Инвестиционный рынок и его роль в развитии экономики

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное агентство  по образованию

ГОУ ВПО «СЫКТЫВКАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Финансово-экономический  факультет

Кафедра банковского дела 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине «Инвестиции»

на тему: «Инвестиционный рынок и его роль в развитии экономики» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Научный руководитель,                                                              

ассистент                                                                         Е. Н. Новокшонова 
 
 

Исполнитель,

студентка  445 группы                                                     Е.О. Журбенко 
 
 
 
 
 
 
 

Сыктывкар 2011

Содержание

Введение………………………….……………………………………………3

Глава 1: Характеристика инвестиционного  рынка…………………………..5

1. Понятие и сущность инвестиционного рынка……………………..5
2. Структура инвестиционного рынка………………………………..6
3. Роль инвестиционного рынка……………….…………………….8

Глава 2: Анализ инвестиционного рынка в РФ и Республике Коми…….10

     2.1 Оценка инвестиционного рынка  в России………………………10

     2.2. Оценка инвестиционного рынка  в Республике  Коми………….14

Глава 3: Проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка……21

Заключение…………………………………………………………………….29

Список  использованных источников………………………………………32

Приложение……………………………………………………..…………….34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Инвестиционная  деятельность предприятия неразрывно связана с функционированием инвестиционного рынка, развитием его видов и сегментов, состоянием его конъюнктуры. Хотя термин «инвестиционный рынок» уже достаточно продолжительное время используется экономистами, однозначная трактовка этого понятия до сих пор не выработана.

    Инвестиционный  рынок является чрезвычайно сложной  системой, в которой обращаются многообразные  товары и инструменты, обеспечивающие инвестиционный спрос всех видов  инвесторов. Этот рынок обслуживается  специальными инвестиционными институтами, располагает довольно разветвленной  и разнообразной инвестиционной инфраструктурой.

    Актуальность  темы исследования определило то, что  в настоящее время процесс  инвестирования играет важную роль в  экономике нашей страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается развитие общества. Еще недавно казалось, что экономическому благополучию России ничто не угрожает. Но мировой финансовый кризис, быстро переросший в экономический, в одночасье лишил надежды на сохранение высоких темпов роста и дальнейшее повышение уровня жизни населения на основе экспорта сырья; произошли глобальные изменения и на инвестиционном рынке Российской Федерации. Кризис показал, что инвестиционный рынок нужно совершенствовать, поэтому проблема, связанная с эффективным функционированием инвестиционного рынка заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время.

    В связи с этим значительную актуальность в современных условиях приобретает  исследование рынка инвестиций, его  основных источников и факторов инвестиционной деятельности.

    Цель  данной курсовой работы – на основе анализа выявить проблемы инвестиционного  рынка и перспективы развития, разработка рекомендаций по их решению.

    Для достижения цели были поставлены следующие  задачи:

1. дать понятие инвестиционного рынка;
2. рассмотреть сегментацию и структуру инвестиционного рынка;
3. изучить конъюнктуру инвестиционного рынка.
4. Проанализировать состояние инвестиционного рынка в РФ
5. Выявить проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка

     Объект  исследования – инвестиционный рынок России. Предметом исследования является совокупность инвестиционных отношений и их роль в развитии рынка инвестиций.

     При написании курсовой работы мы используем следующие источники: нормативно-правовая база по инвестиционной деятельности, учебная и методическая литература в области инвестиционной деятельности, периодическая литература, данные статистических органов РФ, а также периодическая литература, касающаяся данного вопроса. 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 1. Характеристика инвестиционного рынка России

1. Понятие инвестиционного рынка

     Инвестиционный  рынок — сложное динамическое экономическое явление, которое определяется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

     Условия осуществления инвестиционного  процесса в рыночной экономике приобретают  специфические формы, отражающие особенности  взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

     - наличие значительного инвестиционного  капитала с диверсифицированной  по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием  частного инвестиционного капитала  по сравнению с государственным;

     - многообразие субъектов инвестиционной  деятельности в аспекте отношений  собственности и институциональной  организации, разделение функций  государства и частных инвесторов  в инвестиционном процессе; наличие  разветвленной сети финансовых  посредников, способствующих реализации  инвестиционного спроса и предложения; 

     - наличие развитого многосегментного  рынка объектов инвестиционной  деятельности, выступающих в форме  инвестиционных товаров; 

     В экономических публикациях встречаются  различные подходы к пониманию  инвестиционного рынка. В отечественной  экономической литературе, где в  последние годы термин «инвестиционный  рынок» получил широкое распространение, его наиболее часто рассматривают  как рынок инвестиционных товаров. Причем одни авторы, отождествляющие  понятие «инвестиций» с понятием «капитальные вложения», под инвестиционными  товарами подразумевают только определенные разновидности объектов вложений (основной капитал, строительные материалы и строительно-монтажные работы), другие трактуют инвестиционный рынок более широко — как рынок объектов инвестирования во всех его формах. Зарубежные экономисты под инвестиционным рынком, как правило, понимают фондовый рынок, так как доминирующей формой инвестиций в развитом рыночном хозяйстве являются вложения в ценные бумаги.

     В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться  как форма взаимодействия субъектов  инвестиционной деятельности, воплощающих  спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции  и объемами реализации.  

     1.2 Структура инвестиционного  рынка

     Обособление реального и финансового капиталов  лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного  рынка: первичного — в форме оборота  реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих  перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве  возникает инновационный сегмент  инвестиционного рынка, связанный  с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов —  научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

     Многообразие  форм инвестиций и инвестиционных товаров  обусловливает сложную структуру  инвестиционных рынков, которые могут  быть классифицированы по различным  критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение  основных объектов инвестирования.

     Исходя  из этого, инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования.

     В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает: рынок капитальных вложений, недвижимого имущества и прочих объектов реального инвестирования.

     Рынок объектов финансового  инвестирования включает: фондовый рынок, денежный и другие.

     По  объектам обеспечения  различных видов  инвестирования: рынок объектов реального инвестирования; рынок инструментов финансового инвестирования.

     По  видам обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг: Рынок недвижимости, рынок капитальных товаров, рынок объектов инновационного инвестирования, рынок прочих объектов реального инвестирования, рынок услуг в сфере реального инвестирования, рынок ценных бумаг, рынок денежных инструментов инвестирования, рынок золота, рынок услуг в сфере финансового инвестирования

     По  организационным  формам функционирования: организованный (биржевой) рынок, неорганизованный (внебиржевой) рынок

     По  региональному признаку: местный рынок, региональный рынок, национальный рынок, мировой рынок

     По  срочности реализации сделок: рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок „слот" или „кэш"); рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок на срок)

     По  периоду обращения  финансовых инструментов инвестирования: рынок денег, рынок капитала

     По  условиям обращения  финансовых инструментов инвестирования: первичный рынок; вторичный рынок. 
 

Общая схема участников инвестиционного  рынка выглядит следующим образом:

    1. Российские предприятия, на производственной  базе которых реализуются инвестиционные  проекты. Они вкладывают свои  финансовые средства и основные  фонды: здания и производственные  помещения, технологическое оборудование, землю, на которой расположено  предприятие, включая свободные  участки под создание новых  производственных мощностей, квалификационный  персонал.

    2. Инвесторы - банки и другие  финансовые организации - российские  и зарубежные, осуществляющие кредитование  проекта и взаиморасчеты между  его участниками. 

    3. Зарубежные компании, предоставляющие  технологии и оборудование, свои  сбытовые сети на мировом рынке,  управленческий опыт, опыт подготовки  и переподготовки персонала. 

    4. Проектные и строительные организации,  обеспечивающие выполнение проектных  и строительно-монтажных работ.

    5. Администрация - федеральная, региональная, отраслевая, местная, создающая определенный налоговый режим для участников инвестиционного процесса.

    Каждый  участник инвестиционного рынка  играет определенную роль в инвестиционной деятельности, принося в нее то, чем богат - природно-географические, людские, производственные, организационно-управленческие возможности, финансовые средства.

     1.3 Роль инвестиционного рынка в экономике

     В условиях развития рыночной экономики  в России инвестиционному рынку  отводится исключительная роль в  формировании, мобилизации, использовании  и воспроизводстве капитала, представляющего  собой одну из основ экономического роста. Поэтому эта тема и актуальна в настоящий момент.

     Инвестиции  играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения  в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем  общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

     Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного  потенциала, инвестиции непосредственно  влияют на текущие и перспективные  результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку  вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование  инвестиций влечет за собой замораживание  ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким  образом, эффективность использования  инвестиций имеет важное значение для  экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к  стабильному экономическому росту.

     Как экономическая категория, инвестиционный рынок оказывает воздействие  на ряд стоимостных категорий, таких  как деньги, доход, цена и др. Цена спроса на инвестиционный товар или  услугу – это наивысшая цена, которую желает заплатить владелец денег (ресурсов) как один из субъектов  инвестиционного рынка. Она равна  дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от использования  приобретаемого товара или услуги.

     Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот  инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной  стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

ГЛАВА 2. Анализ  инвестиционного  рынка  в РФ  и в РК

2.1 Оценка инвестиционного  рынка в России

     После двух лет практически непрерывного падения темпов роста в 2010 году российская экономика, вошла в новую фазу развития, поэтому инвестиционный рынок  значительно изменился. Увеличилось  число иностранных инвесторов. Рабочая  группа Консультативного совета по иностранным  инвестициям при Правительстве  провела опрос, который показал, что 84% иностранных инвесторов считают  свою деятельность в нашей стране успешной и за последние два года им удалось достичь поставленных целей. 

      Информация  об иностранных инвестициях представлена без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США. Но в последнее время доллар США  значительно снижается по сравнению  с евро, поэтому иностранные инвесторы  предпочитают больше евро (евро : доллар, 1,30:1, а в будущем это разница будет увеличиваться в пользу евро).

      В феврале 2010г., по оценке, использовано 439,7 млрд.рублей инвестиций в основной капитал, или 85,9% к уровню соответствующего периода предыдущего года, в январе-феврале 2009г. - 794,2 млрд.рублей и 85,3%.[10]

Таблица №1. Объем инвестиций в основной капитал, значение показателя за год.[10]

Рис.1. Динамика инвестиций в основной капитал [10]

Таблица №2. Инвестиции в основной капитал  по источникам финансирования (млрд. руб.)

      По  данным обследования деловой активности организаций, осуществляющих деятельность в сфере финансового лизинга, проведенном в 889 организациях, общая стоимость договоров финансового лизинга, заключенных в 2008г., составила 372,1 млрд.рублей. Основная часть договоров (55,0%) заключена на лизинг транспортных средств, их стоимость составила 204,7 млрд.рублей. На лизинг машин и оборудования заключены договора стоимостью 153,0 млрд.рублей (41,1%), на лизинг зданий и инженерных сооружений (недвижимости) - 13,7 млрд. рублей (3,7% от общей стоимости заключенных договоров).

      Основными источниками финансирования договоров  финансового лизинга являлись кредиты  российских банков и других кредитных  организаций, собственные средства лизинговых компаний.

      Большинство организаций  оценили свою деятельность в сфере финансового лизинга  в 2008г. как нормальную, 21% организаций  отметили улучшение экономической  ситуации по сравнению с 2007г., а 32% - ее ухудшение. В 2009г. 12% лизинговых компаний прогнозируют улучшение экономической  ситуации, а 48% - ее ухудшение.

      Основными факторами, отрицательно влияющими  на деятельность организаций в сфере  финансового лизинга, по мнению руководителей, являлись высокий процент коммерческого  кредита, недостаток финансовых средств  и несовершенство нормативно-правового  регулирования лизинговой деятельности. Почти в два раза сократилось  количество респондентов, отмечающих среди факторов, сдерживающих лизинговую деятельность, конкуренцию со стороны  других организаций и недостаток квалифицированных специалистов. 

    Российский  рынок очень привлекает иностранных  инвесторов, но главным тормозом, становится так называемая неформальная практика  и нестабильность поведения властей. Председатели зарубежных компаний на заседании Консультативного совета по иностранным инвестициям (КСИИ) отметили непродуманность и поспешность принятия некоторых норм госрегулирования и вместе с тем затягивания решений, необходимых для нормального развития экономики.

      Ещё одним важным шагом для улучшения  инвестиционного рынка станет принятие проекта закона «Об электронной подписи». Проект будет до конца года внесён в Правительство, и соответствующие поправки будут сделаны в Налоговом кодексе РФ, Закон об архивном деле и другие правовые акты.

      Инвестором  также обещают, что в скором времени  будут подготовлены поправки в законодательство, позволяющие решить другую большую  проблему – получение разрешений на работу сотрудниками  представительства. Когда они вступают в силу, при  создании представительства компания просто должна будет заявить о  численности своих работников и  им не придется получать отдельные  разрешения на работу.[6,15]

      По  состоянию на конец 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 264,6 млрд. долларов США, что на 19,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 51,6% (на конец 2007г. - 50,2%), доля прямых составила 46,3% (46,7%), портфельных - 2,1% (3,1%).

      Основные  страны-инвесторы в 2009г. - Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Нидерланды, Германия, Люксембург, Франция, Виргинские (Британские) острова. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 79,4% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

      В 2009г. в экономику России поступило 103,8 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 14,2% меньше, чем в 2007 году. В I квартале 2008г. поступило иностранных инвестиций 17,3 млрд. долларов США (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 29,3 млрд.долларов США (меньше на 18,0%), в III квартале - 29,2 млрд.долларов США (больше на 6,1%), в IV квартале - 28,0 млрд.долларов США (меньше на 15,2 %).

      Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2009г. 68,0 млрд. долларов, или на 16,3% больше, чем в 2008 году.

В I квартале 2008г. объем погашенных инвестиций составил 14,3 млрд. долларов США (на 18,0% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 20,0 млрд.долларов США (больше на 54,2%), в III квартале - 13,8 млрд.долларов США (меньше на 5,7%), в IV квартале - 19,9 млрд.долларов США (больше на 6,9%).[10]

      Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2008г. составил 53,8 млрд.долларов США. В 2008г. из России за рубеж направлено 114,3 млрд.долларов США иностранных инвестиций, или на 53,1% больше, чем в 2007году.

      Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 103,2 млрд.долларов США, или на 76,3% больше, чем в 2007 году. [10,5]

2.2. Оценка инвестиционного  рынка  в Республике  Коми

            Республика  Коми – один из наиболее экономически развитых регионов РФ. Хотя область не обладает значительными сырьевыми ресурсами,  экономика региона динамично развивается. По оценке министерства экономики Республики  Коми, прирост валового регионального продукта относительно уровня 2005 года в 2010 году составил 32,6%. В структуре экономики опережающими темпами растет сфера услуг, на долю которой в настоящее время приходится более 52% валовой добавленной стоимости. Доля Республики  Коми  в формировании совокупного ВРП регионов РФ составляет около 2%. 

      Республика  Коми  относится к числу крупнейших индустриальных центров России с высокой долей перерабатывающей промышленности в экономике. По объему отгружаемой обрабатывающими предприятиями произведенной продукции республика уверенно входит в первую десятку российских регионов, занимая 7-8 место в РФ.

      Уникальный  научно-технический потенциал оборонно-промышленного  комплекса в сочетании с мощной образовательной базой позволяют  республике занимать 4 место в России по инновационному потенциалу.

      Политика  органов власти региона, направленная на поддержку бизнеса, выгодное географическое положение и развитая инфраструктура во многом способствуют активной интеграции республики в систему мировых экономических связей. Республика сегодня поддерживает внешнеторговые связи со 15 странами мира, активно привлекает российских и зарубежных инвесторов. У нас успешно развивают бизнес такие компании как ЛУКОЙЛ, Объединенная нефтяная компания,  и другие.

      Значительный  вклад в экономику региона вносит и малый бизнес. Сегодня РК входит в десятку лучших регионов России по развитию малого предпринимательства, в котором работает свыше четверти экономически активного населения республики.

      Рейтинг Республики  Коми  по инвестиционной привлекательности среди регионов России непрерывно растёт. Согласно рейтингу агентства "Эксперт-РА" в 2007 году республика была на 19 месте, в 2009 году занимала 9, в 2004 году республика поднялась на 6 место в России по инвестиционному потенциалу и, несмотря на небольшое снижение, осталась в десятке регионов с наименьшим интегральным инвестиционным риском - заняв 9 место.

      В настоящее время Республика  Коми  имеет инвестиционный рейтинг 2В (средний потенциал и умеренный риск).

            Обеспечение требуемого роста экономики и темпов ее модернизации возможно только при условии создания на территории области новых предприятий  в приоритетных секторах экономики. Для обеспечения заявленных темпов роста экономики в Республике  Коми необходимо увеличить объем инвестиций, в основной капитал с текущих 15% ВРП до 20 - 25%, характерных для стран с быстро растущей экономикой.

      На  территории республики необходимо улучшать факторные условия, которые являются источниками устойчивых конкурентных преимуществ для привлечения стратегических инвесторов. При этом также необходимо стимулировать активность портфельных инвесторов, которая сегодня ограничена из-за отсутствия на территории РК объектов, привлекательных для инвестиций - предприятий с амбициозными планами роста и собственниками, готовыми к сотрудничеству с инвесторами.          Правительство республики осуществляет целенаправленную и планомерную работу по улучшению инвестиционного рынка, активному привлечению инвесторов и подготовке региональных предприятий к эффективному взаимодействию с инвесторами. Для повышения инвестиционной активности Правительство республики фокусируется на решении следующих задач: