Налогообложение профессиональных участников рынка ценных бумаг

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования  «Поволжский государственный университет  сервиса» (ФГБОУ ВПО ПВГУС)

 

 

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Налоги и налогообложение»

Тема: «Налогообложение профессиональных участников рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка гр. Ф-401

Никитина О. Ю.

Проверила: асс. Пихтарева А. В.

 

 

 

 

 

 

 

 

Тольятти, 2013.

Содержание

 

Введение	3
Экономическая сущность налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг
Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг	5
Особенности налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг	9
Анализ налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг на примере «Альфа-Банка (Россия)»
Основная информация об «Альфа-Банке (Россия)»	18
Анализ текущего состояния налогообложения «Альфа-Банка (Россия)» как профессионального участника рынка ценных бумаг	22
Основные направления совершенствования налогообложения  на рынке ценных бумаг	28
Заключение	37
Список использованной литературы	39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В настоящее  время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги. Ценные бумаги - это неизбежный атрибут любого товарооборота. Будучи товаром, они в состоянии служить, как средством кредита, так и средством платежа, заменяя тем самым наличные деньги.

В первой части  Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющей имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Налоги и  сборы являются основным источником формирования бюджета любого государства. За счет налоговых поступлений финансируются государственные и социальные программы, содержатся структуры, обеспечивающие существование и функционирование самого государства.

Операции на рынке ценных бумаг подразумевают  обращение крупных сумм денежных средств, принесение доходов, установление цен на акции, а соответственно, вся такая деятельность должна облагаться налогами и контролироваться.

Актуальность  данной темы определяется, в первую очередь, масштабностью распространения  деятельности рынка ценных бумаг. Исследование данной сферы и выявление проблем повышают актуальность рассматриваемой работы.

Объектом исследования в работе выступает рынок ценных бумаг и основные его участники.

Целью работы является изучение действующего налогообложения  на рынке ценных бумаг в Российской Федерации.

Задачи курсовой работы заключаются в следующем:

1. Изучение теоретических аспектов налогообложения;
2. Анализ налогообложения профессиональных участников на российском рынке ценных бумаг;
3. Рассмотрение основных направлений совершенствования налогообложения юридических лиц на рынке ценных бумаг.

Работа состоит  из введения, трех глав, заключения и  списка использованной литературы.

Первая глава  посвящена теоретическим аспектам налогообложения. Рассмотрена экономическая  сущность деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также приведены основные принципы налогообложения на рынке ценных бумаг в Российской Федерации.

Вторая глава  посвящена анализу налогообложения  юридических лиц на рынке ценных бумаг в России. Детально рассмотрены  налогообложение эмитентов и  инвесторов (на примере «Альфа-Банка (Россия)») и налогообложение профессиональных участников на рынке ценных бумаг.

В третьей главе  рассмотрены основные направления  совершенствования налогообложения  юридических лиц на рынке ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели были использованы нормативные и законодательные акты, труды специалистов и банковских деятелей, статистические данные, исследовательские статьи в периодической литературе. Кроме теоретических изысканий, использовались также отчётные данные ОАО «Альфа-Банк (Россия)».

Все это позволило полно и  подробно рассмотреть процесс  налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг в целом, его отдельные аспекты. Изучены теоретическая и документарная стороны процесса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическая сущность налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг

 

1. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг

 

В рыночной экономике  первостепенное значение приобретает  финансовый рынок. Через него привлекаются денежные средства предприятий, государства, частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляющихся на развитие производства и других сфер экономики. В руках кредитора капитал находится в виде ценных бумаг. Соответственно основным видам операции на рынке ценных бумаг является их купля-продажа.

Рынок ценных бумаг  является сферой формирования спроса и  предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права и дающих право на получение определенного дохода. Спрос создается предприятиями, государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций.

Чистыми кредиторами  являются частные лица, институты  и государство. Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка (фондовый рынок). Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами. В качестве эмитентов может выступать государство. Эмитенты получают от продажи ценных бумаг заемные средства, которые используются для осуществления коммерческой деятельности. Финансовый результат коммерческой деятельности будет являться источником выплаты эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам.

Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь, посредником обращения ценных бумаг осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

Инвестиционная  функция рынка ценных бумаг приобретает особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения финансовых ресурсов к рыночной.

Другая функция  рынка ценных бумаг – перераспределительная, обеспечивает межотраслевое и межрегиональное  перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики в наиболее перспективных регионах.

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  — юридические лица, в том числе  кредитные организации, которые  осуществляют следующие виды деятельности: брокерская деятельность; дилерская деятельность; деятельность по управлению ценными бумагами; деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); депозитарная деятельность; деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 № 39-ФЗ:

1. Брокерской  деятельностью признается деятельность  по совершению гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  от имени и за счет клиента  (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

2. Брокер должен  выполнять поручения клиентов  добросовестно и в порядке  их поступления. Сделки, осуществляемые  по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

3. Денежные средства  клиентов должны находиться на  отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом.

4. Брокер вправе  предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения (маржинальные сделки). Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам.

Обязанности лиц, ведущих брокерскую деятельность, включают:

а) доведение  до сведения клиентов всей информации, связанной с поручениями клиентов и исполнением обязательств по договору купли-продажи ценных бумаг, принятие разумных мер для того, чтобы клиент мог понять характер рисков по рекомендуемой клиенту сделке;

б) запрет манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и  принуждать к покупке или продаже  ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о  ценных бумагах, эмитентах ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, предоставленную в рекламе;

в) в случае возникновения  конфликта интересов немедленное  уведомление клиентов о возникновении  такого конфликта и принятие всех необходимых мер для его разрешения в пользу клиента;

г) совершение сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера;

д) исполнение поручений  клиентов в порядке их поступления  с учетом существенных условий этих поручений.

Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи  с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо.

Дилер выполняет  важнейшую функцию - поддержание  фондового рынка. Принимая на себя обязательства  по котировке ценных бумаг, дилеры формируют  уровень цен на организованном фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной котировке, то есть они объявляются на бирже или в системе внебиржевой торговли и доступны не только дилерам, но и широкому кругу инвесторов. Объявляя публичные котировки, дилер может сообщить и другие существенные условия, необходимые для заключения договора купли-продажи: количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен и другое.

Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут  быть управляющие компании независимо от конкретной юридической формы их организации. Указания к их деятельности включают: управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию; управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги; управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

Регистраторами  на рынке ценных бумаг обычно называются организации, которые по договору с  эмитентом ведут реестр. Реестром называется список владельцев именных ценных бумаг, составленный на определенную дату.

Основная обязанность  регистратора - своевременное предоставление реестра эмитенту. Другая обязанность  регистратора, тесно связанная с  основной, - ведение лицевых счетов владельцев ценных бумаг и номинальных держателей счетов, которые при бездокументарном выпуске удостоверяют право собственности на ценные бумаги.

Депозитариями называются организации, которые оказывают  услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав собственности на ценные бумаги, т.е. депозитарий ведет счета, на которых учитывается ценные бумаги, переданные ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг.

Расчетно-клиринговая  организация - это специальная организация банковского типа, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организационного рынка ценных бумаг. Ее главными целями являются: минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка; сокращение времени расчетов; снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.

Расчетно-клиринговая  организация - это коммерческая организация, которая должна работать с прибылью. Ее уставной капитал образуется за счет взносов ее членов. Основные источники доходов складываются из: платы за регистрацию сделок; доходов от продажи информации; доходов от обращения денежных средств, находящихся в распоряжении организации; поступлений от продажи своих технологий расчетов, программного обеспечения и т.п.; других доходов.

Организатор торговли – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Организатор  торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу: правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; правила допуска к торгам ценных бумаг; правила регистрации сделок; правила заключения и сверки сделок; порядок исполнения сделок; правила ограничивающие манипулирование ценами; расписание предоставления услуг организаторам торговли на рынке ценных бумаг.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (Федеральной Службой по Финансовым рынкам РФ), или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.

Таким образом, для обеспечения структурной перестройки экономики необходим механизм мобилизации денежных средств частных лиц и предприятий через организацию рынка ценных бумаг. Организация рынка ценных бумаг основывается на информационной базе, которая даст возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой информацией и ускорять процесс заключения сделок и расчетов. А выпуск и реализация ценных бумаг государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления налоговых платежей.

 

 

1.2 Особенности налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг.

 

На формирование валовой и налогооблагаемой прибыли, себестоимости реализуемой продукции влияют результаты проведения операций с ценными бумагами. Так, в валовую прибыль предприятия включаются дивиденды по акциям, проценты по облигациям и доходы по другим принадлежащим ему ценным бумагам. Однако при налогообложении сумма этих доходов исключается из налогооблагаемой прибыли, так как налог у предприятий в размере 15% и у банков в размере 18% должен быть удержан у источника дохода (эмитента). При этом стоит учитывать, что дивиденды и проценты выплачиваются из чистой прибыли и налогообложение их производится, по сути дела, два, а иногда и три раза:

Первый раз – по ставке 34% к налогооблагаемой прибыли;

Второй раз – по ставке 15% (при перечислении дивиденда владельцу  акции);

Третий раз будет облагаться как доход физического лица, так как эта прибыль попадает в личный доход.

При налогообложении  прибыли инвестиционных институтов, фондов и брокерских контор следует  учитывать, что прибыль от посреднических услуг по реализации ценных бумаг  облагается по повышенной ставке равной 43%.

Расходы по организации  выпуска ценных бумаг, в том числе  по составлению проспекта эмиссии, изготовлению или приобретению бланков  ценных бумаг, включается в состав затрат, относимых на себестоимость продукции  эмитента. Из них исключаются затраты  на аудиторские и рекламные услуги. В случае при формировании уставного капитала акции продаются по цене, превышающей их номинальную стоимость, разница между фактической ценой продажи и номинальной стоимостью не включается в состав прибыли (дохода) акционерных обществ (банков), подлежащих налогообложению. У юридических лиц доходы в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи (погашения) долговых обязательств включаются в полной сумме в состав внереализационных доходов, у банков и кредитных учреждений – в состав их прочих доходов. Они подлежат налогообложению в общем порядке.

Налогообложению подлежат доходы, полученные физическими  лицами в виде процентов и дивидендов по акциям и другим ценным бумагам (кроме  сберегательных сертификатов). Обложение  производится у источника выплаты этих доходов акционерам. Не облагаются налогом только доходы, полученные по государственным ценным бумагам, а не от государственных ценных бумаг. Поэтому не любой доход от государственных ценных бумаг может быть освобожден от налогообложения.

Доход по ценной бумаге принято считать доход, предусмотренный  условиями ее выпуска.

При налогообложении  физических лиц по закону «О подоходном налоге с физических лиц» в совокупный доход не включаются:

• выигрыши по облигациям государственных займов бывшего СССР, РФ, республик в составе РФ, других республик бывшего СССР и суммы, получаемые в погашение таких облигаций;
• проценты и выигрыши по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, РФ и субъектов Федерации, а также облигациям и ценным бумагам, выпущенным органами местного самоуправления.

Существуют  различия между плательщиками налога на дивиденды:

• Удержание налога с акционеров, не являющихся работниками данного акционерного общества, производится, если размер дохода не превышает 12 млн. руб., по ставке 12%.
• При выплате дивидендов гражданам, неработающим (пенсионерам) и не имеющим других источников дохода, исчисление подоходного налога должно производиться с учетом уменьшения налогооблагаемого дохода (суммы начисленных дивидендов) на установленный законом и действующий в настоящее время размер минимальной оплаты труда.
• При исчислении подоходного налога с акционеров – работников общества – размер причитающегося им дивиденда добавляют к сумме дохода, полученного с начала года по основному месту работы, и налог исчисляется по совокупности доходов по соответствующей ставке.

При выплате  дивидендов акционерам – юридическим  лицам – налог удерживается по ставке 15%, коммерческим банкам – 18%.

Если часть акций принадлежит государству (муниципалитетам), дивиденд перечисляется в соответствующий бюджет и налог в этом случае не взимается.

Рынок ценных бумаг  регулируется также законодательством, регламентирующим порядок взимания налога на добавленную стоимость (НДС).

В соответствии с положениями действующего налогового законодательства операции, связанные  с обращением ценных бумаг (акций, облигаций, сертификатов, векселей и других), освобождены  от обложения налогом на добавленную  стоимость. Эта норма не распространяется на такие виды деятельности профессиональных участников фондового рынка как оказание брокерских, регистраторских, депозитарных и иных услуг. При осуществлении указанных видов деятельности облагаемым оборотом является сумма дохода, полученная в виде надбавок, вознаграждений и сборов, налог с которых уплачивается инвестором.

В налогооблагаемую базу включаются доходы, получаемые профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  от реализации услуг:

• доходы брокера, полученные в виде сумм надбавок, вознаграждений и сборов в соответствии с договорами комиссии и поручения, а также агентскими договорами;
• доходы доверительного управляющего в виде суммы вознаграждения, выплачиваемого по договорам о доверительном управлении ценными бумагами и/или средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
• суммы, выплачиваемые регистраторам, лицами зарегистрированными в системе ведения реестра - при перерегистрации ценных бумаг, эмитентами - в соответствии с договором о ведении системы реестра;
• доходы профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих депозитарную деятельность, в виде сумм, полученных за обслуживание счетов юридических и физических лиц, в том числе сумм комиссионных сборов, выплачиваемые депозитариям депонентами при совершении транзакций с хранимыми ценными бумагами;
• доход, полученный биржей или иным организатором торговли на рынке ценных бумаг в виде комиссионного сбора со сделок, совершаемых на торгах, а также платы за предоставление на ограниченный срок брокерских мест, за право участия в торгах, стоимость информационно-коммерческих и других платных услуг.

Расчет налога на операции с ценными бумагами осуществляется в соответствии с Федеральным Законом «О налоге на операции с ценными бумагами» от 18 октября 1995 г № 158-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями.

Налог на операции с ценными бумагами является федеральным  налогом, и вся сумма средств  от его сбора зачисляется в  доход федерального бюджета.

На протяжении всего периода действия этого  налога в него неоднократно вносились изменения и дополнения. Наиболее существенным изменением было исключение налогообложения купли-продажи ценных бумаг. Фактически в настоящее время налог на операции с ценными бумагами сводится к налогообложению только в процессе регистрации проспектов эмиссии ценных бумаг.

Плательщиками налога на операции с ценными бумагами являются юридические лица – эмитенты ценных бумаг.

Объектом налогообложения  признается номинальная сумма выпуска  ценных бумаг, заявленная эмитентом  при регистрации проспекта эмиссии.

Возникновение объекта налогообложения связано не просто с выпуском ценных бумаг, а с фактом регистрации этого выпуска. Это означает, что налог на операции с ценными бумагами распространяется только на эмиссионные бумаги. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» к эмиссионным относятся ценные бумаги, обладающие одновременно признаками:

• закрепления совокупности имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных этим Законом норм;
• размещения выпусками;
• равных объемов и сроков осуществления прав внутри полного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Согласно этому  при выпуске организацией товарного  векселя налог на операции с ценными  бумагами уплачиваться не должен, поскольку вексель не является эмиссионной ценной бумагой и его выпуск не должен регистрироваться.

Однако не всегда при регистрации проспекта эмиссии  ценных бумаг законом требуется  уплатить налог на операции с ценными  бумагами.

Так, не является объектом налогообложения номинальная сумма выпуска ценных бумаг акционерных обществ:

• осуществляющих их первичную эмиссию (в процессе учреждения акционерных обществ);
• увеличивающих уставный капитал на величину переоценок основных фондов, проводимых по решению Правительства РФ;
• конвертируемых в акции акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, не превышающая размера уставного капитала присоединяемого общества;
• при образовании акционерного общества в результате реорганизации в форме слияния, разделения или выделения акционерных обществ;
• при консолидации или дроблении размещенных ранее акций без изменения размера уставного капитала акционерного общества;
• при конвертации размещенных ранее акций в акции другого типа без изменения уставного капитала;
• в случае уменьшения уставного капитала акционерного общества путем уменьшения номинальной стоимости акций.

Освобождение  от уплаты налога характерно в основном для случаев, когда эмиссия ценных бумаг не связана с увеличением  уставного капитала и проводится для замены ценных бумаг одних видов другими или ценных бумаг одного общества ценными бумагами другого.

Исключение  составляют лишь первые две позиции. Освобождаются от уплаты налога на операции с ценными бумагами организации  в процессе первичной эмиссии, то есть непосредственно в процессе образования акционерного общества, а также когда увеличение уставного капитала является следствием переоценки основных фондов, то есть практически не связано с реальным или физическим наращиванием капитала.