Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Иркутский государственный  университет путей  и сообщения 
 

Кафедра “ Бухгалтерского учёта и налогообложения” 
 
 
 

Курсовая  работа на тему: 

Методика  анализа финансового состояния предприятия 
 
 
 

Выполнила студентка 3 курса МЭ-07-1 Е.А. Колеватова __________(подпись)

Проверила доцент Л.А. Карпухина__________(подпись)

Защита с оценкой_____________(подпись) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Иркутск 2010

Содержание

Глава 2. Детализированный анализ финансового состояния предприятия

2.1. Формирование  аналитического баланса……………..стр.12-14

2.2. Оценка имущественного  положения и структуры капитала  предприятия…………………………………………………..стр.14-16

2.3. Определение  типа финансовой устойчивости предприятия………стр.16-18

2.4. Анализ финансового положения

2.4.1.  Показатели  ликвидности ………..стр.19-20

2.4.2.  Показатели  финансовой устойчивости……………..стр.21-22

2.4.3. Показатели  определяющие  состояние основных  средств………стр.22-26

2.5. Оценка эффективности  производства

2.5.1. Показатели  оборачиваемости……………..стр.27-29

2.5.2. Анализ рентабельности………………………стр.29-30 

Глава 3. Факторный анализ 

3.1. Факторный анализ изменения фондоотдачи ОПФ……….30-31

3.2. Факторный  анализ изменения рентабельности  собственного капитала с использованием  формулы Дюпона……………………………32

Приложение…………………….стр. 33-40

Заключение……………………………………..стр. 40

Список  используемой литературы………………………..стр. 41

Введение 

     Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для  этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру  актива и пассива баланса.

     В современных условиях рыночной экономики  первостепенное значение приобретает  способность менеджера, специалиста  по финансам проводить анализа активов  и пассивов предприятия с помощью  различных методик. Актуальность исследования продиктована тем, что Россия сегодня все больше стремится интегрироваться в мировое экономическое пространство и следовательно знание финансовых законов и методик, применяемых за рубежом нашей страны для оценки ФСО актуально.

       Цель моей курсовой работы состоит в том, чтобы провести подробную характеристику имущественного и финансового положения организации, а также результатов его деятельности и возможностей развития на перспективу.

     Методы  исследования в работе - механизмы  оценки финансового состояния современного предприятия с применением коэффициентного анализа и применением факторного анализа с использованием формулы  Дюпона.

     Для достижения поставленной цели предполагается решить задачи следующего содержания

     - рассмотреть теоретические аспекты  анализа финансового состояния предприятия. Описать сущность и виды анализа финансового состояния, перечислить основные информационные источники анализа финансового состояния. Дать описание методик анализа финансового состояния предприятия.

     - практическую часть работы выполнить  на конкретных материалах, привести хозяйственно-экономическую характеристику объекта исследования и выполнить коэффициентный анализ финансового состояния предприятия.

     Объектом  исследования  является предприятие.

     Предмет исследования – Методики анализа  финансового состояния предприятия.

     Методологической  и библиографической основой  работы явились работы видных российских учёных.  Информационной и статистической базой исследования явились отчеты, доклады и документы, статистические, экономико-политические и правовые публикации. Кроме того, использовалась информация, собранная посредством сети "Internet".

     Работа  состоит из введения, трёх глав, параграфов, заключения и списка используемой литературы. Работа написана на 41 машинописных листах. В курсовой работе использовано 4 библиографических источников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические  аспекты методики финансового анализа  предприятия 

1. Сущность  и виды анализа  финансового состояния

     Основной  задачей анализа финансового  состояния предприятия является не только получение объективной картины о состоянии дел на предприятии и его месте на рынке, но и, что немаловажно рассмотрение через призму улучшения финансового положения факторов, вызвавших это положение.

     Особенностями анализа финансового состояния предприятия являются:

     - множественность субъектов анализа,  пользователей информации о деятельности  предприятия;

     - разнообразие целей и интересов  субъектов анализа; 

     - наличие разнообразных типовых методик анализа;

     - ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

     - ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

     - максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

     Практика  финансового анализа выработала его основные виды. Среди них исследователь называет шесть основных видов:

     1. Горизонтальный (или трендовый) финансовый  анализ базируется на изучении  динамики отдельных финансовых  показателей во времени. В процессе  использования этой системы анализа  рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда).

     В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие  виды горизонтального (трендового) финансового  анализа:

     1.1. Сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующего месяца, квартала, года).

     1.2. Сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного периода с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Этот вид горизонтального финансового анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности.

     1.3. Сопоставление финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью этого вида анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия (определение линии тренда в динамике).

     Все виды горизонтального (трендового) финансового  анализа дополняются обычно исследованием  влияния отдельных факторов на изменение  соответствующих результативных ее показателей. Результаты такого аналитического исследования позволяют построить соответствующие динамические факторные модели, которые используются затем в процессе планирования отдельных финансовых показателей.

     2. Вертикальный (или структурный) финансовый  анализ базируется на структурном  разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа:

     2.1. Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных и внеоборотных активов; элементный состав оборотных активов; элементный состав внеоборотных активов; состав активов предприятия по уровню ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие. Результаты этого анализа используются в процессе оптимизации состава активов предприятия.

     2.2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала; состав используемого заемного капитала по периодам его предоставления (кратко - и долгосрочный привлеченный заемный капитал); состав используемого заемного капитала по его видам (банковский кредит; финансовый кредит других форм; товарный или коммерческий кредит и т.п.). Результаты этого анализа используются в процессе оценки эффекта финансового левериджа. определения средневзвешенной стоимости капитала, оптимизации структуры источников формирования заемных финансовых ресурсов и в других случаях.

     2.3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия; в составе каждого из этих видов денежного потока более глубоко структурируется поступление и расходование денежных средств, состав остатка денежных активов по отдельным его элементам.

     2.4. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия; коэффициенты оценки оборачиваемости активов; коэффициенты оценки оборачиваемости капитала; коэффициенты оценки рентабельности и другие.

     1. Коэффициенты оценки финансовой  устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития. Для проведения такой оценки в процессе финансового анализа используются следующие основные показатели:

     а) коэффициент автономии, который  показывает, в какой степени объем  используемых предприятием активов  сформирован за счет собственного капитала и насколько оно независимо от внешних источников финансирования

     б) коэффициент финансирования, который  характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала

     в) коэффициент задолженности, который  показывает долю заемного капитала в  общей используемой его сумме

     г) коэффициент текущей задолженности, который характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей используемой его сумме

     д) коэффициент долгосрочной финансовой независимости, показывающий в какой  степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия

     2. Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) характеризуют возможность  предприятия своевременно рассчитываться  по своим текущим финансовым  обязательствам за счет оборотных  активов различного уровня ликвидности. Проведение такой оценки требует предварительной группировки оборотных активов предприятия по уровню ликвидности.

     3. Коэффициенты оценки оборачиваемости  активов характеризуют, насколько  быстро сформированные активы  оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. В определенной степени они являются индикатором его деловой (производственно-коммерческой) активности.

     4. Коэффициенты оценки оборачиваемости  капитала характеризуют насколько  быстро используемый предприятием  капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности.

     5. Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности) характеризуют способность  предприятия генерировать необходимую  прибыль в процессе всей хозяйственной  деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала.

     Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на: внутренний и внешний.

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для  планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное  поступление денежных средств и  разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.  

     1.2. Информационная база анализа финансового состояния 

     Предприятия всех форм собственности, объединения, организации, имеющие самостоятельный баланс и являющиеся юридическими лицами, а также организации, не состоящие на хозрасчете, но получающие доходы от хозяйственной и другой коммерческой деятельности (кроме бюджетных организаций), обязаны составлять финансовую отчетность.

     Финансовая  отчетность предприятия включает в себя :

     1. Баланс (форма №1). Данные статей баланса на конец отчетного года должны быть обоснованы результатами тщательно проведенной перед составлением годового финансового отчета инвентаризации основных средств, товарно-материальных ценностей, средств, резервов, расчетов и других активов и пассивов. Расхождения фактического наличия ценностей по сравнению с данными бухгалтерского учета должны быть урегулированы и внесены соответствующие записи в регистры бухгалтерского учета до представления годового отчета.

     В балансе отражаются активы, обязательства  и собственный капитал предприятия. Итог активов баланса должен равняться  сумме обязательств и собственного капитала. Актив отражается в балансе при условии, что оценка его может быть достоверно определена и ожидается получение в будущем экономических выгод, связанных с его использованием. Обязательство отражается в балансе, если его оценка может быть достоверно определена и существует вероятность уменьшения экономических выгод в будущем в результате его погашения. Собственный капитал отражается в балансе одновременно с отражением активов или обязательств, ведущих к его изменению.

     2. Форма № 2 "Отчет о финансовых результатах". Отчет о финансовых результатах - это финансовый отчет, в котором обобщены доходы и учтены затраты фирмы за определенный период, показывает изменения финансового состояния, обусловленные операциями, дающими доход или убытки от производственной деятельности. Однако многие важные события, особенно те, которые относятся к инвестиционной или финансовой деятельности, могут не фигурировать в отчете о доходах. Целью составления Отчета о финансовых результатах является предоставление пользователям полной, правдивой и непредвзятой информации о доходах, расходах, прибылях и убытках от деятельности предприятия за отчетный период.

     3. Форма отчетности № 3 "Отчет о движении денежных средств", используется для обобщения всех изменений движения денежных средств в результате производственной, финансовой деятельности, а также инвестиционной деятельности. Если движение денежных средств в результате одной операции включает суммы, относящиеся к различным видам деятельности, то эти суммы приводятся отдельно в составе соответствующих видов деятельности. Внутренние изменения в составе денежных средств в отчет о движении денежных средств не включаются. Предприятие развернуто приводит суммы поступлений и расходов, возникающих в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Неденежные операции (получение активов путем финансовой аренды; бартерные операции; приобретение активов путем эмиссии акций и т.п.) не включаются в отчет о движении денежных средств.

     4. Форма отчетности №4 «Отчет о собственном капитале». Целью составления отчета о собственном капитале является раскрытие информации об изменениях в составе собственного капитала предприятия в течение отчетного периода.

     К годовому отчету предприятия прилагаются  примечания (Форма № 5), в которых поясняются основные факторы, оказавшие влияние в отчетном году на результат хозяйственной деятельности. Освещается финансовое и имущественное состояние предприятия, какая часть уставного фонда на дату составления отчета фактически оплачена (внесена) учредителями (участниками), предприятия, каким органом (собранием) и когда рассмотрен и утвержден годовой финансовый отчет и т.д.

     Второе  место в системе информационного  обеспечения финансового анализа  предприятия занимает статистическая отчетность. Данные из стандартных обязательных форм государственной статистической отчетности, можно использовать для анализа финансового состояния предприятий народного хозяйства, исследований количественных зависимостей финансовых аналитических показателей на макроуровне.

     Данные внутрихозяйственного (управленческого) бухгалтерского учета нужны руководству предприятия для принятия ответственных решений соответственно затрат: по видам товаров (работ, услуг); по местам возникновения (производственные подразделения); по классификационным признакам (постоянным и переменным); по калькуляционным статьям; по экономическим элементам, по периодам. Учет затрат по местам возникновения дает возможность контролировать формирование затрат и ответственность соответственно их целевому предназначению, обоснованности распределения непрямых затрат по носителям затрат данные учета по носителям затрат (калькулирование себестоимости единицы продукции, работ или услуг) используются для сравнения цены продажи и себестоимости. Учет по носителям прямых затрат дает возможность вычислить маржинальный доход на производство, как разницу между ценой реализации и прямыми затратами. Размер маржинального дохода – существенная информация для руководства предприятия. Он показывает взнос производства в покрытие постоянных затрат и в прибыль предприятия.

     Данные  первичного бухгалтерского учета (документация) являются неизменным условием для правильного  отражения хозяйственных операций собственника. С целью углубленного анализа финансового состояния  предприятия выборочно, на запрос, можно использовать данные из первичных документов оборотных ведомостей по аналитическим и синтетическим счетам, например: о частичной либо полной инвентаризации основных средств, нематериальных активов, товарно-материальных ценностей, средств и расчетов; о структуре дебиторской и кредиторской задолженности по видам, срокам оплаты и носителям; о исполнении кредитных соглашений; о непродуктивных затратах и расхищении материальных ценностей и многое другое. Использование данных первичных данных бухгалтерского учета предусмотрено методикой углубленного анализа финансово-хозяйственного состояния неплатежеспособных предприятий и организаций.

     Экспертные  оценки в отличие от всех предыдущих источников информации для анализа  финансового состояния позволяет заглянуть в перспективы развития предприятия в соответствии с сегодняшним положением. Экспертные оценки используются преимущественно для прогнозирования финансового состояния предприятия, а также для финансовой экспертизы инвестиций. Высококвалифицированные специалисты могут оценить вероятность ожидаемых доходов и затрат, степень риска реальных и финансовых инвестиций, изменения в курсе национальной валюты, а также и в налоговом законодательстве. 

Глава 2. Детализированный анализ финансового  состояния предприятия

2.1. Формирование аналитического баланса

          Анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс. Расчет показателей на основе данных баланса будет осуществляться следующим образом:

     Текущие активы (ТА) = Итог раздела 2 – Расходы будущих периодов – Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;

     ТА (нач.) =  483531-51 = 483480 тыс. руб.

     ТА (кон.) = 775315-2100 = 773215 тыс. руб.

     Ликвидные активы (ЛА) = Товары отгруженные + Дебиторская задолженность («нормальная») + Краткосрочные финансовые вложения  + Денежные средства + Прочие оборотные активы;

     ЛА (нач.) = 151926+5978+11875+1793 = 171572 тыс. руб.

     ЛА  (кон.) = 154461+30207+31007+9638=225313 тыс. руб.

     Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ДС + КФВ) = Краткосрочные финансовые вложения  + Денежные средства;

     ВАакт (нач.) = 11875+1793 = 13668 тыс. руб.

     ВАакт (кон.) = 210=40645 тыс. руб.

     Материально-производственные запасы ( МПЗ) = Запасы – Товары отгруженные - Расходы будущих периодов + НДС по приобретенным ценностям;

     МПЗ (нач.) = 448944 – 151926 – 51 + 14941 = 311908 тыс. руб.

     МПЗ (кон.) = 661086-2100-154461+43377=547902 тыс. руб.

     Внеоборотные  активы (ВА) или иммобилизованные средства = Итог раздела 1 + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;

     ВА (нач.) = 3845596 тыс. руб.

     ВА (кон.) = 3788879 тыс. руб.

     Общая сумма капитала (К) = Валюта баланса – Расходы будущих периодов;

     К (нач.) = 4329127 – 51 = 4329076 тыс. руб.

     К (кон.) = 4564194  - 2100 = 4562094 тыс. руб.

     Реальные  активы (РА) = Основные средства + Незавершенное строительство + Сырье и материалы + Затраты в незавершенном производстве;

     РА (нач.)  = 3594370 + 242692 + 142048+40009 = 4019119 тыс. руб.

     РА (кон.) = 3417896+368832+148506+104023=4039257 тыс. руб.

     Обязательства (О) или заемные средства (ЗС) = Итог раздела 4 + Итог раздела 5 –    Задолженность перед участниками - Доходы будущих периодов ( стр.640);

     О нач. = 2137 + 437459 - 251 – 248  = 439097 тыс. руб.

     О кон. = 1869 + 662124 - 0 - 217  = 663776 тыс. руб.

     Долгосрочные  обязательства (ДО) = Итог раздела 4;

     ДО (нач.) = 2137 тыс. руб.

     ДО (кон.) = 1869 тыс. руб.

     Краткосрочные обязательства ( КО) = Итог раздела 5 – Задолженность перед участниками - Доходы будущих периодов;

     КО (нач.) = 437459 - 251 - 248 = 436960 тыс. руб.

     КО (кон.) = 662124 - 0 - 217 = 661907 тыс. руб.

     Собственный капитал (СК) = Валюта баланса – Расходы будущих периодов – «Обязательства»;

     СК (нач.) = 4329127 - 51 - 439097 = 3889979 тыс. руб.

     СК (кон.) = 4564194 - 2100 - 663776 = 3898318 тыс. руб.

     Чистые  ликвидные активы = Ликвидные активы – Краткосрочные обязательства;

     ЧЛА _(нач.) = 171572 - 436960 = - 265388 тыс. руб.

     ЧЛА кон. = 225313-661907 = - 436594 тыс. руб.

     Собственные текущие активы (Собственные оборотные  средства СОС) = Текущие активы – Краткосрочные обязательства.

     СОС _(нач.) = 483480 -  436960 = 46520 тыс. тыс.