      П610 + П620  ,                                                     (16) 

где А290 – текущие оборотные активы. 

     Коэффициент критической оценки (К_крит) показывает, в какой мере покрываются краткосрочные обязательства собственными оборотными средствами без учета производственных запасов, отдав всю наличность и перекрыв кредиторскую задолженность дебиторской, реализовав все излишки готовой продукции. Нормативное значение данного коэффициента 1,0. 

                                                        А290  + П211

                                                           П610 + П620          ,                                      (17) 

где П211 – производственные запасы. 

     Таким образом, с помощью показателей  ликвидности и платежеспособности можно оценить  финансовое состояние  предприятия с точки зрения эффективности работы.  Другими словами определяется то, от чего зависит платежеспособность предприятия. Показатели ликвидности характеризуют возможность фирмы выполнять краткосрочные обязательства. 
 
 
 
 

   1.2 Анализ эффективности работы предприятия. 

     В теории и практике финансового анализа в целях оценки эффективности работы предприятия применяют разнородные показатели доходности, различающиеся как целями применения, так и методикой их расчета и интерпретации. Это создает проблему их взаимной увязки, и самое главное, обоснования того показателя, который может быть использован как обобщающий критерий эффективности работы.

     Рассмотрим  коэффициенты, позволяющие оценить  оборачиваемость капитала анализируемого предприятия.

     Деловая активность предприятия характеризуется его способностью посредством привлечения капитала в оборот предприятия и использования реальных активов генерировать выручку от продаж в процессе осуществления предприятием производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.

     Для определения показателя деловой активности (КДАК) рекомендуется использовать следующую формулу [8, С. 22]: 

                  .                            (18) 

     Оборачиваемость капитала (активов) характеризуется количеством оборотов, которые совершает денежный и производительный капитал в течение хозяйственного года, причем каждый оборот капитала активов способен генерировать рубль выручки от продаж на один рубль реальных активов.

     Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) (К_{обор. осн. кап}) определяется как отношение нетто-выручки к среднегодовой стоимости основного имущества. 

             .                     (19) 

     Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала определяется отношением выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости оборотных активов. 

          .                      (20) 

     Для обеспечения ускорения оборачиваемости  капитала необходимо [12, с. 331]:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
• улучшение материально-технического снабжения предприятия с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
• сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

     Второй  блок показателей эффективности  работы предприятия является рентабельность. Под рентабельностью понимается способность предприятия генерировать прибыль на вложенный капитал, активы, доходы, затраты и иные прибылеобразующие базы.

     Показатели  рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

     У каждого из показателей рентабельности специфическая функциональная направленность, что определяет область его применения.

     Рентабельность  основной деятельности (рентабельность издержек) характеризует способность предприятия, осуществляя текущие затраты, связанные с изготовлением и реализацией продукции, генерировать валовую прибыль от продаж товаров (продукции, работ, услуг). 

                                   .                                     (21) 

     Рентабельность  оборота (продаж) характеризует способность предприятия генерировать прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих поступление выручки от продаж на расчетный счет предприятия. 

                                .                                       (22) 

     Норма прибыли (коммерческая маржа) характеризует способность предприятия генерировать чистую прибыль в процессе изготовления и реализации товаров, обеспечивающих инкассацию выручки от продаж и поступление денег на расчетный счет предприятия. 

                                   .                                               (23) 

     Экономическая рентабельность характеризует способность предприятия посредством привлечения и использования совокупного (денежного) капитала генерировать валовую прибыль в процессе осуществления им производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности. 

                                .                                             (24)

     Финансовая  рентабельность характеризует способность предприятия посредством привлечения и использования собственного капитала (акционерного) генерировать прибыль в процессе осуществления производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.