Аналіз ефективності виробництва

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І  НАУКИ УКРАЇНИ

АКАДЕМІЯ МИТНОЇ СЛУЖБИ УКРАЇНИ

 

Факультет економіки та менеджменту

Кафедра обліку та аудиту

 

 

КУРСОВА РОБОТА

З дисципліни «Фінансовий  аналіз»

Варіант 44

Складова	Бали	Підпис
Виконання графіку (max 20 балів)
Якість розрахунків, висновків (max 40 балів)
Якість захисту  (max 40 балів)
Всього (max 100 балів)
Оцінка

 

 

Виконав:

Курсант групи ЕФ10-1

Шурпан Марія

Перевірив:

Доц.. Горянська О.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дніпропетровськ

2013

ЗМІСТ

ВСТУП 3

ВИХІДНІ ДАНІ 5

РОЗДІЛ 1. Горизонтальний та вертикальний аналіз 6

1.1. Аналіз структури та динаміки балансу 6

1.2. Горизонтальний і вертикальний аналіз собівартості 9

РОЗДІЛ 2. Оцінка фінансового стану підприємства 10

2.1. Аналіз  рентабельності власного капіталу 10

2.2. Аналіз  рентабельності продукції 13

2.3. Аналіз  оборотності активів 14

2.4. Аналіз  заборгованості 16

2.5. Аналіз  платоспроможності 18

РОЗДІЛ 3. Аналіз ефективності виробництва. 20

Таблиця 3.1. Вихідні  дані для аналізу 20

3.1. Якісний  аналіз 21

3.2. Факторний  аналіз 22

3.3. Кількісний  аналіз 26

РОЗДІЛ 4. CVP-аналіз. 28

4.1. Аналіз  крапки беззбитковості 28

4.2. аналіз  ефекту операційного важеля. 30

Зведена таблиця  показників 31

ВИСНОВОК 32

ДОДАТКИ 34

 

 

ВСТУП

 

Складання фінансової (бухгалтерської) звітності, що містить інформацію про фінансовий стан, результати діяльності і рух коштів підприємства за звітний та попередній період, результати діяльності і рух коштів підприємства за звітний період та є інформаційною базою фінансового аналізу є дуже важливим етапом бухгалтерського обліку.

Дослідження стану підприємства дає можливість чітко усвідомити ситуацію в певний момент часу, прогнозувати події майбутніх періодів, а також дати чітке уявлення про наступні поняття:

– виявлення збалансованості руху матеріальних і фінансових ресурсів, оцінка потоків власного і позичкового капіталу в процесі економічного кругообігу, який має на меті одержання прибутку та підвищення фінансової стійкості підприємства;

– оцінка правильності використання коштів та ефективної структури капіталу;

Мета даної роботи полягає у проведенні якісного аналізу та дати оцінку фінансовому стану підприємства, надати оцінку його фінансового стану, використовуючи загальноприйняті підходи та сформувати пропозиції, щодо покращення фінансового стану підприємства.

Виконання наступних завдань  забезпечує досягнення поставленої  мети:

• аналіз фінансового стану підприємства на основі даних балансу;
• оцінка фінансового стану та прибутковості на основі коефіцієнтного аналізу;
• аналіз витрато ємності та складу собівартості продукції;
• аналіз політики товарного кредиту;
• аналіз використання оборотних коштів та джерел їх формування;
• аналіз платоспроможності підприємства;
• аналіз впливу операційного важеля на прибутковість підприємства;
• оцінка фінансової безпеки підприємства та визначення крапки беззбитковості;

Об'єктом дослідження  в даній роботі виступає фінансова  звітність підприємства, а предметом  — досліджувані властивості діяльності підприємства.

Актуальність даної роботи полягає в тому, що реальні показників фінансового стану підприємства дають підстави зробити кваліфіковані судження і прийняти відповідні рішення, спрямовані на поліпшення фінансового стану підприємства.

 

ВИХІДНІ ДАНІ

 

№ варіанта	Підсумок балансу		Виручка від реалізації		Собівартість за період часу		Річна ставка залучення кредитів
	2011	2012	2011	2012	2011	2012
44	87036	59827	86544	93655	56278	61802	18

 

 

РОЗДІЛ 1. Горизонтальний та вертикальний аналіз

 

1. Аналіз структури та динаміки балансу

 

Для визначення змін у господарській  політиці підприємства горизонтальний аналіз, сутність якого у порівнянні показників звітного та базового періодів. Горизонтальний аналіз балансу має на увазі зіставлення відповідних статей активів і пасивів з метою виявлення змін та тенденцій.

Вертикальний аналіз є  засобом аналізу структури балансу  та визначення найбільш вагомих складових, що дозволяє визначити вплив показника цієї статті на діяльність підприємства. Метод його полягає у визначенні питомої ваги складових шляхом ділення значень складових на загальну суму (підсумкові значення балансу).

Структура балансу за два  періоди представлена у додатку  А.

 

Таблиця 1.1. Вертикальний та горизонтальний аналіз активів

 

Актив	Значення, грн		Вертикальний аналіз		Горизонтальний аналіз
	2011	2012	2011	2012	абсол відх	віднос.відх
1. Необоротні активи (1095)	50000	30000	57%	50%	-20000	-40%
нематер. активи (1000)	5000	5000	6%	8%	0	0%
основні засоби (1010)	45000	25000	52%	42%	-20000	-44%
2. Оборотні активи (1195)	37036	29827	43%	50%	-7209	-19%
запаси (1100)	15000	7000	17%	12%	-8000	-53%
дебіторська заборгованість (1125)	10000	9000	11%	15%	-1000	-10%
поточні фінансові інвестиції (1160)	7000	7000	8%	12%	0	0%
грошові кошти (1165)	5036	6827	6%	11%	1791	36%
Баланс	87036	59827	100%	100%	-27209	-31%

 

 

 

Таблиця 1.2. Вертикальний та горизонтальний аналіз пасивів

Пасив	Значення, грн		Вертикальний аналіз		Горизонтальний аналіз
	2011	2012	2011	2012	абсол відх	віднос.відх
1. Власний капітал (1495)	35000	30000	40%	50%	-5000	-14%
зареєстр.капітал (1400)	27000	27000	31%	45%	0	0%
нерозпод.прибуток (1420)	8000	3000	9%	5%	-5000	-63%
2. Довгостр.зобов. (1595)	30000	15000	34%	25%	-15000	-50%
довгострок.кред.банк. (1510)	30000	15000	34%	25%	-15000	-50%
3. Поточні зобовязання  (1695)	22036	14827	25%	25%	-7209	-33%
кредит.заборгов. (1615)	7036	4827	8%	8%	-2209	-31%
корот.кред.банк (1600)	15000	10000	17%	17%	-5000	-33%
Баланс	87036	59827	100%	100%	-27209	-31%

 

Для більшої наочності  аналізу будуємо структурні діаграми, які відобразять зміни статей балансу звітного періоду відносно базового.

Рис. 1.1. Діаграма динаміки складових активу

Рис. 1.2. Діаграма динаміки складових пасиву

Отже, за розділами активи у 2011 році поділяються у такому процентному відношенні: необоротні активи – 57%, а оборотні – 43%, на 2012 рік ці розділи зрівнялися та обидва складають по 50%. Горизонтальний аналіз виявив такі закономірності: загалом порівняно з базовим періодом майже статті балансу зменшилися у звітному періоді. Найзначніше зменшились основні засоби, на 45%. Пасиви у 2011 році за розділами поділяються так: власний капітал – 40%, довгострокові зобов’язання – 35%,  поточні зобов’язання – 25%. Що є негативним, бо власний капітал не покраває боргових зобов’язань. На 2012 рік відбулися деякі зміни: частка власного капіталу зросла до 50%, а довгострокові та поточні зобовязання стали дорівнювати 25% від загальної суми балансу. Хоча й частка власного капіталу зросла, абсолютне значення зменшилося на 5000 грн, це відбулося за рахунок значного зменшення довгострокових кредитів банку. Горизонтальний аналіз виявив, що порівняно з базовим періодом всі статті балансу зменшилися у звітному періоді.

 

 

 

 

 

 

2. Горизонтальний і вертикальний аналіз собівартості

 

Горизонтальний і вертикальний  аналіз собівартості проводиться аналогічно  аналізу форми 1 «Балансу», по статтям елементів операційних витрат форми 2.

АКТИВ	Значення		Вертикальний аналіз		Горизонтальний аналіз
	2011	2012	2011	2012	абс.	відн.(%)
Матеріальні затрати	20000	20000	36	32	0	0
Витрати на оплату праці	15000	20000	27	32	5000	33
Відрах. На соц. Заходи	10000	10000	18	16	0	0
Амортизація	10000	10000	18	16	0	0
Інші операційнй витрати	1278	1802	2	3	524	41
БАЛАНС	56278	61802	100	100	5524	10

 

Для більшої наочності  аналізу будуємо структурні діаграми, які відобразять зміни статей елементів операційних витрат звітного періоду відносно базового.

Рис.1.3. Діаграма динаміки складових собівартості

 

Висновок: зробивши вертикальний та горизонтальний аналіз собівартості я можу зробити такі висновки: за результатами горизонтального аналізу видно, що у 2012 збільшились 2 статті у складі собівартості: витрати на оплату праці – на 33%, інші операційні вітрати – на 41% порівняно з попереднім періодом (2011). Вертикальний аналіз наочно показує структуру собівартості у відсотках(див діаграму 1.3). Найзначнішу частку у 2011 році грають матеріальні витрати (36%), а у 2012 році – матеріальні та витрати на оплату праці (по 32%).

 

РОЗДІЛ 2. Оцінка фінансового  стану підприємства

 

2.1. Аналіз рентабельності  власного капіталу

 

Велике значення для самостійності  і незалежності підприємства має власний капітал. Чим більша частка власного капіталу і менша – позикового, тим менший фінансовий ризик.

Рентабельність власного капіталу є універсальним показником, який дозволяє порівнювати доходність капіталу, та розраховується за формулою:

,

де ЧП – чистий прибуток, а ВК – величина власного капіталу.

Здійснив розрахунки за необхідних даних, отримуємо такі результати:

Р_вк²⁰¹¹= 24515/35000=0,7

Р_вк²⁰¹²=25809/30000=0,86

ΔР_вк=0,86-0,7=0,16

= 0,86/0,7=1,23

Т=(I_Рвк-1)*100%=23%

Очевидно, що у звітному періоді  рентабельність власного капіталу зросла на 23% , що є позитивним для підприємства.

Проведемо розкладання за Дюпонівською системою. Загальна формула  Дюпонівського розкладання має  такий вигляд:

Для цього проведемо розрахунки:

1. Коефіціент рентабельності продукції Рп, який визначається за формулою:

,

де ЧП – чистий прибуток, В – виручка

Р_п²⁰¹¹=24515/86544=0,28

Р_п²⁰¹²=25809/93665=0,276

ΔРп=0,276-0,28=-0,004

= 0,276/0,28=0,98

Т=(I_Рп-1)*100%= -2%

Таким чином, ми бачимо, що значення коефіцієнта рентабельності продукції зменшився на 2%. Такі зміни є негативними, але не значними.

2. Коефіцієнт оборотності активів Оа за формулою:

,

де А – активи.

О_а²⁰¹¹= 86544/87036=0,99

О_а²⁰¹²=93665/59827=1,56

ΔОа=1,56-0,99=0,57

= 1,56/0,99=1,57

Т=(I_Оа-1)*100%=57,6%

Опираючись на розрахунки, ми бачимо значне зростання коефіцієнту  оборотності активів, а саме на 57,6%.

3. Коефіціент заборгованості Кз:

,

де А – активи.

К_з²⁰¹¹=87036/35000=2,49

К_з²⁰¹²=59827/30000=2

ΔКз=2-2,49=-0,49

= 2/2,49=0,8

Т=(I_Кз-1)*100%=-20%

Коефіцієнт заборгованості активів не повинен бути більшим  за 2, бо більше значення свідчить про  перевищення величини позикового капіталу над власним. За розрахунками виходить, що зміни коефіцієнта є позитивними: значення показника зменшилось на 20%. 

Тепер здійснимо перевірку:

Р_вк²⁰¹¹= 0,28*0,99*2,49=0,7

Р_вк²⁰¹²=0,275*1,56*2=0,86

Відображення на графіку індекси Дюпонівського розкладання дає змогу проаналізувати у комплексі динаміку і структуру рентабельності власного капіталу.

Рис.2.1. Графік індексів Дюпонівського  розкладання

 

Порівняння індексів Дюпонівського  розкладання дозволяє визначити, який саме із показників найбільше впливає  на рентабельність власного капіталу. Таким показником за розрахунками є  коефіцієнт оборотності активів, який найбільш позитивно вплинув на динаміку рентабельності власного капіталу.

 

2.2. Аналіз рентабельності  продукції

 

Рентабельність – один із головних вартісних показників ефективності виробництва, який характеризує рівень віддачі активів і ступінь використання капіталу у процесі виробництва.

Коефіціент рентабельності продукції Рп відображає питому вагу чистого прибутку в ціні продукції та визначається за формулою:

,

де ЧП – чистий прибуток, В – виручка.

Підставляючи дані у формули, отримуємо:

Р_п²⁰¹¹=24515/86544=0,28

Р_п²⁰¹²=25809/93665=0,276

ΔР_п=0,276-0,28=-0,004

= 0,276/0,28=0,98

Т=(I_Рп-1)*100%= -2%

Отже, ми бачимо, що значення коефіцієнта рентабельності продукції зменшився на 2%, тобто прибуток на 1 гривню виручки від реалізації зменшився менш ніж на копійку (-0,004 грн). Такі зміни є негативними, але не значними.

 

2.3. Аналіз оборотності  активів

Важливе місце в майні  підприємства займає оборотний капітал - частина капіталу, вкладена в оборотні активи. Аналіз оборотності активів включає в себе розрахування коефіцієнту оборотності активів, періоду оборотності запасів, аналіз ефективності кредитної політики, тобто оцінка термінів отриманих та наданих кредитів.

Коефіцієнт оборотності  активів Оа розраховуємо за формулою:

,

де А – активи.

Отже:

Оа²⁰¹¹= 86544/87036=0,99

Оа²⁰¹²=93665/59827=1,56

ΔОа=1,56-0,99=0,57

= 1,56/0,99=1,57

Т=(I_Оа-1)*100%=57,6%

Коефіцієнт оборотності  активів характеризує інтенсивність  господарської діяльності та відображає кількість обертів, які здійснюють активи за період виробництва. Так, опираючись на розрахунки, можна побачити значне зростання коефіцієнту оборотності активів, а саме на 57,6%, що є позитивним для підприємства і свідчить про більш ефективне використання активів.

Для аналізу ефективності політики товарного кредиту необхідно  розрахувати і порівняти між  собою термін отриманого кредиту і термін наданого кредиту. Ці показники виявляють наявність або нестачу вільних коштів підприємства у період часу між отриманням та наданням кредитів у процесі виробництва товарної продукції.

де: ДЗ – дебіторська заборгованість, СПрК – сума продажу кредиту.

ТНК₂₀₁₁= 360*10000/86544=42

ТНК₂₀₁₂= 360*9000/93665= 35

де: КЗ – кредиторська заборгованість, СПоК – сума покупок у кредит(70% від собівартості).

ТОК₂₀₁₁= (360*7036)/24500=103

ТОК₂₀₁₂= (360*4827)/28000=62

Δ²⁰¹¹=103-42=61

Δ²⁰¹²=62-35=27

Таким чином, бачимо, що різниця  між наданим та отриманим кредитом зменшилася, отже зменшився час, коли підприємство утримує у себе тимчасово вільні кошти, які використовує у своїх цілях, тобто ця зміна є негативною.

 

ПОЗ²⁰¹¹=(15000/86544)*360=61

ПОЗ²⁰¹²=(7000/93665)*360=27

Період оборотності запасів  зменшується, тобто є ризик, що в  певний момент часу підприємство може залишитися без запасів виробництва. Тобто, ймовірно у підприємства існують  проблеми з постачальниками.

Норма прибутковості вкладеного інвестованого капіталу розраховується таким чином:

Підставляємо дані:

НП_ік²⁰¹¹=24515+5400/35000+30000=0,46

НП_ік²⁰¹²=25809+2700/30000+15000=0,63

Зростання норми прибутковості  інвестованого капіталу є позитивним явищем, та повинно бути меншим за прибутковість  власного, як і є в випадку розрахованих коефіцієнтів, тобто підприємство підвищує рентабельність інвестованого капіталу, що підтверджує загальне покращення фінансового стану підприємства.  

2.4. Аналіз заборгованості

 

Аналіз заборгованості вказує на значимість в складі джерел коштів підприємства позичкових коштів, у тому числі й кредиторській заборгованості та включає в себе такі складові: коефіцієнт заборгованості, рентабельність вкладеного капіталу та ефект фінансового важеля.

Коефіціент заборгованості Кз характеризує структуру капіталу та показує перевищення активів над власним капіталом:

,

де А – активи.

Кз²⁰¹¹=87036/35000=2,49

Кз²⁰¹²=59827/30000=2

ΔКз=2-2,49=-0,49

= 2/2,49=0,8

Т=(I_Кз-1)*100%=-20%

Коефіцієнт заборгованості активів не має перевищувати 2, якщо значення є більшим, то це свідчить про перевищення величини позикового капіталу над власним. Така ситуація є негативною, бо підприємство стає нездатним виконати кредитні зобов’язання. За розрахунками виходить, що зміни коефіцієнта є позитивними: значення показника зменшилось на 20%, та увійшло в прийнятний інтервал значень, тому підприємство не потребує додаткових кредитів.

Коефіцієнт рентабельності вкладеного інвестованого капіталу розраховується таким чином:

,

де ФВ – фінансові витрати, ДК – довгострокові кредити.

Р_ік²⁰¹¹=(24515+5400)/(35000+30000)=0,46

Р_ік²⁰¹²=(25809+2700)/(30000+15000)=0,63

ΔР_ік=0,63-0,46=0,17

= 0,63/0,46=1,37

Т=(I_Кз-1)*100%=37%

Таким чином, коефіцієнт вкладеного інвестованого капіталу значно зріс, а саме на 37%.

Ефект фінансового важеля показує зміну прибутковості  власного капіталу в порівнянні з  прибутковістю всього капіталу та може бути вирахуваний двома способами:

1. За першим способом маємо таку формулу:

EFL²⁰¹¹= 0,7-0,46=0,24

EFL²⁰¹²= 0,86-0,63=0,23

2. За другим способом:

,

де: 

EFL²⁰¹¹= (0,46-0,18)*30000/35000=0,24

EFL²⁰¹²=(0,63-0,18)*15000/30000=0,23

Ми можемо перевірити правильність розрахунків порівнявши значення показників, обчислені двома способами, відповідно по роках. Як бачимо, значення рівні, тобто  розрахунки проведені вірно.

За обчислених значень  можемо зробити висновок, що ефект фінансового важелю незначним чином зменшився, що загалом є негативним явищем, тобто при залученні позикових коштів рентабельність зменшується.

 

2.5. Аналіз платоспроможності

 

Аналіз платоспроможності  підприємства являє собою аналіз його здатності своєчасно покривати  поточну заборгованість та складається  з обчислення таких показників як коефіцієнт поточної, швидкої та абсолютної ліквідності, покриття основних засобів  і показника робочого капіталу

Коефіцієнти ліквідності  розраховуємо за такими формулами:

,

де: ОА – оборотні активи, ПЗ – поточні зобов’язання.

КЛ_п²⁰¹¹=37036/22036=1,68

КЛ_п²⁰¹²=29827/14827=2,01

Отже, поточний коефіцієнт ліквідності  зріс та вийшов за межі раціональності, але незначним чином. Таким чином  підприємству треба взяти під  контроль зміни цього показника, а саме рівень поточних зобов’язань.

,

де: Запаси – величина запасів у складі оборотних активів.

КЛ_ш²⁰¹¹=(37036-15000)/22036=1

КЛ_ш²⁰¹²=(29827-7000)/14827=1,54

Таким чином, швидкий коефіцієнт ліквідності зріс значним чином  і тепер вказує на нераціональність використання ресурсів.

,

де: ГК – грошові кошти, ПФІ – поточні фінансові інвестиції.

КЛ_абс²⁰¹¹=(5036+7000)/22036=0,55

КЛ_абс²⁰¹²=(6827+7000)/14827=0,93

Коефіцієнт абсолютної ліквідності  згідно моїх даних вказує на нераціональне  використання грошових коштів та поточних інвестицій. У 2011 році цей показник складав 0,55 та був вищий за норму, за звітний 2012 рік показник зріс до 0,93, що є дуже негативним для підприємства. Керівництву необхідно розробити стратегію покращення ситуації з використанням вищеназваних ресурсів.

_{Величина  робочого капіталу розраховується таким чином:}

,

_Так,

_{РК2011=37036-22036=15000}

_{РК2012=29827-14827=15000}

_{Показник  робочого капіталу не змінився, тобто динамика ситуації є нейтральною. Його значення є більшим  за 0, що є позитивним.}

_{Коефіцієнт  покриття основних засобів  має таку формулу:}