Аналіз ефективності заміни обладнання

ЗМІСТ

 

  1.1. Аналіз ефективності заміни обладнання………………………….….3

  1.2. Визначення ціни контракту з урахуванням ІНКОТЕРМ і повторна оцінка ефективності проекту……………………………………………………...11

        1.3. Визначення ціни контракту з урахуванням зменшення транспортних витрат……………………………………………………………………….......13

  Література………………………………………………………………...15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.1. Аналіз ефективності заміни обладнання.

Вихідні дані

Компанія аналізує чи потрібно замінити існуюче у неї  обладнання, яке прослужило вже 5 років, на нову автоматизовану модель з підвищеною швидкістю роботи.

Продукція, виготовлена ​​на цьому обладнанні, як очікується, залишиться прибутковою ще, принаймні, 10 років. Ринок збуту показує, що обсяг продукції, що продається, можна збільшити на 35%.

Старе обладнання може прослужити не більше 5 років до повного фізичного зносу, в той час як нове буде працювати ще 10 років до тих пір, поки його не доведеться списати.

Первісна вартість старого  обладнання становила 60000 грн., А його остаточна вартість в даний момент дорівнює 30000 грн., Тому щорічно рівномірно нараховується знос у сумі 6000 грн. На сьогоднішній день його можна продати за 32000 грн. - Покупці знайдуться. Потужність (максимальний випуск продукції) - 130000 шт.

Нове обладнання з урахуванням установки обійдеться в 70000 грн. Знос по ньому теж буде нараховуватися рівномірними порціями протягом 10 років, і тоді його, швидше за все, можна буде продати за залишковою вартістю до кінця терміну експлуатації. Потужність - 145000 шт. Витрати на матеріали і робочу силу в розрахунку на одиницю продукції знизяться (0.5 грн. - 0.35 грн.).

Компанія не бачить жодних труднощів у продажу додатково  випущеної продукції за нинішньою ціною - 1.5 грн. за шт.

Приріст витрат на торгівлю - 1620 грн.

Приріст витрат на маркетинг  і транспортування - 1600 грн.

Економія витрат на ремонт та налагодження - 34000 грн. - 31000 грн.

 

Таблиця 3.1.1

 

Вихідні дані

№ п/п	Найменування показника	Старе обладнання	Нове обладнання
1.	Первісна вартість	60000	70000
2.	Остаточна вартість	30000
3.	Термін служби	10	10
4.	Амортизація	6000	7000
5.	Ціна обладнання (можлива)	32000
6.	Потужність (од.)	130000	145000
7.	Матеріальні витрати  на одиницю  виробу	0.5	0.35
8.	Кількість обслуговуючого персоналу	3	3
9.	Додаткові витрати на обслуговування обладнання	34000	31000
10.	Приріст витрат на торгівлю		1620
11.	Приріст витрат на транспортування  і маркетинг		1600
12.	Ціна виробу	1.5	1.5
.	Перевищення реального  попиту над пропозицією		30%

 

 

Розрахунок чистих інвестицій з податковими поправками 

Чисті інвестиції - приріст  фондів, спрямований на фінансування

проекту. 

1) Вартість нового  обладнання - 70000 грн.; 

2) Грошові надходження  від продажу старого обладнання - 32000 грн.; 

3) Дохід від продажу  старого обладнання - (32000-30000) = 2000 грн.; 

4) Податок на прибуток - 19%; 

5) Чисті інвестиції = (1) - (2) + (4) = 70000 - 32000 + 380 = 38380 грн.

 

Аналіз витрат і доходів при заміні устаткування

 

Заміна обладнання має  три важливих наслідки:

1. так як ефективність нового обладнання вище, то буде економія на виробничих витратах (змінних витратах);

2. зростає обсяг випуску, отже, буде приріст реалізації.

Розрахуємо обсяг продукції, яка може бути продана на ринку. Згідно з вихідними даними, перевищення реального попиту над пропозицією становить 30%, отже, місткість ринку складе: 130000 + 130000 * 0.3 = 169000 од.

При заміні старого устаткування на нове, ми можемо виробити обсяг продукції рівний 145000 од. Так як місткість ринку вище, то реальний попит на дану продукцію перевершує обсяг реалізації.

3. зростання амортизаційних відрахувань, що включаються в собівартість, призводить до зменшення податку на прибуток.

Чистий грошовий приплив - чисте зміна від періоду до періоду доходів і витрат грошових коштів (після поправки на податки), викликане даними інвестиційним проектом.

 

 

 

 

Таблица 3.1.2

 

Розрахунок  чистого грошового припливу

№ п/п	Найменування  поазника	Старе обладнання	Нове  обладнання	Щорічні зміни
1.	Економія витрат на з/п  за рахунок зниження часу на ремонт і наладку	34000	31000	3000
2.	Економія матеріалів	65000	50750	14250
Разом:				17250
Зростання випуску (од.):		130000	145000	15000
1.	Додаткова реалізація (грн.)		22500
2.	З/п персоналу	-	-	-
3.	Матеріали		5250
4.	Додаткові торгові витрати		1620
5.	Додаткові витрати на транспортування і маркетинг		1600
	Додаткова вигода		14030	14030
	Разом:			31280
6.	Різниця в амортизації			1000
7.	Всього додатковий прибуток від використання нового обладнання, що підлягає оподаткуванню			30280
8.	Податок на прибуток (19%)			5753
9.	Чистий додатковий прибуток			24527
10.	Додавання амортизації			1000
11.	Щорічна зміна  припливу грошових коштів (11 +12)			25527

 

Економія матеріалів для старого і нового обладнання розраховується як добуток потужності старого обладнання та відповідних витрат на матеріали і робочу силу в розрахунку на одиницю продукції.

Зростання випуску розраховується як різниця між потужністю нового і старого обладнання: 145000 - 130000 = 15000 од.

Додаткова реалізація - добуток  обсягів зростання випуску на ціну за одиницю продукції: 15000 * 1.5 = 22 500 грн.

Рядок 3 «Матеріали» розраховується як добуток зростання випуску  на витрати на матеріали і робочу силу в розрахунку на од. продукції  для нового обладнання: 15000 * 0.35 = 5250 грн.

Додаткова вигода дорівнює різниці між додаткової реалізацією та сумою матеріалів, додаткових торгових витрат і додаткових витрат на транспортування і маркетинг: 22500 - (5250 +1620 +1600) = 14030 грн.

Різниця в амортизації  розраховується як різниця між амортизацією нового і старого обладнання: 7000 - 6000 = 1000 грн.

 

Визначення  життєвого циклу інвестицій

Період, протягом якого  інвестиційний проект буде давати дохід, являє собою життєвий цикл інвестицій.

Життєвий цикл інвестицій відрізняється від фізичного  та морального терміну служби і закінчується, як тільки зникає ринок для даного продукту.

 

 

              5 лет              5 лет                           

                                      старе обладнання

                                    нове обладнання

                                               10 років

Загальний відрізок –  житєвий цикл інвестицій = 5 років

Визначення  ліквідаційної вартості обладнання

 

Будь-яке вивільнення капіталу по закінченню життєвого циклу інвестиції носить назву ліквідаційної вартості. Зазвичай ліквідаційна вартість визначається в розмірі не меншому, ніж залишкова вартість, тому по-перше, це простіше, а по-друге, не виникає ніяких оподатковуваних доходів або витрат.

 

Ліквідаційну вартість можна вважати доходом в останньому році життєвого циклу інвестицій, навіть якщо ви не збираєтеся продавати обладнання в цей момент часу.

Ліквід. вар-ть = Вар-ть нового обл-я - (Норма аморт-ї * ЖЦІ * Вар-ть нового обор-я) = 70000 - (0.1 * 5 * 70000) == 35000 грн.

 

 

 

Оцінка  інвестиційного проекту

Для оцінки інвестиційних проектів використовується декілька методів:

• Термін окупності;

• Облікова норма прибутку;

• Чиста поточна вартість (NPV);

• Внутрішня норма  рентабельності (IRR);

• Індекс прибутковості (IP).

 

1. Термін окупності - час, необхідний підприємству для відшкодування його первісних інвестицій. Він визначається поділом первісних інвестицій на притоки грошових коштів:

 

PBP =

= = 1,5=18місяців

 

 

2. Облікова норма прибутку - оцінює рентабельність методом порівняння необхідних інвестицій з майбутнім річним чистим доходом.

 

 

SRR=

= 63,9%.

 

 

3. Чиста поточна вартість - різниця між поточною вартістю майбутніх грошових потоків, отриманих в результаті реалізації проекту, і вартістю початкових інвестицій.

 

NPV =

-

 

 

Для зручності розрахунку NPV будуємо наступну таблицю.

 

 

 

 

 

 

Таблиця 3.1.3

 

Розрахунок  складових NPV при r = 18%.

 

Період (n)	Дисконтуючий множник	Інвестиції	Чистий грошовий прибуток	Поточна вартість інвестицій	Поточна вартість  грошового припливу
0	1	= -38380	-	-38380	-
1	0.8475	-	25527	-	21634
2	0.7182	-	25527	-	18333
3	0.6086	-	25527	-	15536
4	0.5158	-	25527	-	13167
5	0.4371	-	25527	-	11158
(5)	0.4371	35000	-	15299	-
Всього				-23081	79828

 

 

= 79828 грн.;    I = 23081 грн.;    NPV = 79828-23081 = 56747грн.

 

 

Так як. NPV>0, то даний проект слід прийняти.

 

4. Внутрішня норма прибутковості - ставка дисконту, при якій NPV = 0.

IRR показує максимально  допустимий рівень витрат, які  можуть бути понесені при фінансуванні  даного проекту, і при яких  інвестиція ще не прибуткова, але вже і не збиткова (NPV = 0).

Для зручності розрахунку NPV будуємо таблицю.

 

 

 

 

 

 

Таблиця 3.1.4

 

Розрахунок NPV

Період	Інвестиційний грошовий приток	Дисконтуючий множник r = 24%	Поточна вартість при r = 24%	Дисконтуючий множник r = 32%	Поточна вартість при r = 32%	Дисконтуючий множник r = 66%	Поточна вартість при r = 66%
0 1 2 3 4 5	-38380 21634 18333 15536 13167 11158	1 0.8065 0.6504 0.5245 0.4320 0.3411	-38380 20588 16603 13389 11028 8707	1 0.7576 0.5739 0.4348 0.3294 0.2495	-38380 19339 14650 11099 8409 6369	1 0.6024 0.3629 0.2186 0.1317 0.0793	-38380 15377 9264 5580 3362 2024
(5)	15299	0.3411	11939	0.2495	8733	0.0793	2776
NPV			43874		30219		3
Період	Дисконтуючий множник r = 24%	Поточна вартість при r = 24%
0 1 2 3 4 5	1 0.5952 0.3543 0.2109 0.1255 0.0747	-38380 15194 9044 5384 3204 1907
(5)	0.0747	2615
NPV		-1032

 

 

 

 

За даними таблиці  будуємо графік для знаходження  значення IRR.

 

Рис.3.1 Графік знаходження  внутрішньої норми рентабельності.

Так як внутрішня норма  прибутковості (IRR = 67%) більше, ніж альтернативні витрати капіталу, виражені у формулі NPV у вигляді ставки дисконту (r = 18%), то проект варто прийняти.

5. Показник рентабельності (індекс прибутковості) являє собою відношення поточної вартості майбутніх грошових потоків і первісних інвестицій.

PI =

/ , r = 18%.

= 79828 грн.;    = 23081 грн.;    PI = = 3.46.

 

 

Висновок по розділу: так як термін окупності приблизно дорівнює 18 місяцям, NPV = 56747 грн. (Що більше 0), а індекс прибутковості дорівнює 3.46 (що більше 1), то даний проект слід прийняти за всіма параметрами. Також облікова норма прибутку дорівнює 63,9%, а IRR = 67%.

 

 

 

 

 

 

3.2. Визначення ціни контракту з  урахуванням ІНКОТЕРМС і повторна оцінка проекту

Угода на придбання та поставку даного обладнання укладається на умовах «СІФ» (Правила «Інкотермс» 2000 р.).

 

Вартість, страхування  і фрахт

(... Назва порту  призначення)

Термін «Вартість, страхування  і фрахт» означає, що продавець виконав  постачання, коли товар перейшов через поручні судна в порту відвантаження. Продавець зобов'язаний оплатити витрати і фрахт, необхідні для доставки товару в зазначений порт призначення, АЛЕ ризик втрати або ушкодження товару, як і будь-які додаткові витрати, що виникають після відвантаження товару, переходять із продавця на покупця.

Однак, за базисних умов CIF на продавця покладається також обов'язок придбання морського страхування  на користь покупця проти ризику втрати й ушкодження товару під час перевезення.

Отже, продавець зобов'язаний укласти договір страхування  та сплатити страхові внески. Покупець повинен брати до уваги, що відповідно до умов терміна «CIF», від продавця потрібно забезпечення страхування лише з мінімальним покриттям.

У випадку, якщо покупець бажає мати страхування з великим покриттям, він повинен або спеціально домовитися про це з продавцем, або сам вжити заходів по висновку додаткового страхування.

За базисних умов CIF на продавця покладається обов'язок по митному  очищенню товару для експорту.

Дані умови поставки можуть застосовуватися тільки під  час перевезення товару морським або внутрішнім водним транспортом.

Базисні умови	Упаковка 150 евро	Завантаження на транспортний засіб250	Доставка основному перевізнику 350	Мито 5%	Страхування 300	Навантаження на основний транспорт 250	Транспортні витрати 2400	Розвантаження 200	імпортне мито 10 %	Доставка на фірму 300	Розвантаження на склад 100
CСIF	++	+	+	++	++	+	++

 

Визначення ціни контракту

Ціна нового обладнання: 70000 грн.= 6323,4 евро, (1 євро = 11,07 грн.)

Ціна контракта: 6323,40+150+250+350+6323,40*0,05+300+250+2400 = 10339,57 євро

Витрати покупця: 200+1033,96+2274,71+300+100 = 3908,67 євро

Повна вартість обладнання: 10339,57 + 3908,67 = 14248,24 євро

Аналіз витрат і доходів  з урахуванням транспортних витрат

14248,24*11,07=157728грн

Чисті інвестиції = 157728 – 32000 + 380 = 126108 грн.

Ліквідна вар-ть = Вар-ть нового обл-я – (Норма аморт-ї * ЖЦИ * Вар-ть нового обл-я) = 157728 –(0.1*5*157728) = 78864 грн.

 

Таблиця 3.2.1

 

Розрахування  чистого грошового притоку

№ п/п	Найменування  показника	Старе обладнання	Нове обладнання	Щорічні зміни
…	…			…
7.	Разом:			31280
8.	Різниця в амортизації	6000	15773	9773
9.	Всього додатковий прибуток від використання нового обладнання, що підлягає оподаткуванню			21507
10.	Податок на прибуток (19%)			4086
11.	Чистий додатковий прибуток			17421
12.	Додавання амортизації			9773
13.	Щорічне зміна припливу грошових коштів (11 +12)			27194

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.2.2

Розрахунок  складових NPV при r = 18%.

Період (n)	Дисконтуючий множний	Інвестициї	Чистий грошовий прибуток	Поточна вартість інвестиції	Поточна вартість грошовогопритоку
0 1 2 3 4 5	1 0.8475 0.7182 0.6086 0.5158 0.4371	= -126108	27194 27194 27194 27194 27194	-126108	23047 19531 16550 14027 11886
(5)	0.4371	78864		34472
Разом				-91636	85041

 

= 85041 грн.;    = 91636 грн.;    NPV = 85041 – 91636 =

-6595 грн.

 

Так як NPV <0, то даний  проект не слід приймати.

Висновок: за високих  транспортних витрат купувати це обладнання не слід. В даному випадку спробуємо знизити транспортні витрати на 1400Є. Підприємство знайшло вихід з даної ситуації. Була знайдена компанія, що надає транспортні послуги по більш низькій ціні - 1000 Є.

 

 

Визначення  ціни контракту з урахуванням  зменшення транспортних витрат

 

Ціна нового обслуговування: 70000 грн.= 6323,40 євро, (1 євро = 11,07 грн.)

Ціна контракту: 6323,40+150+250+350+6323,40*0,05+300+250+1000 = 8939,57 євро

Витрати покупця: 200+893,96+1966,71+300+100 = 3460,67 євро

Повна вартість обладнання: 8939,57 + 3460,67 = 12400,24 євро

 

Аналіз  витрат і доходів з урахуванням  зміни транспортних витрат, ціни та обсяг продукції, що випускається

12400,27*11,07=137271грн

Чисті інвестиції = 137271 – 32000 + 380 = 105651 грн.

Ликвид. Вар-ть = Вар-ть нового обл-я – (Норма аморт-ї * ЖЦИ * Вар-ть нового обл-я) = 137271 –(0.1*5*137271) = 68635,50грн.

Таблица 3.2.4

 

Розрахунок  чистого грошового притоку

№ п/п	Найменування  показника	Старе обладнання	Нове обладнання	Щорічні зміни
…	…			…
7.	Разом:			31280
8.	Різниця в амортизації	6000	13727	7727
9.	Всього додатковий прибуток від використання нового обладнання, що підлягає оподаткуванню			23553
10.	Податок на прибуток (19%)			4475
11.	Чистий додатковий прибуток			19078
12.	Додавання амортизації			7727
13.	Щорічне зміна припливу грошових коштів (11 +12)			26806

Таблица 3.2.5

Розрахунок  складових NPV при r = 18%.

Період (n)	Дисконтуючий множник	Інвестиції	Чистий грошовий прибуток	Поточна вартість інвестицій	Поточна вартість грошового притоку
0 1 2 3 4 5	1 0.8475 0.7182 0.6086 0.5158 0.4371	= -105651	26806 26806 26806 26806 26806	-105651	22718 19252 16314 13827 11717
(5)	0.4371	68635,50		30001
Разом				-75650	83828

 

= 83828 грн.;    = 75650 грн.;   NPV = 83828 – 75650 = 8178 грн.

 

Висновок: Завдяки зменшенню транспортних витрат, NPV> 0, одже проект слід прийняти.

 

 

 

 

 

 

ЛІТЕРАТУРА

 

 

1. Дроздова Г.М. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності підприємства: Навчальний посібник. – Київ: ЦУЛ, 2002.- і72 с.
2. Гофман Н.Ф., Маховикова Г.А. Основы внешнеэкономической деятельности. – СПб: Питер, 200і. – 208 с.:ил.- (Серия «Учебные пособия»).
3. Покровская В.В. Организация и регулирование внешнеэкономической деятельности: Учебник. – М.: Юристъ, 2002. – 456 с.
4. Внешнеэкономическая деятельность предприятий/ Под ред.О.П.Гребельника, - К.: КНТЕУ, 1996.
5. Менеджмент внешнеэкономической деятельности/ред. Кириченко А. К.,1998. С.40-50.
6. Управління зовнішньоекономічною діяльністю /За заг.ред. А.І.Кредісова.-К:ВІРА-Р, 2002 – 552 с.
7. Кузнецов Н.В. Регулирование внешнеэкономической деятельности в Украине (практическое пособие). –К.Сплайн.1998.
8. Дегтярева О.И., Полянова Т.Н., Саркисов С.В. Внешнеэкономическая деятельность: Учеб. пособие. – 2 - е изд. – М.:Дело, 2000. – 320 с.