Анализ платежеспособности предприятия ЗАО «Хлебозавод № 28»

 

Содержание:

 

Введение…………………………………………………………………….2

Глава 1……………………………………………………………………….3

1.1 Понятие платежеспособности.................................................................3

1.2 Нормативная и информационная  база, основные показатели результатов  анализа платежеспособности предприятия……………………………….9

1.3 Пользователи результатов анализа платежеспособности…………...12

1.4 Определение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия………………………………………………………………...14

1.5 Оценка платежеспособности  организации…………………………...19

Глава 2……………………………………………………………................22

1.1 Общая характеристика предприятия ЗАО «Хлебозавод № 28».…....22

1.2 Производственные показатели ЗАО «Хлебозавод № 28»…………...25

1.3Финансовые показатели ЗАО «Хлебозавод № 28»…………………...28

1.4 Мероприятия по улучшению платежеспособности………………….31

1.5 Предложения, направленные на укрепление платежеспособности ЗАО «Хлебозавод № 28»………………………………………………………...33

Заключение…………………………………………………………………34

Список литературы………………………………………………………...37

Приложение………………………………………………………………...38

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Вопрос платёжеспособности предприятия является очень актуальным. Платёжеспособность в целом характеризует  финансовое состояние предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового  состояния предприятия зависит  во многом успех его деятельности. Поэтому анализу платёжеспособности предприятия уделяется много  внимания. Всё это и обуславливает  актуальность вопроса, исследуемого в  данной курсовой работе.

Хозяйствующие субъекты включены в сложный процесс финансово-хозяйственных  отношений как между собой, так и с государством. Финансы предприятий не являются самостоятельной категорией. В совокупности они образуют сложную систему перераспределения финансовых ресурсов. Государство при этом, являясь участником финансовых отношений, получает в свой бюджет налоговые платежи, тем самым, формируя систему государственных финансов. И от того, на сколько платёжеспособными являются хозяйствующие субъекты, в целом зависит благосостояние всей страны. Организацию финансов предприятия, в свою очередь, нельзя представить без проведения анализа его финансового состояния и платёжеспособности. Именно анализ позволяет определить те направления развития, которые необходимо предпринять как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Цель курсовой работы –  провести анализ и дать оценку платёжеспособности предприятия. 

Роль, значение и задачи анализа платежеспособности    предприятия.

Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная  часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства  предприятия, нужно хорошо знать, как  управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности–  своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие  задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи  между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности  дать оценку выполнения плана  по поступлению финансовых ресурсов  и их использованию с позиции  улучшения платежеспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых  результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий  хозяйственной деятельности и  наличие собственных и заемных  ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий,  направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1

1.1 Понятие платежеспособности  

 

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Поскольку одни виды активов  обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам  относятся сами денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

 

В настоящее время большинство  предприятий России находится в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Статистика банкротства по данным Госкомстата РФ за последние годы выглядит следующим образом: 2000г. – 50,1% убыточных предприятий, 2001г. – 53,2 %, 2002г. – 40,8%, 2003г. – 39,8%, 2004г. – 38,4%, 2005г. – 37,9%, 2006г. – 37,1%, 2007г. – 36,8%, 2008г. – 46,2%, 2009г. – 55,8%. Процент убыточных предприятий хоть и падает, но все же доля их в общем, объеме остается значительной, что еще раз подтверждает необходимость проведения анализа в этой области.

Экономический потенциал  предприятия не сводится лишь к имущественной  компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть которой – в  отражении рациональности структуры  оборотных активов как обеспечение  текущих расчетов, достаточности  денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру  источников средств и др.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации  присуща необходимость решения  двух основных задач: поддержание способности  отвечать по текущим финансовым обязательствам и обеспечение долгосрочного  финансирования в желаемых объемах  и способности безболезненно  поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формулируются  в плане характеристики финансового  состояния предприятия с позиции  соответственно краткосрочной и  долгосрочной перспектив.

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной  перспективы оценивается показателями платежеспособности, которые характеризуют  его в наиболее общем виде. Может  ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным  обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе  пассива баланса, погашается различными способами, в частности, объяснением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем, очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о платежеспособности предприятия как характеристике его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Платежеспособность организации  – внешний признак ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов  долгосрочными источниками. Она  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени  для инкассации данного актива, тем  выше его ликвидность.

Устойчивое финансовое положение  предприятия является важнейшим  фактором его застрахованности от возможного банкротства.

Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами  возникновения которой могут  быть:

-недостаточная обеспеченность  финансовыми ресурсами;

-невыполнение плана реализации  продукции;

-нерациональная структура  оборотных средств;

-несвоевременное поступление  платежей от контрактов;

-товары на ответственном  хранении и др.

Ликвидность баланса –  возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия – это более обширное понятие. Имеется в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, а денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены и сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность(Рисунок 1). В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные последствия в будущем, и наоборот.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1-Взаимосвязь  между показателями ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Эту взаимосвязь можно  сравнить с многоэтажным зданием, где  все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого. Если рухнет первый, то и все остальные  развалятся. Следовательно, ликвидность  баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности  предприятия. Иными словами, ликвидность  – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие  имеет высокий имидж и постоянно  является платежеспособным, то ему  легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ платежеспособности необходим не только для своего предприятия  с целью оценки и прогнозирования  его дальнейшей финансовой деятельности, но и для его внешних партнеров  и потенциальных инвесторов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

-невыполнение плана по  производству и реализации продукции,  повышение ее себестоимости, невыполнение  плана прибыли и как результат  недостаток собственных источников  самофинансирования предприятия;

-неправильное использование  оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность клиентов;

-высокий уровень налогообложения,  штрафных санкций за несвоевременную  или невыполненную уплату налогов  также может стать одной из  причин неплатежеспособности субъекта  хозяйствования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Нормативная  и информационная база, основные  пользователи результатов анализа платежеспособности предприятия

 

Для анализа и оценки платежеспособности предприятия необходима законодательная  база, которая закрепляла бы основные моменты, методы и принципы анализа. Утверждены и используются следующие  основные нормативные акты:

-Федеральный закон «О  бухгалтерском учете» от 21.11.96г.  №129-ФЗ (в ред. от 23.07.98 №123-ФЗ, от 28.03.2002 №32-ФЗ, от 31.12.2002 №187-ФЗ, от 31.12.2002 №191-ФЗ)

-Федеральный закон «О  несостоятельности (банкротстве)»  от 26.10.2002г. №127

-«Методических рекомендаций  по реформированию предприятий  (организаций)» принято указом  Министерства экономики от 01.10.97г.  № 118

- «Методические указания  по проведению анализа финансового  состояния организации» от 23.01.2001г.  №16

-Распоряжение «О мониторинге  финансового состояния организации  и учете их платежеспособности»  от 20.12.00г. №226

- и другие нормативные  документы.

Федеральный закон от 26.10.02г. №127 – ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»  устанавливает основания для  признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

«Методические рекомендации по реформированию предприятий (организаций)»  №118 от 01.11.97г. установлены в целях  оказания помощи руководителям государственных унитарных предприятий и иных коммерческих организаций по проведению мероприятий, направленных на улучшение управления предприятиями, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово - экономических результатов деятельности. Настоящие Методические рекомендации включают следующие разделы:

1. Типовая (примерная)  программа реформы предприятия;

2. Методические рекомендации  по разработке снабженческо-сбытовой  политики предприятия;

3. Методические рекомендации  по разработке ценовой политики  предприятия;

4. Методические рекомендации  по разработке финансовой политики  предприятия;

5. Методические рекомендации  по разработке инвестиционной  политики предприятия;

6. Методические рекомендации  по разработке кадровой политики  предприятия.

Данные методические рекомендации носят рекомендательный характер.

В распоряжении №226 от 20.12.00г. в целях обеспечения необходимых  условий для реализации государственной  политики, направленной на предупреждение банкротств и финансовое оздоровление неплатежеспособных организаций:

1. Утвержден Порядок формирования  перечня крупных, экономически  или социально значимых организаций.

2. Установлено, что систематический  анализ (мониторинг) финансового состояния  и учет платежеспособности крупных,  экономически или социально значимых  организаций осуществляется в  соответствии с Порядком проведения мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности.

3. Разрешено территориальным  органам ФСФО России в дополнение  к установленному ФСФО России  составу предприятий, подлежащих  мониторингу, проводить мониторинг  финансового состояния предприятий,  имеющих важное значение для экономики соответствующих регионов.

Что касается информационной базы, то для проведения анализа  платежеспособности организации используются главным образом следующие документы:

-Форма №1 «Бухгалтерский  баланс»;

-Форма №2 «Отчет о  прибылях и убытках»;

-Форма №4 «Отчет о  движении денежных средств»;

-Главная книга и журналы-ордера;

-справки, содержащие сведения  о структуре государственной  задолженности перед предприятием;

-документы, подтверждающие  наличие данной задолженности  (договоров, распоряжений полномочных  органов государственной власти  РФ или субъекта РФ) и др.

Основными пользователями результатов  анализа платежеспособности являются руководители и финансовые работники  предприятия в целях принятия управленческих решений и анализа  деятельности организации, а также  потенциальные партнеры предприятия, кредиторы, поставщики сырья и материалов, покупатели и держатели акций  и облигаций предприятия. По показателям  платежеспособности инвесторы ранжируют  свои проекты, банки выбирают кредитуемые  предприятия по этим же показателям. Чем они выше, тем надежнее партнер  и тем больше соответственно возможность получить желаемую сумму кредит

 

 

 

 

 

1.3 Пользователи результатов анализа платежеспособности

Содержание анализа  платежеспособности во многом определяется тем, кто является пользователем  информации и какова сфера его  экономических интересов в оценке различных сторон финансовой деятельности коммерческой организации.

Пользователями  результатов анализа платежеспособности и ликвидности являются:

- собственники предприятия,

- акционеры,

- банки и кредиторы,

- поставщики и покупатели,

- налоговые государственные инспекции,

- внебюджетные фонды,

- инвесторы,

- наемная рабочая сила.

Анализ платежеспособности и ликвидности для каждого  внешнего пользователя финансово-аналитической  информации коммерческой организации  дают возможность пользователям  сосредоточить усилия при подборе  партнеров, инвесторов, кредитозаемщиков на наиболее важных вопросах оценки результатов их финансово-хозяйственной деятельности во избежание просчетов, упущений и потерь из-за неэффективного использования финансовых ресурсов.

Содержание финансового  анализа обусловливается рядом  обстоятельств (в зависимости от востребованности его результатов внешними и внутренними пользователями):

- запросами пользователей  (инвесторов, партнеров) аналитической  информации для оценки реального  финансового состояния организации;

- целесообразности  наиболее полного раскрытия имеющейся  информации о финансовой устойчивости  организации стремлении сделать  ее наиболее открытой;

- потребностью  в практике расчета новых показателей  оценки финансового положения  хозяйствующих субъектов, адекватных  современной системе экономических  отношений и условиям формирования  информационной базы анализа;

- производственно-финансовой  необходимостью в связи с продвижением  товаров и услуг на внутренний  и международный рынок;

- потребностью  в дополнительной информации  о финансовом состоянии хозяйствующих  субъектов по данным многофакторного  анализа для выработки и обоснования  оптимальных управленческих решений  внешними и внутренними ее  пользователями.

Представленные  материалы анализа платежеспособности должны подробно обсуждаться и систематизироваться. На основе полученных выводов, следующих  из выявленных аналитиками тенденций, разрабатываются обоснованные управленческие решения по мобилизации неиспользованных возможностей для укрепления финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности. Это, как правило, является заботой  внутренних пользователей полученной аналитической информации. Что касается внешних пользователей, то ими принимаются  меры по возвращению кредитов и инвестиций собственнику или разрабатываются  рекомендации по повышению эффективности  расходования заемщиками средств кредиторов и инвесторов.

 

 

1.4 Определение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Определение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия согласно ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий)

При определении  платежеспособности организации органами ФУНД, рассчитываются 3 следующих коэффициента:

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).
2. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами.
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности.

Формула расчета коэффициента текущей  ликвидности выглядит так:

где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО - краткосрочные  долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом  строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных  средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Формула расчета  коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

где СКО - сумма  источников собственного капитала - это  разность между итогом четвертого раздела  баланса (строка 490) и итогом первого  раздела баланса (строка 190).

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Существует же однако мнение, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности представлено завышенным - у большинства предприятий этот коэффициент ниже 2, хотя в их платежеспособности сомневаться не приходится.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДН состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

В случае если хотя бы один из указанных  коэффициентов не отвечает установленным  выше требованиям, рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности  больше или равен 2, а коэффициент  обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким  образом, наличие реальной возможности  у предприятия восстановить (или  утратить) свою платежеспособность в  течение определенного, заранее  назначенного периода выясняется с  помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

 

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев).

 Формула расчета следующая: