Аналіз ефективності фінансової діяльності підприємства та напрямки її підвищення

 

Національна академія статистики, обліку та аудиту

 

 

 

Кафедра фінансів

 

 

 

 

 

 

КУРСОВА РОБОТА

 

 з  фінансового аналізу

 

на тему:

 

 

«Аналіз ефективності фінансової діяльності підприємства та напрямки її підвищення »

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Виконацець:

Студентка 2 групи 4 курсу

Спеціальності «Фінанси і кредит»

Овсянникова Тетяна Сергіївна 

 

Науковий  керівник:

Куриленко Т.П.

 

Київ-2012

 

Національна академія статистики, обліку та аудиту

Кафедра фінансів

Дисципліна «Фінансовий аналіз»

Спеціальність «Фінанси и кредит»

Курс 4 група 09.04/1

Семестр 1

Завдання  на курсову роботу

Овсянникова Тетяна Сергіївна 

1. Тема роботи : « Аналіз ефективності фінансової діяльності підприємства та напрямки її підвищення»

2.Термін подання студентом  завершеної роботи на кафедру_______________

3. Вихідні дані для роботи___________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________

 

4. Перелік питань,які підлягають дослідженню_________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

5. Дата отримання завдання__________________________________________

Керівник

Завдання прийняла до виконання

ВСТУП……………………………………………………………………………4

Розділ 1. Теоретичні засади аналізу  фінансової діяльності підприємства……………………………………………………………………..6

1.1 Сутність фінансової  діяльності підприємства………………………………6

1.2 Показники ефективності  фінансової   діяльності………………………….11

Розділ 2. Оцінка фінансової діяльності ПАТ «Кузнецовський хлібозавод»………………………………………………………………………19

2.1 Характеристика ПАТ  «Кузнецовський хлібозавод»………………………19

2.2 Аналіз майнового стану підприємства……………………………………………………………………..22

2.3 Аналіз фінансової  стійкості підприємства ………………………………...28

2.4 Аналіз рентабельності підприємства……………………………………….32

2.5 Аналіз ліквідність  та платоспроможність підприємства………………….34

Розділ 3. Напрями підвищення ефективності фінансової діяльності підприємства…………………………………………………………………….38

ВИСНОВКИ……………………………………………………………………..42

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ………………………………………………………44

ДОДАТКИ……………………………………………………………………….45

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВСТУП

         Для оцінки фінансової ефективності підприємства необхідний аналіз                       його фінансового стану. Фінансовий стан являє собою сукупність показників, що відображають наявність, розміщення та використання фінансових ресурсів.

          Мета аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щоб встановити та оцінити фінансовий стан підприємства, а також і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямкам необхідно вести цю роботу. У відповідності з цим результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші засоби покращення фінансового стану підприємства в конкретний період його діяльності.

          Разом з тим, фінансовий стан - це важливіша характеристика економічної діяльності підприємства в зовнішньому середовищі. Він визначає конкурентоспроможність  підприємства,   його  потенціал  в  діловому співробітництві, оцінює, в якому ступені гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів по фінансовим та іншим відносинам. Тому система показників має мету показати його стан для зовнішніх споживачів, оскільки при розвитку ринкових відносин користувачів фінансової інформації значно збільшується

          Метою даної роботи є розглядання економічної сутності аналізу фінансового стану підприємства, метод аналізу, а також аналіз діяльності ПАТ "Кузнецовський хлібозавод" та розробка шляхів підвищення фінансового ефективності підприємства.                           

Для досягнення цієї мети необхідно розглянути такі завдання :

1. теоретичні основи аналізу фінансового стану підприємства ;                                             
2. методику проведення аналізу активів та пасивів підприємства ;
3. основні фінансово - економічні показники діяльності ПАТ "Кузнецовський хлібозавод"
4. проаналізувати    фінансовий    стан  ПАТ "Кузнецовський хлібозавод"   
5. визначити шляхи підвищення фінансового стану     підприємства.

           Об'єктом домлідження є аналіз ефективності фінансової діяльності ПАТ «Кузецовський хлібзавод» та напрямки її підвищення. Предметом є аналіз структури активів та пасивів підприємства, ліквідність та платоспроможність підприємства на базі ПАТ "Кузнецовський хлібозавод" .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА.

1.1 Сутність фінансової діяльності  підприємства 

          Фінансова діяльність — це система використання різних форм і методів для фінансового забезпечення функціонування підприємств та досягнення ними поставлених цілей, тобто це та практична фінансова робота, що забезпечує життєдіяльність підприємства, поліпшення її результатів.

          Управління фінансовою діяльністью – це організація практики вироблення рішення по регулюванню грошових потоків, яка здійснюється відповідно до структурі фінансової служби підприємства.

           Фінансова діяльність суб’єкта господарювання – це діяльність всередині підприємства з розробки та реалізації фінансових рішень з володіння чотирма типами цінностей, між якими можна зробити вибір: майном, матеріальними і нематеріальними цінностями , фінансовими цінностями , грішми, боргами у формі дебіторської і кредиторської заборгованості .[1]

          Наведені визначення сутності фінансової діяльності вказують на те, що вона завжди зв’язана з варіантами розрахунку з джерела фінансування і із сферами використання фінансових ресурсіву пошуках оптимального рішення стосовно конкретних умов підприємницької діяльності. Ця варіантність ще підсилюється невизначеністю як зовнішнього , так і внутрішнього середовища підприємства, що впливає на можливість точного прорахунку результату від прийнятого фінансового рішення. Таким чином, для фінансової діяльності органічно притаманна варіантність розроблених рішень та рекомендацій, кожне з яких лише до певної міри буде вирішувати стратегічні завдання підприємства на ринку.

        Побудова системи цілей фінансової діяльності  ґрунтується на визначені їх місця між стратегічними і тактичними цілями всього підприємства на ринку . Зв'язок цілей фінансової діяльності і стратегічних цілей підприємства обумовлюється тим, що стратегічні цілі підприємства на ринку реальні тільки при наявності відповідних фінансових ресурсів. Тобто фінасова діяльність, як утворення і розподіл фінансових ресурсів, забезпечує суб’єктові господарювання реалізацію його стратегічних цілей. Субєкти господарювання  поза залежністю від їхньої  організаційно -правової основи мають, як правило ,одночасно три стратегічні цілі на   ринку- виживання ринку, одержання прибутку та економічній ріст . У конкретний період часу для підприємства головною стає одна з вказаних цілей, але для фінансової діяльності головною метою завжди залишається підвищення ціни підприємства в інтересах максимізації добробуту власників. До того ж підвищення добробуту власників може виступати в двох формах:

• максимізіція доходу на інвестиції і тоді метою фінаснвої діяльностіє максимізація прибутку .
• максимізація акцій .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1. Ситема цілей фінансової діяльності підприємства

          Цілі фінансової діяльності разом із критеріями , за якими ці цілі здійснються ,  як в цілому у сфері менеджменту організацій , утворюють систему, структуровану у формі « дерева цілей» , коли головна мета уточнюється рядом основних , з яких у свою чергу виділяються локальні цілі (Рис .1.1) .

          Основні кінцеві цілі фінансової діяльності формуються керівництвом підприємства з огляду на загальні стратегічні цілі підприємства на ринку. До них належать :

• фінасова рівновага підприємства .
• фінансова рентабельність підприємства ( рентабельність власного капіталу)
• збільшення майна підприємства (темп росту активів,темп зростання обороту)
• гнучкість ( маневреність ) фінансів

Під гнучкістью фінансів підприємства розуміється  можливість

щвидкої мобілізації  коштів для вирішення потреб , як поточної діяльності, так і стратегічного  розвитку. Тобто гнучкість фінасів  дозволяє підприємству пристосуватися до несприятливих економічних умов і не втратити свої позиції на ринку.[1]

           Під час виконання поставленіх цілей фінасовова діяльність

вирішує такі основні завдання :

• вибір оптимальних форм фінансування
• вибір структури капіталу підприємства і напрямки його використання
• підтримка необхідного рівня ліквідності та платоспроможності підприємства
• регулювання грошових потоків
• забезпечення своєчасності розрахунків тощо.

 Зміст фінансової діяльності як системи з розробки фінансових                                     

рішень  із метою досягнення вказаних вище цілей, визначається функціями фінансової діяльності, які охоплюють весь комплекс проблем по залученню фінансового капіталу підприємства і його розміщенню у майно підприємства, тобто формування активів ( Рис. 1.2.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис 1.2. Зміст фінансової діяльності підприємства

 

          Операційна діяльність підприємства - це основна діяльність підприємства, пов’язана з виробництвом або реалізацією продукції , що є визначальною метою створення підприємства і забезпечує основну частку його доходу.

       Інвестеційна діяльність підприємства- це операції з інвестиціями, якими є кошти, цільові банківські вклади, цінні папери, обладнання, ліцензії, з метою отримання прибутків.

      Фінансова діяльність підприємств - це діяльність із фінансовими ресурсами підприємства, що має результатом зміну структури власного та позикового капіталу підприємства.

      У межах фінансової діяльності підприємства операційна,інвестиційна і фінасова діяльності підприємства регулюється фінансовою політикою, яка розробляється власниками підприємства , узгоджується з загальною соціально-економічною політикою підприємства і є планом розвитку поточної діяльності. Фінансова політика- це сукупність заходів , що їх розробляє власник підприємства з метою вишукування і використання фінансів для здійснення основних функцій і завдань підприємства. Відповідно до сутності рішень з управління фінансами, фінансова політика складаеться з фінансової стратегії. Фінансова стратегія є довгостроковою фінансовою політикою і розробляється відповідно до глобальних цілей соціально-економічної стратегії підприємства.[2]

       Фінансова тактика  конкретизує стратегію на короткому інтервалі часу. Вона розглядає способи нагромадження і використання фінансових ресурсів у рамках коротких інтервалів часу. Поняття довжини часового інтервалу залежить від галузевої специфіки. Для кожної галузі це своя характеристика, що залежить від довжини виробничого й інвестиційного циклу. Так, для будівництва і експлуатації металургійного заводу тактичним періодом є період у 1-2 роки, а для торговельного підприємства в умовах ринкової кризи тактичний період може становити 1 місяць. Фінансова політика визначає чисельне значення показників роботи підприємства, зокрема прогнозни кредитування.  
       Фінансовий механізм підприємницької діяльності. Фінансова діяльність суб'єкта господарювання здійснюється методами і інструментами фінансового механізму підприємницької діяльності.[3]

      Фінансовий механізм - це сукупність економіко-організаційних і правових форм і методів управління фінансовою системою за видами фінансів.

1.2 Показники ефективності фінансової  діяльності

    Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства.

      Показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі ті, хто пов'язаний із підприємством економічними відносинами, могли одержати відповідь на запитання, наскільки надійне підприємство як партнер у фінансовому відношенні, а отже, прийняти рішення про економічну доцільність продовження або встановлення таких відносин з підприємством. У кожного з партнерів підприємства - акціонерів, банків, податкових адміністрацій - свій критерій економічної доцільності. Тому й показники оцінки фінансового стану мають бути такими, щоб кожний партнер зміг зробити вибір, виходячи з власних інтересів.[4]

     Залежно від мети та завдань аналізу в кожному конкретному випадку вибирають оптимальний саме для цього випадку комплекс показників та напрямків аналізу фінансового стану підприємства. ( Табл. 1.1). Слід підкреслити, що всі показники фінансового стану підприємства перебувають у взаємозв'язку та взаємозумовленості. Тому оцінити реальний фінансовий стан підприємства можна лише на підставі використання певного комплексу показників з урахуванням впливу різних факторів на відповідні показники. Наведемо коротку характеристику основних показників, які використовуються в процесі оцінювання фінансово-господарської діяльності підприємства.

                             Показники оцінки майнового стану

1. Сума господарських коштів, що їх підприємство має у розпорядженні. Цей показник дає загальну вартісну оцінку активів, які перебувають на балансі підприємства. Зростання цього показника свідчить про збільшення майнового потенціалу підприємства.
2. Питома вага активної частини основних засобів. Згідно з нормативними документами під активною частиною основних засобів розуміють машини, обладнання і транспортні засоби. Зростання цього показника в динаміці - позитивна тенденція.
3. Коефіцієнт зносу основних засобів. Показник характеризує частку зношених основних засобів у загальній їх вартості. Використовується в аналізі для характеристики стану основних засобів. Доповненням цього показника є так званий коефіцієнт придатності.
4. Коефіцієнт оновлення основних засобів. Показує, яку частину наявних на кінець звітного періоду основних засобів становлять нові основні засоби.
5. Коефіцієнт вибуття основних засобів. Показує, яка частина основних засобів, з котрими підприємство почало діяльність у звітному періоді, вибула з причини зносу та з інших причин.[4]

                              Оцінка ліквідності та платоспроможності

1. Величина власного капіталу (функціонуючий капітал). Характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття поточних активів підприємства (тобто активів, які мають період обороту менше ніж один рік). Цей розрахунковий показник залежить як від структури активів, так і від структури джерел коштів. Показник має особливо важливе значення для підприємств. Зростання цього показника в динаміці - позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних оборотних коштів є прибуток. Не можна ототожнювати поняття "оборотні кошти" та "власні оборотні кошти". Перший показник характеризує активи підприємства ( II та III розділи активу балансу). Другий - джерела коштів, тобто частину власного капіталу підприємства, яка розглядається як джерело покриття поточних активів.
2. Маневреність грошових коштів. Зростання цього показника в динаміці - позитивна тенденція.
3. Коефіцієнт покриття загальний. Характеризує співвідношення оборотних активів і поточних зобов'язань. Для нормального функціонування підприємства цей показник має бути більшим за одиницю. Зростання його - позитивна тенденція. Орієнтовне значення показника підприємство встановлює самостійно. Воно залежатиме від щоденної потреби підприємства у вільних грошових ресурсах.
4. Коефіцієнт швидкої ліквідності. Аналогічний коефіцієнту покриття, але обчислюється за вужчим колом поточних активів (з розрахунку виключають найменш ліквідну їх частину - виробничі запаси).
5. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності). Він є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства і показує, яку частину короткострокових зобов'язань можна за необхідності погасити негайно. Рекомендована нижня межа цього показника- 0,2.
6. Частина власних оборотних коштів у покритті запасів. Це вартість запасів, яка покривається власними оборотними коштами. Має велике значення для підприємств торгівлі. Рекомендована нижня межа цього показника - 50%
7. Коефіцієнт покриття запасів. Розраховується як співвідношення величини стабільних джерел покриття запасів і суми запасів. Якщо значення цього показника є меншим за одиницю, то поточний фінансовий стан підприємства вважають недостатньо стійким.[5]

                          Показники оцінки фінансової стійкості

Одна  з найважливіших характеристик  фінансового стану підприємства -забезпечення стабільності його діяльності в майбутньому. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, його залежністю від кредиторів та інвесторів.

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу характеризує частку власності самого підприємства у загальній сумі коштів, інвестованих у його діяльність. Чим вищий цей коефіцієнт, то більш фінансове стійким і незалежним від кредиторів є підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового капіталу). Сума обох коефіцієнтів дорівнює 1 (чи 100%).
2. Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до попереднього показника. Коли його значення наближається до 1 (чи 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку вкладено в оборотні кошти, а яку капіталізовано.
4. Коефіцієнт довгострокових вкладень показує, яку частину основних коштів та інших позаоборотних активів профінансовано зовнішніми інвесторами, тобто яка частина належить їм, а не власникам підприємства.
5. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника - негативна тенденція, яка означає, що підприємство починає все сильніше залежати від зовнішніх інвесторів.
6. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів. Зростання цього показника в динаміці також свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів, тобто про зниження його фінансової стійкості.[5]

 

Таблиця 1.1

Класифікація  та порядок розрахунку основних показників оцінки фінансового стану підприємства

 

№ п/п	Показники оцінки	Порядок розрахунку або джерело  одержання вихідних даних
1	Показники оцінки майнового стану підприємства
1.1	Сума господарських коштів, які  є в розпорядженні підприємства	Результат нетто-балансу
1.2	Питома вага активної частини основних засобів	Вартість активної частини                      основних засобів                    ---------------------------------------х 100 % Вартість основних засобів
1.3	Коефіцієнт зносу основних засобів	Знос Вартість основних засобів за балансом (первісна)
1.4	Коефіцієнт оновлення основних засобів	Балансова вартість основних засобів, які  надійшли за період, що аналізується  Балансова вартість основних  засобів на кінець періоду,  що аналізується
1.5	Коефіцієнт вибуття основних засобів	Балансова вартість основних засобів, які  вибули в період, що аналізується  Балансова вартість основних  засобів на початок періоду,  що аналізується
2	Показники прибутковості
2.1	Прибутковість інвестицій у звичайні акції	[Прибуток після сплати податків  та дивідендів на привелійовані  акції / (Зобов’язання перед акціонерами  – Загальна вартість акцій)] / 100%
2.2	Прибутковість інвестицій у фірму	Прибуток після сплати податків ___________________________ х100 %              Інвестиції)
2.3	Головний показник прибутковості	Прибуток до сплати податків                                                                         х 100 %  (Усього активів – Нематеріальні  активи)

 

Продовження таблиці  1.1

 

3	Показники ліквідності та платоспроможності
3.1	Маневреність грошових коштів	Грошові кошти Власний капітал
3.2	Коефіцієнт покриття загальний	Оборотні активи Поточні зобов’язання
3.3	Коефіцієнт покриття проміжний	[Грошові кошти] + [Дебіторська заборгованість] Короткострокові позикові кошти
3.4	Коефіцієнт поточної ліквідності	Грошові кошти, розрахунки та інші активи Поточні зобов’язання
3.5	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грошові кошти Поточні зобов’язання
3.6	Частка оборотних коштів у активах	Оборотні активи Усього активів
3.7	Частка виробничих запасів у поточних активах	Запаси  Поточні активи
3.8	Частка власних оборотних коштів у покритті запасів	Власні оборотні кошти Запаси
3.9	Коефіцієнт покриття запасів	Стабільні джерела покриття запасів Запаси
3.10	Коефіцієнт критичної  оцінки	[Гроші]+[Ринкові цінні папери]+ [Дебіторська    заборгованість]     ____________________________________                                              Поточні зобов’язання
3.11	Період інкасації дебіторської заборгованості	Дебіторська заборгованість [Продаж у кредит] : [Кількість  днів у періоді]
3.12	Тривалість кредиторської заборгованості	Кредиторська заборгованість [Закупівлі] : [Кількість днів у  періоді]
3.13	Співвідношення довгострокових зобов’язань  кредиторам та довгострокових джерел фінансування (коефіцієнт довгострокових зобов’язань)	Довгострокові пасиви [Зобов’язання  перед акціонерами]   +  [Довгострокові  зобов’язання]
3.14	Коефіцієнт поточної заборгованості	Поточні пасиви Зобов’язання перед акціонерами
3.15	Співвідношення грошових потоків  та заборгованості кредиторам	Вхідні грошові потоки Заборгованість кредиторам

Продовження таблиці  1.1

 

3.16	Співвідношення грошових потоків  та довгострокових зобов’язань кредиторам	Вхідні грошові потоки Довгострокові пасиви
3.17	Коефіцієнт автономії (незалежності)	Власний капітал Майно підприємства
3.18	Коефіцієнт співвідношення позикових  та власних коштів	Позикові кошти Власні кошти
3.19	Співвідношення нерозподіленого  прибутку до всієї суми активів	Нерозподілений прибуток Уся сума активів
3.20	Обертання матеріальних запасів	Виручка від реалізації Матеріальні запаси
4	Показники фінансової стійкості  та стабільності підприємства
4.1	Коефіцієнт довгострокового залучення  капіталу	[Довгострокові кредити]+[Довгострокові  позики] [Власний капітал] + [Довгострокові  позики] + [Довгострокові  кредити]
4.2	Коефіцієнт маневреності власних  коштів	[Власні кошти] + [Довгострокові кредити] +[Довгострокові позики]-[Позаоборотні  активи] [Власні кошти] + [Довгострокові  кредити] +[Довгострокові позики]
4.3	Коефіцієнт реальної вартості основних фондів у майні підприємства	[Вартість основних фондів]-[Сума  накопиченої амортизації] Вартість майна підприємства за підсумком нетто-балансу
4.4	Коефіцієнт концентрації	Власний капітал Активи
4.5	Коефіцієнт фінансової залежності	Активи Власний капітал
4.6	Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	Залучений капітал Усього господарських коштів
4.7	Коефіцієнт довгострокового залучення  позикових коштів	Довгострокові зобов’язання [Довгострокові зобов’язання]+[Власний  капітал]
4.8	Коефіцієнт структури залученого капіталу	Довгострокові зобов’язання Залучений капітал
4.9	Показник заборгованості акціонерам	Усього заборгованості акціонерам ______________________________ х 100 % Усього активів