Инвестиционный рынок и его структура в РФ

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА

1.1 Понятие и виды инвестиционных  рынков.

2. Структура инвестиционного рынка.

1.3 Конъюнктура инвестиционного  рынка.

 

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО  РЫНКА РФ.

2.1 Формирование  инвестиционного рынка в условиях  перехода к рыночным отношениям.

2.2 Особенности  современного инвестиционного рынка  в РФ.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и  у всех народов, для экономики  складывается и возрастает с развитием  рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают  непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими  словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой  экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием  в производство материальных и духовных ценностей.  
Проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику России продолжает сохранять свою остроту. Несмотря на моменты активизации иностранной инвестиционной деятельности на территории нашей страны в последние примерно десять лет, именно такой срок насчитывает активная политика привлечения иностранного капитала в российскую экономику, в целом Россия проигрывает конкуренцию на мировых рынках. Привлечь широкомасштабные инвестиции в экономику России в условиях общего кризиса и сохранения тяжелого бремени обслуживания и выплаты внешнего долга можно только, по мнению специалистов, путем разработки новой, тщательно продуманной, политики привлечения инвестиций. Это должна быть новая инвестиционная политика (своеобразный «инвестиционный НЭП»), основанная на либерализации режима привлечения и функционирования как отечественных, так и иностранных инвестиций.  
Одним из важнейших направлений при осуществлении новой инвестиционной политики должен стать новый подход к проблеме о привлечении иностранных инвестиций, основанный на современных реалиях. Одна из них заключается в том, что на рубеже 20 и 21 веков международный инвестиционный процесс приобрел глобальные масштабы. В последние годы даже такие государства, как КНДР и Куба, становятся на путь привлечения прямых иностранных инвестиций в свою экономику.

Актуальность темы исследования - инвестиций для российского предпринимательства это крупный промышленный бизнес - основной инвестиционный потребитель. К этому приводит потребность в большом объеме оборотных средств, высокой стоимости инвестиционных проектов, большая привлекательность проектов в тяжелой промышленности, чем в других отраслях российской экономики. Многие компании здесь нуждаются в привлечении больших средств для реконструкции активов советской эпохи. Так, в черной металлургии изношенность основных фондов, предполагает необходимость большого объема реконструкции производства и большие затраты, которые не по силам бюджетам металлургических компаний В современных условиях трудно переоценить значение задачи подъема инвестиционной деятельности в стране для перехода к экономическому росту и модернизации российской экономики. Новые формы и методы организации инвестиционного процесса (прежде всего система инвестиционного проектирования), соответствующие рыночной модели экономики, поднимают на качественно новый уровень требования к управленческой деятельности. В то же время российская практика 90-х годов показала наличие значительного дефицита кадров в области инвестиционного менеджмента.

Государственные служащие федерального, регионального и муниципального уровней в своей деятельности при разработке и реализации различных  направлений социально-экономической  и финансово-кредитной политики должны обладать необходимым объемом  фундаментальных и прикладных знаний, а также практических навыков  в области инвестирования. Эти  навыки необходимы для повышения  эффективности осуществляемых при  их участии государственных инвестиций и при взаимодействии с различными категориями частных инвесторов. В последнем случае задача заключается  в определении критериев отбора инвестиционных проектов, которые будут поддерживаться государственными структурами.

Цель курсовой работы – изучение инвестиционного рынка и его структуры в РФ.

Для реализации поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

-рассмотреть понятие и виды инвестиционных рынков;

-раскрыть структура инвестиционного рынка;

-изучить конъюнктура инвестиционного рынка;

-отразить формирование инвестиционного рынка в условиях перехода к рыночным отношениям;

-проанализировать  особенности современного инвестиционного  рынка в РФ.

Объектом исследования в курсовой работе является инвестиционная деятельность РФ и ее особенности.

Предметом исследования курсовой работе является изучаемый инвестиционный процесс и структура инвестиционного рынка.

Структура исследования : курсовая состоит из введения, 2-х глав; заключения; списка используемой литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА

 

1.1 Понятие и виды инвестиционных рынков

 

 

 Инвестиционный  рынок имеет типичные характеристики  – это, прежде всего рыночные  взаимоотношения субъектов инвестиционного  рынка, возможность продажи и  приобретения различных инвестиционных  товаров. Из этого следует,  что инвестиционный товар имеет  цену, выраженную в натуральной  или денежной форме, а если  есть цена, то имеет место и  конкуренция.

Понятие инвестиционного рынка можно  также охарактеризовать участием преимущественно  частного капитала над государственным. По средствам механизмов инвестиционного рынка происходит выделение средств на покупку инвестиционных товаров наиболее привлекательных в тот или иной промежуток времени. Поэтому существует целый ряд различных видов инвестиционных рынков, которые специализируются на продаже и покупке определённых видов инвестиционного товара. Для осуществления всех этих операций и взаимодействия  с другими субъектами инвестиционного рынка необходимо наличие разветвлённой сети посредников.

Виды  инвестиционных рынков.

1. По объектам обеспечения различных видов инвестирования:

• Рынок объектов реального инвестирования (по объёму операций является на современном этапе развития главным в системе инвестиционного рынка нашей страны);

• Рынок инструментов финансового инвестирования (по темпам своего развития этот рынок является наиболее динамичным, хотя в настоящее время объём инвестиционных операций на нём относительно небольшой).

   2)По видам обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг:

• Рынок  недвижимости охватывает обращение предприятий как целостных имущественных комплексов; объектов приватизации, которые целиком продаются на аукционах, по конкурсу или полностью выкупаются трудовыми коллективами (та часть приватизируемых объектов, которые вначале акционируются, а затем реализуются в виде пакетов акций, являются объектами финансового инвестирования); производственных объектов незавершённого строительства; офисов, квартир, торговых и складских помещений, земельных участков и т.п.;
• Рынок капитальных товаров охватывает обращение товаров производственно-технического предназначения (машин, механизмов, производственного оборудования), средств связи и коммуникации, компьютерной техники, а также широкой номенклатуры товаров строительного назначения (стройматериалов);
• Рынок объектов инновационного инвестирования, объектами купли-продажи на котором выступают патенты на изобретения и открытия, лицензии на права их использования, ноу-хау, торговые марки, товарные знаки и другие подобные права. Данный рынок позволяет предприятиям в процессе инвестиционной деятельности формировать необходимые нематериальные активы;
• Рынок прочих объектов реального инвестирования, предметом обращения на котором являются все иные товары, используемые в процессе осуществления реальных инвестиций в активы предприятий, а также предметы коллекционирования (антиквариат, художественные произведения, нумизматические ценности и др.), драгоценные металлы и камни, прочие материальные ценности. В мировой инвестиционной практике как особый сегмент данного рынка выделяется рынок золота (и других драгоценных металлов – серебра, платины), на котором осуществляются операции страхования финансовых активов, обеспечения резервирования этих активов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчётов, осуществления инвестиционных спекулятивных сделок. Данный рынок удовлетворяет также потребности в промышленно-бытовом потреблении этих металлов, в частной их тезаврации. Такая многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным инвестиционным активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производств. Однако в нашей стране рынок золота является пока наименее развитым видом инвестиционным рынком из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования;
• Рынок услуг в сфере реального инвестирования, объектом обращения на котором выступают такие виды услуг, как подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов (или консультирование по отдельным разделам его обоснования), проектирование отдельных объектов или технологических процессов, осуществление строительно-монтажных работ и т.п.;
• Рынок ценных бумаг (фондовый рынок), на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг (РЦБ) является наиболее обширным видом инвестиционного рынка по объёму совершаемых сделок и многообразию обращающихся на нём финансовых инструментов. Функционирование РЦБ способствует упорядочению и повышению эффективности многих экономических процессов, и в первую очередь, - процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсов, а механизм функционирования этого рынка позволяет проводить на нём инвестиционные операции наиболее быстрым способом и по более справедливым ценам, чем на других сегментах инвестиционного рынка. Кроме того, данный рынок в наибольшей степени поддаётся так называемому инвестиционному инжинирингу, т.е. процессу целенаправленной разработки новых инструментов и новых схем осуществления инвестиционных операций;
• Рынок денежных инструментов инвестирования, который представлен прежде всего такими инструментами инвестирования, как денежные вклады (срочные и до востребования), а ярко выраженные инфляционные процессы в нашей стране сделали объектом инвестирования на этом рынке иностранную валюту (причём приобретение валюты для осуществления внешнеэкономических операций к инвестициям не относится);
• Рынок услуг в сфере финансового инвестирования, объектом обращения на котором выступают, прежде всего, посреднические услуги, а также услуги по регистрации и хранению ценных бумаг, информационные и другие виды инвестиционных услуг.

   3) По организационным формам  функционирования:

• Организованный (биржевой) рынок, представленный системой товарных, фондовых и валютных бирж. Организованный инвестиционный рынок обладает определёнными преимуществами, так как на нём обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения в одном месте; устанавливается наиболее объективная система цен на отдельные капитальные товары, финансовые инструменты и инвестиционные услуги; проводится проверка финансовой состоятельности эмитентов основных видов ценных бумаг, допускаемых к торгам; процедура торгов носит открытый характер; гарантируется исполнение заключённых сделок. В то же время биржевой рынок имеет и отдельные слабые стороны, а именно: круг реализуемых на нём инвестиционных товаров и финансовых инструментов носит ограниченный характер; этот рынок более строго регулируется государством, что снижает его гибкость; выполнение всех нормативно-правовых актов по его функционированию увеличивает затраты на осуществление инвестиционных операций; крупномасштабные сделки, совершаемые отдельными торговцами на бирже, практически невозможно сохранить в тайне.
• Неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок, на котором осуществляется покупка-продажа инвестиционных товаров, финансовых инструментов и услуг, сделки по которым не регистрируются на бирже. Данный рынок характеризуется более высоким уровнем инвестиционного риска (так как многие из обращающихся на нём финансовых активов и услуг не проходили процедуру проверки на биржах или были ими отклонены в процессе листинга), более низким уровнем юридической защищённости покупателей, меньшим уровнем их текущей информированности и т.п. Вместе с тем, этот рынок обеспечивает обращение более широкой номенклатуры инвестиционных товаров, услуг и финансовых инструментов; удовлетворяет потребность отдельных инвесторов в инвестиционных объектах и финансовых инструментах с высоким уровнем риска, а соответственно приносящих более высокий доход; в большей мере обеспечивает тайну осуществления отдельных сделок. В режиме неорганизованного инвестиционного рынка осуществляется большая часть операций с реальными инвестиционными товарами, ценными бумагами и основной объём услуг в сфере реального инвестирования.

   4) По региональному признаку:

• Местный инвестиционный рынок, представленный в основном операциями местных продавцов реальных инвестиционных товаров, неорганизованных торговцев ценными бумагами с их контрагентами, а также сделками в сфере услуг по реальному инвестированию;
• Региональный инвестиционный рынок, функционирующий в масштабах области (республики) и наряду с местными неорганизованными рынками включающий систему региональных товарных, фондовых и валютных бирж;
• Национальный инвестиционный рынок, включающий всю систему инвестиционных рынков страны, всех их видов и организационных форм;
• Мировой инвестиционный рынок, являющийся составной частью мировой рыночной системы, в который интегрированы национальные инвестиционные рынки стран с открытой экономики. Увеличение объёма операций на мировом финансовом рынке процесс его глобализации, обеспечивающей расширение доступа продавцов и покупателей инвестиционных товаров, инструментов и услуг к операциям на рынках других стран.

   5) По срочности реализации  сделок, заключённых на инвестиционном  рынке:

• Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок «спот» или «кэш»), на котором заключённые сделки осуществляются в строго обусловленный короткий период времени;
• Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок «сделок на срок» - фьючерсный, опционный и т.п.), на котором предметом обращения являются, как правило, фондовые, валютные и товарные деривативы (производные ценные бумаги).

Разделение  и организационное оформление этих видов инвестиционных рынков в странах  с развитой рыночной экономикой произошло  сравнительно недавно, а в России в силу небольшого объёма операций с деривативами данные рынки пока ещё организационно не разграничены.

   6) По периоду обращения  финансовых инструментов инвестирования:

• Рынок денег, на котором обращаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех видов инвестиционных рынков со сроком обращения до одного года. Функционирование этого краткосрочного сектора инвестиционных рынков позволяет предприятиям решать проблемы как восполнения недостатка денежных активов для обеспечения текущей платёжеспособности, так и эффективного использования их временного свободного остатка. Финансовые активы, обращающиеся на рынке денег, являются наиболее ликвидными; им присущ наименьший уровень инвестиционного риска, а система формирования цен на них является относительно простой. Эти свойства обеспечивают более простой и эффективный процесс формирования и управления портфелем краткосрочных финансовых инструментов;
• Рынок капитала, на котором продаются-покупаются рыночные финансовые инструменты и услуги со сроком обращения более одного года. Функционирование данного рынка позволяет предприятиям решать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществления долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, обращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидны; им присущ наибольший уровень инвестиционного риска и соответственно более высокий уровень доходности.

Следует отметить, что это традиционное деление  инвестиционных рынков на рынок денег  и капитала в современных условиях функционирования этих рынков носит  несколько условный характер, так  как современные рыночные инвестиционные технологии и условия эмитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации краткосрочных финансовых активов в долгосрочные и наоборот.

Более того, отдельные виды инвестиционных рынков по видам обращающихся инструментов и периоду обращения тесно  взаимосвязаны и функционируют  в одном рыночном  пространстве. Так, все виды рынков, обслуживающих  обращение различных фондовых и  денежных инструментов инвестирования, являются одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка  капиталов.

   7) По условиям обращения финансовых инструментов:

• Первичный рынок, на котором осуществляется первичное размещение эмиссии ценных бумаг. Это размещение обычно организует андеррайтер (инвестиционный дилер), который самостоятельно или с группой других андеррайтеров покупает весь или основной объём эмитированных акций, облигаций и т.п. с целью последующей их продажи инвесторам более мелкими партиями;
• Вторичный рынок, где постоянно обращаются ценные бумаги, ранее проданные на первичном рынке. Вторичный фондовый рынок охватывает преимущественную часть биржевого и внебиржевого оборота ценных бумаг, Без развитого фондового рынка, обеспечивающего постоянную ликвидность и распределение инвестиционных рисков, не может эффективно существовать первичный рынок ценных бумаг. Одной из основных функций вторичного рынка является установление реальной рыночной цены (курсовой стоимости) отдельных ценных бумаг, отражающей всю имеющуюся информацию о финансовом состоянии их эмитентов и условиях эмиссии.

 

 

2. Структура инвестиционного рынка.

 

Обособление реального и финансового капиталов  лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного  рынка: первичного — в форме оборота  реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих  перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве  возникает инновационный сегмент  инвестиционного рынка, связанный  с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов —  научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

Многообразие  форм инвестиций и инвестиционных товаров  обусловливает сложную структуру  инвестиционных рынков, которые могут  быть классифицированы по различным критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение основных объектов инвестирования:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Исходя  из этого инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования.

В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает:

• рынок недвижимости (здания, сооружения ,земельные участки и др.)
• рынок прямых капитальных вложений (новое строительство,                             реконструкция, техническое перевооружение и др.)
• рынок прочих объектов реального инвестирования (художественные ценности, драгоценные металлы и изделия, прочие материальные ценности)

Рынок объектов финансового  инвестирования включает:

• фондовый рынок (акции, облигации, опционы, фьючерсы)
• денежный  рынок (депозиты, кредиты, валютные ценности)

Рынок объектов инновационных  инвестиций включает:

-         рынок интеллектуальных инвестиций (лицензии, патенты, ноу-хау, гудвил)

-            рынок научно-технических новаций (научно технические проекты, новые технологии, образовательные проекты, рационализаторство).

 

 

3.  Конъюнктура инвестиционного рынка

 
Конъюнктура инвестиционного рынка  характеризуется цикличностью. Обычно выделяют четыре основные стадии изменения рыночной конъюнктуры: подъем, бум, ослабление и спад.

Подъем конъюнктуры связан с  оживлением экономики в целом. Характерными для него являются рост объема спроса на объекты инвестирования, повышение  уровня цен на них, развитие конкуренции  среди инвестиционных посредников.

Конъюнктурный бум характеризуется  резким возрастанием спроса на все  объекты инвестирования. При этом спрос не полностью удовлетворен предложением, имеющимся на рынке, растут цены на объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов и посредников.

Ослабление конъюнктуры связано  со снижением инвестиционной активности в результате спада в экономике  в целом. Происходит практически  полное насыщение спроса на объекты  инвестирования с некоторым избытком их предложения. Сначала стабилизируется  уровень цен на большинство объектов инвестирования, затем они медленно снижаются вместе с доходами инвесторов и инвестиционных посредников.

Признаком конъюнктурного спада инвестиционного  рынка является низкий уровень спроса и предложения объектов инвестирования, хотя уровень предложения превышает  спрос. При этом существенно снижаются  цены на объекты инвестирования, доходы участников рынка падают до самого низкого уровня, возможны даже убытки в отдельных сферах инвестиционной деятельности.

Изучение конъюнктуры инвестиционного  рынка включает мониторинг, анализ и прогнозирование конъюнктуры.

Мониторинг предусматривает текущее  наблюдение за инвестиционной активностью. Основное внимание уделяется тем  сегментам рынка, в которых осуществляется инвестиционная деятельность. В основе мониторинга лежит постоянное наблюдение за изменением системы показателей, характеризующих спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, результаты которого отражаются на графиках, в  таблицах, диаграммах и других формах наблюдений.

Анализ текущей конъюнктуры  инвестиционного рынка обеспечивает выявление тенденций ее развития на основе исследования особенностей отдельных сегментов и тех  изменений, которые происходят на рынке  по сравнению с предшествующим периодом. Анализ текущей конъюнктуры рынка  предполагает расчет аналитических  показателей, характеризующих текущую  конъюнктуру на основе информации, собранной в процессе мониторинга, а затем определение предпосылок  к изменению текущего конъюнктурного цикла.

Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного  рынка необходимо для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного  портфеля. Основная цель прогноза состоит  в определении факторов, в перспективе  определяющих конъюнктуру рынка. Для  составления прогноза необходимо определить горизонт прогнозирования, выбрать  методы и провести прогнозные расчеты.

Горизонт прогнозирования может  быть долгосрочным, среднесрочным и  краткосрочным. Долгосрочный прогноз  связан с выработкой инвестиционной стратегии и формированием инвестиционного  портфеля, включающего крупномасштабные капиталоемкие объекты реального  инвестирования. Долгосрочный прогноз  может разрабатываться на срок свыше  трех лет. Среднесрочный прогноз  необходим для корректировки  инвестиционной стратегии предприятия, формирования инвестиционного портфеля за счет отдельных не слишком капиталоемких  реальных инвестиционных проектов, долгосрочных финансовых инструментов, реинвестирования капитала, вложенного в неэффективные  проекты. Среднесрочный прогноз разрабатывается на срок от одного года до трех лет. Краткосрочный прогноз необходим для выработки тактики инвестирования и формирования инвестиционного портфеля за счет различных краткосрочных финансовых инструментов. Такой прогноз составляется на основе учета влияния на конъюнктуру инвестиционного рынка факторов, имеющих кратковременный, случайный характер. Период составления краткосрочного прогноза не превышает одного года.

В современных условиях прогнозирование  конъюнктуры инвестиционного рынка  осуществляется двумя методами: фундаментальным  и техническим.

Фундаментальный метод основан  на изучении общеэкономических и  внутрирыночных факторов, влияющих на спрос, предложение, цены и уровень конкуренции, и определении возможного изменения этих факторов в прогнозируемом периоде.

Технический метод основан на распространении  выявленной конъюнктурной тенденции  на прогнозируемый период. Фундаментальный  метод в большей степени используется для долгосрочного и среднесрочного прогнозирования, технический - для  краткосрочных прогнозов. Часто  эти методы дополняются методом  экспертных оценок.

Процесс изучения инвестиционного  рынка осуществляется последовательно, как правило, сверху вниз. Сначала  осуществляется оценка и прогнозирование  макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка, затем дается оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей, подотраслей экономики и отдельных регионов.

С учетом макроэкономических, отраслевых и региональных прогнозов оценивается  инвестиционная привлекательность  предприятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО  РЫНКА РФ.

 

 

2.1 Формирование инвестиционного  рынка в условиях перехода  к рыночным отношениям.

 

С целью  корректировки курса экономических  реформ и решения задач выхода страны из острого экономического кризиса  в ноябре 1998 г. был принят совместный документ «О мерах Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации по стабилизации социально-экономического положения в стране», который исходил из необходимости усиления вмешательства государства в экономику, в том числе и ее инвестиционную сферу. В нем было предусмотрено повышение организующей роли государства в обеспечении повышения эффективности производства за счет объединения «проблемных» организаций в крупные корпорации, в том числе с государственным участием, и оказания поддержки развитию мелкого и среднего бизнеса, создания конкурентной среды. Данный документ содержал ряд новых подходов к решению проблем оздоровления государственных финансов, банковской системы, восстановления рыночных механизмов реального сектора экономики, снижения налогового бремени, стимулирования экспорта, инвестиционной и инновационной активности, защиты внутреннего рынка, повышения эффективности управления государственным имуществом.

Были  определены приоритеты программ развития, через которые должна реализовываться  государственная структурная и  производственная политика:

• наращивание  производства в отраслях с быстрым  оборотом капитала и высокой бюджетной  эффективностью, обеспечивающих товарное наполнение потребительского рынка;

• поддержка  наукоемких отраслей и высоких технологий, отраслей с высокой степенью обработки  продукции, в том числе на базе развития кооперационных связей с иностранными компаниями;

• производство конкурентоспособной машиностроительной продукции как основы технической  реконструкции экономики;

• сохранение и увеличение занятости населения.

Новые программные  правительственные документы, официально отражающие экономическую стратегию  государства (план действий Правительства  Российской Федерации в области  социальной политики и модернизации экономики на 2000-2001 гг., в основе которого положена стратегия развития Российской Федерации до 2010 г. фонда «Центр стратегических разработок») , декларируют смену приоритетов экономической политики, усиление ее направленности на модернизацию и развитие реального сектора. В качестве основных средств достижения поставленных целей рассматриваются: улучшение инвестиционного и предпринимательского климата, условий для развития финансовых рынков, методы денежно-кредитной, бюджетной и налоговой политики.

Одними из первых на рынке появились банки и чековые инвестиционные фонды (ЧИФы). Однако концепция чековых фондов еще была недостаточно знакома населению, поэтому ЧИФы использовались в основном для вложения приватизационных чеков, которые были выданы населению в рамках приватизационной кампании. Банки же почти с самого начала предлагали легкодоступную пониманию населения модель депозита под проценты. Поэтому, когда банки начали предлагать свои услуги частным лицам, они приобрели немалый спрос во всех своих формах – рублевых и валютных депозитов, сберегательных сертификатов, векселей.

ЧИФам в смысле привлечения свободных денежных средств населения было сложнее, потому что им приходилось доводить до общественного сознания сразу две еще незнакомые концепции: акций и профессиональных посредников. Благодаря государственной поддержке и плану приватизации ЧИФы получили возможность их активной пропаганды. Первой распространялась концепция акций, т.е. вложений, дающих не фиксированный доход, а соответствующий прибыльности предприятия. С ее распространением стал разворачиваться начальный этап индивидуального инвестирования в акции. Он был характерен приобретением акций на чековых аукционах и началом выпуска акций некоторыми компаниями, особенно банками. Постепенно удалось разъяснить и внедрить в общественное сознание и идею фонда, основанного на привлечении средств многих мелких инвесторов и профессиональном управлении этими средствами как единой суммой.