Анализ инвестиционного потенциала Волгоградской области

ВВЕДЕНИЕ

Привлечение инвестиций в  экономику регионов является ключевой задачей в современной экономической  ситуации. Эффективно решить ее можно  путем повышения инвестиционной привлекательности конкретного  региона для потенциальных инвесторов, т. е. основной задачей в данном контексте  будет являться подбор необходимых  условий для инвестирования, которые  влияют на предпочтения инвестора в  выборе того или иного объекта  инвестирования. Объектом инвестирования может выступать отдельный проект, предприятие в целом, корпорация, город, регион, страна.

Термин «потенциал» происходит от латинского и означает сила. В Большой Советской Энциклопедии приводится определение потенциала как «... средства, запасы, источники, имеющиеся в наличии и могущие быть мобилизованы, приведены в действие, использованы для достижения определенных целей, осуществления плана; решения какой-либо задачи; возможности отдельного лица, общества, государства в определенной области».

Большой экономический словарь  под редакцией А. Н. Азрилияна термин «потенциал» определяет как совокупность имеющихся средств, возможностей в какой-либо области.

Инвестиции можно рассматривать  как «денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты любое другое имущество  или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности в целях получения  прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Таким образом, категория  «инвестиционный потенциал» отражает степень возможности вложения средств  в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли  или иных народнохозяйственных результатов.

При этом следует отметить, что некоторые экономисты под  «инвестиционным потенциалом» понимают «определенным образом упорядоченную  совокупность инвестиционных ресурсов, позволяющих добиться эффекта синергизма при их использовании».

Н. А. Абыкаев и В. В. Бочаров, анализируя структуру инвестиционного спроса, выделяют  собственно потенциальный спрос и конкретный спрос (предложение капитала) и на этой основе делают вывод, что первый из них возникает при отсутствии намерения субъекта хозяйствования при имеющемся доходе (прибыли) направить его на цели накопления. Называя его формальным, они дают ему определение инвестиционного потенциала – источника для будущего инвестирования. Второй же вид инвестиционного спроса авторы характеризуют как конкретную реализацию намерений субъектов инвестиционной деятельности на рынке инвестиционных товаров в форме предложения капитала. Однако не вполне правомерно отождествлять доход (прибыль) с инвестиционным потенциалом, поскольку всегда существует противоречие между собственно потреблением и накоплением, и лишь реальные накопления могут выступать в форме потенциальных инвестиционных ресурсов.

Более того, авторы подразумевают  наличие прямой связи между инвестиционным потенциалом и его конкретной реализацией. Следует в этой связи  заметить, что реализация инвестиционного  потенциала подразумевает наряду с  мерами, обеспечивающими его формирование и повышение уровня, также и  комплекс мер по созданию условий  его включения в реальный инвестиционный процесс и процесс эффективной  реализации через мотивацию (активизацию) инвестиционного потенциала.

Заслуживают внимания подходы  к анализу формирования и реализации инвестиционного потенциала региона, предложенные Ф. С. Тумусовым. Он рассматривает «инвестиционный потенциал» как совокупность инвестиционных ресурсов, составляющих ту часть накопленного капитала, которая представлена на инвестиционном рынке в форме потенциального инвестиционного спроса, способного и имеющего возможность превратиться в реальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение материальных, финансовых и интеллектуальных потребностей воспроизводства капитала.

Инвестиционный потенциал  региона мы понимаем, как совокупность имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала, т. е. – это количественная характеристика, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными  фондами, инфраструктурой и т. п.), потребительский спрос населения  и другие показатели.

Сегодня привлечение инвестиций в реальный сектор экономики –  вопрос ее выживания. Будут инвестиции – будет развитие реального сектора, а, следовательно, будет и экономический  подъем. Не удастся привлечь их –  неминуемо умирание производств, деградация экономики, обнищание страны, социальные взрывы и прочие сопутствующие явления.

Любое, даже самое незначительное, повышение инвестиционной привлекательности  регионов – это дополнительные средства, позволяющие сделать шаг к  выходу из кризиса. Но разовое привлечение  инвестиций малоэффективно, после этого  инвестиционная привлекательность  остается статичной величиной, хотя и несколько более высокой. Спасти положение дел может лишь динамичное устойчивое движение, а не отдельные  шаги. Только в этом случае отдельные  порции инвестиций могут превратиться в постоянные. Осуществить это возможно, лишь управляя процессом повышения инвестиционной привлекательности регионов и правильно оценив региональный потенциал.

Именно поэтому вопрос управления инвестиционной привлекательностью регионов – ключевой вопрос текущего момента.

Инвестиционный потенциал  учитывается как основная макроэкономическая характеристика региона,  которая  включает оценку экономико-географического  положения,  насыщенность территории факторами производства,  уровня жизни населения и его потребительского спроса и ряда частных потенциалов,  каждый из которых в свою очередь  характеризуется группой показателей.  Ранг региона по каждому частному виду потенциала зависит от качественной оценки его величины как доли в  суммарном потенциале всех регионов страны. Инвестиционный потенциал выполняет  информационную функцию,  поскольку  предоставляет потенциальным инвесторам сведения о регионе, на основе которых  можно получить частичное представление  о его инвестиционной привлекательности,  уровень которой    выступает  при этом как интегральный показатель,  суммирующий разнонаправленное  влияние показателей инвестиционного  потенциала и инвестиционных рисков.

Инвестиционный потенциал  формируется под воздействием ряда объективных предпосылок в зависимости  как от разнообразия сфер объектов инвестирования,  так и от их экономического состояния.

Особенно важное значение в оценке инвестиционного потенциала региона имеет степень государственного регулирования инвестиционных процессов.  Такое регулирование является важнейшим направлением повышения инвестиционной привлекательности области. 

Важной частью создания позитивного  инвестиционного имиджа остается информационная политика органов власти,  которая  должна быть двусторонней,  основанной на принципе обратной связи. Взаимодействие со СМИ осуществляется посредством  постоянного распространения информации,  включая пресс-релизы,  общие сведения,  информационные материалы по инвестиционной тематике;  организации и проведения брифингов,  пресс-конференций и  других мероприятий,  позволяющих  сформулировать и разъяснить позицию  администрации по тем или иным вопросам.

Целью данной работы является анализ инвестиционного потенциала Волгоградской области, задачами –  изучение социально-экономических  показателей области, результатов  инвестиционной деятельности за 2011 год, рейтинга области  по России, анализ составляющих инвестиционный потенциал  и предложение возможных путей  повышения инвестиционного потенциала.

1.ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ,  ИВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РФ, МЕТОДЫ  ОЦЕНКИ.

1. Общие понятия: инвестиции, их классификация, инвестиционный рынок, инвестиционный потенциал. 

Проблема инвестиций давно  и широко изучается мировым сообществом  – как в теоретическом, так  и прикладном ее аспектах. Именно инвестиции являются необходимым условием стабильного  функционирования и развития   хозяйствующих субъектов, отраслей экономики, муниципальных образований, регионов, государства в целом.

В настоящий момент в отечественной  и зарубежной научной литературе существует большое количество толкований понятия «инвестиции». Это объясняется  множественностью подходов к пониманию  экономической сущности данной категории, спецификой господствующих форм и методов  хозяйствования на различных этапах историко-экономического развития человечества[2].  

В отечественной экономической  литературе до 80-х годов XX века термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался, основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследователей в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений. Однако термин «капиталовложения» трактуется более узко, чем «инвестиции». В соответствии с названием капиталовложения – вложения в другие виды экономических ресурсов, такие, как информационные ресурсы, ценные бумаги, духовный потенциал, материальные запасы, называть капиталовложениями было не принято.

В последующий период термин «инвестиции» получил более широкое  распространение в научном обороте, стал использоваться в правительственных  и нормативных документах. Инвестиции рассматривались в двух аспектах:

• как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов;
• как экономическая категория – система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.

Более широкая трактовка  инвестиций в рассматриваемый период была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как  вложения в основные фонды и в  прирост оборотных средств.

Вместе с тем инвестиции, как правило, рассматривались в  связи с расширенным воспроизводственным  фондом, поскольку завершение инвестиционного  цикла связывалось с вводом в  действие основных фондов и производственных мощностей.  Это привело к формированию двух подходов  к определению  экономической сущности инвестиций – затратного и ресурсного.

В соответствии с затратным  подходом инвестиции понимались как  затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Данный подход доминировал в теоретических  воззрениях и в практической деятельности, поскольку отражал специфику  функционировавшего в условиях административно-командной экономики хозяйственного механизм.

Обострение проблемы товарно-денежной сбалансированности общественного  воспроизводства, общее снижение эффективности  функционирования  административно-командной  системы управления привели к  признанию недостаточности затратного подхода и обращению к ресурсному подходу. В основе последнего лежало выделение другого составляющего  элемента инвестиций – ресурсов. При  этом инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства  основных фондов.

Однако оба подхода  имели существенный недостаток, который  заключался в статичной характеристике объекта анализа, базирующегося  на выделении какого-либо элемента инвестиций, затрат или ресурсов, что  ограничивало возможности исследования инвестиций как целостного процесса.

 Обращение к трактовке  термина «инвестиции» в зарубежной  экономической литературе показывает, что в различных школах и  направлениях экономической мысли  определения понятия «инвестиции»  содержат одну общую существенную  черту – связь инвестиций с  получением дохода как целевой  установки инвестора.

В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с  целью его увеличения в будущем. Такой подход к определению понятия  «инвестиции» господствует как в  европейской, так и в американской методологии.

Вместе с тем нередко  встречается позиция, в соответствии с которой предлагается различать  категории «инвестиции» и «вложения  капитала» на том основании, что  отличительным признаком инвестиций, по мнению ее представителей, является производительный характер данной категории. При этом под инвестициями понимается, как правило, приобретение средств производства, а под вложениями капитала – покупка финансовых активов.

Существует и другой подход к определению инвестиций, обусловленный  возросшим значением рынка ценных бумаг как механизма, опосредующего  перемещение реального капитала  в странах с развитой рыночной экономикой. В его рамках инвестиции определяются как вложения в ценные бумаги.

В специальных исследованиях, посвященных проблемам инвестирования, инвестиции определяются как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание  стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Такой  подход определяет в качестве существенного  признака инвестиций не характер вложений, а связь инвестиций  с возрастанием капитала.

 Таким образом, инвестиции  в западной экономической литературе  рассматривается в единстве двух  аспектов: ресурсов (капитальных ценностей)  и вложений (затрат). Наиболее очевидно  такой подход представлен в  работах Дж.М. Кейнса, по мнению которого инвестиции – часть дохода за текущий период, которая не была использована для потребления, текущий прирост ценностей капитального имущества в результате производительной деятельности данного периода. Это определение, которое не является исчерпывающим, отличает достаточно четкое выделение двух сторон инвестиций: ресурсов (аккумулированных с целью накопления дохода) и вложений (использования ресурсов), обеспечивающих прирост капитального имущества.

Развитие рыночных отношений  в российской экономике обусловило необходимость пересмотреть толкование категории «инвестиции» в соответствии с новыми условиями. Характерными чертами  формирующегося рыночного подхода  к пониманию сущности инвестиций являются:

• связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
• рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов и вложений;
• анализ инвестиций в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции»  ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;
• включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический эффект.

Рыночный подход к анализу  сущности, форм и принципов инвестиционной деятельности нашел отражение при  определении термина «инвестиции» в российском законодательстве. В  соответствии с Законом РФ «Об  инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 г. инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности,  в результате которых  образуется прибыль или достигается  социальный эффект.

Аналогичная по смыслу формулировка содержится в Федеральном законе  «Об инвестиционной деятельности в  Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  от 25 февраля  1998 г. № 39-ФЗ. Инвестиции определяются  в нем как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной  деятельности  в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

В новом законодательном  документе уточнено не только понятие  инвестиций, но и капитальных вложений, которые рассматриваются  как  форма инвестиций, представляющая собой  инвестиции в основной капитал, в  том числе затраты на новое  строительство, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение действующих  предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

В целом инвестиции определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты  с учетом целевых установок инвесторов – получения дохода.

Итак, обобщая выше сказанное, можно  дать такое определение  инвестиций.

Инвестиции – динамический  процесс смены форм капитала, последовательного  преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в прирост капитальной  стоимости в форме дохода или  социального эффекта. Инвестиции –  вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности.

С понятием «инвестиции» тесно  связано и определение «инвестиционная  деятельность». Термину «инвестиционная  деятельность» можно дать широкое  и узкое определение. В широком  смысле инвестиционная деятельность –  деятельность, связанная с вложением  средств в объекты инвестирования с целью получения дохода. Подобная трактовка содержится в Законе «Об  инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и практические действия в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. В узком смысле инвестиционная деятельность (инвестирование) – процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения[4].

В соответствии с ФЗ №39 от 25 февраля 1998 г. к субъектам инвестиционной деятельности относят инвесторы,   заказчики,   подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений:

• инвесторы - физические и юридические  лица, создаваемые  на  основе  договора  о  совместной деятельности и не имеющие статуса юридического  лица  объединения  юридических  лиц, государственные  органы,  органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской  деятельности; осуществляют  капитальные вложения на территории  Российской  Федерации   с   использованием   собственных   и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• заказчики - уполномоченные на то инвесторами  физические  и юридические  лица,  которые осуществляют реализацию              инвестиционных проектов. При  этом  они  не  вмешиваются  в   предпринимательскую и (или)   иную   деятельность   других   субъектов  инвестиционной деятельности,  если иное не предусмотрено  договором  между  ними;
• подрядчики   -   физические  и  юридические  лица,  которые выполняют работы  по  договору  подряда  и (или)  государственному

 контракту,  заключаемым  с заказчиками в соответствии  с Гражданским   кодексом Российской  Федерации; 

• пользователи  объектов  капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы,  органы местного самоуправления,  иностранные государства, международные объединения и  организации,  для  которых  создаются указанные  объекты[1].

Что касаемо классификации  инвестиций, то здесь имеет место  быть следующее. С целью  систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы  по определенным классификационным  признакам (табл. 1).

Таблица 1.Классификация  инвестиций

Реальные инвестиции –  вложения в отрасли экономики  и виды экономической деятельности, обеспечивающие  приращение реального  капитала. В эту группу входят инвестиции в основной капитал, затраты на капитальный  ремонт, инвестиции на приобретение земельных  участков и объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы, на прирост материальных оборотных  средств.

Финансовые инвестиции –  вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и  местных займов, в уставные капиталы других юридических лиц, созданных  на территории страны, в капитал  предприятий за рубежом, займы, предоставленные  юридическому лицу другим юридическим  лицом.

Прямые инвестиции – вложения в уставные капиталы предприятий  с целью установления непосредственного  контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы  влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение  дохода.

Портфельные инвестиции –  средства, вложенные в экономические  активы с целью получения дохода и диверсификацию рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным  эмитентам ценных бумаг, других активов.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств  на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный  характер.

Среднесрочные инвестиции –  вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные – на срок свыше трех лет.

Под частными инвестициями понимают вложения средств частных  инвесторов: граждан и предприятий  негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции – вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а  также предприятиями государственной  формы собственности.

К иностранным инвестициям  относятся вложения средств иностранных  граждан, фирм, организаций, государств.    

Под совместными инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

Внутренние инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных  пределов страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные  отрасли экономики: промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт  и связь, торговля и др.

Агрессивные инвестиции характеризуются  высокой степенью риска, высокой  прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной  прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного  риска, характеризующиеся надежностью  и ликвидностью.

Наряду с инвестициями в отрасли материального производства значительная часть их направляется в социально-культурную сферу, в  отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых  объектов этих отраслей, совершенствования  применяемых в них техники  и технологий, осуществления инноваций.

В научной и учебной  литературе последних лет много  говорится об инвестициях  в человека, в человеческий капитал. Это особый вид вложений, преимущественно в  образование и здравоохранение, направляемых на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование  личности, укрепление здоровья людей, продление жизни, расширение возможностей творческого участия человека в  трудовой деятельности и повышения  ее отдачи.

Инвестиционный  процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются:

• достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал;
• существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;
• механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности[4].

     В рыночном  хозяйстве инвестиционный процесс  реализуется посредством механизма  инвестиционного рынка.

В зарубежной практике инвестиционный рынок отождествляется, как правило, с рынком ценных бумаг (фондовым рынком), которые выступают основным инструментом инвестиционного вложения капитала как индивидуальными, так и институциональными инвесторами. В нашей стране преимущественным направлением инвестиционной деятельности предприятия является реальное инвестирование в форме капитальных вложении, соответственно инвестиционный рынок  в наиболее части трактовке отечественных  экономистов рассматривается как  рынок капитальных товаров (строительных материалов, производственно-технического оборудования и т.п.). Оба эти подхода  к понятию инвестиционного рынка  являются, чрезмерно узкими, не охватывающими  всего многообразия объектов (инструментов) инвестирования предприятия (и других видов инвесторов), свободно обращающихся (продающихся и покупающихся) в условиях рыночной экономики.

Определяя понятие "инвестиционный рынок", представляется необходимым  исходить из следующих принципиальных положений:

1. Понятие "инвестиционный рынок" должно интегрировать обращение объектов (инструментов) как реального, так и финансового инвестирования.
2. Объектами (инструментами) обращения инвестиционного рынка должны выступать все виды инвестиционных товаров и институтов, обеспечивающие полный спектр инвестиций предприятия (и других инвесторов) в разнообразных их формах.
3. Наряду с инвестиционными товарами и инструментами объектами обращения на инвестиционном рынке должны выступать и инвестиционные услуги, оказываемые инвесторам в процессе их реального и финансового инвестирования.