Анализ платежеспособности предприятия. 11

ФГОУ ВПО Вятская  государственная сельскохозяйственная

Академия

Экономический факультет

Личное дело (номер зачетки) 08176/ф Оценка_________

Регистрационный № в деканате _____________

Дата поступления в деканат «__»_______2013 г.

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По предмету: экономический  анализ

Тема: Анализ платежеспособности предприятия

 

ФИО: Кривошеина Татьяна Александровна

Специальность: Финансы и кредит

Курс 5

Группа 4

Форма обучения заочная сокращенная

Год поступления 2010

 

ФИО преподавателя Никонова Наталья Валерьевна

Регистрационный №  на кафедре _____________

Дата поступления на кафедру «__»_______2013 г.

Содержание:

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Теоретические основы методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия………………………………………….5
2. Организационно-экономическая характеристика предприятия…………11
3. Анализ платежеспособности предприятия

3.1 Оценка финансовой устойчивости  предприятия как основа его  платежеспособности…………………………………………………………16

2. Анализ ликвидности баланса…………………………………………..22
3. Основные и утоняющие показатели краткосрочной платежеспособности…………………………………………………….23
4. Анализ долгосрочной платежеспособности……………………………25
5. Интегральные показатели диагностики вероятности банкротства….26
4. Прогноз платежеспособности предприятия………………………………27

Заключение…………………………………………………………………..30

Список литературы

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и  управления производством, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу  платежеспособности предприятия. Он позволяет  изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных  подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска  банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать  свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Цель курсовой работы: дать анализ платежеспособности предприятия

Предметом курсовой работы является платежеспособность предприятия.

Объект исследования - ООО  «Эйс».

Задачи работы предопределяются целью курсовой работы и состоят  в том, чтобы:

- дать понятие платежеспособности  предприятия;

- рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности;

- сделать анализ платежеспособности ООО «Эйс»;

- сделать прогноз платежеспособности ООО «Эйс».

При написании курсовой работы были использованы следующие источники:  - нормативно-правовые акты;

- экономическая литература;

- материалы бухгалтерской  и финансовой отчетности;

При разрешении поставленных задач для достижения цели исследования использовались следующие методы: метод  системного анализа, комплексного исследования, факторный анализ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Если платежеспособность – это  внешнее проявление финансового  состояния, то финансовая устойчивость – внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность  в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования [3].

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса [1].

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия  возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

Кредитор имеет право  требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных  неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной  деятельности, имеют определенные сроки исполнения.[5].

Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными  источниками формирования. Большая  или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена  большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными  источниками.

Анализ платежеспособности предприятия  осуществляют путем соизмерения  наличия и поступления средств  с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Прогнозируемые платежные  возможности организации при  условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может  быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные  возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности  важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей  информации об организации.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму:

S - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения.

Ra - быстро реализуемые активы - это товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

Z - медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов.

F - трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

Rp- наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

Kt - краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты.

Kd - долгосрочные обязательства, это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства.

Ec - постоянные пассивы включают собственный капитал [2].

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

S > Rp

Ra > Kt

Z > Kd

F < Ec

В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности  путем поэтапного сопоставления  отдельных групп активов с  краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Коэффициент показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае надобности.

Следующий коэффициентом  является коэффициент промежуточной ликвидности, или коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической  ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при  условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. какую  часть текущей задолженности  предприятие может покрыть в  ближайшей перспективе при условии  полного погашения дебиторской  задолженности.

На заключительном этапе  анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) – (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, к текущим обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, в какой степени текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства. Он характеризует платежные  возможности организации, оцениваемые  при условии не только своевременных  расчетов с дебиторами и благоприятной  реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Платежеспособность организации  является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов  долгосрочными источниками. Она  определяется возможностью организации  своевременно погасить свои платежные  обязательства наличными денежными  ресурсами.

Общая платежеспособность организации  определяется как ее способность  покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми  имеющимися активами.

Коэффициент общей  платежеспособности_. рассчитывается как отношение активов организации к обязательствам организации.

Долгосрочная платежеспособность рассчитывается также с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, рассчитываемого на основе формы №4 «Отчет о движении денежных средств».

Этот коэффициент характеризует  возможность погашения долгосрочных займов и способность организации  функционировать длительное время.

Анализ указанных коэффициентов  проводится путем сравнения с  аналогичными показателями прошлых  лет, с внутрифирменными нормативами  и плановыми показателями, что  позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие  управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. С целью  разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывают коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значения больше 1, свидетельствует о наличие  тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности.[8]

 

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Эйс». Основным видом деятельности организации указано "Производство нательного белья" (при регистрации компании). Юридическое лицо «ЭЙС», ООО зарегистрировано в регионе г. Киров (Кировская область) по адресу 610027, г. Киров, ул. Карла Маркса, д. 180. Руководит предприятием Шаклеина Светлана Витальевна (Генеральный директор). Организация была зарегистрирована 20 сентября 2004 года под регистрационным номером 1044316555634 (ОГРН) в органе гос. регистрации Инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по г. Кирову Кировской области.

Общество с ограниченной ответственностью «Эйс» (далее «Общество») создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной отвественностью»

Полное фирменное наименование Общества: Общество с ограниченной ответственностью «Эйс».

Сокращенное фирменное наименование ООО «Эйс».

Управление предприятием осуществляется в соответствии с  его Уставом. Предприятие является юридическим лицом, пользуется правами  и выполняет обязанности, связанные с его деятельностью. Управление предприятием осуществляется на базе определенной организационной структуры. Структура предприятия и его подразделений определяется предприятием самостоятельно. При разработке организационной структуры управление необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям.

Основными видами деятельности Общества являются:

- Производство одежды, выделка и крашение меха.

- Производство одежды из текстильных материалов и аксессуаров одежды

-оптовая и розничная продажа одежды;

- осуществление других  работ и оказание других услуг,  не запрещенных и не противоречащих  действующему законодательству  РФ.

В таблице 1 – основные показатели  деятельности ООО «Эйс».

Таблица 1 - Анализ результатов  хозяйственной деятельности

П О К А З А Т  Е Л И	год			Темп роста 2011 к 2009, %
	2009	2010	2011
Товарооборот, тыс. руб.	10258	12341	16618	162
Средние товарные запасы тыс. руб.	604	624	754	182,2
Скорость товарного обращения . обор.	17	19,8	22	129,5
Среднесписочная численность  работающих, всего. чел.	25	25	29	116
Производительность труда, тыс. руб./чел.	410.3	493.6	573	139.7
Расходы на оплату труда, всего, тыс. руб.	3102	3458	4456	143,5
в том числе в расчете  на одного работника, тыс. руб.	124,1	138,3	153,7	123,8
Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.	478	367	405	84,7
Фондоотдача, руб.	21,4	33,6	41	191,6
Себестоимость проданных  товаров, тыс. руб.	7395	9830	12310	166.5
Валовая прибыль, тыс. руб.	2863	2511	4308	150,5
Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.	1755	1982	2524	143,8
Прибыль(+), убыток(-) от продажи, тыс. руб.	1108	529	1784	161
Чистая прибыль (+), убыток(-), тыс. руб.	770	260	1287	167,1
Рентабельность продаж по прибыли от продаж	10,8	4,3	10,7	99
Рентабельность продаж по чистой прибыли	7,5	2,1	7,7	102,7

Выручка от продажи за последние 3 года выросла на 62%. Средние товарные запасы – на 82,2%. Таким образом, скорость обращения составила 17, 20 и 22 оборота в год в 2009, 2010 и 2011 гг. соответственно.

Среднегодовая стоимость  основных средств снизилась  на 15,3% и их фондоотдача увеличилась  на 91,6%. Расходы на оплату труда выросли  на 43,5%.

Наблюдается эффективное  использование трудовых ресурсов. Так, при увеличении численности работников на 16%, производительность труда повысилась на 39,7%.

За рассматриваемый период произошло увеличение чистой прибыли  на 67,1%.

Рентабельность продаж по прибыли от продаж снизилась на 1% и составила 10,7. Рентабельность продаж по чистой прибыли увеличилась на 2,7%.

Наличие и структура оборотных  активов – таблица 2.

Табл. 2 Анализ оборотных активов.

Наименование вида активов	год			Изменение, 2011 г. к 2009 г., %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1.запасы  в том числе: - сырье, материалы и  др. аналогичные ценности - готовая продукция и товары для перепродажи - расходы будущих периодов	502   146   356	624   255   365   4	730   105   607   18	145,4   71,9   170,5
2. Дебиторская задолжен-ность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	291	888	794	272,8
4.Денежные средства	1037	793	1564	150,8
Итого	2363	2305	3088	130,7

Оборотные активы в 2011 году по сравнению с 2009 г. увеличились на 30,7%. В большей степени на это повлияло увеличение дебиторской задолженности. Она увеличилась в 2,7 раза.

В структуре запасов произошло  уменьшение сырья и материалов на 28,1%, величина готовой продукции увеличилась в 1,7 раза.

Денежные средства увеличились  на 50,8%.

Табл. 3 Анализ структуры  реального собственного капитала

Наименование вида активов	год			Изменение, 2011 г. к 2009 г., %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1.Уставный капитал, тыс.руб.	100	100	100	100
2.Добавочный капитал, тыс.руб.	173	173	173	100
3.Резервный капитал, тыс.руб.	10	13	13	130
4.Нераспределенная прибыль, тыс.руб.	770	320	1607	208,7
5.Доходы будущих периодов, тыс.руб.	-	26	26	-
Итого реальный собственный капитал, тыс.руб.	1053	632	1920	182,3

В структуре реального  собственного капитала (таблица 3) наибольший удельный вес за все года занимает  нераспределенная прибыль.

За рассматриваемый период размер уставного и добавочного  капитала не менялись и составили 100 и 173 тыс. руб. соответственно. Резервный капитал увеличился в 2010 г. на 3 тыс. руб. Также в этом году появились доходы будущих периодов в размере 26 тыс. руб.

Нераспределенная прибыль  увеличилась на 108,7%, что является положительной тенденцией, так как  нераспределенная прибыль – это  один из основных источников финансирования, эту прибыль предприятие может  направить на расширение своей деятельности.

 

3. Анализ платежеспособности предприятия

 

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия как основа его платежеспособности

Определим тип финансовой устойчивости ООО «Эйс». Для этого рассчитаем источники формирования запасов и степень обеспеченности запасов этими источниками. Последовательность проведения расчетов – в табл.3

Табл. 3 – Обеспеченность запасов источниками, тыс. руб.

Показатели	Формула расчета	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение 2011 г. от 2009г., +\-
Собственный капитал	Ес	1053	606	1894	841
Внеоборотные активы	F	533	431	517	-16
Наличие собственных оборотных  средств	Ас = Ес-F	520	175	1377	857
Долгосрочные кредиты  и займы	Кd	77	482	126	49
Наличие долгосрочных источников	Ач=Ас+Кd	597	657	1503	906
Краткосрочные кредиты и  займы	Кt	94	147	89	-5
Наличие основных источников формирования	Ае= Ач+Кt	691	804	1592	901
Величина запасов	Z	502	624	730	228
Излишек(+), недостаток(-) собственных  оборотных средств для формирования запасов	Nc=Ас-Z	18	-449	647	629
Излишек(+), недостаток(-) долгосрочных источников для формирования запасов	Nч=Ач-Z	95	33	743	648
Излишек(+), недостаток(-) общей  величины источников	Nе=Ае-Z	189	180	862	673
Тип финансовой устойчивости		1	2	1	х

 

Вывод: В течение исследуемого периода произошло увеличение собственного капитала на 841 тыс. руб. за счет  увеличения нераспределенной прибыли. Величина внеоборотных активов снизилась на 16 тыс. руб. за счет уменьшения стоимости основных средств. В связи с этим наличие собственных оборотных средств увеличились на 857 тыс. руб. и составили 1377 тыс. руб. за 2011 г.

Так как величина собственных  оборотных средств положительна, таким образом соблюдается минимальное  условие финансовой устойчивости предприятия.

В 2010 г. финансовое состояние предприятия ухудшилось, что связано с нехваткой собственных оборотных средств для формирования запасов. Но долгосрочных источников для формирования запасов и общей величины источников у предприятия хватает, поэтому часть запасов формируется за их счет. Таким образом у ООО «Эйс» в 2010 г. нормальная финансовая устойчивость.

В 2009 г. и в 2011 г. у предприятия возникает излишек собственных оборотных средств для формирования запасов, поэтому  предприятие абсолютно финансово устойчиво.

Также рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости. Все показатели занесем в табл.4

 

Табл. 4 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчета	Опт. знач.	2009	2010	2011	Откло-нение 2011 г. от 2009г.
Коэффициент автономии	Ка=Ес\Вр	0.7-0.8	0,45	0,23	0,53	+0,13
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз=(Рt+Kd)\ Вр	0.2-0.3	0,55	0,77	0,47	-0,08
Коэффициент финансового  левериджа	Кфл=(Рt+Kd)\Ес	≤1	1,24	3,33	0,88	-0,36
Коэффициент финансирования	Кф= Ес\ (Рt+Kd)	≥1	0,8	0,3	1,14	+0,34
Коэффициент маневренности  капитала	Кмк=(Ес-F)\ Ес	0.3-0.5	0,55	0,32	0,73	+0,18
Коэффициент обеспеченности собст. оборотн. средствами	Коос=(Ес-F)\ Аt	≥0.1	0,31	0,1	0,45	+0,14
Коэффициент иммобилизации  капитала	Кик=F\Ec	0.5-0.7	0,45	0,68	0,27	-0,18
Коэффициент соотношения  текущих и внеоборотных средств	Ка=At\F	≥Кфл	3,43	5,34	5,97	+2,54