Методика анализа финансового состояния предприятия на ОАО "Воронежская кондитерская фабрика"

Содержание

Введение  

1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.2 Цели, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

1.3 Финансовое состояние как важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики

1.4 Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

1.5 Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

2 Методика анализа финансового состояния предприятия на ОАО "Воронежская кондитерская фабрика"

2.1 Анализ структуры активов  и пассивов баланса

2.2 Показатели деловой  активности и рентабельности

2.3 Оценка финансовой устойчивости  предприятия 

2.4 Анализ платежеспособности предприятия и вероятности банкротства

3  Пути улучшения финансового  состояния ОАО "Воронежская кондитерская фабрика"

3.1 Оптимизация оперативного  денежного потока

3.1.1 Оптимизация каналов сбыта

Заключение

Список использованных источников

Приложение 

Введение

Переход к рыночной экономике, юридическое признание собственности  воззвали к жизни и возродили  в России активную предпринимательскую  деятельность.

За словами «предпринимательство»  и «предприниматель» стоит предприятия  – сложный организм, представляющий собой производственно-хозяйственную  систему, задача которой производить  продукцию, работы и услуги. Деятельность предприятия как субъекта рыночных отношений протекает в условиях жесткой конкуренции между товаропроизводителями.. Именно конкурентная рыночная среда  создает наиболее благоприятные  условия для экономического развития как отдельного предприятия, так  и общества в целом и является движущей силой социального и  экономического прогресса. Рыночная среда  заставляет предприятие работать в  режиме рентабельности, если оно не хочет покинуть сферу бизнеса. Режим  рентабельности предполагает, что целью  функционирования и главным результатом  деятельности предприятия в рыночных условиях является прибыль.

Работа в рыночной экономике  выдвигает перед предпринимателями  и менеджерами требование высокой  компетентности при осуществлении  бизнеса. Они должны своевременно выявлять проблемы, касающиеся непосредственно  деятельности предприятия и разрабатывать  методы их решения. Как правило, разработка этих методов и принятие управленческих решений базируется на аналитической  информации, характеризующей финансовое состояние предприятия на определенный период времени. Таким образом, знание методов и владение приемами анализа  финансового состояния предприятия, в современных условиях рыночной экономики приобретают особую актуальность, особенно для предпринимательских  организаций, которые, осуществляя  предпринимательскую деятельность, стремятся при ограниченности используемых ресурсов максимизировать полученные прибыли.

В данной курсовой работе представлен  небольшой теоретический материал по изучаемой дисциплине, а также  проведен анализ финансового состояния  предприятия на примере ОАО «Воронежская кондитерская фабрика» Предметом изучения являются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках ОАО «Воронежская кондитерская фабрика»        Цель курсовой работы – на конкретном примере произвести расчет наиболее значимых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, сделать соответствующие выводы и определить перспективу развития.

Для реализации поставленной цели нам необходимо решить три основные задачи:

Во-первых, рассмотреть теоретический  материал по изучаемому вопросу;

Во-вторых, произвести вертикальный и горизонтальный анализ активов  и пассивов баланса, а также расчет коэффициентов рентабельности, оборачиваемости, платежеспособности и ликвидности  предприятия;

В-третьих, на основе подученных результатов сделать соответствующие  выводы и определить перспективу  развития предприятия.

Глава I. Цели, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

1.1 Финансовое состояние как важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики

В учебнике «Анализ хозяйственной  деятельности предприятия» под редакцией  Савицкой Г.В. финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот  капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие  и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним  проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия успешно функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска свидетельствует о  его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования, Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как  составная часть хозяйственной  деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное  его использование [ 1ст,575]

1.2 Цели и задачи анализа  финансового состояния предприятия

Главная цель финансовой деятельности предприятия — наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В учебнике «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» под редакцией Савицкой Г.В. определены следующие задачи анализа:

• своевременная и объективная диагностика финансового состоя ния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния  предприятия;

• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработ ка моделей финансового состояния при разнообразных вариан тах использования ресурсов [ 1ст,576]

Анализ финансового состояния  делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны. Внутренний анализ финансового состояния предприятия - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний финансовый анализ — это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

По мнению большинства  авторов, анализ финансового состояния  предприятия включает следующие  блоки:

а) оценка имущественного положения и структуры капитала:

• анализ размещения капитала;
• анализ источников формирования капитала;

б) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

• анализ рентабельности (доходности) капитала;
• анализ оборачиваемости капитала;

в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности и платежеспособности;

г) оценка кредитоспособности и риска банкротства. Взаимосвязь перечисленных блоков показателей можно представить в виде схемы 1.

Наиболее целесообразно  начинать анализ финансового состояния  с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и  финансового рисков.

После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность  использования капитала, оценить  деловую активность предприятия  и риск утраты его деловой репутации.

Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами  и подразделами актива и пассива  баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

На следующем этапе  анализа изучается ликвидность  баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия  и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается  вероятность банкротства. Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в изложении курса и более глубокое усвоение его основ. Что касается практики проведения анализа, то содержание и последовательность процедур полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность этапов. Этот порядок акцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

• с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и про гнозирования возможности банкротства;
• с аналогичными данными других предприятий, что позволяет вы явить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Результативность финансового  анализа во многом зависит от организации  и совершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2), об изменениях капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.3 Информационное обеспечение  анализа финансового состояния  предприятия

Основными документами, используемыми  для проведения анализа финансового  состояния предприятия, является бухгалтерская  отчетность.

Бухгалтерская отчетность —  это «совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям  обобщенной информации в виде единой системы данных об имущественном  и финансовом положении организации  и о результатах ее хозяйственной  деятельности по формам, удобным и  понятным для принятия этими пользователями определенных деловых решений» [ 2ст, 560].

Отчетность, обобщающая учетную  информацию, важное средство управления. Ее данные используются для контроля и управления финансово хозяйственной  деятельности любой организации. Отчетность — один из основных источников данных для экономического анализа. Бухгалтерская  отчетность с помощью системы  показателей дает информацию о финансовом положении организации, о наличии, размещении и использовании ресурсов. Посредством анализа отчетных данных выявляют возможности роста объемов  производства, снижения затрат и оптимизации  движения финансовых потоков. Информация, содержащаяся в формах отчетности, служит исходной базой для расчета  различных показателей, необходимых  для расчета плановых заданий  на перспективу.

В бухгалтерскую отчетность включаются данные, необходимые для  формирования достоверного и полного  представления о финансовом положении  организации, финансовых результатах  ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.

Информация, включаемая в  бухгалтерские отчеты, должна отвечать интересам различных групп пользователей, так как на ее основе принимаются  решения по управлению организацией.

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимосвязанных  отчетных данных (показателей), основанных на данных синтетического и аналитического учета. Она включает ряд таблиц, показатели которых дают системное представление  о финансово-хозяйственной деятельности организации и детально характеризуют  отдельные стороны их работы. Показатели отчетных форм находятся в тесной взаимосвязи между собой, а также  с данными бухгалтерского баланса  и отчетных регистров. Наряду с отчетными  данными в отчетности приводятся данные за предшествующий период.

Бухгалтерская отчетность как  средство управления и контроля должна отвечать следующим основным требованиям. Прежде всего, ее данные должны объективно и реально отражать состояние  хозяйственных средств и процессов, протекающих в организации. Объективность  данных обеспечивается документальным обоснованием хозяйственных операций, отражаемых и группируемых в учетных  регистрах. Реальность отчетных данных требует строгого соблюдения правил оценки статей баланса. Соответствие отчетных данных фактическому состоянию хозяйственных  средств и источников их финансирования обеспечивается инвентаризацией.

Важным требованием, обеспечивающим достоверность бухгалтерской отчетности, является сопоставимость отчетных данных с предшествующими показателями, в основе которой лежит единство их экономического содержания.

Бухгалтерская отчетность должна быть своевременной, т.е. предъявляться  в установленные сроки, обеспечивающие эффективное использование данных для контроля и управления деятельностью  организации.

Данные бухгалтерских  отчетов используются в процессе управления финансовыми ресурсами  и характеризуют финансовую устойчивость предприятия и его имущественное  положение.

Собственник организации, инвестирующий  в деятельность определенный; первоначальный капитал, рассчитывает на увеличение через  определенный период времени этого  капитала в части дополнительного  капитала.

В организации ежегодно совершаются  хозяйственные операции, преследующие, в конечном счете, приращение капитала. Составление бухгалтерской отчетности является завершающим этапом учетного процесса, в связи с чем ее значение достаточно велико. :

Этапы учетного процесса представлены на рис. 1. [ 3ст, 640].

Рис. 1. Схема этапов учетного процесса

В ходе выполнения программы  реформирования бухгалтерского учета  в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности определены четыре группы организаций, по-разному формирующих бухгалтерскую  отчетность в соответствии с российскими  правилами бухгалтерского учета.

Организации первой группы применяют международные стандарты финансовой отчетности. Функционирование этих организаций характеризуется необходимостью привлечения капитала для развития производства (акционерные общества, акции которых котируются на фондовом рынке).

Во вторую группу входят организации, формирующие отчетность по множественному варианту (открытые акционерные общества, федеральные  и крупные муниципальные унитарные предприятия).

К третьей группе относятся организации, составляющие бухгалтерскую отчетность по стандартному варианту (закрытые акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью).

К четвертой группе относятся организации, составляющие отчетность по упрощенному варианту (субъекты малого предпринимательства, некоммерческие организации).

2 Методика анализа финансового состояния предприятия на примере ОАО "Воронежская кондитерская"

2.1. Анализ структуры активов  и пассивов баланса

Прежде всего, необходимо оценить итоги разделов актива и  пассива баланса. Как известно, в  активе баланса в обобщенном денежном выражении показаны состояние и  размещение средств предприятия, в  пассиве – источники образования  или целевое назначение этих средств. Построим таблицу, характеризующую  структуру и динамику активов  предприятия. [ 4ст, 471].

Таблица 1. Структура и  динамика актива баланса

Из данных таблицы 1 видно, что сумма баланса значительно  изменилась по сравнению с прошлым  годом. Это изменение составило 16084 тыс. руб. Теперь следует рассмотреть, за счет чего произошли эти изменения. В целом сумма увеличилась  по всем статьям баланса, только по некоторым из них в большей  степени, а по другим в меньшей. Из данных таблицы 1 видно, что увеличение суммы актива баланса произошло  в основном за счет увеличения суммы  оборотных активов, что с финансовой точки зрения свидетельствует об усилении мобильности имущества. Рост оборотных средств в свою очередь, произошел в результате увеличения доли запасов, налога на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям  и краткосрочной дебиторской  задолженности. При чем здесь  следует отметить, что темпы роста  кредиторской и дебиторской задолженности  должны находиться в равновесии. Кроме  того, темпы роста кредиторской задолженности  должны быть ниже темпов роста объемов  дебиторской задолженности. На анализируемом  предприятии на начало года кредиторская задолженность превышала дебиторскую  задолженность почти на 10000 тыс. руб., но к концу года эта разница  существенно сократилась и стала  составлять 2077 тыс. руб. Это можно  оценивать как хороший показатель.

Что касается «больных» статей баланса, в которых сумма сильно отклоняется от прогнозируемой величины, то, применительно к балансу анализируемого предприятия таких статей не наблюдается, что свидетельствует о нормальном состоянии активов предприятия. Далее следует перейти к рассмотрению пассива баланса, для этого построим таблицу 2, характеризующую структуру  и динамику пассивов предприятия. [ 4ст, 455].

Таблица 2. Структура и  динамика пассива баланса

Здесь нужно, прежде всего, обратить внимание на строки 490, 590, 690. Так как  у предприятия долгосрочные обязательства  не наблюдаются, то остановимся на строках 490 и 690. По строке 490 отражается сумма  собственного капитала предприятия, а  по строке 690 - сумма заемных средств  предприятия. Из данных таблицы 2 видно, что изменение в структуре  пассива произошли в основном за счет увеличения собственного капитала предприятия. Это следует оценить как хороший показатель, который еще раз подтверждает, что предприятие развивается стабильно. Анализируя кредиторскую задолженность, следует отметить, что ее снижение более чем на 3000 тыс. руб. произошло за счет уменьшения задолженности по налогам и сборам, а также перед поставщиками и подрядчиками. В целом горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО "Воронежская кондитерская фабрика" позволяет сделать вывод о том, что все произошедшие изменения можно оценить со знаком «+». Но это лишь предварительная оценка, для получения более конкретной оценки, необходимо рассчитать ряд финансовых коэффициентов, что и будет проведено в следующих пунктах данной курсовой работы.

2.2 Показатели деловой  активности и рентабельности

Анализ показателей деловой  активности хозяйствующего субъекта позволяет  выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относят коэффициенты оборачиваемости  и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала (скорость обращения его в денежную форму) оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота  капитала отражает повышение технического потенциала предприятия. В журнале  «Экономический анализ: теория и практика»  приведены пять показателей оборачиваемости  и один комплексный показатель «индекс  деловой активности», дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной  активности предприятия. Рассмотрим, как  рассчитываются эти показатели на примере  ОАО "Воронежская кондитерская фабрика".[ 5ст, 480].

1. Общая оборачиваемость активов:

(Чистая выручка от  реализации + Доходы от инвестиций + Операционные доходы + Прочие внереализационные  доходы) / Средняя за период величина  всех активов

Показывает, сколько раз  за период совершается полный цикл производства и обращения активов, обеспечивающий доход.

Для ОАО "Воронежская кондитерская фабрика":

209265+ 567 + 63 / 0,5*(75175 + 91259) = 2,52

Это показатель свидетельствует  о том, что за отчетный год полный цикл производства и обращения активов  совершался 2,52 раза. Это хороший  показатель, так как после каждого  цикла предприятие получает определенный доход (если работает эффективно).

2. Оборачиваемость основных  средств:

Чистая выручка от реализации / Средняя за период величина основных средств

Характеризует эффективность  использования основных средств  предприятия.

Для ОАО "Воронежская кондитерская фабрика":

209265/ 0,5*(39123 + 39550) = 5,32

Данный показатель свидетельствует  об эффективном использовании основных средств ОАО "Воронежская кондитерская фабрика":

3. Оборачиваемость материальных  оборотных средств:

Чистая выручка от реализации / Средняя за период величина материальных оборотных средств;

Чем выше значение этого  коэффициента, тем более ликвидную  структуру имеет оборотный капитал.

Для ОАО "Воронежская кондитерская фабрика":

209265/0,5*(23886 + 1220+ 6616+ 32396+ 3204+ 11087) = 5,34

Этот показатель достаточно высокий, поэтому структуру оборотного капитала можно считать ликвидной.

4. Оборачиваемость оборотного  капитала:

(Чистая выручка от  реализации + Доходы от инвестиций ) / Средняя за период величина  оборотного капитала;

Для каждого предприятия  значение индивидуально.

Для ОАО "Воронежская кондитерская фабрика"

209265/0,5*(34386+ 48326) = 5,06

Этот показатель показывает, что за отчетный год оборотный  капитал прошел 5,06 циклов. Это говорит  о высокой оборачиваемости оборотного капитала на данном предприятии.

5. Общая оборачиваемость  перманентного капитала:

(Чистая выручка от  реализации + Доходы от инвестиций + Операционные доходы + Прочие внереализационные  доходы)/Средняя за период величина  перманетного капитала;

Показывает, насколько быстро оборачивается капитал, находящийся  в долгосрочном пользовании у  предприятия.

Для ОАО "Воронежская кондитерская фабрика":

209265+ 567+ 63/0,5*(49458+ 62307) = 3,76

Капитал, находящийся в  долгосрочном пользовании у предприятия  проходит за отчетный год 3,76 оборота, что  свидетельствует о высокой оборачиваемости  этого капитала.

6. Индекс деловой активности:

Оборачиваемость оборотного капитала * Рентабельность основной деятельности;