Бизнес-план предприятия: состав, методика разработки

Академия Труда и Социальных Отношений

 

Курсовая работа по экономике предприятий.

 

Тема:

 

«Бизнес-план предприятия: состав, методика разработки»

 

Выполнила: Акимова Татьяна

 

Курс: 3

 

Группа: 08-2МО

 

Специальность: менеджмент организации

 

Зачетная книжка: № 3Фмо 019/08

 

Преподаватель: Антонова М.А.

 

Казань, 2011

 

  Содержание

 

Введение

 

1. Понятие и необходимость составления  бизнес-плана

 

2. Состав и структура бизнес-плана

 

3. Методика составления бизнес-плана

 

4. Проблемы современного бизнес-планирования в РФ

 

Заключение

 

Список использованной литературы

 

  Введение

 

Бизнес-планирование в современной России часто рассматривается как деятельность, направленная лишь на получение финансовых средств от внешних инвесторов (кредиторов; покупателей акций, партнеров). В странах с развитой рыночной экономикой планирование бизнеса изначально несет другую смысловую нагрузку -- осознание ситуации и определение путей наиболее эффективного развития организации. К сожалению, само понятие «планирование» в России было существенно скомпрометировано.

 

Бизнес-план представляет собой подробный, четко структурированный и тщательно подготовленный документ, описывающий современное состояние предприятия (фирмы), его цели, пути их достижения и ожидаемые результаты.

 

Актуальность данной темы заключается в том, что составление бизнес-планов для привлечения инвестиций получило широкое распространение в России в связи с нехваткой финансовых ресурсов на большинстве предприятий.

 

Проблема состоит в том, что сейчас большинство организаций не имеют официально принятых планов; нет и необходимого механизма планирования: различного рода норм, нормативов и т.п. Планирование подменяется разного рода решениями руководителя предприятия о тех или иных направлениях хозяйственной деятельности, которые, как правило, рассчитаны на ближайший текущий период и не предусматривают ориентацию на перспективу.

 

В связи с вышеизложенным, цель настоящего исследования -- проанализировать бизнес-план предприятия.

 

В соответствии с целью можно сформулировать следующие задачи:

 

-- дать понятие и необходимость  составления бизнес-плана;

 

-- описать состав и структуру  бизнес-плана;

 

-- охарактеризовать методику составления  бизнес-плана;

 

-- описать проблемы современного бизнес-планирования в РФ.

 

Объектом настоящего исследования выступает бизнес-план фирмы.

 

Предмет исследования -- состав и методика составления бизнес-плана.

 

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что принятие разного рода текущих решений, даже самых своевременных, не заменяет бизнес-планирования, которое, по сравнению с принятием решений, представляет собой управленческую деятельность гораздо более высокого порядка, служит своего рода компасом, который направляет движение организации в бурном море рыночной экономики.

 

Работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы.

 

1. Понятие и необходимость составления  бизнес-плана

 

В условиях быстрых изменений в экономике очень важно своевременно принимать соответствующие меры реагирования. Неоценимую помощь здесь оказывает планирование, позволяющее проанализировать весь комплекс будущих операций бизнеса. Именно на основе планирования дальнейшего развития предприятия появляется реальная возможность минимизировать внутренние и часть внешних рисков компании, сохранить гибкость управления производством. Если работа без плана является вынужденной реакцией на уже произошедшие события, то деятельность на основе плана -- управленческая реакция на ожидаемые и запланированные явления.

 

Бизнес-план является одним из составных документов, определяющих стратегию развития фирмы. Вместе с тем он базируется на общей концепции развития фирмы, более подробно разрабатывает экономический и финансовый аспект стратегии, дает технико-экономическое обоснование конкретным мероприятиям. Реализация стратегии основывается на широких инвестиционных программах, составленных как целая система взаимосвязанных технических, организационных и экономических изменений на определенный период времени. Бизнес-план охватывает одну из частей инвестиционной программы, срок реализации которой, как правило, ограничен несколькими годами (часто корреспондирующими со сроками среднесрочных или долгосрочных кредитов), позволяющей дать достаточно четкую экономическую оценку намеченным мероприятиям.

 

Бизнес-план -- это документ, который описывает все основные аспекты будущего предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.

 

Именно он позволяет проверить все «за» и «против», прежде чем браться за дело и искать ресурсы. Очень важно сделать это именно на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты -- это помогает увидеть будущие проблемы и понять, преодолимы ли они и где надо заранее «подстелить соломку» [15, С. 22].

 

В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководитель собираются достичь свои цели и задачи, в первую очередь повышения прибыльности работы. Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, составлять перспективные планы своего развития, концепции производства новых товаров и услуг и выбирать рациональные способы их реализации.

 

Ценность бизнес-плана тем не менее не ограничивается необходимостью убедить инвесторов в том, что у предприятия есть достойная поддержки бизнес-идея. Он имеет важное значение и для управленческого персонала фирмы, поскольку точно определяет содержание целей предприятия, а также время и пути их достижения.

 

Существуют четыре основные причины составления бизнес-плана.

 

1. Возможность обнаружить проблемы  «на бумаге» до того, как они  возникли. Можно спорить с тем, какую из причин составления  бизнес-плана поставить на первое  место, а какую -- на второе или третье. И трудно возражать, если кто-то сочтет, что вторую и третью причины нужно поменять местами. Но совершенно точно: бизнес-план в первую очередь нужен тому, кто задумывает изменения в своем бизнесе, и для того, чтобы взглянуть на себя со стороны.

 

2. Без бизнес-плана практически  невозможно привлечение инвестиций.

 

3. Бизнес-план -- это стандартный документ ознакомления с предприятием и обязательное требование со стороны цивилизованного рынка.

 

Бизнес-план -- это элемент имиджа предприятия. Значительно убедительнее выглядит человек, который знает, как будет развиваться его фирма в течение ближайших лет, чем тот, который затрудняется ответить на этот вопрос. Зарубежные партнеры просят разрешения ознакомиться с бизнес-планом фирмы, основными направлениями ее развития на ближайшее время или с другими аналогичными документами. На Западе принято, что такой документ существует и с ним идет постоянная работа.

 

4. Бизнес-план -- это инструмент контроля и управления [2, С. 14].

 

Итак, назначение бизнес плана в том, что он помогает предпринимателям решать следующие задачи:

 

1. Изучить емкость и перспективность  развития будущего рынка сбыта.

 

2. Оценить затраты для производства  нужной рынку продукции, соизмерить  их с ценами, по которым можно  будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную  прибыльность дела.

 

3. Обнаружить всевозможные «подводные»  камни, подстерегающие новое дело  в первые годы его реализации.

 

4. Определить те показатели, по  которым можно будет регулярно  контролировать состояние дел.

 

В современной практике бизнес-план выполняет четыре функции.

 

Первая из них связана с возможностью его использования для разработки стратегии бизнеса. Эта функция жизненно необходима в период создания предприятия, а также при выработке новых направлений деятельности.

 

Вторая функция -- планирование. Она позволяет оценить возможности развития нового направления деятельности, контролировать процессы внутри фирмы.

 

Третья функция позволяет привлекать денежные средства -- ссуды, кредиты. В современных российских условиях без кредитных ресурсов практически невозможно осуществить какой-либо значительный проект, однако получить кредит непросто. Главная причина заключается не столько в проблеме высоких процентных ставок, сколько в развившейся практике невозвращения кредитов. В этой ситуации банки принимают целый комплекс мер по обеспечению возврата денежных средств, среди которых следует отметить требования банковских гарантий, реального залога и другие, но решающим фактором при предоставлении кредита является наличие проработанного бизнес-плана.

 

Четвертая функция позволяет привлечь к реализации планов компании потенциальных партнеров, которые пожелают вложить в производство собственный капитал или имеющуюся у них технологию. Решение вопроса о предоставлении капитала, ресурсов или технологии возможно лишь при наличии бизнес-плана, отражающего курс развития компании на определенный период времени [10, С. 37].

 

Таким образом, внутрифирменное планирование является неотъемлемой частью любого предприятия, независимо от его размера.

 

Бизнес-план представляет собой результат исследований и организационной работы и имеет целью изучение конкретного направления деятельности фирмы (продукта или услуг) на определенном рынке в сложившихся организационно-экономических условиях, он опирается на:

 

-- конкретный проект производства  определенного товара (услуг) -- создание нового типа изделий или оказание новых услуг (особенности удовлетворения потребностей и т.д.);

 

-- всесторонний анализ производственно-хозяйственной  и коммерческой деятельности  организации, целью которого является  выделение ее слабых и сильных  сторон, специфики и отличий от  других аналогичных фирм;

 

-- изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных  механизмов, используемых в экономике  для реализации конкретных задач.

 

Таким образом, в стратегической работе фирмы прослеживается следующий порядок.

 

1-й  этап. Разработка концепции развития.

 

2-й  этап. Инвестиционная программа  развития.

 

3-й  этап. Бизнес-план на среднесрочный  период.

 

4-й  этап. Мероприятия по реализации  бизнес-плана.

 

Бизнес-план позволяет решать целый ряд задач, но основными из них являются следующие:

 

-- обоснование экономической целесообразности  направлений развития фирмы (стратегий, концепций, проектов);

 

-- расчет ожидаемых финансовых  результатов деятельности, в первую  очередь объемов продаж, прибыли, доходов на капитал;

 

-- определение намечаемого источника  финансирования реализации выбранной  стратегии, т.е. способы концентрирования  финансовых ресурсов;

 

-- подбор работников (команды), которые  способны реализовать данный  план [12, С. 4].

 

Каждая задача плана может быть решена только во взаимосвязи с другими. Основной центр бизнес-плана - концентрирование финансовых ресурсов. Именно бизнес-план -- важное средство для увеличения капитала компании. Процесс составления плана позволяет тщательно проанализировать начатое дело во всех деталях. Бизнес-план служит основой бизнес предложения при переговорах с будущими партнерами; он играет важную роль при приглашении на работу основного персонала фирмы.

 

Бизнес-план может быть подготовлен менеджером, предпринимателем, фирмой, группой фирм или консалтинговой организацией. Фирмы, работающие в стабильной ситуации и производящие продукт для достаточно устойчивого рынка при росте объемов производства, разрабатывают бизнес-план, направленный на совершенствование производства и поиск путей снижения его издержек. Однако все эти фирмы постоянно просматривают мероприятия по модернизации производимой ими продукции (услуг). Фирмы, выпускающие продукцию при постоянном риске, прежде всего систематически работают над освоением новых видов продукции, переходом на новые поколения изделий и т.д. Если фирма, наметив значительный рост производства вновь осваиваемых или традиционных продуктов, не имеет достаточно собственных мощностей для их производства, то она может пойти либо путем привлечения капитальных вложений для создания новых мощностей, либо путем поиска партнеров, которым она передает изготовление определенных узлов, деталей, выполнение технологических процессов. Второй путь, как правило, обеспечивает ускоренное решение задач и требует меньших средств. В этом случае уже на стадии разработки бизнес-плана определяются требования к будущему производству.

 

Бизнес-план оценивает перспективную ситуацию как внутри фирмы, так и вне её. Он необходим руководству фирмы для ориентации в условиях акционерной собственности и, в определенной мере, при создании товариществ. Именно при помощи бизнес-плана руководство фирмы принимает решение, какая часть прибыли остается в деле для накопления, а какая распределяется в форме дивидендов между акционерами. Бизнес-план используется при обосновании мероприятий по совершенствованию и развитию организационно-производственной структуры фирмы, в частности для обоснования уровня централизации и ответственности.

 

Следует отметить, что бизнес-план активно помогает координировать деятельность партнерских фирм организовывать совместное планирование развития групп фирм, связанных кооперированием и изготовлением одного или взаимодополняющих продуктов.

 

Наиболее активно бизнес-план используется при поиске инвесторов: новых акционеров, кредиторов, спонсорских вложений и т.д.

 

Планирование является важнейшей частью бизнеса. Конечно, планирование -- не всемогущий инструмент, не золотой ключик, способный открыть любую дверь. Однако серьезный подход к планированию создает основу для устойчивой и эффективной работы фирмы.

 

Бизнес-планирование -- первый и наиболее значимый этап процесса менеджмента. На основе системы планов, созданных фирмой, в дальнейшем осуществляются организация запланированных работ, мотивация задействованного для их выполнения персонала, контроль результатов и их оценка с точки зрения плановых показателей.

 

Бизнес-план является одним из составных документов, определяющих стратегию развития фирмы. Вместе с тем он базируется на общей концепции развития фирмы, более подробно разрабатывает экономический и финансовый аспект стратегии, дает технико-экономическое обоснование конкретным мероприятиям. Реализация стратегии основывается на широких инвестиционных программах, составленных как целая система взаимосвязанных технических, организационных и экономических изменений на определенный период времени. Бизнес-план охватывает одну из частей инвестиционной программы, срок реализации которой, как правило, ограничен несколькими годами (часто корреспондирующими со сроками среднесрочных или долгосрочных кредитов), позволяющей дать достаточно четкую экономическую оценку намеченным мероприятиям.

 

Системный подход в бизнес-планировании диктуется рядом соображений [12, С. 6].

 

Во-первых, в самом процессе организации, становления и развития предприятия заложен очень высокий элемент неопределенности.

 

Во-вторых, наличие конкурентов требует особо внимательного и тщательного отслеживания их особенностей: методов ведения процесса, организации сбыта, качества продукции.

 

В-третьих, у начинающего предпринимателя отсутствует собственный опыт -- деловой, профессиональный, а также соответствующие связи с поставщиками и потребителями. Это вынуждает его искать помощь в планировании развития своего предприятия и в определении той ниши, в которой будет функционировать его производство.

 

В-четвертых, бизнес-планирование с периодической коррекцией, поправками, дополнениями и изменениями в процессе развития предприятия помогает предпринимателю формировать собственное стратегическое мышление, помогает развивать интуицию, творческие способности, видение будущего и его реализации.

 

В-пятых, бизнес-план помогает максимально предусмотреть все события, как положительные, так и отрицательные, которые могут повлиять на ход организуемого бизнеса.

 

В-шестых, бизнес-план описывает будущее дело, бизнес, коммерцию на языке, понятном для инвесторов, то есть именно тех, кто будет финансировать этот проект. Не напрасно очень часто бизнес-план называют также заявкой на получение кредита или инвестиционным проектом.

 

Ни одно предприятие не сможет работать прибыльно в условиях рыночной экономики без тщательно подготовленного бизнес-плана. Бизнес-план дает детальные пояснения, как будет происходить управление бизнесом, с тем, чтобы обеспечить его прибыльность, а также возвратность инвестиций.

 

Постоянные изменения экономической среды, в которой действует компания, предполагают уточнение и пересмотр бизнес-плана, что в свою очередь, требует выработки механизма привлечения управленческого персонала к данной работе.

 

В основе бизнес-плана лежит бизнес идея. В целом финансовая, оперативная и инвестиционная политика предприятия должна соответствовать направлениям и стратегическим целям, выделенным в бизнес-плане.

 

В конечном итоге, необходимо сделать ударение на следующем: во-первых, должно быть ясно, что бизнес-план по сути проверка знаний и понимания менеджерами среды бизнеса, а также положения предприятия на рынке. Процесс планирования бизнеса обеспечивает пристальное внимание управленческой системы ко всем ее недостаткам, заставляя рассматривать специфические характеристики и факторы, влияющие на конкурентные способности предприятия. Таким образом, требования, предъявляемые к бизнес-плану, являются условием самосовершенствования системы управления и создания эффективной управленческой стратегии.

 

Во-вторых, в разработку бизнес-плана вовлекаются значительные силы и средства. И поэтому последующее планирование требует меньших усилий по сбору и обработке информации.

 

Процесс планирования бизнеса -- это также самооценивающая деятельность, имеющая существенное значение для компании. Она должна осуществляться на регулярной основе, даже вне зависимости от воздействия, такого привлекательного фактора как возможное дополнительное финансирование. Самооценка компании, к примеру, может быть представлена в совокупности с финансовым бюджетом последующего года.

 

Составление бизнес-плана должно преследовать две вышеназванные цели:

 

1. Тщательно проанализировать современное  состояние предприятия и определить  ее цели, пути их достижения  и ожидаемые результаты.

 

2. Представить предприятие в привлекательном  для внешних инвесторов и партнеров  виде [5, С. 62].

 

2. Состав и структура бизнес-плана

 

бизнес план производственный коммерческий

 

Названия разделов бизнес-плана могут изменяться в зависимости от методики его составления, но в обобщенном виде они сводятся к следующим: резюме; фирма; рынки и конкуренция; продукция; сбыт; производство; финансы; инвестиции; дополнительная информация.

 

Резюме. Это очень важный раздел, так как содержит краткое изложение сути бизнес-плана (внешние инвесторы обычно его читают в первую очередь). Включает описание нынешнего состояния предприятия, а также информацию о том, какую продукцию она намерена продавать и кто будет эту продукцию покупать. Следует показать экономические и неэкономические выгоды для покупателя, финансовые прогнозы, общие цели фирмы на 3-7 лет вперед и способы достижения этих целей. Здесь же указывается объем капитала, необходимый для осуществления намеченных целей, а также как и когда инвесторы могут получить выгоду от вложения своих капиталов в компанию.

 

Фирма. Данный раздел посвящен тому, какие цели ставит перед собой предприятие и как оно предполагает их достичь. В разделе следует описать:

 

-- нынешний статус предприятия;

 

-- задачи на ближайшее время (1-3 года);

 

-- задачи на более отдаленное  время (5-7 лет);

 

-- состав руководящего звена предприятия;

 

-- задачи руководящего звена.

 

Рынки и конкуренция. Здесь нужно дать информацию о том, кто и почему будет покупать продукцию. Необходимо доказать, что торговое предприятие сосредоточивает внимание на рынке, который она обслуживает, а не на технической стороне выпуска продукции. Описываются следующие параметры:

 

-- рынок для продукции в настоящее  время;

 

-- преимущества, которые получают  потребители продукции;

 

-- ожидаемый спрос на продукцию  в ближайшем будущем;

 

-- спрос на продукцию в перспективе;

 

-- сегмент рынка, который желает  занять предприятие;

 

-- во что обойдется предприятию  выход на рынок;

 

-- желаемый объем продажи и доля  рынка, которую займет продукция  предприятия;

 

-- особые цели на рынке;

 

-- стратегия сбыта, направленная на  достижение поставленных целей;

 

-- риск на рынке.

 

Продукция. Этот раздел должен быть короче, чем раздел, посвященный рынку, чтобы показать потенциальному инвестору, что фирма думает сперва о рынке, а потом уже о своем продукте. Все связанное с разработкой продукта должно быть изложено предельно лаконично. Инвесторы предпочитают, чтобы их деньги шли на производство и продажу продукта, а не на его разработку. Крупные затраты на разработку продукта могут оттолкнуть многих инвесторов.

 

Содержание раздела:

 

-- примеры использования продукта;

 

-- соответствие продукта принятым  стандартам;

 

-- преимущества, которые имеет данный  продукт перед продуктами-аналогами;

 

-- состояние, в котором продукт  находится в настоящее время (на  стадии разработки, создания опытных  образцов, производства и т.д.);

 

-- влияние увеличения объема производства  на стоимость продукта;

 

-- патенты и ноу-хау, которым компания  обладает по данному продукту.

 

Сбыт. Здесь следует обосновать цену продукта и сравнить ее с ценами, существующими на данное время. Должно содержаться свидетельство того, что подход к сбыту будет способствовать успешному осуществлению плана маркетинга [6, С. 44].

 

Содержание раздела:

 

-- метод сбыта в настоящее время;

 

-- метод сбыта в ближайшей перспективе;

 

-- метод сбыта в более отдаленной  перспективе;

 

-- наличие/отсутствие на предприятии  специализированного отдела по  работе с покупателями;

 

-- затраты на подготовку к заключению  контрактов о продаже продукта;

 

-- стоимость продажи продуктов, изготовленных  по индивидуальным заказам;

 

-- стратегия определения цены и  установления гарантийного срока.

 

Производство. В данном разделе нужно показать, что процесс производства не требует крупных затрат и является предельно эффективным, вследствие чего можно рассчитывать на получение максимальной прибыли.

 

Содержание раздела:

 

-- необходимые площади и оборудование;

 

-- элементы продукта, которые можно  делать на своем оборудовании, и элементы, которые требуется  закупать;

 

-- гарантии наличия источников  сырья и запасных частей, необходимых  для выпуска продукта;

 

-- наличие резервных источников  сырья и запасных частей;

 

-- совершенствование технологии производства  с целью повышения качества  и снижения себестоимости продукта;

 

-- обеспечение контроля за качеством продукта на всех этапах производства;

 

-- необходимый штат сотрудников  и предполагаемые изменения в  штатном расписании по мере  расширения производства.

 

Финансы предприятия.

 

Содержание раздела:

 

-- обзор финансового положения  компании с момента ее основания;

 

-- увеличение бюджета по мере  расширения предприятия;

 

-- прогноз финансового состояния  предприятия на несколько

 

лет вперед;

 

-- краткое изложение операций, предшествующих  финансированию;

 

-- количество акционеров, число акций.

 

Инвестиции. В этом разделе необходимо указать, сколько капитала хочет получить предприятие, форму инвестиций, как будут использоваться полученные фонды и какую долю компании приобретает инвестор. Нужно показать, каким образом по истечении определенного времени (обычно указывается срок в пять лет) инвестор сможет получить обратно свои вклад, стоимость которого пропорционально возрастает; как будут использоваться деньги инвестора. Следует описать характер предполагаемых действий.

 

Дополнительная информация. В данном разделе приводятся краткие сведения о руководителях предприятия и ведущих сотрудниках, в том числе биографии руководителей; другие важные сведения (деловые, контактные и проч.).

 

Приложения (финансовая и бухгалтерская информация, сертификаты качества и т.д.). Бизнес-план должен содержать полную и подробную информацию о деятельности предприятия. Эта информация является строго конфиденциальной. Поэтому, показывая свой бизнес-план потенциальному партнеру или инвестору, необходимо взять с него расписку о неразглашении полученной информации.

 

Составление бизнес-планов для привлечения инвестиций получило широкое распространение в России в связи с нехваткой финансовых ресурсов на большинстве предприятий. Однако в последнее время усиливается потребность в оценке эффективности так называемых внутренних инвестиций, которые осуществляются предприятием без специального привлечения дополнительных источников финансирования, т.е. за счет собственных средств.

 

Бизнес-план предприятия для привлечения инвестиций должен удовлетворять, по меньшей мере, следующим трем требованиям:

 

-- с описательной точки зрения  быть кратким, простым и понятным, чтобы потенциальный инвестор  мог быстро разобраться в сути  предложения и оценить его  привлекательность. Это требование  в первую очередь относится  к резюме и предпосылкам, на  основании которых строится прогноз  основных показателей: реализации, параметров внешней среды и  т.д.;

 

-- одновременно с этим содержать  подробные финансовые расчеты, которые  позволят аналитикам потенциального  инвестора оценить справедливость  выводов разработчика бизнес-плана  и соответствие его общепринятым  стандартам;

 

-- наконец, содержать достаточно широкий  спектр возможных вариантов развития  ситуации при изменении параметров  внешней среды, ситуации на рынке, стоимости производства и т.д. [14, С. 87].

 

3. Методика составления бизнес-плана

 

Среди вопросов, которые следует обязательно включать в бизнес-план и подробно в нем рассматривать, можно выделить следующие:

 

1. Подтверждение того, что покупатели  одобряют данную продукцию или  вид услуг. Инвесторы всегда желают  иметь свидетельство того, что  продукция или услуги, которые  будет продавать компания, опробованы  на потребителях и нашли свое  применение, хотя бы в качестве  опытных образцов. Чем больше  отзывов клиентов, опробовавших  продукцию, будет представлено, тем  лучше.

 

2. Понимание потенциальных потребностей  инвесторов. В странах с развитой  экономикой инвесторы обычно  хотят вернуть свой капитал с прибылью через три-пять лет после капиталовложения. В бизнес-плане они желают видеть свидетельство того, что бизнесмен подумал, как осуществить эту задачу. Инвесторы хотят знать, что предполагаемый доход от сбыта произведенной продукции (услуг) позволит им получить прибыль на вложенные капиталы соразмерно инвестиционному риску -- обычно в пределах от 45 до 60% с учетом инфляции.