Анализ финансового состояния предприятия. 15

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт управления бизнес-процессами и экономики

 

 

 

Контрольная работа

По дисциплине: Антикризисное управление

Тема: Анализ финансового состояния предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Преподователь  ________________                 _Муллер П.А.___

      (подпись,дата)                              ( ФИО )

 

Студент    __ЗУБ 09-05__        _____________          ___Русакова О.В._

                     ( код группы)                 ( подпись,дата)             ( ФИО )

 

 

 

 

Красноярск 2013

 

 

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль финансового анализа организации. Это связано с тем, что организации приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банками и кредиторами.

Сегодня повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы, прежде всего, собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий. Анализ финансово-хозяйственной деятельности необходим  для выявления резервов улучшения финансовой устойчивости и для дальнейшего развития деятельности организации.

Финансовый анализ необходим  для выявления резервов улучшения финансовой устойчивости и для дальнейшего развития деятельности организации.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что с помощью анализа абсолютных и относительных коэффициентов устойчивости возможно прогнозировать деятельность предприятия, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде времени с целью недопущения кризисной ситуации на предприятии.

При написании контрольной работы были использованы законодательные и нормативные акты, научная, методическая и учебная литература по теме контрольной работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие, значение, роль и информационная база  финансового анализа

 

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Современные условия функционирования коммерческих организаций определяют необходимость систематического проведения финансового анализа как основы принятия обоснованных управленческих решений по укреплению положения организации на рынке, улучшению коммерческой деятельности, позволяет определить направление финансовой стратегии и политики, обеспечивающие субъекту хозяйствования стабильное финансовое положение. Устойчивое финансовое состояние является основой эффективной коммерческо – производственной деятельности и экономического развития субъектов хозяйствования.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем устойчивом финансовом состоянии.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Признаками финансовой устойчивости являются:

1) своевременность расчетов  по своим обязательствам, т.е. отсутствие  просроченной задолженности перед  бюджетом, банком, поставщиками и  другими кредиторами;

2) достаточное долевое  участие собственных финансовых  ресурсов в формировании имущества  в целом (не менее 50%) и наиболее  мобильной его части – оборотных  активов в частности (не менее 30%).

В качестве причин неустойчивого финансового состояния могут выступать следующие:

- недостаточная обеспеченность  собственными источниками финансирования, в частности в связи с наличием  убытков, приводящих к иммобилизации (использованию не по назначению) собственных финансовых ресурсов, вместо размещения в активах, приносящих доход. В свою очередь, причинами возникновения убытков  могут выступать относительный  перерасход затрат на производство  и продажу продукции, неоптимальная  ценовая политика, и пр.;

- нерациональное размещение  капитала в активах, приводящее  к «замораживанию» финансовых  ресурсов, причинами чего может  быть наличие неиспользуемых  или нерационально используемых  основных средств, законсервированного  капитального строительства, вложение  средств в сверхнормативные материально  – производственные запасы, ослабление  политики предоставления коммерческого  кредита покупателям (увеличение  объемов и сроков предоставления  отсрочки платежа ), неплатежеспособность крупных кредиторов;

- инвестиции во внеоборотные активы, не обеспеченные источниками финансирования в виде собственных средств, долгосрочных кредиторов или длительной рассрочки платежа, что сокращает объем собственных оборотных средств может привести к ситуации, когда долгосрочные активы формируются за счет краткосрочных обязательств.

Для объективной оценки финансового положения предприятия необходимо от отдельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателям или коэффициентам. Расчет и интерпретация их значений – неотъемлемая часть финансового анализа.

Финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления. Это практически единственный инструмент оценки надежности потенциального партнера (покупателя или поставщика) и ссудозаемщика, поскольку, взятые в отрыве одни от других данные бухгалтерской отчетности не позволяет составить целостную картину финансового положения предприятия.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы имеют возможность привлекать дополнительные источники – данные производственного и финансового учета. Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность является единственным источником финансового анализа. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Основные задачи анализа финансового состояния:

- изучение и оценка  состава и структуры финансовых  ресурсов;

- изучение и оценка  состава и структуры имущества;

- изучение и оценка  уровня финансовой устойчивости;

- изучение и оценка  деловой активности;

- изучение и оценка  ликвидности и платежеспособности  организации;

- экономическая диагностика  вероятности банкротства;

- разработка конкретных  рекомендаций по улучшению финансового  состояния организации.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ финансового состояния предприятия – это исследование механизма формирования, размещения капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внутренний анализ проводится работниками предприятия.

Внешний финансовый анализ – это исследование финансового состояния с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися сторонними лицами для предприятия.

Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам, организациям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

В соответствии с Положением о бухгалтерском учете в РФ предприятия, утвержденным приказом Минфина России от 06.07.2000г., № 43-н, и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ4/2000), предприятие составляет и передает в соответствующий адрес квартальную и годовую отчетность.

Годовая финансовая отчетность является открытой к публикации. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организаций, а также для финансового анализа в самой организации. Отчетность должна быть достоверной, своевременной. В ней должна обеспечиваться сопоставимость отчетных показателей с данными за прошлые периоды.

Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс. Он характеризует финансовое положение организации по состоянию на определенную дату. В настоящее время бухгалтерский баланс построен по принципу «Нетто». Это значит, что в валюту баланса включается имущество в оценке по остаточной (покупной) стоимости, уставный капитал – за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров, а нераспределенная прибыль – за вычетом непокрытых убытков.

Основным принципом группировки статей актива и пассива, как отмечается в ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организаций», является скорость обращения. Статьи актива расположены в бухгалтерском балансе в соответствии с признаком последовательного увеличения степени ликвидности имущества, а статьи пассива – в соответствии с признаком увеличения степени изымаемости финансовых ресурсов.

В дополнение к данным бухгалтерского баланса при анализе финансового состояния привлекаются показатели других форм годовой бухгалтерской отчетности, а именно:

- «Отчета о прибылях  и убытках» с целью выявления  потерь прибыли на этапе ее  формирования, а значит изучения  причин изменения собственных  финансовых ресурсов. Кроме того, важнейшим показателем этой формы  является выручка от продаж  – нетто за отчетный период  и аналогичный период прошлого  года, которая используется при  анализе деловой активности;

- «Отчета об изменениях  капитала» с целью изучения  движения отдельных слагаемых  собственного капитала. Кроме того, в справке к форме № 3 бухгалтерской  отчетности приводится величина  чистых активов, которая используется  в качестве важнейшего признака  реальности собственного капитала  и непосредственно уставного  капитала;

- «Отчета о движении  денежных средств» с целью  выявления структуры поступления  и расходования денежных средств, мощности денежных потоков, степени  зависимости от внешних источников  финансирования;

Помимо отчетности при проведении анализа могут привлекаться данные аналитического бухгалтерского учета с целью выявления неликвидных активов, просроченной задолженности, анализа структуры дебиторской задолженности и заемного капитала по срокам образования.

 

2. Оценка динамики  и структуры капитала

 

Большое значение в процессе управления финансовыми ресурсами отводится предварительному анализу их наличия, размещения и эффективности использования. Финансовые ресурсы отражаются в пассиве бухгалтерского  баланса и группируются по двум основным признакам: по юридической принадлежности и длительности нахождения средств в обороте (срокам гашения).

В соответствии с первым признаком финансовые ресурсы делятся на собственные и заемные, в соответствии со вторым признаком – на перманентный капитал (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства) и краткосрочные обязательства.

Финансовые ресурсы расположены  в пассиве бухгалтерского баланса в соответствии с принципом увеличения степени изымаемости ресурсов: от менее к более изымаемым. Финансовые ресурсы длительное время используемые в процессе формирования активов, образуют перманентный капитал.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.  

Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

При формировании капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей. От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Значение анализа:

- изучение состава, структуры  и динамики источников    формирования капитала предприятия;

- выявление факторов изменения  их величины;

- определение стоимости  отдельных источников привлечения  капитала и его средневзвешенной  цены, а также факторов изменения  последней;

- оценка уровня  финансового риска (соотношение  заемного и собственного капитала);

- оценка произошедших  изменений в пассиве баланса  с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

- обоснование оптимального  варианта соотношения собственного  и заемного капитала.

Основным источником формирования капитала является собственный капитал.

Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на две части:

- авансированный, полученный  организацией от учредителей (акционеров, пайщиков) в момент учреждения (уставный  капитал) и последующих взносов  из вне (увеличение уставного  капитала за счет дополнительных  взносов учредителей; добавочный  капитал в части эмиссионного  дохода);

- накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;

- добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;

- потенциальный, представляющий  собой доходы будущих периодов.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, переданные предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости.

Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь  ввиду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Собственный капитал может быть использован на формирование как внеоборотных, так и оборотных активов, причем, чем больше часть, используемая на финансирование оборотных активов, тем быстрее и в большей мере возможна его отдача при условии оптимального размещения его в оборотных активах.

Та часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами. Они рассчитываются по формуле:

СОС = СК+ДО-ВА,                                         (1)

где СОС - собственные оборотные средства;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВА – внеоборотные активы.

Долю собственных оборотных средств в общей величине собственных финансовых ресурсов характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:

Км = СОС / СК                                           (2)

Повышение значения показателя означает более высокий уровень маневренности собственных источников, а, следовательно, и более устойчивое финансовое положение. Оптимальным считается значение данного коэффициента на уровне 0,2 – 0,5 в зависимости от отраслевой специфики, которая определяет структуру активов.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

На этом этапе анализа изучают состав и структуру заемных источников по срокам их погашения (долгосрочные, краткосрочные), а внутри них – по видам (кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие обязательства).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие

 виды:

- средства, привлекаемые  для воспроизводства основных  средств и нематериальных активов;

- средства, привлекаемые  для пополнения оборотных активов; 

- средства, привлекаемые  для удовлетворения специальных  нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения – на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

Для конкретизации оценки необходимо более детально рассмотреть состав и структуру кредиторской задолженности, выделяя задолженность товарного и нетоварного характера, а также просроченную задолженность.

 

 

 

 

3. Анализ размещения  капитала

 

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержаться в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и в сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость обращения в денежную наличность). По этому признаку все активы делятся на внеоборотные, или основной капитал, и оборотные активы. Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Структура имущества предприятия.

Внеоборотные активы:

- нематериальные активы;

- основные средства и  незавершенное строительство;

- доходные вложения в  материальные ценности;

- долгосрочные финансовые  вложения;

- отложенные налоговые  активы;

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев;

- прочие внеоборотные активы.

2. Оборотные активы:

- запасы;

-  НДС по приобретенным  ценностям;

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты;

- краткосрочные финансовые  вложения;

- денежные средства;

- прочие внеоборотные активы.

Значение анализа активов заключается в формировании обоснованной оценки динамики активов, их состава и структуры, степени риска вложений капитала в них, а также в выявлении резервов улучшения состояния активов.

Основными этапами анализа имущественного положения организации являются:

- изучение изменения общей  балансовой стоимости активов;

- изучение состава и  структуры имущества в разрезе  основных слагаемых (внеоборотных и оборотных активов) и их изменений;

- изучение состава и  структуры каждого из слагаемых  имущества и их изменений в  течении анализируемого периода.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов во многом определяется отраслевыми особенностями деятельности организаций. В целом рост удельного веса оборотных активов способствует ускорению оборачиваемости имущества, однако для обеспечения необходимой материально – технической базы производства и поддержания определенного уровня прочих долгосрочных инвестиций, обеспечивающего реализацию стратегии развития организации, необходимо поддержать определенное значение внеоборотных активов.

Внеоборотные активы отражаются в 1 разделе баланса. Они включают средства со сроком обращения более года, а именно нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы. Кроме того, к внеоборотным активам при проведении анализа целесообразно приравнивать дебиторскую задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты.

Для конкретизации оценки необходимо проанализировать состав и структуру внеоборотных активов и их размещения.

Оборотные средства – это часть капитала организации, вложенная в текущие активы. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основных средств: оборотные средства, обеспечивая непрерывность процесса производства, потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции.

Оборотные средства классифицируют по ряду признаков:

1. По материально-вещественному  признаку они делятся: на предметы  труда, готовую продукцию, товары  для перепродажи, средства в расчетах  и денежные средства.

2. По функциональной роли  в процессе производства: оборотные  производственные фонды и фонды  обращения.